招商证券股份有限公司2019半年度报告摘要

2019-08-29 来源: 作者:

  招商证券股份有限公司

  公司代码:600999 公司简称:招商证券

  2019

  半年度报告摘要

  一 重要提示

  1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划,投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

  2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

  3 公司全体董事出席董事会会议。

  4 本半年度报告未经审计。

  5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

  无

  二 公司基本情况

  2.1 公司简介

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  2.2 公司主要财务数据

  单位:元 币种:人民币

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  2.3 前十名股东持股情况表

  单位: 股

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  2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

  □适用 √不适用

  2.5 控股股东或实际控制人变更情况

  □适用 √不适用

  2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

  √适用□不适用

  截至公司2019年半年度报告批准报出日,尚未到期的公司债券情况:

  单位:亿元 币种:人民币

  ■

  注:公司永续次级债基本情况详见公司2019年半年度报告“第十节 财务报告”之“其他权益工具”的相关内容。

  反映发行人偿债能力的指标:

  √适用□不适用

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  关于逾期债项的说明

  □适用√不适用

  三 经营情况讨论与分析

  3.1 经营情况的讨论与分析

  (一)报告期内主要经营情况

  2019年上半年,全球经济整体回落,国内经济运行保持在合理区间,延续了总体平稳、稳中有进的发展态势,GDP同比增长6.3%,且中美贸易冲突不确定性因素依然存在。上半年证券市场大幅波动,同时,行业竞争日趋激烈,大型券商股权融资及并购重组活跃。监管层进一步明确了资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,提出要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,并加快对外开放。

  2019年是公司新五年变革战略的开局之年。上半年,面对复杂多变的经营形势,公司坚定实施变革战略,在营销拓收、转型变革、稳健经营等方面都取得了较好的工作成绩,赢得了新五年战略发展的良好开局。一是经营业绩大幅提升。报告期内,公司合并口径营业收入85.40亿元、归属于母公司股东净利润35.02亿元,同比分别大幅增长78.44%、93.89%,净资产收益率(ROE)4.61%。二是转型变革扎实推进。上半年,公司以国企改革“双百行动”为契机,以质效提升为目标,聚焦顶层设计,从体制机制上发力,在“六能”机制落地、科技创新、数据治理、流程再造等关键变革事项上都取得了明显进展。三是继续保持稳健经营。上半年,公司未出现重大风险合规事件,各类风险损失保持在较低的水平。2019年7月,公司连续第12年获得中国证监会分类监管A类“AA”评级。

  (二)主营业务分析

  公司为个人、机构和企业客户提供全方位的金融产品和服务。公司的业务主要分为四个板块:经纪和财富管理、投资银行、投资管理、投资及交易。

  1 经纪和财富管理业务

  公司的经纪和财富管理业务主要包括零售经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户服务等。

  2019年上半年,为促进客户与资源的共享,优化盈利模式,公司进行了组织架构的调整,将机构业务总部与零售经纪总部合并,新成立财富管理及机构业务总部,有力地支撑公司打造机构与财富管理特色业务的战略目标,应对市场佣金费率下滑与经纪业务转型带来的挑战。

  (1)零售经纪与财富管理

  2019年上半年,A股市场股基单边交易量为71.83万亿元,同比上升31.09%;行业平均佣金净费率为0.309%。,同比下降6.89%,延续了逐年下降的态势,但是下滑幅度大幅减小。

  报告期内,公司股票基金交易量市场份额4.14%,代理买卖净收入市场份额4.36%,较2018年均有所提升。公司紧抓市场行情回暖机遇,通过线上平台推广及线下渠道合作的方式,不断扩大新开户规模。上半年,公司新开户81.35万户,同比增长9.81%,正常交易客户1,133.94万户,同比增长19.65%。公司以客户为中心,提升了智远一户通APP智能化、特色化服务能力,并通过完善客户服务闭环运营体系提升了客户服务响应速度和客户服务质量,同时,继续推进数字化营销体系建设。上半年,公司智远一户通APP月活用户数同比提升25%。

