本公司设立后，青岛港集团主要从事包括建设公共基础设施及经营如医院、学校及酒店等社会和社区设施等业务，与本公司业务流程不同。本公司具有独立、完整的业务体系，具体业务流程参见“第六节 业务和技术 四、发行人主营业务情况”。

  （六）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况

  本公司设立时，主要发起人青岛港集团将港口主营业务及与主营业务密切相关的主要业务投入本公司，本公司继承了青岛港集团的上述业务，业务独立完整。

  本公司与青岛港集团之间的关联关系及关联交易的详细情况参见“第七节 同业竞争与关联交易 三、关联方与关联交易”。

  （七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

  青岛港集团用以向发行人出资的土地使用权、股权的权属等已由青岛港集团转移至发行人。

  三、发行人股本的形成及其变化情况和重大资产重组情况

  （一）发行人股本的形成及其变化情况

  １、发行人设立时的股本情况

  发行人设立时的总股本为４０亿股，股本结构如下：

  ■

  ２、首次公开发行境外上市外资股（Ｈ股）

  ２０１３年９月４日，青岛市国资委作出《青岛市政府国资委关于青岛港（集团）有限公司发起设立股份公司并Ｈ股上市方案的批复》（青国资规〔２０１３〕２９号），原则同意青岛港集团发起设立股份公司并Ｈ股上市方案。

  ２０１３年１１月１５日，公司２０１３年第一次临时股东大会审议通过了关于发行境外上市外资股并上市的议案。

  ２０１３年１２月２１日，国务院国资委作出《关于青岛港国际股份有限公司国有股权管理及国有股转持有关问题的批复》（国资产权〔２０１３〕１０５９号），同意公司的国有股权管理方案，并同意在公司境外发行Ｈ股时，按本次发行上限８１，１７６．４７０４万股的１０％计算，将青岛港集团、青岛远洋、青岛国投等３家国有股东合计持有的公司８，１１７．６４７１万股股份划转给社保基金会，青岛远洋和青岛国投应转持的股份均由青岛港集团代垫。

  ２０１４年３月１７日，社保基金会作出《关于青岛港国际股份有限公司香港上市国有股减转持有关问题的函》（社保基金发〔２０１４〕４２号），委托公司出售上述国资产权〔２０１３〕１０５９号文件中批复的划入社保基金会的股份。根据首次公开发行以及行使超额配售选择权增发的股份１０％计算，青岛港集团代社保基金会出售７，７８２．１０万股Ｈ股股票，上述出售的Ｈ股股票于香港联交所主板挂牌上市。

  ２０１４年４月２１日，中国证监会作出《关于核准青岛港国际股份有限公司发行境外上市外资股的批复》（证监许可〔２０１４〕４３４号），核准公司发行不超过８９２，９４１，１７７股的境外上市外资股并到香港联交所主板上市，每股面值人民币１元，全部为普通股。其中，公司发行不超过８１１，７６４，７０６股新股，国有股东出售不超过８１，１７６，４７１股存量股。

  ２０１４年６月６日，公司首次公开发行总计７０５，８００，０００股境外上市外资股（Ｈ股），代社保基金会出售７０，５８０，０００股，上述合计７７６，３８０，０００股Ｈ股于香港联交所主板挂牌上市。２０１４年７月２日，公司行使超额配售权发行７２，４０４，０００股Ｈ股，代社保基金会出售７，２４１，０００股，上述合计７９，６４５，０００股Ｈ股于香港联交所主板挂牌上市。

  公司首次公开发行Ｈ股价格为３．７６港元／股（首次发行及行使超额配售权发行价格约折合人民币２．９９元／股）。首次公开发行Ｈ股的定价遵循市场化原则，根据簿记建档情况，依据询价结果确定发行价格区间，并通过累计投标询价，确定最终发行价格。根据公司２０１３年度《审计报告》（普华永道中天青岛审字（２０１４）第０２９号），公司首次公开发行Ｈ股前最近一期末每股净资产约为２．９９元，发行价格不低于每股净资产。

  上述增资发行方案符合国有资产管理的有关规定。

  根据信永中和青岛分所于２０１４年７月２１日出具的编号为ＸＹＺＨ／２０１４ＱＤＡ２００２号的《验资报告》，截至２０１４年７月７日，上述Ｈ股发行完毕后，公司变更后的注册资本及实收资本均为４，７７８，２０４，０００元，具体股本结构如下：

  ■

  前述验资结果已经普华永道于２０１７年９月１５日出具的《青岛港国际股份有限公司实收资本验证的复核报告》（普华永道中天特审字（２０１７）第２３１１号）复核。

  ２０１４年８月６日，公司完成了工商变更登记手续并取得了青岛市工商局换发的《营业执照》。

  ３、增发Ｈ股、内资股

  ２０１７年５月２２日，公司向上海码头发行１，０１５，５２０，０００股内资股，其中：上海码头以其持有的前湾集装箱（ＱＱＣＴ）２０％的股权认购的股数为５６０，１８４，０３５股，认购金额为３１９，８６５．０８４０万元；以现金认购的股数为４５５，３３５，９６５股，认购金额为２５９，９９６．８３６０万元。上海码头所持前湾集装箱（ＱＱＣＴ）２０％的股权的价值已经中联资产评估集团有限公司于２０１７年１月１９日出具的《上海中海码头发展有限公司拟转让所持青岛前湾集装箱码头有限责任公司股权项目资产评估报告》（中联评报字［２０１７］第８３号）评估，根据该评估报告，前湾集装箱（ＱＱＣＴ）截至评估基准日２０１６年６月３０日的股东全部权益价值为１，５９９，３２５．４２万元。

