债券代码:163978 债券简称:19中航Y7 债券代码:163124 债券简称:20中航01 债券代码:163125 债券简称:20中航02

中国航空技术国际控股有限公司公司债券受托管理事务报告

(2019年度)

2020-07-01 来源: 作者:

  重要声明

  本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称“管理办法”)、《上海证券交易所公司债券上市规则》(以下简称“上市规则”)、《中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》(以下简称“债券受托管理协议”)、《中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》(以下简称“债券持有人会议规则”)及其他它相关信息披露文件以及中国航空技术国际控股有限公司(以下简称“中航国际”或“发行人”)出具的相关说明文件和提供的相关资料等,由受托管理人中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)编制。中信证券编制本报告的内容及信息均来源于发行人提供的资料或说明。

  本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者应对相关事宜作出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。

  第一节 本期债券概况

  一、发行人名称

  中文名称:中国航空技术国际控股有限公司

  英文名称:Avic International Holding Corporation

  二、本期债券核准文件及核准规模

  (一)19中航Y7

  中国航空技术国际控股有限公司公开发行不超过人民币100亿元公司债券已于2019年11月26日获得中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)“证监许可〔2019〕2479号”批复核准。

  中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行工作已于2019年12月26日结束,“19中航Y7”实际发行规模为15亿元,最终票面利率为3.88%。

  (二)20中航01、20中航02

  中国航空技术国际控股有限公司公开发行不超过人民币100亿元公司债券已于2019年11月26日获得中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)“证监许可〔2019〕2479号”批复核准。

  中国航空技术国际控股有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行工作已于2020年1月17日结束,20中航01实际发行规模为15亿元,最终票面利率为3.41%;20中航02实际发行规模为5亿元,最终票面利率为3.80%

  三、本期债券基本情况

  (一)19中航Y7

  1、发行主体:中国航空技术国际控股有限公司。

  2、债券名称:中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第四期)。

  3、发行规模:本期债券规模为不超过人民币15亿元(含人民币15亿元),分为品种一和品种二。本期债券引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制,发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况,在总发行规模内决定是否行使品种间回拨选择权。

  4、品种间回拨选择权:发行人和主承销商根据网下申购情况,决定是否行使品种间回拨选择权,即减少其中一个品种的发行规模,同时对另一品种的发行规模增加相同金额,单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。

  5、票面金额:本期债券面值人民币100元。

  6、发行价格:按面值平价发行。

  7、债券期限:本期债券分两个品种,品种一基础期限为3年,以每3个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期(即延长3年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券;品种二基础期限为5年,以每5个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期(即延长5年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。

  8、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

  9、债券利率及其确定方式:本期债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利。如有递延,则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。

  首个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定,在首个周期内固定不变,其后每个周期重置一次。

  首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差,后续周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加300个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基准利率。即票面利率公式为:当期票面利率=当期基准利率+初始利差+300个基点。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不可得,当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。

  基准利率的确定方式:品种一初始基准利率为簿记建档日前250个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为3年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%);品种一后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前250个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为3年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%)。品种二初始基准利率为簿记建档日前250个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为5年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%);品种二后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前250个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为5年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%)。

  10、发行人续期选择权:本期债券分两个品种,品种一基础期限为3年,以每3个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期(即延长3年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券;品种二基础期限为5年,以每5个计息年度为1个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期(即延长5年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前30个工作日,在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。

  11、递延支付利息权:本期债券附设发行人递延支付利息权,除非发生强制付息事件,本期债券的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制;前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。如发行人决定递延支付利息的,应在付息日前5个工作日披露《递延支付利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利息支付日,若发行人继续选择延后支付,则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所有利息及其孳息中继续计算利息。

  12、强制付息事件:付息日前12个月内,发生以下事件的,发行人不得递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息:(1)向普通股股东分红;(2)减少注册资本。

  13、利息递延下的限制事项:若发行人选择行使延期支付利息权,则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前,发行人不得有下列行为:(1)向普通股股东分红;(2)减少注册资本。

  14、发行人赎回选择权

  (1)发行人因税务政策变更进行赎回

  发行人由于法律法规的改变或修正,相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费,且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税款缴纳或补缴责任的时候,发行人有权对本期债券进行赎回。

  发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:

  ①由发行人合法授权人士签字的说明,该说明需阐明上述发行人不可避免的税款缴纳或补缴条例;