  公司加快财富管理转型步伐,打造服务特色。公司加大交易型财富管理计划营销宣传力度,继续优化套餐服务内容,在行业佣金竞争形势激烈的背景下,财富管理客户数量同比增长2.98%至267.28万户;非交易型财富管理方面,加强产品筛选和配置能力建设,通过科技赋能,强化产品精准营销,提升财富顾问团队的管理和服务效率,满足客户多元化的资产配置需求。报告期内,公司销售各类理财产品4,642.09亿元,同比增长9.6%,代销金融产品净收入8,781万元,排名行业第4。

  公司股票期权经纪业务具有较强的市场竞争力,获选上海证券交易所“第二届十佳期权经纪商”。截至2019年6月末,公司股票期权经纪业务累计开户数市场份额8.87%,排名第1。2019年上半年,公司股票期权经纪业务累计交易1,234.91万张,同比增长179.75%。

  期货业务方面,招商期货原油期货市场占有率同比大幅增长193%,在期货行业分类监管评级中连续6年获得A类AA级评级,分类监管排名进入行业前10。

  公司零售经纪与财富管理业务主要经营数据

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  资料来源:沪深交易所、证券业协会、公司内部

  注:1、正常交易客户指非休眠非不合格资金账户;

  2、截至报告期期末,公司开业营业部家数为258家,另有1家营业部正在筹建中

  (2)资本中介业务

  公司的资本中介服务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定购回业务。

  2019年上半年,A股主要指数涨幅明显,客户交易及融资活跃度增加。市场融资融券余额从2018年末的7,557亿元,至4月份最高增长至9,915亿元。5月份随着A股市场行情的调整,融资融券余额逐步回落至9,108亿元,较2018年末增长20.52%。随着股价的攀升及市场各方纾困项目逐步落地,股票质押业务风险得到初步缓解,深沪市场股票质押业务的整体履约保障水平明显上升。此外,整体市场股票质押业务规模持续下降,高比例质押个股数量减少。

  公司密切关注市场环境变化,及时调整业务战略重心。伴随着年初市场风险的逐步释放、政策环境的持续改善,资本中介业务的风险也逐渐在缓解。公司强化分支机构现场培训、政策宣导,强调合规底线;同时通过调整信贷政策、优化审批流程、增加多样化的营销服务手段,全面拓展融资融券业务和争揽股票质押优质项目。报告期内,公司基于主动风险管理的考虑,对大额股票质押项目规模进行适当压缩。

  截至6月末,公司融资融券业务余额为461.41亿元,较2018年末增长19.29%,整体维持担保比例为301.07%;股票质押业务期末待购回余额为299.14亿元,整体履约保障比例为277.70%,其中自有资金出资余额为177.29亿元,整体履约保证比例为339.94%。公司资本中介业务整体风险状况良好。

  公司资本中介业务规模

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  资料来源:沪深交易所、公司内部

  (3)机构客户服务

  公司机构客户服务体系以投研、交易、托管服务为基础核心业务,并提供产品销售、融资融券、做市、运营外包、基金孵化等增值服务,初步构建了为机构客户提供一揽子全方位解决方案的主券商业务综合服务体系。

  ①机构销售与研究

  2019年上半年,公司机构业务核心竞争力不断增强。公司持续提升公募基金与保险资管的投研服务水平,推进研究资源多元化,优化核心客户的服务质量。紧密结合公司财富管理战略转型,加大部门协同,充分挖掘营业部的营销潜能,提升公司基金销售能力。报告期内,公司荣获中国基金报中国公募基金英华奖“2018年最佳基金销售券商奖”。

