证券时报多媒体数字报

  基金管理人：国泰基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一六年七月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：同期业绩比较基准以人民币计价。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  国泰美国房地产开发股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2013年8月7日至2016年6月30日）

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  注：（1）本基金的合同生效日为2013年8月7日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

  （2）同期业绩比较基准以人民币计价。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

  4.3.2异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金今年以来表现有几次起伏，总体表现平平，主要是因为市场宏观原因。

  1）最重要的一季度，受中国股市暴跌影响，全球投资人担心中国经济硬着陆对全球市场造成冲击。同时，欧洲的德意志银行遭遇债务危机。两方面因素叠加造成全球股市暴跌，美国股市也没有躲过，本基金也受伤较重。在这后面的几个月内，美国股市在震荡中恢复，本基金的表现也因此大有好转。

  2）美联储加息动作被逐渐推迟。上半年美联储有4次议息会议，均没有加息。去年底美联储预计4次加息已经成为泡影。美联储延迟加息对市场信心的恢复作用非常明显。同时美国的经济数据显示美国的经济在继续膨胀过程，超低的利息更加有助于企业提高盈利，个人借贷成本下降。

  3）6月底，英国全民公投结果要求本国退出欧盟。此次投票结果造成英镑币值暴跌，欧洲的股市也随之暴跌。美国的股市也出现了明显回调，但是总体受伤程度相比欧洲较少。

  4）从行业趋势来看，2016年美国新屋开工率的同比增长速度有所下降，但是仍然保持了超过10%的增速。显示新屋开发市场仍然比较健康。更重要的是，现在的新屋动工量距离过去50年的平均值还有近50%的差距。相对严格的银行房贷审批制度仍然对房屋销售有一定的影响。同时全美房价仍然保持了同比5%以上的涨幅。从行业来说，房地产开发行业仍然处于扩张的中前期，将会持续相当长一段时期的繁荣。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  本基金在2016年第二季度的净值增长率为2.18%，同期业绩比较基准收益率为2.04%（注：同期业绩比较基准以人民币计价。)

  4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  美国经济仍然在不断扩张中，失业率不断下降至5%，已经接近于充分就业水平。全民的工资也出现上涨。就业市场的繁荣有助于在上一次经济危机中受伤的家庭修复资产负债表，他们对房屋的购买力也在不断上升。美国不断上涨的房价就是住宅市场不断回暖的重要指标。这次房地产上行周期与上一次房地产周期的明显区别是信贷条件非常严格，房地产市场中投机成分非常少。虽然市场回暖的速度比较缓慢，但是并没有任何泡沫产生，对于房地产市场的长期健康有利。

  美国的股票市场上半年表现平平。下半年，美国经济将继续扩张。美联储担心欧洲和新兴市场的衰退会把整个全球经济重新拉回到经济危机中，因此迟迟不肯加息。鸽派的美联储将会刺激投资人对风险资产的投资兴趣，因此下半年美国股市表现应该有所改善。

  4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  截至本报告期末，本基金已超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元，本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

  5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

  5.10.3其他资产构成

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  5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同

  2、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金托管协议

  3、关于核准国泰美国房地产开发股票型证券投资基金募集的批复

  4、报告期内披露的各项公告

  5、法律法规要求备查的其他文件

  8.2 存放地点

  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

  8.3 查阅方式

  可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

  客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

  客户投诉电话：（021）31089000

  公司网址：http://www.gtfund.com

  国泰基金管理有限公司

  二〇一六年七月二十日