  ②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税款的独立意见书,并说明变更开始的日期。

  发行人有权在法律法规,相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日(即法律法规、相关法律法规司法解释变更后的首个付息日)前20个交易日公告(法律法规、相关法律法规司法解释变更日距付息日少于20个交易日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告不可撤销。

  (2)发行人因会计准则变更进行赎回

  根据财政部《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号一一金融工具列报》(财会[2017]14号)和《关于印发〈金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定〉的通知》(财会[2014]13号),发行人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正,影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时,发行人有权对本期债券进行赎回。

  发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:

  ①由发行人合法授权人士签字的说明,该说明需阐明发行人符合提前赎回条件;

  ②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明,并说明变更开始的日期。

  发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日前20个交易日公告(会计政策变更正式实施日距年度末少于20个交易日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告不可撤销。

  发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息(如有)向投资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同,将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行使赎回选择权,则本期债券将继续存续。

  除了以上两种情况以外,发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。

  15、偿付顺序:本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人普通债务。

  16、会计处理:本期债券设置递延支付利息权,根据财政部《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号一一金融工具列报》(财会[2017]14号)和《关于印发〈金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定〉的通知》(财会[2014]13号),发行人将本期债券分类为权益工具。

  17、付息方式:在发行人不行使递延支付利息权的情况下,每年付息一次。

  18、起息日:2019年12月27日。

  19、付息日:若发行人未行使递延支付利息权,本期债券品种一首个周期的付息日期为2020年至2022年间每年的12月27日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息);品种二首个周期的付息日期为2020年至2024年间每年的12月27日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息)。若发行人行使递延支付利息权,付息日以发行人公告的《递延支付利息公告》为准。

  20、兑付日:若在本期债券的某一续期选择权行权年度,发行人选择全额兑付本期债券,则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息)。

  21、利息登记日:本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。

  22、付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。

  23、担保情况及其他增信措施:本期债券无担保。

  24、募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

  账户名称:中国航空技术国际控股有限公司

  开户银行:招商银行股份有限公司北京西三环支行

  银行账户:021900001110804

  大额支付系统号:308100005133

  25、信用级别及资信评级机构:经中诚信证评综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。

  26、牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司。

  27、联席主承销商:中信建投证券股份有限公司、中航证券有限公司。

  28、发行方式与发行对象:本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法(2017年修订)》及相关法律法规规定的合格投资者公开发行,采取网下面向合格投资者询价配售的方式,由发行人与簿记管理人根据薄记建档结果进行债券配售。具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。

  29、网下配售原则:簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售,机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。簿记管理人将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低向高对申购金额进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者按照价格优先的原则配售;申购利率相同且在该利率上的所有申购不能获得足额配售的情况下,按照等比例原则进行配售,同时适当考虑长期合作的合格投资者优先。发行人和簿记管理人有权决定本期债券的最终配售结果。

  30、向公司股东配售的安排:本期债券不向公司股东优先配售。

  31、承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以余额包销的方式承销。

  32、拟上市地:上海证券交易所。

  33、募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于置换到期贷款及债券融资。

  34、新质押式回购:发行人主体信用等级为AAA,本期债券信用等级为AAA,本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件,本期债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复,具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。

  35、上市安排:本期发行结束后,发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。

  36、税务提示:根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。根据2019年1月1日起执行的《关于永续债企业所得税政策问题的公告》第一条,本期债券适用股息、红利企业所得税政策,即:投资方取得的永续债利息收入属于股息、红利性质,按照现行企业所得税政策相关规定进行处理,其中,发行方和投资方均为居民企业的,永续债利息收入可以适用企业所得税法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税规定;同时发行方支付的永续债利息支出不得在企业所得税税前扣除。除企业所得税外,根据国家有关税收法律、法规的规定,投资人投资本期债券所应缴纳的其他税款由投资人承担。

  (二)20中航01、20中航02

  1、发行主体:中国航空技术国际控股有限公司。

  2、债券名称:中国航空技术国际控股有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)。

  3、发行规模:本期债券规模为不超过人民币20亿元(含人民币20亿元),分为品种一和品种二。本期债券引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制,发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况,在总发行规模内决定是否行使品种间回拨选择权。

  4、品种间回拨选择权:发行人和主承销商根据网下申购情况,决定是否行使品种间回拨选择权,即减少其中一个品种的发行规模,同时对另一品种的发行规模增加相同金额,单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。