  报告期内,公司积极进行研究业务转型,在扎实研究和提供各种形式客户服务的基础上,协同零售业务、资产管理业务持续打造招商财富管理品牌,持续推进投研智能化,并有效支撑公司核心业务战略转型实现。公司研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司研究、固定收益产品及衍生品研究等。截至2019年6月末,公司股票研究涉及中国证监会行业分类中的18个门类、72个大类共1,286家上市公司,覆盖沪深300指数成份股总市值的87%,覆盖创业板成分股总市值的80%,在食品饮料、环保、轻工造纸、家电、通信、传媒、宏观经济、电子、汽车、电力设备与新能源、军工、中小市值、固定收益、煤炭、石化、金融、房地产等领域的研究处于业内领先水平。

  ②主经纪商

  公司的主经纪商业务为机构投资者提供一站式金融服务。公司不断发挥整体实力强、业务均衡、特色突出的竞争优势,为私募基金、信托公司、银行理财子公司等机构客户提供高品质的综合金融服务。

  报告期内,公司持续完善机构客户综合交易平台、综合服务平台以及协同管理平台建设,为客户提供专业的系统及交易服务,增强客户黏性。公司打造的“Geetek机构交易服务体系”形成了全资产投资交易支持、极速交易通道以及开放性策略交易服务能力,并打造了完善的外部接入服务能力。研究服务方面,实施路演服务精细化管理,满足客户个性化需求,增强特色投研服务。资本引荐方面,持续与优秀私募基金开展产品代销合作;充分发挥商业银行、第三方理财机构的网络覆盖优势,为优质私募产品引入外部渠道资金;积极开展孵化跟投业务。根据客户需求与市场环境变化,为私募基金管理人创设个性化产品,满足客户综合服务需求。

  ③托管与外包

  2019上半年,资管行业整体监管环境持续趋严,供给侧改革深化,对托管外包规模扩张造成较大影响。同时,市场行情波动,资管行业产品数目和规模增长乏力,行业中短期发展面临着一定不确定性;未来,资管业务将回归本源,回到主动管理、产品净值化的正途,实现良性的、高质量发展。

  截至2019年6月末,公募基金和私募基金整体规模分别为13.46万亿元和13.28万亿元,较2018年末分别增长3.3%和3.91%,而两者在2016-2018年间的复合增长分别为15.8%和46.7%。同时,私募基金行业继续扩大对外开放,上半年共有16家知名WFOE外商独资机构成功登记为私募证券投资基金管理人。此外,银行理财子公司建立也带来了新的业务机会。

  报告期内,公司托管外包业务探索向综合金融服务转型,通过金融科技手段提升资产托管和基金外包服务的运营质量和效率,积极拓宽基金外包服务业务范围,并通过大数据金融工程建模与开发,提供投研类增值服务,保持了资产托管和基金外包业务的稳定增长。截至2019年6月末,公司托管外包产品(包含资管子公司)数量19,206只,较2018年末增长4.01%,规模20,769.67亿元,较2018年末增长4.91%。公司围绕大型私募基金、WFOE、公募基金、银行理财等重点客户开展了系列营销活动,在激烈的市场竞争中仍保持了优势地位。根据中国证券投资基金业协会数据和Wind数据,2019年上半年,公司私募基金托管产品数量、托管外包WFOE产品数量和服务WFOE管理人家数均排名行业第一;公募基金托管数量排名券商行业第一。

  2 投资银行业务

  公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问和场外投资银行等业务。

  2019年上半年,公司成立了投行业务协同委员会,整合全公司资源服务企业客户,更好地推动投行业务的协同发展。

  (1)股票承销

  2019年上半年,A 股股权融资市场整体延续2018年的下行态势,根据Wind统计(发行日口径),A 股市场股权融资总规模(不含发行股票购买资产类增发)3,064.96亿元,同比下降29.62%。IPO 保持常态化发行,过会率从2018年的 65.29%上升至报告期内的84.75%(不含取消审核和暂缓表决情况,不含科创板)。2019年上半年,全市场IPO发行数量为64家,募集资金金额为611.57亿元,同比下降33.67%。受股票增发业务规模持续萎缩影响,再融资规模(不含发行股票购买资产类增发)为2,453.39亿元,同比下降28.53%,但可转债业务增长亮眼,规模为1,542.46亿元,同比大幅上升369.88%。此外,科创板快速推进并于6月13日宣布开板,科创板将以增量带动存量的方式,引领中国资本市场走上全面深化改革的新征程。截至6月末已有141家企业申报科创板。