  ２０１７年２月１７日，青岛市国资委作出《关于青岛港国际股份有限公司与上海中海码头发展有限公司资产重组及Ｈ股配售有关事宜的批复》（青国资委〔２０１７〕１０号），原则同意公司《关于中远海运港口之控股公司上海码头以股权及现金认购青岛港内资股及青岛港进行Ｈ股配售的方案》。

  ２０１７年３月１０日，公司２０１７年第一次临时股东大会、内资股类别股东大会、Ｈ股类别股东大会审议通过了发行Ｈ股、内资股事项。

  中国证监会于２０１７年４月２４日作出《关于核准青岛港国际股份有限公司增发境外上市外资股的批复》（证监许可〔２０１７〕５８９号），公司向境外投资者发行２４３，０００，０００股Ｈ股，该等Ｈ股于２０１７年５月１８日于香港联交所主板挂牌并上市交易。

  公司向上海码头发行１，０１５，５２０，０００股内资股并于２０１７年５月１９日办理完毕内资股集中登记存管手续。其中：上海码头以其持有的前湾集装箱（ＱＱＣＴ）２０％的股权认购的股数为５６０，１８４，０３５股，认购金额为３１９，８６５．０８４０万元；以现金认购的股数为４５５，３３５，９６５股，认购金额为２５９，９９６．８３６０万元。上海码头所持前湾集装箱（ＱＱＣＴ）２０％的股权的价值已经中联资产评估集团有限公司于２０１７年１月１９日出具的《上海中海码头发展有限公司拟转让所持青岛前湾集装箱码头有限责任公司股权项目资产评估报告》（中联评报字［２０１７］第８３号）评估，根据该评估报告，前湾集装箱（ＱＱＣＴ）截至评估基准日２０１６年６月３０日的股东全部权益价值为１，５９９，３２５．４２万元。该评估结果已于２０１７年１月１９日经中国远洋海运集团有限公司以《国有资产评估项目备案表》（编号：中远海运评估［２０１７］１０号）予以备案。

  前述２４３，０００，０００股Ｈ股及１，０１５，５２０，０００股内资股发行完成后，公司的注册资本变更为６０３，６７２．４０万元。

  本次增发Ｈ股发行价格为４．３２港元／股（约折合人民币３．８３元／股）。发行价格系根据发行时资本市场状况及可比公司的估值等因素，由公司与独家配售代理共同协商确定，且每股发行价格不低于：（１）Ｈ股于确定发行价日期前的最后５个交易日在香港联交所所报平均收市价的８０％；（２）于确定该发行价日期时公司最近可用的每股净资产。Ｈ股增发最终配售价格乃经公司与独家配售代理考虑Ｈ股近期市价及市场情况后公平协商厘定，与发行前公司Ｈ股市场价格比较情况如下：（１）于２０１７年５月１０日（发行公告刊发前最后一个交易日）联交所所报收市价每股Ｈ股４．３８港元折让约１．３７％；（２）截至及包括２０１７年５月１０日前最后５个交易日联交所所报之平均收市价每股Ｈ股４．３３港元折让约０．１４％；及（３）截至及包括２０１７年５月１０日前最后１０个交易日联交所所报之平均收市价每股Ｈ股４．２４港元溢价约１．９８％。

  公司增发内资股的发行价格经由公司与上海码头公平磋商，并经参考如下因素而确定：（１）港口行业上市公司估值水平；（２）公司当时运营情况及业务发展前景。交易价格较公司于２０１７年１月２０日于香港联交所主板所报之收市价每股Ｈ股３．８８港元溢价约６６．５６％。公司截至２０１７年１月２０日已公开披露的连续１２个月归属于母公司股东净利润（ＴＴＭ）为２０．２１亿元，对应每股收益（ＴＴＭ）０．４２３元，每股认购价格人民币５．７１元对应的市盈率（ＴＴＭ）为１３．５０倍，与在香港联交所上市且在中国从事港口运营业务的上市公司截至２０１７年１月２０日市盈率的平均值及中值（已剔除估值水平显著高于其他公司的异常值）水平相当。

  根据公司２０１６年度《审计报告》（普华永道中天审字（２０１７）第１００１６号），本次增发Ｈ股及发行内资股前最近一期末每股净资产为３．４８元，公司增发Ｈ股及发行内资股的价格不低于每股净资产。

  上述增资发行方案符合国有资产管理的有关规定。

  根据普华永道于２０１７年５月１６日、２０１７年５月２２日分别出具的编号为普华永道中天验字（２０１７）第５２６号的《验资报告》、普华永道中天验字（２０１７）第５２７号的《验资报告》：截至２０１７年５月１５日，上海码头认购的内资股股本１，０１５，５２０，０００元已经缴足；截至２０１７年５月１８日，公司发行Ｈ股２４３，０００，０００股募集资金净额为９１２，５５３，９７３元，其中增加股本２４３，０００，０００元。上述Ｈ股、内资股发行完毕后，公司变更后的注册资本及实收资本均为６０３，６７２．４０万元。具体股本结构如下：

