国家电力投资集团公司公开发行2017年公司债券(第五期)募集说明书摘要

2017-07-18 来源: 作者:

  声明

  募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。

  募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号—公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定,并结合发行人的实际情况编制。

  发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书摘要中财务会计报告真实、完整。

  主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺募集说明书摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;募集说明书摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺,负责组织督促相关责任主体按照募集说明书约定落实相应还本付息安排。

  受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益受托管理人承诺,在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成损失的,将承担相应的法律责任。

  凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  本期债券依法发行后,发行人经营与收益的变化由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

  投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

  除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时,应特别审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

  重大事项提示

  发行人提请投资者对发行人以下事项予以特别关注:

  一、本期债券信用等级为AAA级;本期债券上市前,本公司最近一期末的净资产为1,569.70亿元(截至2017年3月31日合并报表所有者权益合计);本期债券上市前,公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为20.92亿元(2014年、2015年及2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券的一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。

  二、电力行业是资金密集型行业,电力工程建设投资金额较大,建设周期较长,随着公司生产经营规模和投资规模的不断扩大,对资金的需求也相应增加,2014-2016年及2017年第一季度,公司投资活动现金流量净额分别为-4,070,228万元、-3,644,598万元、-8,391,020万元及94,343万元。按照公司发展目标和规划,未来几年公司将继续维持较大的投资规模,使得公司有可能面临资本支出较大的风险。

  三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长,可能跨越一个以上的利率波动周期,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

  四、本期债券发行结束后,公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所交易流通,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

  五、经中诚信证券评估有限公司(以下简称“评级机构”或“中诚信证券”)综合评定,公司的主体信用等级为AAA级,本期债券的信用等级为AAA级,AAA等级表示偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。但在本期债券存续期内,若因不可控制的因素如市场环境发生重大变化等,公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金,将可能会影响本期债券的本息按期兑付。

  六、自评级报告出具之日起,中诚信证券将对国家电力投资集团公司进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。跟踪评级期间,中诚信证券将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,动态地反映发行人的信用状况。中诚信证券的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证券网站和上海证券交易所网站予以公告,且上海证券交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。投资者可以在上海证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告。如果未来评级机构调低发行人主体或者本期债券的信用等级,本期债券的市场价格将可能发生波动从而对本期债券的投资者造成损失。

  七、凡购买、认购或通过其他合法方式取得并持有本期债券的投资者,均视作自愿接受募集说明书规定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等对本次债券各项权利义务的约定。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》所审议通过的决议,对所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人)均有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受其约束。

  八、由于中国特有的煤电价格体系,煤炭价格对火电企业的盈利状况影响较大。2012年12月25日,国务院办公厅发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》(以下简称“《意见》”),明确要求“建立电煤产运需衔接新机制;自2013年起,取消重点合同,取消电煤价格双轨制”。《意见》进一步完善了煤电联动机制,对建立电煤产运需衔接新机制、加强煤炭市场建设、推进电煤运输和电力市场化改革等方面均提出了指导性意见。2014年9月,国家发改委《关于疏导环保电价矛盾有关问题的通知》(发改价格[2014]1908号)决定在保持销售电价总水平不变的情况下,适当降低燃煤发电企业上网电价。2015年1月,发改委正式下发《关于适当调整陆上风电标杆上网电价的通知》,降低第一类、二类、三类资源区风电标杆上网电价。2015年4月,国家发改委《关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》公布继续下调全国燃煤发电上网电价和工商业用电价格。根据中华人民共和国中央人民政府网站公布的信息,2015年12月23日,国务院常务会议决定从2016年1月1日起下调燃煤发电上网电价,全国平均每千瓦时降低约3分钱,同时完善煤电价格联动机制,具体实施细则尚待出台。公司的上网电价如面临下调,或者在燃料成本上升的情况下不能及时上调,则公司的经营业绩将受到影响。

  九、2014-2016年末及2017年第一季度末,公司资产负债率分别为84.88%、82.75%、82.27%和82.20%。同时,公司流动比率和速动比率偏低,2014-2016年末及2017年第一季度末,公司流动比率分别为0.40、0.42、0.39和0.43;速动比率分别为0.28、0.31、0.34、0.32和0.36。若公司负债规模进一步扩大,更多的经营活动现金流可能被用于还本付息,在一定程度上影响了公司的偿债能力。