  报告期内,公司狠抓科创板业务风口,夯实IPO业务优势。公司围绕科创板的定位和要求,聚焦电子信息技术、生物医药、高端装备和新材料等领域内的“硬技术”优质科创企业,开展持续的精准营销,加快科创板项目申报进度;大力推进业务行业化转型,设立9个行业部门,推动客户名单制和综合绩效考核,提高专业化服务能力;此外,全面提升大客户营销服务能力。报告期内,公司完成了一系列具有市场影响力的项目,包括A股市场首单重新上市项目一一招商局南京油运股份有限公司重新上市项目,西藏自治区首家券商IPO上市项目一一华林证券IPO。此外,公司还完成了青岛农村商业银行股份有限公司IPO、招商局公路网络科技控股股份有限公司可转债等融资规模较大的项目。

  根据Wind统计(发行日口径),上半年公司A股股票主承销(不含发行股票购买资产类增发,下同)金额排名行业第9;A股股票主承销家数排名行业第5,较2018年提升4名,其中,IPO承销规模和家数均排名行业第3,较2018年分别提升2名和1名;再融资承销家数排名行业第6。根据中国证监会和上交所数据,截至6月末,公司IPO在会审核项目数量达23家(含已过会待发行项目),排名行业第6;科创板在审项目数量达8家(含通过上交所科创板上市委审议的项目),排名行业第5。2019年,公司荣获十二届新财富“本土最佳投行”第三名等多项荣誉。

  公司股权承销金额和家数

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  资料来源:Wind,发行日口径

  注:再融资发行不含发行股票购买资产类增发

  (2)债券承销

  2019年以来,在全球经济放缓的大背景下,国内基本面延续下行的同时呈现较强增长韧性,债市利率震荡上行后回归年初低位。1月至4月国内基本面呈现边际转暖迹象,政策重心重回供给侧结构性改革,债市利率整体震荡上行;5月以来受中美贸易摩擦及流动性分层现象影响,央行维持稳健的货币政策,流动性整体宽松,债市利率回归年初低位。2019年上半年,国内债券市场融资规模整体保持增长,债券(不含同业存单)发行总规模达13.25万亿元,同比增长37.29%,其中,信用债券发行总规模6.46万亿元(不含国债、地方政府债、同业存单和政策银行金融债),同比增长36.65%。金融债、公司债、企业债、银行间市场债务融资工具(含短期融资券、中期票据、定向工具等)和资产支持证券等债券细分品种均保持了较为强劲的增长势头。

  报告期内,公司继续加强专业队伍建设,不断巩固资产支持证券等优势产品的市场地位,债券承销业务继续保持了较强的市场竞争力,资产支持证券承销规模继续排名行业前列。根据Wind统计,上半年公司主承销债券金额(包含自主自办发行)为2,006.87亿元,同比增长18.52%,排名行业第4。其中,资产支持证券承销金额为1,021.09亿元,同比增长14.60%,市场份额13.97%,排名行业第1。在保持传统债券承销业务优势的基础上,公司继续强化业务创新,持续积极响应国家提出的共建“一带一路”倡议,同时推动人民币债券“走出去”,助力境内债券市场进一步对外开放。

  2019年上半年,公司成功发行了多个具有市场代表性的产品,包括独立承销普洛斯中国控股有限公司“一带一路”公司债券;境内市场首单引入境外投资者参与的不良资产证券化产品一一“和萃2019年第一期不良资产支持证券”;境内市场首单城商行通过“债券通”引入境外投资者的信贷资产支持证券项目一一“杭盈2019年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券”;国内市场首单通过“绿色认证”的零售类资产证券化项目一一“和信2019年第一期汽车分期贷款资产支持证券”。公司荣获中国资产证券化论坛“2018中国资产证券化年度奖”评选“年度杰出机构奖”;荣获上海交易所2018年度“公司债券优秀承销商”“公司债券综合创新奖”等奖项。