  ■

  ２０１７年５月２２日，公司完成了工商变更登记手续并取得了青岛市工商局换发的《营业执照》。

  （二）重大资产重组情况

  本公司设立以来，未进行过重大资产重组。

  四、发行人主营业务概况及所处行业情况

  （一）发行人主营业务概述

  本公司主营业务为综合港口服务，主要包括装卸、堆存、仓储、秤重、移动及装载服务，范围涵盖多类货物，包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油及其他液体散货、干散货及一般货物。此外，公司还积极围绕装卸业务，拓展物流及港口增值服务、港口配套服务等业务。

  公司主要业务板块如下：

  １、集装箱处理及配套服务

  本公司主要通过合营企业ＱＱＣＴ及其下属公司和主要合营企业ＱＱＣＴＮ、ＱＱＣＴＵ及ＱＱＣＴＵＡ等进行集装箱处理服务。公司于前湾港区经营２２个专用集装箱泊位，可停泊全球最大２．２万ＴＥＵ以上的集装箱船。公司的集装箱处理服务客户主要为从事外贸及国内贸易的船公司。美国《ＪＯＣ》杂志发布《２０１４年度全球港口和码头生产率研究》中，ＱＱＣＴ在８０００ＴＥＵ以上集装箱船舶码头生产效率排名全球第一，除装卸服务外，公司也通过下属青岛港国际物流有限公司提供集装箱配套物流及港口增值服务，包括集装箱短期储存、拼箱、拆箱以及集装箱维修、运输配送、订舱代理等服务。公司也为冷冻货品及危险品的集装箱提供特设的装卸及堆存服务。

  报告期内，公司集装箱处理及配套服务收入分别为１９，０３４．２７万元、１９，２６３．１９万元、２３，４８２．４７万元和１１，２７３．３２万元，占营业收入比重分别为２．５８％、２．２２％、２．３１％和１．９６％。

  公司集装箱处理及配套服务业务主要由ＱＱＣＴ等主要合营企业进行经营，该板块业绩主要来自于公司在ＱＱＣＴ等主要合营企业盈利中所享有的投资收益。公司集装箱处理及配套服务业务收入主要来自于公司及委托ＱＱＣＴ等主要合营企业收取的港务管理费收入、大港分公司的集装箱处理及配套业务的经营收入及其他相关收入等。港务管理费系依据《港口收费计费办法》规定，在港口货物吞吐时，公司及相关合营公司向客户收取货物港务费、港口设施保安费等港务管理费，相关合营公司在收取上述费用后，按约定比例返还给公司。

  报告期内，发行人集装箱处理及配套服务业务主要包括大港分公司集装箱业务收入和委托合营公司收取的港务管理收入等，收入明细如下：

  单位：万元

  ■

  ２０１６年度，集装箱处理及配套服务收入较２０１５年度增加２２８．９２万元，增幅１．２０％，主要原因是大港分公司集装箱处理业务受内贸集装箱船公司航线密度增加影响，箱量增加带来收入增加１６９．５７万元，增幅２．２１％。

  ２０１７年度，集装箱处理及配套服务收入较２０１６年度增加４，２１９．２８万元，增幅２１．９０％，主要原因是委托合营公司收取的港务管理收入及出租集装箱业务相关的港务设施的收入等增加。

  ２０１８年１－６月，集装箱处理及配套服务收入较上年同期增加６９．２８万元，增幅０．６２％，基本稳定。

  ２、金属矿石、煤炭及其他货物处理及配套服务

  公司主要通过前港分公司位于前湾港区的９个专用泊位及控股子公司摩科瑞物流及合营公司ＱＤＯＴ位于董家口港区的５个泊位提供金属矿石及煤炭处理服务，公司可以向全球最大４０万载重吨的矿石船提供装卸服务。此外，公司及其附属公司在大港港区、前湾港区、董家口港区营运的部分通用泊位也可以用于提供金属矿石和煤炭装卸服务。公司金属矿石及煤炭处理服务的客户主要包括国内外矿业公司及贸易商，以及国内冶金公司、发电厂。

  本公司金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务业务的主要收费内容、收取依据、收入主要驱动因素如下表所示：

  ■

  报告期内，公司金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务收入分别为２９４，２４７．３３万元、２８３，８４９．１０万元、３０４，５０９．１７万元和１４９，８２２．０３万元，占营业收入比重分别为３９．９３％、３２．６９％、３０．０１％和２６．１１％。

  报告期内，发行人金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务业务按货物内容分类的收入构成情况如下：

  单位：万元

  ■

  ２０１６年度，公司金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务收入较２０１５年度减少１０，３９８．２３万元，降幅３．５３％，主要系２０１６年前由前港分公司统一承揽客户，根据货物类别、运输目的地等因素，将部分业务分包给ＱＤＯＴ，２０１６年起，前港分公司与ＱＤＯＴ业务模式调整，部分业务结算改为ＱＤＯＴ直接承揽货源，和客户直接结算，前港分公司矿石货种减少收入３，５３９．１９万元；公司为有效应对市场竞争，煤炭货种通过量价互保等方式给予客户适当的价格优惠导致平均费率下降，减少收入３，５３２．９５万元；粮食受国家商检加强相关监管政策的影响，减少收入４，２９２．７９万元，上述因素共同影响所致。