  十、截至2017年3月末,公司有息债务1余额为5,495.35亿元,在总负债中占比为75.80%,规模较大。2014-2016年末及2017年第一季度末,公司财务费用分别为227.32亿元、232.94亿元、209.74亿元和51.50亿元,占营业收入比例分别为10.50%、11.76%、12.12%、10.70%和11.49%。若未来公司财务成本持续处于较高水平,可能给公司的盈利水平带来影响。

  1有息债务包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款以及应付债券。

  十一、2014-2016年度及2017年第一季度,公司营业外收入分别为26.78亿元、32.49亿元、28.14亿元和4.06亿元。公司营业外收入主要为政府补助,包括电煤价格补贴、税收返还、小火电关停财政补贴等。若未来受行业政策等因素的影响,营业外收入出现大幅减少,可能对公司的业绩带来一定的影响。

  十二、2014-2016年度,公司铝业板块的毛利率分别为2.77%、4.93%和5.24%。2014年公司铝业板块毛利率大幅下降,主要系受到下游需求的影响铝产品价格大幅下跌,2015年,铝业板块的毛利率有所回升。电解铝业务盈利能力下降,一定程度上将影响公司的整体业绩,若未来受市场行情影响,电解铝价格持续下跌,电解铝业务收入出现大幅减少,则会对公司偿债能力产生不利影响。

  十三、铝作为汽车生产、建筑和包装的原材料,其应用范围仅次于钢材,在国民经济中占据非常重要的地位。但是不论是在供给端还是在需求端其都受到较多不确定因素影响,例如房地产、汽车等行业的发展将带动市场对于电解铝的需求。但近年来,在国家改变经济发展模式,减少高能耗、高污染产业的宏观调控政策的影响下,房地产、铁路、家电等行业均处于低迷态势,同时国家限电政策力度逐步加强,电解铝成本增长压力较大,同时2012年以来,铝价在欧债危机深化的影响下大幅下跌,致使大部分冶炼厂陷入亏损,使铝的下游消费持续走弱,电解铝价格低位徘徊,下游铝材加工企业开工率不足,我国电解铝产量增速呈现下滑态势。如果未来国内经济增速放缓,国家政策调控加强,将给铝行业的发展带来风险。

  十四、煤炭是我国目前国民经济和城乡人民生活消费的主要能源,煤炭行业作为能源基础产业,与国民经济增长特别是工业增长存在较强的正相关性关系,经济周期的波动和宏观经济的变化直接影响煤炭行业及煤炭企业的发展。2012年以来,欧债危机对全球经济的影响逐步显现,受国内外经济形势的影响,我国实体经济增速开始回落,煤炭需求不足,价格大幅下滑。经济发展的周期性给煤炭生产企业的发展带来了不确定性和经营风险,发行人未来经营和盈利水平也将受到经济周期的影响。

  十五、截至2016年末,公司及下属子公司对外担保合计2.79亿元,占2016年末净资产的0.18%;受限资产合计716.71亿元,占2016年末净资产的46.14%。发行人对外担保及权利受到限制的资产规模较大。若被担保企业生产经营出现问题或发行人由于未及时偿还银行及其他金融机构等的债务导致发行人的相关资产被查封或处置,会对发行人的经营产生重大不利影响,并在一定程度上增加公司的偿债风险。同时发行人的受限资产金额较大,会对发行人未来通过抵、质押担保的举债能力有一定的不利影响,进而可能影响到本次债券的偿付能力。

  十六、根据国家“十三五”规划,未来将加快新能源开发,推进传统能源清洁高效利用,在确保安全的基础上高效发展核电。2011年3月份日本福岛核事故发生后,国家迅速开展对中国核设施的全面安全检查,加强正在运行核设施的安全管理,严格审批新上核电项目。未来国家核电产业政策仍可能发生变化,将在一定程度上影响核电产业的发展速度,进而对公司的核电业务带来一定的不确定性。