  公司债券承销金额和数量

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  资料来源:Wind,发行日口径

  注:含证券公司自主自办发行;其他包括地方政府债、国际机构债和政府支持机构债券。

  (3)财务顾问

  2019年上半年,虽然并购监管政策有所放松,并购支付手段进一步丰富,但受国内外环境不确定性增加影响,并购市场整体走弱,跨境并购规模也下降明显。根据Wind统计,2019年上半年中国并购市场(含境内并购、出境并购)公告的交易金额为1.07万亿元,同比下降16.31%;交易数量为4,858个,同比减少12.37%;中国并购市场完成的交易金额0.88万亿,同比下降16.47%;交易数量为4,330个,同比增加3.00%。

  报告期内,公司积极应对并购市场不利环境,坚持服务实体经济,紧密围绕经济结构转型升级和国企改革机遇,同时全方位对接招商局集团产融结合、融融协同需求,开展相关工作部署,推动项目有序落地。根据Wind统计,公司披露并购交易金额为410.43亿元,排名行业第5,较2018年提升3名;披露并购交易数量为5个,排名行业第9。公司完成的具有较大市场影响力的项目有:中国外运股份有限公司换股吸收合并中外运空运发展股份有限公司实现A股上市等。

  (4)场外投行业务

  2019年上半年,由于政策预期不明与持续的流动性困局,企业新三板挂牌意愿下降明显。同时,科创板的推出对优质挂牌公司或优质的未挂牌公司吸引力上升,新三板优质挂牌公司纷纷摘牌,新三板市场未来发展前景进一步被看淡,后续业务受此影响也进一步缩减。根据全国中小企业股份转让系统发布的数据,截至2019年6月末,全市场挂牌企业家数为9,921 家,较年初净减少770 家;挂牌企业融资金额、融资次数继续下滑。

  报告期内,公司持续关注市场变化、严格控制业务风险,主动适应环境、调整思路,场外市场业务健康、有序运行。截至2019年6月末,公司为299家企业提供持续督导服务,行业排名第 7;2019年上半年,公司共完成新三板定向发行项目16次,累计融资金额19.6亿元,均排名行业第3。

  3 投资管理业务

  公司通过全资子公司招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券资产管理业务和私募股权投资基金业务;通过联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。

  (1)资产管理

  2019年上半年,随着资管新规的落地以及相应配套细则的颁布实施,资管行业正式迎来变革重构的新时代。券商资管在整体去通道背景下,同样开启了转型之路。截至2019年6月末,证券公司资产管理受托管理资金规模13.59万亿元,较2018年末下降3.68%;上半年证券公司资产管理净收入127亿元,同比下降8.32%。

  2019年上半年,在资管新规的政策框架内,券商资管业务继续向主动管理转型。报告期内,招商资管坚持以主动管理能力建设为核心,前瞻性抢抓科创板市场风口,推出行业首批科创板打新策略产品,产品持续热销;完善明星FOF产品谱系,积极布局各类固收净值型产品,新成立产品数量、规模同比均大幅增长。报告期末,公司资产管理总规模为6,347.55亿元,行业排名第5;公司主动管理规模(不含ABS)为1,513.09亿元。

  公司资产管理规模以及净收入

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  资料来源:公司内部

  (2)私募股权投资基金

  2019年上半年,私募股权投资市场进入调整期,行业发展迎来新变革。科创板的启动为私募股权投资市场增加了多元化的退出渠道,掀起了对科技创新企业投资的热潮,同时中美贸易摩擦给经济带来较大的不确定性,对私募股权投资市场带来负面的影响。根据清科研究中心数据,2019年上半年,中国股权投资市场新募基金总规模约5,730亿元,同比下降19.4%;投资市场持续降温,共发生投资案例3,592起,总计2,611亿元,同比分别下降39.1%和58.5%;退出案例数达831笔,同比下降33.6%,其中被投企业IPO达471笔,占比近六成,但回报水平下降。