  ２０１７年度，公司金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务收入较上年同期增加２０，６６０．０７万元，增幅７．２８％，主要原因是２０１７年，公司金属矿石全程货物装卸处理业务增加，收入增加９，９６５．８１万元；煤炭货种受吞吐量增加的影响，收入增加４，３５１．９８万元；公司开拓粮食、木材等其他货种新增业务量等，增加收入６，３４２．２９万元。

  ２０１８年１－６月，公司金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务收入较上年同期减少７，７２０．４５万元，降幅４．９０％，主要原因是受中国钢铁行业持续去产能、腹地内钢厂搬迁，以及客户减少全程装卸处理模式的业务的影响，导致金属矿石等全程货物装卸处理业务收入减少８，５１０．９８万元所致。

  ３、液体散货处理及配套服务

  公司主要通过合营企业青岛实华在黄岛港区及董家口港区提供液体散货处理服务，其中青岛实华在黄岛港区经营１１个液体散货处理专用泊位，在董家口港区经营２个液体散货专用泊位，并能容纳载重能力达４５万吨级的超大型油轮。此外公司还通过大港分公司在大港港区经营２个成品油专用泊位以及通过合营企业海湾港务在董家口港区经营２个液体化工专用泊位。青岛实华向环渤海地区及长江沿岸的港口提供进口原油转运。公司现有的转运网络覆盖多个港口，包括南京港、连云港港、日照港、烟台港及天津港。公司液体散货处理服务的客户包括大型石油炼化公司、化学品公司及能源贸易公司。

  公司的液体散货处理服务包括原油、燃油、成品油、液态化学品以及该等液体散货货物的装卸、仓储及管道运输服务。２０１５－２０１７年度及２０１８年上半年，本公司液体散货吞吐量分别为５，７７１万吨、６，６３８万吨、８，２７７万吨和４，６８３万吨。

  报告期内，公司液体散货处理及配套服务业务收入分别为９，９１４．９２万元、１２，７８３．２７万元、５５，１６９．２３万元和４４，０５８．４６万元，占营业收入比重分别为１．３５％、１．４７％、５．４４％和７．６８％。

  公司液体散货处理及配套服务业务主要由青岛实华等合营公司进行经营，该板块业绩主要来自于公司在青岛实华等合营公司盈利中所享有的投资收益。公司液体散货处理及配套服务业务收入主要来自于公司及委托青岛实华等合营公司收取的港务管理费收入、摩科瑞仓储等液体散货处理及配套服务的经营收入和其他相关收入等。

  报告期内，公司液体散货处理及配套服务业务收入分别为９，９１４．９２万元、１２，７８３．２７万元、５５，１６９．２３万元和４４，０５８．４６万元，占营业收入比重分别为１．３５％、１．４７％、５．４４％和７．６８％。

  公司液体散货处理及配套服务业务主要由青岛实华等合营公司进行经营，该板块业绩主要来自于公司在青岛实华等合营公司盈利中所享有的投资收益。公司液体散货处理及配套服务业务收入主要来自于公司及委托青岛实华等合营公司收取的港务管理费收入、摩科瑞仓储等液体散货处理及配套服务的经营收入和其他相关收入等。

  ２０１６年度，公司液体散货处理及配套服务业务收入较２０１５年度增加２，８６８．３５万元，增幅２８．９３％，主要系摩科瑞仓储油品罐区工程第一期１２０万立方、第二期工程１２６万立方油罐２０１６年下半年建成投产，摩科瑞仓储于２０１６年９月开始业务运营，实现业务收入增长。

  ２０１７年度，公司液体散货处理及配套服务业务收入较２０１６年度增加４２，３８５．９６万元，增幅３３１．５７％，主要系一是摩科瑞仓储油品罐区工程于２０１６年下半年建成投产，２０１７年实现收入２８，０４４．３４万元，同比增加２６，８７８．３０万元；二是山东港联化公司董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道工程一期２０１７年９月投产运营，２０１７年实现收入６，１４６．９７万元；三是潍坊港联化（山东港联化子公司）潍坊罐区２０１７年９月投产运营，２０１７年实现收入３，５２０．７５万元，原油仓储及原油管道运输业务运营初期，收入迅速增长。

  ２０１８年１－６月，液体散货处理及配套服务业务收入较上年同期增加２０，９７５．１７万元，增幅９０．８７％，主要系：一是摩科瑞仓储油品罐区工程于２０１６年下半年建成投产，２０１８年１－６月实现收入１４，７１６．９８万元，同比增加５９７．１７万元；二是山东港联化公司董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道工程一期２０１７年９月投产运营，２０１８年１－６月实现收入１３，１９２．９８万元；三是潍坊港联化（山东港联化子公司）潍坊罐区２０１７年９月投产运营，２０１８年１－６实现收入５，２８１．１３万元。