  5、票面金额:本期债券面值人民币100元。

  6、发行价格:按面值平价发行。

  7、债券期限:本期债券分两个品种,品种一期限为3年期,品种二期限为5年期。

  8、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

  9、债券利率及其确定方式:本期债券为固定利率,票面利率将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价后,由发行人与簿记管理人确定本期债券的票面利率簿记建档区间,投资者直接向簿记管理人发出申购订单,簿记管理人负责记录申购订单,最终由发行人与簿记管理人根据申购情况确定本期债券的最终发行利率。

  10、还本付息的期限和方式:本期债券采用单利按年计息,不计复利。本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次,最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。

  11、起息日:2020年1月17日。

  12、计息期限:本期债券品种一的计息期限为2020年1月17日至2023年1月17日;本期债券品种二的计息期限为2020年1月17日至2025年1月17日。

  13、付息日:本期债券品种一的付息日为2021年至2023年间每年的1月17日,本期债券品种二的付息日为2021年至2025年间每年的1月17日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息)。

  14、兑付日:本期债券品种一的兑付日为2023年1月17日,本期债券品种二的兑付日为2025年1月17日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息)。

  15、利息登记日:本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。

  16、支付金额:本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

  17、付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单,本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。

  18、担保情况及其他增信措施:本期债券“20中航01”、“20中航02”均无担保。

  19、募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

  账户名称:中国航空技术国际控股有限公司

  开户银行:招商银行股份有限公司北京西三环支行

  银行账户:021900001110804

  大额支付系统号:308100005133

  20、信用级别及资信评级机构:经中诚信证评综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。

  21、牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司。

  22、联席主承销商:中信建投证券股份有限公司、中航证券有限公司。

  23、发行方式与发行对象:本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法(2017年修订)》及相关法律法规规定的合格投资者公开发行,采取网下面向合格投资者询价配售的方式,由发行人与簿记管理人根据薄记建档结果进行债券配售。具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。

  24、网下配售原则:簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售,机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。簿记管理人将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低向高对申购金额进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者按照价格优先的原则配售;申购利率相同且在该利率上的所有申购不能获得足额配售的情况下,按照等比例原则进行配售,同时适当考虑长期合作的合格投资者优先。发行人和簿记管理人有权决定本期债券的最终配售结果。

  25、向公司股东配售的安排:本期债券不向公司股东优先配售。

  26、承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以余额包销的方式承销。

  27、拟上市地:上海证券交易所。

  28、募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于置换到期贷款及债券融资。

  29、新质押式回购:发行人主体信用等级为AAA,本期债券信用等级为AAA,本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件,本期债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复,具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。

  30、上市安排:本期发行结束后,发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。

  31、税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。

  第二节 债券受托管理人履职情况

  报告期内,受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定,持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等,并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务,积极行使债券受托管理人职责,维护债券持有人的合法权益。

  一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露

  报告期内,受托管理人持续关注发行人资信状况,监测发行人是否发生重大事项,按月定期全面核查发行人重大事项发生情况,持续关注发行人各项信息资料。报告期内,发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。报告期内,受托管理人持续督导发行人履行信息披露义务。受托管理人督促发行人按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。

  二、持续关注增信措施

  各期债券均无增信措施。

  三、监督专项账户及募集资金使用情况

  报告期内,受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况,监督募集资金专项账户运作情况。受托管理人及时向发行人传达法律法规规定、监管政策要求和市场典型案例,提示按照核准用途合法合规使用募集资金。发行人各期债券募集资金实际用途均与核准用途一致。

  四、披露受托管理事务报告,维护债券持有人的合法权益

  报告期内,受托管理人正常履职,于2020年3月12日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)公告了《关于中国航空技术国际控股有限公司公司债券的临时受托管理事务报告》。

  受托管理人按照《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》约定履行受托管理职责,召开债券持有人会议,督促会议决议的具体落实,维护债券持有人的合法权益。报告期内,发行人未召开持有人会议。

  五、督促履约

  报告期内,各期债券无兑付兑息事项。本公司将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排,督促发行人按时履约。

  第三节 发行人2019年度经营情况和财务状况

  一、发行人2019年度经营情况

  发行人是一家面向全球的控股型企业,由航空工业集团控股;是航空工业集团开拓国际市场、发展相关产业和开展国际投资的综合平台,是我国航空产品进出口的主窗口、主渠道和主力军。发行人旗下拥有7家境内外上市公司,在全球60多个国家和地区设立了120多家海外机构,客户遍及180多个国家和地区。