  报告期内,招商致远资本制定了未来发展策略:加强募资体系建设,推动特色基金的募集;大力挖掘投资标的,强化项目质量控制;优化业务流程,提升运营管理效能;紧抓市场机遇,实现项目多渠道退出;加大招商局集团及招商证券内部协同,实现合作共赢。2019年上半年,招商致远资本积极推动深港基金、科创板基金、物流基金、TMT基金等新基金的设立工作,部分基金已经完成募集意向;同时充分利用券商私募的优势,发掘了高端制造、生物科技、大消费等行业的投资机会。截至2019年6月末,招商致远资本累计资产管理规模超过210亿元,累计投资规模超过100亿元。

  (3)基金管理

  ①博时基金

  公司持有博时基金49%的股权。

  2019年上半年,博时基金全面落实“创新引领,拥抱变化,盯住对标,争当龙头”的工作方针,紧盯同业,力争上游,创新谋变,高质量地推进各项工作。公司资产管理规模稳健增长,投研机制愈加完善,投资业绩显著提升;市场竞争力持续提升。截至报告期末,博时基金资产管理规模9,345亿元(不含子公司管理规模),其中公募基金资产管理规模5,665亿元(剔除联接基金),稳居行业第一梯队。根据Wind数据,截至2019年6月末,博时基金非货币公募基金规模排名行业第2。

  ②招商基金

  公司持有招商基金45%的股权。

  2019年上半年,招商基金坚持“突出主业、突出合规、突出创新、突出稳健”,在保持固收产品优势的同时加大权益产品布局,不断夯实“公募”业务的核心地位;养老金业务、多资产配置业务稳健发展;主动投资化取得较好成绩;始终以“客户”为中心,协同推进零售、机构、网金业务;“国际化”建设积极突破,“科技化”规划稳步推进;坚守风控合规底线,保障公司持续稳健发展。截至报告期末,招商基金资产管理规模5,200亿元(不含子公司管理规模),其中公募基金资产管理规模3,856亿元(剔除联接基金)。根据Wind数据,截至2019年6月末,招商基金非货币公募基金规模排名行业第8。

  4 投资及交易类业务

  投资及交易业务包括权益类、固定收益证券及其他金融产品投资及交易。

  2019年上半年,上证综指较年初上涨19.45%,一季度A股市场各大指数均有所上涨,市场表现超预期;二季度A股市场整体偏弱,在震荡的过程中展现出结构性分化特征。同期,中国通过稳健的货币政策和信用扩张政策,在一定程度上扭转了2018年的信用收缩问题,社会融资、基建投资增速企稳,房地产投资增速较快。但二季度以来经济数据再次回落,经济下行压力仍然较大。

  2019年上半年,公司成立了金融市场投资总部,通过统一资源配置、投资决策和风险管理,整体投资业绩的稳定性不断增强。

  (1)权益类投资业务

  报告期内,公司方向性业务在坚守稳健配置的投资理念基础上注重波段操作,不断加强投研力度,强化仓位管理,同时通过配置公募基金及套期保值策略保障投资安全和收益稳定。通过把握结构性机会,公司方向性业务取得了较好的业绩。

  公司积极通过量化、对冲等方式开展市场中性投资业务,发挥策略丰富的优势,在低风险的前提下获得稳定超额收益。目前开展的业务主要包含基金做市、场内期权做市、场外衍生品交易等。公司基金做市业务持续拓展做市项目,扩大业务规模;场内期权做市业务持续优化做市策略与系统,提升报价的市场竞争力;场外期权业务积极拓展业务渠道,创新业务模式。2019年上半年,公司获得大商所玉米期权与郑商所棉花期权做市资格、郑商所白糖期货与棉花期货做市资格。