  十七、经深圳市市场和质量监督管理委员会于2016年8月11日出具的《企业名称变更核准通知书》(国)名称变核内字[2016]第2781号文件核准,及2016年9月20日出具的《变更(备案)通知书》[2016]第6915493号文件备案,本次债券联合主承销商“平安证券有限责任公司”名称变更为“平安证券股份有限公司”。此次变更不涉及联合主承销商经营范围调整,平安证券有限责任公司原有一切权利义务由平安证券股份有限公司承继。本次债券项下平安证券有限责任公司原有已签署且正在履行的合同效力不变,本次债券项下平安证券有限责任公司原有已出具的生效材料、协议中约定的“平安证券有限责任公司”一切权利义务均指向变更后的平安证券股份有限公司。2016年4月21日,经中国证监会“证监许可〔2016〕900号”文核准,发行人获准向公众投资者公开发行面值总额不超过360亿元的公司债券。其中首期发行自中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内完成;剩余数量将按照《管理办法》的相关规定,并综合市场等各方面情况确定各期债券的发行时间、发行规模及发行条款,自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。

  十八、2016年4月21日,经中国证监会“证监许可〔2016〕900号”文核准,发行人获准向公众投资者公开发行面值总额不超过360亿元的公司债券。申报时债券名称为“国家电力投资集团公司公开发行2016年公司债券”。本次债券第一期已于2016年5月发行,考虑到实际情况,本次债券名称更改为“国家电力投资集团公司公开发行2017年公司债券”,本次债券更名前签署的《承销协议》、《受托管理协议》及《持有人会议规则》等协议及其他申报文件继续有效,适用于本次债券。

  十九、本期债券面向公众投资者公开发行,不向公司股东优先配售。

  释义

  本募集说明书摘要中,除非另有说明,下列简称具有如下意义:

  一、简称

  ■

  二、专有名词

  ■

  本募集说明书摘要中,部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。

  第一节 发行概况

  一、发行人基本情况

  中文名称:国家电力投资集团公司

  英文名称:State Power Investment Corporation

  公司类型:全民所有制

  注册地址:北京市西城区金融街28号院3号楼

  法定代表人:王炳华

  成立日期:2003年03月31日

  注册资本:4,500,000万元

  统一社会信用代码1:911100007109310534

  1发行人于2015年12月21日取得北京市工商行政管理局印发的工商营业执照、组织机构代码证和税务登记证“三证合一”的营业执照,原工商营业执照、组织机构代码证和税务登记证不再有效。

  二、本次发行的基本情况及发行条款

  (一)本次债券发行批准情况

  1、2016年2月25日,发行人2016年第3次领导班子会议审议同意发行人向中国证监会申请发行公司债券360亿。

  2、2016年4月1日,国务院国资委下发《关于国家电力投资集团公司公开发行360亿元公司债券有关问题的批复》(国资产权〔2016〕235号),同意公司公开发行总额360亿元的公司债券的方案。

  本次债券拟分期发行,每期发行期限不超过10年。本期债券为本次债券2017年发行的第五期,规模不超过20亿元(含20亿元)。本期债券拟用于偿还本部及成员单位债务。

  (二)核准情况及核准规模

  2016年4月21日,经中国证监会“证监许可〔2016〕900号”文核准,发行人获准向公众投资者公开发行面值总额不超过360亿元的公司债券。其中首期发行自中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内完成;剩余数量将按照《管理办法》的相关规定,并综合市场等各方面情况确定各期债券的发行时间、发行规模及发行条款,自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。

  (三)本期债券的发行条款

  发行主体:国家电力投资集团公司。

  本期债券名称:国家电力投资集团公司公开发行2017年公司债券(第五期)。

  本次债券名称:国家电力投资集团公司公开发行2017年公司债券。

  发行规模:本期债券发行基础规模为10亿元,可超额配售不超过10亿元。本期债券分2个品种。本期债券引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制,发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况,在总发行规模内,由发行人和簿记管理人协商一致,决定是否行使品种间回拨选择权。

  超额配售选择权:发行人和主承销商根据网下面向机构投资者询价配售结果,决定是否行使超额配售选择权,即在基础发行规模10亿元的基础上,追加不超过10亿元的发行额度。

  债券期限:本期债券分为两个品种。品种一为3年期固定利率债券,附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权;品种二为5年期固定利率债券,附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