  ４、物流及港口增值服务

  公司通过发挥其在港口物流中的枢纽和核心作用，整合上下游产业链资源，拓展“港口＋场站＋代理＋车队＋海运”等全程物流新业态，综合性全程物流服务提供商的发展模式初步形成。港口运营商为客户提供全程物流服务以减少客户总物流成本支出，是港口物流发展的趋势。因此在港口生产经营过程中，公司已不再单纯提供传统装卸服务，而是为满足不同客户对于港口物流服务提出的不同需求，根据客户的委托提供部分与港口业务相关的增值和延伸服务。物流及港口增值服务业务指依托港口装卸，拓展服务范围，提升服务水平，延伸港口服务功能的业务，包括拖轮、理货、货物代理、船舶代理、场站、运输等业务。物流及港口增值服务业务为公司提升港口竞争力、增强港口功能起到重要作用，并对装卸及相关业务的发展起到重要战略支撑作用，有利于提高港口经营效益。公司货物装卸等货物处理以及配套业务是公司港口服务的核心环节，在开展货物装卸处理的过程中，公司积累了丰富的客户资源和信息资源，并依凭公司位于港区之内的区位优势，围绕港口货物装卸业务拓展了港口物流及增值服务，提供港口货物装卸服务的前端和后端服务。公司主要通过青港物流、轮驳分公司、外轮理货公司提供物流及港口增值服务，其中运输业务、代理业务及场站业务主要由青港物流实际运营，主要具体细分业务如下：

  （１）运输业务

  主要是利用公司所有的交通运输工具及通过第三方运输公司，从而为货主提供一站式、门到门运输服务。公司的运输业务主要包括水路货物运输、公路运输、铁路运输。

  （２）拖轮业务

  主要是港区进出港船舶顶拖、移泊、海上拖带及人员接送、海上抢险救助等作业。

  （３）理货业务

  包括国际、国内航线船舶的理货业务，国际、国内集装箱理箱业务，集装箱装、拆箱理货业务，货物的计量、丈量业务，监装、监卸业务，货损、箱损检定等业务。

  （４）代理业务

  主要包括货运代理及船舶代理。货运代理主要是办理货物进口通关手续、报关、报检、提供相关证件、文件、并将货物运送到目的地等业务。船舶代理为根据船舶经营人的委托，办理船舶在港有关业务和进出港口手续，并开展相关进出口单证业务。

  （５）场站业务

  场站业务主要围绕集装箱从进口卸货后的空箱到装载货物后的重箱并准备出口的流转过程展开，包括集装箱的短期堆存、拼箱及拆箱、集港以及集装箱维修服务等。

  公司物流及港口增值服务业务的主要收费内容、收费依据和收入主要驱动因素如下：

  ■

  物流及港口增值服务主要包括代理、运输、场站、拖轮和理货等业务。报告期内，公司物流及港口增值服务收入分别为２４１，７１１．４１万元、３３８，５３４．８５万元、４１５，５８６．５８万元和２６９，８５２．３１万元，占当期营业收入比例分别为３２．８０％、３８．９８％、４０．９６％和４７．０２％。

  报告期内，公司物流及港口增值服务各细分业务收入及增长情况如下：

  单位：万元，％

  ■

  报告期内，公司物流及港口增值服务保持良好的增长态势，２０１６年度，公司物流及港口增值服务收入较２０１５年度增加９６，８２３．４４万元，增幅４０．０６％；２０１７年度，公司物流及港口增值服务收入较２０１６年度增加７７，０５１．７３万元，增幅２２．７６％；２０１８年１－６月，公司物流及港口增值服务收入较上年同期增加６９，６００．８４万元，增幅３４．７６％。公司物流及港口增值服务业务增长，主要是因为公司为提升港口综合竞争力，不断强化增值服务意识，结合市场需求，积极开拓海铁联运、全程物流等新型物流业务，２０１４年起，公司将现代物流相关资源整合至青港物流，着力发展代理、场站等物流及港口增值服务业务，报告期内，公司代理、场站业务发展迅速，收入规模持续增长；２０１８年１－６月，公司运输收入增长迅速。

  ５、港口配套服务

  公司港口配套服务－工程、劳务及港机建造业务主要为港口基础设施建设、制造，维护港口设备及机器。报告期内，港口配套服务－工程、劳务及港机建造业务收入分别为８１，３９７．３６万元、１２０，８９４．２５万元、１１４，３７３．９８万元和４１，０１０．４５万元，占当期营业收入比例分别为１１．０５％、１３．９２％、１１．２７％和７．１５％。

  报告期内，２０１６年度，港口配套服务－工程、劳务及港机建造业务收入较２０１５年度增加３９，４９６．８９万元，增幅４８．５２％，主要是因为港务工程、港机分公司为ＱＱＣＴＮ青岛前湾全自动化集装箱码头项目提供的工程及港机建造销售收入增长。

  ２０１７年度，港口配套服务－工程、劳务及港机建造业务收入较２０１６年度减少６，５２０．２７万元，降幅５．３９％，主要原因是随着董家口港区建设逐步完善，董家口２＃回填区矿石码头工程等港口工程建设项目于２０１６年度基本完工，导致工程劳务收入下降；港机分公司２０１７年新增董家口矿石码头皮带机、取料机等港机建造项目导致港机建造收入增长。以上因素综合影响所致。

  ２０１８年１－６月，港口配套服务－工程、劳务及港机建造业务收入较上年同期减少２６０．６５万元，降幅０．６３％，基本稳定。

  （二）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

  １、公司的市场地位

  青岛港区是国家重点发展的沿海主枢纽港，在山东省三个沿海主要港口中，青岛港区吞吐量最大。２０１５－２０１７年度，青岛港区货物吞吐量和集装箱吞吐量均位居世界前十强，在中国长江以北区域，青岛港区集装箱吞吐量位居第一，货物吞吐量位居前三。