  (2)FICC

  报告期内,公司债券自营投资业务加强宏观研究和市场分析,积极捕捉投资机会,稳健开展波段操作,大力发展套利类中性策略,提升流动性管理能力,强化信息系统建设,稳步做大投资规模。通过建立更完善的投资体系,以多维度策略提升投资收益。上半年债券投资收益率跑赢中债综合财富指数,在复杂的经营环境中取得较好成绩。在深耕现有业务的同时,公司积极布局创新业务并推动其快速发展。上半年,公司债券做市业务境内日均做市量位居55家尝试做市机构中第11名,市场影响力稳步提升;境外债券通业务稳步开展;公司于5月份成为市场首批8家国债期货做市商之一;持续做大商品投资规模,丰富业务类型;积极申请结售汇业务资格。2019年2月,公司荣获中国银行间市场交易商协会“2018年度银行间市场优秀信用违约互换尝试报价机构”。

  (3)OTC产品销售和交易

  公司通过柜台创设发行收益凭证产品,并根据市场利率调整收益凭证发行计划。2019年上半年,公司发行柜台产品66只,发行规模57.22亿元。

  报告期内,公司做市业务继续整体收缩,积极减仓回笼资金。截止2019年6月末,在做市股票11只,较2018年末减少25只。

  5 海外业务

  公司以全资子公司招商证券国际有限公司为平台开展海外业务。招证国际通过设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、代理人服务、上市保荐、财务顾问、企业融资、投资管理、资产管理、市场研究等业务,以及子公司所在地监管规则允许的其他业务。近年来,招证国际以香港为中心,在英国、韩国等地相继获得监管牌照,培育了中资券商领先的海外投行和环球商品等业务。

  2019年上半年,恒生指数上升2,697点,增幅约10%,日均成交额824亿港元,同比下跌24%。香港交易所新上市制度效果显现,推动医药、生物科技等新经济公司来港上市,为券商带来新机遇。根据彭博数据,上半年,香港市场IPO融资额为91亿美元,同比下降20%,亚洲G3(除日本外)债券融资额1,868亿美元,同比增加31%。

  报告期内,招证国际重点把握创新型公司来港上市机遇,策略性地加强对新经济行业公司的覆盖。2019年上半年,公司共完成6个IPO项目,其中5个为市场关注度高的香港新经济上市项目,即锦欣生殖、翰森制药、中烟香港、基石药业和猫眼娱乐,港股IPO融资额约3.96亿美元,同比下降15%;4个债券类项目,融资额约1.55亿美元,同比下降56%。根据彭博数据,2019年上半年公司港股IPO融资规模排名第4,较2018年提升1名。

  证券业务积极开辟新渠道、拓展新产品,推出新版美股交易系统、开通算法交易。证券研究在主流评级中继续名列前茅,海外研究在2018年《亚洲货币》评选中位列前5,且多个行业板块位居前3。直投业务从单一股权投资项目向基金型、客户资金管理方向转型,成功投资了商汤、金山云及QQ音乐等具有市场影响力的项目。定息收益业务已逐步从自营债券投资转型至集中代客业务,积极开拓佣金收入,降低整体市场风险。

  海外子公司方面,英国公司于2月成为伦敦证券交易所正式会员,为亚洲投资者直接参与欧洲最大的证券交易市场提供更加多样化的选择。

  6 2019年下半年展望

  2019年下半年,中美贸易关系对全球经济走向的影响仍存在较大的不确定性,国内宏观经济下行压力加大;改革开放步伐加快推动经济高质量发展,金融业回归本源、坚定服务实体经济的定位更加明确,监管层将坚持市场化、法治化的改革方向,注重参照国际惯例,不断完善资本市场基础性制度,推动提高资本市场直接融资比重,使之真正成为经济运行的“晴雨表”和促进经济高质量发展的“助推器”,科创板正式开板,也为证券行业持续健康发展带来新的机遇。