  债券利率及其确定方式:本期债券票面利率将根据网下面向机构投资者簿记询价,由公司与簿记管理人按照国家有关规定协商一致后在利率询价区间内确定。本期债券品种一的票面利率在存续期内前2年固定不变;在存续期的第2年末,如发行人行使调整票面利率选择权,未被回售部分的债券票面利率为存续期内前2年票面利率加/减调整基点,在债券存续期后1年固定不变。本期债券品种二的票面利率在存续期内前3年固定不变;在存续期的第3年末,如发行人行使调整票面利率选择权,未被回售部分的债券票面利率为存续期内前3年票面利率加/减调整基点,在债券存续期后2年固定不变。本期债券票面利率采取单利按年计息,不计复利。

  发行人调整票面利率选择权:对于本期债券品种一,发行人有权决定在本期债券的存续期的第2年末调整其后1年的票面利率,公司将于本期债券的第2个计息年度付息日前的第30个交易日刊登关于是否调整本期债券的票面利率以及调整幅度的公告。若公司未行使利率调整权,则本期债券的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。对于本期债券品种二,发行人有权决定在本期债券的存续期的第3年末调整其后2年的票面利率,公司将于本期债券的第3个计息年度付息日前的第30个交易日刊登关于是否调整本期债券的票面利率以及调整幅度的公告。若公司未行使利率调整权,则本期债券的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

  投资者回售选择权:发行人发出关于是否调整本期债券品种一或品种二的票面利率及调整幅度的公告后,债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人;若债券持有人未做登记,则视为继续持有本期债券并接受上述调整。

  回售登记期:自发行人发出关于是否调整本期债券品种一或品种二票面利率及调整幅度的公告之日起3个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。

  债券票面金额:本期债券票面金额为100元。

  发行价格:本期债券按面值平价发行。

  发行方式:本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则,通过上海证券交易所交易系统实时成交;网下申购由发行人与主承销商根据网下簿记建档情况进行债券配售。

  本期债券基础发行规模10亿元,网上、网下预设的发行数量分别为1亿元和9亿元。发行人和主承销商根据网下面向机构投资者询价配售结果,决定是否行使超额配售选择权,即在基础发行规模10亿元的基础上,网下追加不超过10亿元的发行额度。发行人和簿记管理人将根据网上面向社会公众投资者公开发行情况及网下询价配售情况决定是否启动回拨机制:如网上发行数量获得全额认购,则不进行回拨;如网上发行数量认购不足,则将剩余部分全部回拨至网下发行。本期债券采取单向回拨,不进行网下向网上回拨。

  发行对象:

  (1)网上发行:持有登记公司开立的首位为A、B、D、F证券账户的社会公众投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)

  (2)网下发行:持有登记公司开立的合格证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)

  债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

  还本付息的期限和方式:本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次,最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。

  起息日:2017年7月24日。

  付息日:品种一的付息日期为2018年至2020年每年的7月24日。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2018年至2019年每年的7月24日。品种二的付息日期为2018年至2022年每年的7月24日。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2018年至2020年每年的7月24日。(如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日;顺延期间不另计利息)

  本金兑付日期:本期债券品种一的兑付日期为2020年7月24日;若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2019年7月24日。本期债券品种二的兑付日期为2022年7月24日;若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2020年7月24日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)

  利息登记日:本期债券的利息登记日为每年付息日期之前的第1个工作日。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息(最后一个计息年度的利息随本金一起支付)。

  支付金额:本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

  付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。

  担保人及担保方式:本期债券为无担保债券。

  募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

  信用级别及资信评级机构:经中诚信证券综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。中诚信证券将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。