  本公司作为青岛港区最核心的运营商，通过控股子公司或合营／联营公司运营管理着青岛港区的绝大部分万吨级以上主要生产装卸设施。２０１７年公司完成货物吞吐量４．５８亿吨，集装箱吞吐量１，８３１万ＴＥＵ。在中国山东省及环渤海港口企业中具有主导作用，是中国港口行业龙头企业之一。

  本公司主要经营集装箱、煤炭、粮食、钢材、金属矿石、油品等货物的装卸及物流等业务，主营业务突出。公司经过多年发展，已成为综合实力强劲的港口运营商，２０１５－２０１７年及２０１８年上半年，公司完成货物吞吐量４．３０亿吨、４．４３亿吨、４．５８亿吨和２．３７亿吨，以及集装箱吞吐量１，７４４万ＴＥＵ、１，８０５万ＴＥＵ、１，８３１万ＴＥＵ和９３８万ＴＥＵ。２０１５－２０１７年及２０１８年上半年，公司完成的货物吞吐量分别占青岛港区全港货物吞吐量的８８．７％、８８．５％、８９．８％、９１．１％。

  ２、公司的竞争优势

  （１）全球领先的综合性大港的主要经营者

  青岛港区开埠于１８９２年，已投入营运１２０多年，是世界最大综合性港口之一。２０１６年，青岛港区货物总吞吐量在全球主要沿海港口中排名第七、集装箱吞吐量排名第八。发行人是青岛港区的主要经营者，２０１７年，发行人持有股份的码头所处理的货物吞吐量占青岛港区货物吞吐量的８９．８％。

  （２）服务的综合性和货物的多样性，可以更好地适应不同经济领域的周期变化

  发行人处理包括集装箱、金属矿石、煤炭、石油、粮食、钢铁、汽车、纸浆、化肥、橡胶、冷冻品、机械设备及其他液体散货、干散货及一般货物在内的多种货物。２０１７年，发行人的集装箱、金属矿石、煤炭、液体散货、其他一般货物的吞吐量分别占发行人总吞吐量的约４０．６９％、３０．１０％、５．２１％、５．６７％及１８．０６％。报告期内公司吞吐量统计口径为本公司及本公司持有股份的公司（不包括本公司持股１％的液化天然气（ＬＮＧ）项目一期工程配套码头）所完成吞吐量数据之和。

  发行人多样化的货物类型及广泛的客户基础覆盖了中国经济的众多领域。与集中处理单一货种的港口相比，公司更能受益于中国整体经济增长的成果。不同类型的货物具有不同的经济及贸易周期。货物多样性和多元化客户基础使公司能更好地应对不同货物类型的需求波动，抵御不同经济领域的周期变化，有利公司稳健增长。

  服务的综合性使发行人能根据市场变化调整港口资源分配，以充分利用公司的设施并更好地满足不同货种的需求。发行人为客户提供全面的港口相关服务，从装卸及仓储服务等港口基本服务到物流服务等配套及延伸服务。发行人的港口综合服务解决了客户需要并扩大了公司的客户基础，港口服务的综合性与货物的多样性有助提高客户的物流效率及提高客户的满意度。

  （３）拥有优越的战略位置、水深优势和发达的联运网络

  青岛港区位于中国环渤海地区港口群及长江三角洲港口群的中心地带，占有东北亚港口沿线的中心位置。青岛港区为西太平洋重要的国际贸易及运输枢纽，与渤海湾其他大多数港口相比，青岛港区距离国际东西贸易主航线更近，是中国北方集装箱航线密度最高的港口之一，与全世界１８０多个国家及地区的７００多个港口通航。根据“一带一路”倡议规划，青岛的定位为“新欧亚大陆桥经济走廊”的主要节点城市和“２１世纪海上丝绸之路”合作支点城市，青岛港区正逐渐成为国家“一带一路”交汇点上的重要桥头堡。

  全球航运业正朝着船舶大型化以提升运输效率的方向发展。青岛港区为常年不冻不淤的深水良港，已实现世界最大的４０万吨级干散货船的常态化靠泊，是中国为数不多的世界最大集装箱船靠泊的港口，具备靠泊世界最大油轮的能力。

  除自身突出的地理和水文优势外，青岛港区还受益于青岛发达的交通联运网络：

  （１）公路网络

  根据山东省交通运输厅数据，２０１７年山东省省公路通车总里程达到２７．１万公里，公路密度达到每百平方公里１７２．８公里。公司的港口设施通过济青高速公路、沈海高速公路及青银高速公路连接中国全国公路网络，为公司的客户提供快速、高效、可靠的公路运输，从而加深对腹地货源的覆盖。

  （２）铁路网络

  发行人的港口设施通过胶黄线、胶济线及胶新线连接中国全国铁路网络。公司也连接四个主要的跨境集装箱运输铁路线，分别途经阿拉山口、二连浩特、满洲里及霍尔果斯，将公司的腹地范围进一步扩大至中亚及欧洲。

