华泰柏瑞创新动力灵活配置混合型证券投资基金

  2017

  报告

  第二季度

  ２０１7年6月３0日

  基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：2017年7月20日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。

  投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中的财务资料未经审计。

  本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：1、图示日期为日为2015年2月6日至2017年6月30日。

  2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  17年上半年市场维持窄幅震荡格局，沪深300指数上涨10.45%，创业板指数下跌6.45%，中证500指数下跌0.6%。主板和创业板的表现继续维持显著差异，板块内分化也十分明显，龙头公司的表现优于行业中小市值的公司。行业方面，2季度消费行业的表现相对较好。

  自去年年末以来货币政策转向，流动性环境持续维持较为紧张的态势，今年1季度在海外资金回流的带动下，指数有小幅反弹。另外，经济复苏的延续对1季度市场的风险偏好有一定提升，周期性行业在1季度的表现相对亮眼。

  但进入2季度之后，金融“去杠杆”开始显著加快。一方面，银监会连续发文，要求银行、信托等金融机构对通道业务、多层嵌套、期限错配等违规和风险问题进行自查，对银行同业存单的快速增长也表示关注和需要控制，这些导致市场担心银行委外资金对股票、债券等资产进行大量赎回和抛售，流动性紧张氛围快速升温。另一方面，6月份之前央行在公开市场操作上也持紧平衡态度，不断上调MLF利率，增加逆回购资金的期限以提高银行间利率成本，导致短端利率快速抬升。

  在流动性担忧显著加速的背景下，2季度市场表现出先抑后扬的走势。自4月初至5月底，尽管上证综指回落仅6%，但创业板指下跌超过10%，多数行业均为负收益。6月之后，监管部门的态度有所缓和，市场逐渐企稳。

  在市场环境较差的情况下，2季度投资者普遍选择业绩确定性较高的行业。首先是消费类行业受到资金的青睐。高端白酒持续释放提价预期，空调上半年50%以上的同比销售增长都带动了消费行业在2季度较好的表现。另一类的机会出现在行业龙头上，市场的低波动和低风险偏好下，低估值、大市值类的公司开始获得相对和绝对收益。很多业绩增速一般，但较为平稳，估值相对较低的股票在5-6月份表现较好。

  本基金在报告期内对仓位方面没有做过多调整，行业结构上向医药、电子、传媒等成长性行业进行了一定程度的倾斜，总体估值不高。在2季度低估值的市场风格下，得到了一定的受益。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.208元，本报告期份额净值增长率为7.47%，同期业绩比较基准增长率为0.65%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  注：无。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  ■

  5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  注：本基金本报告期末未持有港股通股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  注：本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注：本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注：本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2

  基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位：份

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  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  注：无。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  注：无。

  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  注：无。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、本基金的中国证监会批准募集文件

  2、本基金的《基金合同》

  3、本基金的《招募说明书》

  4、本基金的《托管协议》

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照

  6、本基金的公告

  9.2 存放地点

  上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com

  华泰柏瑞基金管理有限公司

  2017年7月20日