  向公司股东配售的安排:本期债券不向公司股东优先配售。

  债券受托管理人:平安证券股份有限公司。

  承销方式:本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。

  募集资金用途:公司拟将本期债券募集资金用于偿还本部及成员单位债务,补充公司流动资金。

  税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

  三、本期债券发行及上市安排

  (一)本期债券发行时间安排

  发行公告刊登的日期:2017年7月18日

  发行首日:2017年7月20日

  预计发行期限:2017年7月20日至2017年7月24日

  网上申购日:2017年7月20日

  网下发行期限:2017年7月20日至2017年7月24日

  (二)本期债券上市安排

  本期发行结束后,本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。

  四、本期债券发行的有关机构

  (一)发行人:国家电力投资集团公司

  法定代表人:王炳华

  住所:北京市西城区金融街28号院3号楼

  联系人:代太山

  联系电话:010-66298780

  传真:010-66298734

  (二)主承销商:平安证券股份有限公司

  法定代表人:曹实凡

  住所:深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层

  联系电话:010-66299538

  传真:010-59734928

  项目负责人:李秀峰、汪涵

  项目组其他成员:刘元康

  (三)主承销商:光大证券股份有限公司

  法定代表人:薛峰

  住所:上海市静安区新闸路1508号

  联系电话:021-22189864

  传真:021-22169834

  项目负责人:马如华、文光侠

  项目组其他成员:宋钊、周思羽、胡若海、吴诗岳

  (四)主承销商:信达证券股份有限公司

  法定代表人:张志刚

  住所:北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

  联系电话:010-83326862

  传真:010-83326899

  项目负责人:胡婷婷

  项目组其他成员:芦婷、邱实、王恒、南亚斌

  (五)主承销商:广发证券股份有限公司

  法定代表人:孙树明

  住所:广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室

  联系电话:020-87555888

  传真:020-87553574

  项目负责人:马欣、严瑾、李硕

  项目组其他成员:魏来、马茜

  (六)主承销商:华泰联合证券有限责任公司

  法定代表人:刘晓丹

  住所:深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层(01A、02、03、04)、17A、18A、24A、25A、26A

  联系电话:010-56839300

  传真:010-56839500

  项目负责人:丁军波、万方

  项目组其他成员:李航、刘洪泽

  (七)主承销商:国泰君安证券股份有限公司

  法定代表人:杨德红

  住所:中国(上海)自由贸易试验区商城路618号

  联系电话:021-38676666

  传真:021-50688712

  项目负责人:丁琎、肖云

  项目组其他成员:罗京

  (八)发行人律师:北京市中咨律师事务所

  负责人:林柏楠

  住所:北京市西城区平安里西大街26号新时代大厦6-8层

  联系电话:010-66256459

  传真:010-66091616

  经办律师:贾向明、叶蔓青

  (九)会计师事务所:瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)

  负责人:顾仁荣

  住所:北京市东城区滨河西路8号院中海地产广场西塔5-11层

  联系电话:13910900961

  传真:010-88091199

  注册会计师:杨豪、梁双才、陈军

  (十)债券受托管理人:平安证券股份有限公司

  法定代表人:曹实凡

  住所:深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层

  联系电话:010-66299538

  传真:010-59734928

  联系人:李秀峰、汪涵、刘元康

  (十一)资信评级机构:中诚信证券评估有限公司

  法定代表人:关敬如

  住所:上海市青浦区新业路599号1幢968室

  联系电话:021-51019090

  传真:021-51010930

  经办人:梁晓佩、张和、袁龙华

  (十二)募集资金专项账户开户银行:平安银行股份有限公司北京分行

  负责人:李岩

  住所:北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦5层

  联系电话:010-66292273

  传真:010-65830207

  联系人:解越鹏

  (十三)申请上市的证券交易所:上海证券交易所

  住所:上海市浦东南路528号

  总经理:黄红元

  联系电话:021-68808888

  传真:021-68804868

  (十四)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

  住所:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

  总经理:聂燕

  联系电话:021-38874800

  传真:021-58754185

  五、认购人承诺

  购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:

  (一)接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

  (二)本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券,均视作同意由平安证券担任本期债券的债券受托管理人,且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的《国家电力投资集团公司公开发行2016年公司债券受托管理协议》项下的相关规定;

  (三)本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《国家电力投资集团公司2016年公司债券债券持有人会议规则》并受之约束;

  (四)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;

  (五)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在上交所上市交易,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。

  六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系

  截至2017年3月31日,发行人与发行人聘请的与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在重大直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

  第二节 发行人及本期债券的资信状况

  一、本期债券的信用评级情况

  经中诚信证券综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AAA。

  二、公司债券信用评级报告主要事项

  (一)信用评级结论及标识所代表的涵义

  经中诚信证券综合评定,公司的主体信用等级为AAA,评级展望为“稳定”,该级别反映了发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。本期债券的信用等级为AAA,该级别反映了本期债券信用质量极高,信用风险极低。