  （３）水路网络

  公司地处水路运输网络的战略位置，并承接中国北方、长江沿岸和日韩各港口的集装箱及其他货种（如金属矿石、原油、煤炭及纸浆）的转运业务。由于海运通常比其他运输模式的成本低，转运可以有效降低客户的物流成本并为公司带来更多业务。

  （４）管道网络

  发行人港口连接多条原油运输管道，为位于山东、江苏和河南省的炼油企业提供安全、便利及具成本效益的石油运输。发行人于黄岛油港区的液体散货设施连接六条管线（包括东黄管线、东黄复线、黄青管线、黄岛－中石化大炼油管线、黄岛－国家储备库管线及黄潍管线），同时发行人下属控股子公司正在建设董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道工程，建成后将有利于为鲁北、鲁中炼化企业提供高效、经济、安全的原料供应服务。

  （４）拥有广阔而发达的腹地，腹地经济获得宏观经济规划、行业政策的强力支撑

  青岛港区的主要腹地包括山东、江苏、河北、山西及河南，延伸腹地则包括陕西、宁夏、甘肃及新疆。根据各省政府披露的ＧＤＰ数据统计，该区域２０１７年ＧＤＰ占全国的比重约３６％。山东省是沿海开放省份，２０１７年ＧＤＰ达７．３万亿元，排名全国第三，增长率达７．４％，高于全国６．９％的增长率。同时江苏、河南、河北等省份ＧＤＰ分别排名全国第二、第五及第八，ＧＤＰ增长率分别为７．２％、７．８％及６．７％。公司的中西部腹地省份也是国家西部开发、中部崛起的重点支持区域，为青岛港区提供了最具增长潜力的货源支撑。发行人也通过水路运输连接山东省境内的其他沿海地区及其他环渤海地区、长江沿岸地区以及日本与韩国，从而扩大自身的腹地范围。

  发行人多个腹地省份的经济拥有宏观经济规划、行业政策的强力支撑。如政府的“西部大开发战略”进一步拉动了陕西省、甘肃省、宁夏自治区及新疆自治区的经济增长，政府的“中原经济区”战略将继续拉动河南及周边地区的经济增长；此外国务院于２００９年批复的《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》也将进一步推动公司腹地的经济增长。公司腹地经济的增长将有效增加这些地区对港口服务的需求，从而提升公司的市场增长空间。

  （５）始终保持与国际领先航运企业和货主的长期合作关系

  公司通过股权投资及其他业务合作与众多的重要客户建立了合作关系，对维持并增加公司的吞吐量起到了极大的作用。

  自１９９５年起，发行人与马士基航运有限公司、中远海运集团有限公司、招商局集团有限公司等国际航运公司合作，建立了以营运世界级集装箱码头为重点的合营企业。此外，发行人与中石化集团联合成立青岛实华原油码头有限公司，从而与中石化集团建立了长期合作关系，并有效的提升了公司原油通过能力。

  这些合营企业及其他合作项目极大地增加这些船公司和货主在发行人港口的吞吐量。２０１７年公司集装箱装卸总箱量排名第一的客户为中远海运集团有限公司、排名第二的客户为马士基航运有限公司。此外，在２０１７年５月，中远海运集团通过下属公司完成了以资产及现金入股青岛港，通过本次交易间接持有公司发行前总股本２０％的股份，成为公司第二大股东，为中远海运集团与公司的长期合作建立了扎实的资本纽带。

  （６）拥有世界级的码头设施，现代化的信息技术，下属主要合营企业ＱＱＣＴ具有领先的集装箱装卸效率

  发行人规划建设了适应船舶大型化、具备世界最高水准的码头。如通过下属主要合营企业ＱＱＣＴ及ＱＱＣＴＵ运营的集装箱码头可以接纳目前世界最大的２．２万ＴＥＵ以上船型；通过下属主要合营企业ＱＤＯＴ运营的矿石码头可以接卸世界最大的４０万吨级船舶；通过下属主要合营企业青岛实华运营的原油码头可以接卸４５万吨级ＶＬＣＣ超大型油轮。２０１７年，ＱＱＣＴ的控股子公司ＱＱＣＴＮ运营的世界最先进、亚洲首个真正意义上的全自动化集装箱码头投入运营，体现了ＱＱＣＴ的硬件优势和研发能力。ＱＱＣＴＮ集装箱自动化码头以环保、高效、智能化为目标，通过对生产全过程自动化控制、智能化生产，缩短船舶在港停靠时间，保证货物装卸质量，大幅降低生产成本，可以为广大货主提供更优质、更高效、更便捷、更环保的物流服务。

  发行人下属主要合营企业ＱＱＣＴ的集装箱装卸效率得到了众多船公司认可。美国《ＪＯＣ》杂志发布《２０１４年度全球港口和码头生产率研究》中，ＱＱＣＴ在８，０００ＴＥＵ以上集装箱船舶码头生产效率排名全球第一；在由亿海蓝船舶自动识别系统（ＡＩＳ）数据与上海国际航运研究中心港航大数据联合发布的２０１６年《沿海集装箱港口综合服务评价指数》中，ＱＱＣＴ名列国内沿海主要集装箱港口生产效率第一名。