  下半年,公司将切实发挥战略的引导作用,按照投行、机构、财富管理、金融科技四大重点战略规划,推动各项业务子战略规划落地,实现变革战略的良好开局:以创收为导向,充分发挥投行的创收能力及价值牵引作用;整合机构业务资源,进一步提升机构业务的领先优势;持续深化财富管理转型,打造服务品牌;坚持资本驱动,进一步提升资本运用类业务的收入贡献;加快推进各子公司发展,进一步丰富多元收入来源。

  3.2 与上一会计期间相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

  √适用 □不适用

  根据财政部2018年12月7日关于修订印发的《企业会计准则第21号一一租赁》的通知(财会[2018]35号),公司自2019年1月1日执行租赁新准则,2019年初使用权资产和租赁负债同时增加,对本集团合并财务报表于2019年1月1日之资产净额的影响金额并不重大。

  3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

  □适用 √不适用

  招商证券股份有限公司

  董事长:霍达

  2019年8月28日

  

  证券代码:600999 证券简称: 招商证券 编号: 2019-076

  招商证券股份有限公司

  第六届董事会第二十四次会议决议公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  一、 董事会会议召开情况

  招商证券股份有限公司(以下简称“公司”)第六届董事会第二十四次会议通知于2019年8月14日以电子邮件方式发出,会议于2019年8月28日在广东省深圳市召开。

  本次会议由霍达董事长召集并主持,会议采用现场结合电话表决方式召开。应出席董事14人,实际出席董事14人。其中熊贤良、黄坚、王文、熊伟和胡鸿高5位董事电话出席会议,粟健董事因工作原因书面委托霍达董事长出席会议,其余董事现场出席。公司监事和部分高级管理人员列席了会议。

  本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。

  二、 董事会会议审议情况

  会议审议并通过了以下议案:

  (一)关于公司2019年中期经营工作报告的议案

  议案表决情况:同意14票,反对0票,弃权0票。

  (二)关于公司2019年半年度报告的议案

  同意公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司2019年半年度报告 (A股)。

  同意公司按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则等要求编制的公司2019年中期报告(H股)。

  议案表决情况:同意14票,反对0票,弃权0票。

  (三)关于公司2019年半年度H股募集资金存放与使用情况专项报告的议案

  议案表决情况:同意14票,反对0票,弃权0票。

  特此公告。

  招商证券股份有限公司董事会

  2019年8月28日

  

  证券代码:600999 证券简称: 招商证券 编号: 2019-077

  招商证券股份有限公司

  第六届监事会第十四次会议决议公告

  本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  一、 监事会会议召开情况

  招商证券股份有限公司(以下简称“公司”)第六届监事会第十四次会议通知于2019年8月14日以电子邮件方式发出,会议于2019年8月27日在深圳市召开。

  本次会议由周语菡监事会主席召集并主持。应出席监事9人,实际出席监事9人,其中李晓霏监事因工作原因电话参会。公司董事会秘书吴慧峰先生、证券事务代表罗莉女士列席了会议。

  本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。

  二、 监事会会议审议情况

  (一)审议通过公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司2019年半年度报告(A股)及按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则等要求编制的公司2019年中期报告(H股),并出具如下书面审核意见:

  1、公司2019年半年度报告(A股)及2019年中期报告(H股)的编制和审议程序符合相关法律、法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定;

  2、公司2019年半年度报告(A股)及2019年中期报告(H股)的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所、香港联合交易所的各项规定,所包含的信息能够从各个方面真实地反映出公司当期的经营管理和财务状况;

  3、未发现参与报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

  表决结果:同意9票,反对0票,弃权0票。

  (二)审议通过《招商证券股份有限公司2019年中期经营工作报告》

  表决结果:同意9票,反对0票,弃权0票。

  (三)审议通过《招商证券股份有限公司2019年半年度H股募集资金存放与使用情况专项报告》

  表决结果:同意9票,反对0票,弃权0票。

  特此公告。

  招商证券股份有限公司监事会

  2019年8月28日

本版导读

2019-08-29

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