  (二)信用评级报告的主要内容

  1、正面

  (1)电力业务规模位于国内前列。公司是我国五大国有独资电力企业集团之一,发电资产广泛分布在全国31个省、市、自治区及港、澳、缅甸和几内亚等国家和地区。公司的电力业务在资产总量、市场份额和技术水平等方面都位居我国发电企业的前列。截至2016年末,公司的可控装机容量达11,662.94万千瓦。

  (2)公司清洁能源占比较高。截至2016年末,公司水电装机容量为2,159.67万千瓦,占总装机容量的18.52%,水电装机规模和装机比例均居五大电力集团前列;此外,公司与中国核工业集团公司和中国广核集团有限公司是我国三家具有核电开发控股资质的电力企业。

  (3)煤-电-铝一体化产业链的协同效应。近年来公司通过调整产业布局,逐步形成了以煤炭为基础、电力为核心、有色冶金为延伸的煤-电-铝一体化产业链,产生了良好的协同效应,有利于实现现有资源的优化配置,降低生产成本,同时有效地缓解周期性波动带来的行业风险,增强公司整体的成本控制能力和抗风险能力。

  (4)畅通的融资渠道。公司与金融机构保持良好合作关系,截至2016年末,公司获得主要银行授信额度合计为12,530.23亿元,其中未使用额度6,801.60亿元,备用流动性充足。另外公司下辖多家上市公司,资本市场融资渠道畅通。

  2、关注

  (1)用电需求增速放缓。受经济增长方式转变和经济结构调整影响,我国用电需求增速放缓,对公司机组基础电量计划的获取及机组利用水平带来一定影响。

  (2)上网电价下调。2013年以来,国家发改委多次下调全国范围内煤电上网电价,对电价调整政策对发电企业盈利能力的影响应予以关注。

  (3)电解铝业务盈利能力较低。近年来电解铝行业产能过剩,电解铝价格2012年以来整体呈下跌走势,2016年虽有所上涨,但公司电解铝业务板块盈利能力仍然较低。

  (4)公司资产负债率高,债务压力较大。虽然近年来公司负债率水平逐年小幅下降,但仍处于较高水平;截至2016年末,公司资产负债率和总资本化比率分别达82.27%和77.12 %。

  (三)跟踪评级安排

  根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信评级制度相关规定,自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起,中诚信将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内,持续关注本期债券公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素,以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

  在跟踪评级期限内,中诚信将于本期债券发行主体及担保主体(如有)年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外,自本期评级报告出具之日起,中诚信将密切关注与发行主体、担保主体(如有)以及本期债券有关的信息,如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件,发行主体应及时通知中诚信并提供相关资料,中诚信将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级,就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

  中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信网站(www.ccxr.com.cn)和交易所网站予以公告,且交易所网站公告披露时间不得晚于其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

  如发行主体、担保主体(如有)未能及时或拒绝提供相关信息,中诚信将根据有关情况进行分析,据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

  三、发行人资信情况

  (一)发行人获得主要贷款银行及金融机构的授信及使用情况

  发行人在多家银行及金融机构的资信情况良好,与其一直保持长期合作伙伴关系,获得较高的授信额度,间接债务融资能力较强。

  截至2016年末,发行人获得授信总额合计为12,530.23亿元,已使用授信额度5,729.63亿元,未使用的授信额度为6,801.60亿元。发行人报告期内未出现逾期未偿还银行贷款及延迟付息的情况。

  截至2016年末发行人主要授信情况

  单位:亿元

  ■

  (二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时,是否有严重违约现象

  最近三年及一期,发行人与主要客户发生业务往来时,未曾出现严重违约。

  (三)最近三年及一期发行的债务融资工具及偿付情况

  截至本募集说明书摘要签署日,发行人已发行的公司债券或其他债务不存在违约或延迟支付本息的事实。

  2013年至2017年3月31日,发行人境内债券产品的发行、偿还及资信评级情况如下表所示:

  (下转B6版)

本版导读

2017-07-18

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