  （７）现代物流强力拓展

  发行人强化“码头装卸＋全程物流”融合发展新机制，持续拓展现代综合物流新业态，致力于满足客户对于现代物流供应链管控的新需求，实现从码头装卸业务向上下游的物流产业链不断延伸。报告期内，公司与社会优势物流方组建合资公司，强化物流服务专业化运营能力，船代、货代、订舱、仓储、集装箱场站、运输配送、内陆港等业务量快速增长，物流核心业务的深度不断加大，广度不断拓展，成为港口全程物流服务提供商。同时，发行人凭借在全程物流供应链核心节点的信息集聚优势，加强互联网技术开发，建设物流电商服务平台，提升社会物流运营效率，快速集聚、优化配置社会物流资源，逐步成长为现代物流供应链的组织者和领导者。目前物流电商服务平台主体功能上线运行，注册社会企业超过４，４９０家，注册社会车辆超过９万辆，有力带动青岛口岸物流资源的高效运营。

  （８）国际化布局实现突破

  发行人积极落实国家“一带一路”倡议，延伸合作领域，扩大合作范围，拓展发展空间。发行人已就意大利瓦多利古雷港码头项目成立合资公司，正在推进集装箱码头建设；此外发行人已与中石油东南亚原油管道有限公司合作，为缅甸皎漂港马德岛３０万吨级原油码头提供运营服务管理。

  此外发行人控股股东青岛港集团２０１７年与俄罗斯圣彼得堡港、美国迈阿密港签订友好港协议，２０１８年上半年与西班牙卡塔赫纳港签订友好港协议。截止目前公司及其控股股东已合计签订２２个友好港协议，开启了青岛港海外拓展的新篇章。

  发现人积极寻求海外码头、物流等多领域合作，推进重点项目落地；扎实推进国际化人才培训与储备，做强国际化发展的人力资源支撑。

  （９）公司的高级管理团队具备平均逾２０年的港口营运及管理经验以及优异的过往业绩

  发行人的部分董事及监事曾在多个政府机构任职，对行业政策、法规及趋势有深刻理解。

  发行人在中国港口行业以营运效率及管理完善见称。公司曾赢得多项殊荣及奖项，包括中国港口杰出集装箱船舶装卸效率码头、中国港口杰出集装箱桥吊作业效率码头、桥吊单机效率创新纪录奖、自动化码头最佳效率奖等称号，获首届袁宝华企业管理金奖、国家级企业管理现代化创新成果一等奖等。

  （１０）政府支持的优势

  发行人的发展受益于政府的支持，多项政府出台的文件明确了青岛港区发展目标为国际航运中心、国际港口物流中心及国际物流中心。如２０１１年１月国务院批复了《山东半岛蓝色经济区发展规划》，确定了青岛港区为山东半岛蓝色经济区龙头港，并明确了将青岛港区发展成为现代化的综合性大港和东北亚国际航运枢纽港的计划。此外，青岛港区为中国国家战略石油储备的储备基地及山东省唯一的国家战略石油储备港口，发行人的原油吞吐量因此可以取得稳定的货源。

  ２００９年３月１日，国家交通运输部与山东省人民政府联合批复了《青岛港董家口港区总体规划》，对发行人董家口港区做了明确定位：董家口港区为国家枢纽港青岛港区的重要组成部分，是青岛港区优化港口布局和实现可持续发展的重要依托。以大宗散货、液体化工品及杂货运输为主，逐步发展成为服务腹地物资运输和临港产业开发的大型综合性港区。

  海关总署公告２０１５年第９号《关于开展丝绸之路经济带海关区域通关一体化改革的公告》，海关总署实施的“丝绸之路经济带”“九省十关”区域通关一体化和检验检疫总局实施的“丝绸之路经济带”“９＋１”检验检疫一体化改革，都以青岛口岸为龙头，提升了通关时效，为发行人给予客户更为便捷快速的服务提供了充分的政策支持。

  ３、公司面临的市场竞争

  （１）青岛港区其他主要港口运营企业与本公司的竞争情况

  青岛港区公司不持有股份的主要民用码头的基本情况如下：

  ■

  注：该码头属于中国石化青岛液化天然气有限责任公司，本公司仅持有１％股份，对该公司影响力很小

  （２）周边主要港口与本公司的竞争情况

  公司目前主要的竞争对手主要为山东省内的日照港、烟台港及环渤海地区的天津港、大连港，以及与公司地理距离较近的连云港港。主要周边港口的基本情况如下表所示：

  ■

  数据来源：ｗｉｎｄ，上海航交所《航运动态信息》，交通部，各公司公开披露信息

  除国内的竞争对手外，本公司作为东北亚重要的航运中心，还与韩国的釜山港等东北亚主要集装箱干线港口构成竞争关系。由于港口装卸费用在客户的运输成本中所占比例低，在运输距离相近的情况下，港口吞吐能力、集疏运条件、服务范围、服务效率（例如进出港及靠离泊位效率、装卸效率、通关效率等）、服务质量（例如避免货物受损）等成为客户选择港口的重要决定因素，而港口装卸费用并非最主要决定因素。因此，港口企业不仅在价格上进行竞争，更在吞吐能力、集疏运条件、服务范围、服务效率和服务质量上进行竞争。

  五、与发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

  （一）关键设备

  １、关键设备情况

  截至２０１８年６月３０日，公司及主要下属企业合计拥有关键设备共计２５３项，具体情况如下：

  （１）公司及控股子公司

  ■

  （２）主要合营企业

  （上接A13版）

  （下转A15版）