  发行人主营业务聚焦在国际航空、国际业务、电子信息、现代服务业四大主业,其中原地产与酒店板块中住宅类地产开发业务继续退出,酒店与物业管理并入现代服务业,原资源开发板块计划全部退出,发行人营业收入来源较为多元。

  发行人的国际航空业务包括航空产品出口、国际合作、转包生产、全球采购、招投标服务、航空运营服务、航空制造技术服务和零部件制造管理服务等;国际业务包括基础设施建设、成套设备与项目总包、水泥建材工程、沥青与机电产品等;电子信息业务主要包括液晶显示器、印制电路板、PCB互联业务以及紧固件业务等;现代服务业主要包括天虹商场百货零售、飞亚达手表业、酒店与物业管理业务等。

  1、国际航空业务

  发行人利用全球资源,服务航空,致力于成为航空工业国际技术合作、供应链管理、制造配套、飞机出口及运营保障的综合服务商。国际航空业务是发行人传统的核心业务,发行人以航空业务为核心,着眼全球航空产业链和商业生态,重点打造航空供应链集成服务体系,发展航空制造服务和航空运营服务,提升现代物流服务能力、标准件集成服务能力、零部件制造管理服务能力、制造技术服务能力、运营服务综合解决方案的设计实施能力,建设智慧供应链集成平台。

  2、国际业务

  发行人国际业务主要由原国际贸易物流与大宗业务转型升级而来,依托发行人海外营销网络广泛,与当地政府关系良好,保持了开展成套设备和政府类贸易项目的渠道优势。发行人以航空基础设施、公共民用建筑、能源电力、轨道交通、水泥建材工程、职业教育及沥青与机电业务为重点,以非洲、南美等地区为基础,向东南亚、远东、中东以及“一带一路”沿线区域发展,在海外形成品牌效应、造福当地社会,致力于成为发挥航空溢出效应、促进“一带一路”倡议实施的纽带桥梁。

  发行人国际业务的上游是亚洲、非洲、南美洲等国际的成套设备供应商;下游主要是美国和英国小型成套设备购买商家,非洲和南美洲有关国家的政府部门(如赞比亚卫生部、赞比亚公路局)。发行人具有广泛国际市场网络和品牌优势,保持开展成套生产设备、高技术产品出口贸易的渠道优势,并通过航空贸易营销网络以及与当地政府在航空贸易过程中形成的良好关系持续推动成套设备、国际工程及政府项目等贸易业务的发展。

  3、电子信息业务

  发行人在显示业务、互联业务领域建立起行业领先优势,正不断推动技术和业务模式的转型升级,向集成组件、部件及解决方案拓展,致力于成为高端电子元器件技术与解决方案的集成供应商。中航国际的电子信息业务包括了液晶显示器制造、印制电路板制造等电子制造行业,运营主体是天马微电子、深南电路等。

  (1)液晶显示器

  天马微电子是一家集LCD研究、开发、设计、生产和销售为一体的上市公司。作为我国规模最大的液晶面板(LCD)及模块(LCM)制造商之一,天马微电子深耕中小尺寸液晶显示器领域三十余年,聚焦智能终端和专业显示市场,并积极进入智能家居、智能穿戴、AR/VR、无人机、充电桩等新兴市场。天马微电子生产基地分别在深圳、上海、成都、武汉、厦门和日本等六地,并在欧洲、美国、日本、韩国、香港、台湾等主要发达国家与地区设有全球营销网络和技术服务支持平台。2015年以来受全球面板行业竞争激烈影响,天马微电子液晶显示屏及液晶显示模块生产量及销量继续下降,天马微电子通过积极扩展市场、提升产品附加值保障自身收入和利润的增长。

  (2)印制电路板

  中航国际下属的深南电路主要从事高精度、高密度、高可靠性双面及多层印制电路板的生产制造,市场覆盖北美、欧洲、中国大陆、东南亚及香港等国家或地区。深南电路拥有深圳南山工厂与龙岗工厂,并拥有国内综合技术最高端的PCB生产线,批量生产多层板最高层数达58层,样板能力达68层,最大板厚孔径比为18:1,单件产品面积可达近1平方米,处于国际领先地位。深南电路与通信领域全球前五大通信设备商、航空航天领域的霍尼韦尔等前三大公司以及医疗领域的GE、西门子、迈瑞等均有良好的合作,同时也是华为、中兴等国内一流通信设备制造商的主要供应商,承担了大量的产品研发工作。

  4、现代服务业

  发行人通过抓住消费升级和信息技术创新机遇,创新商业模式、有效益发展,致力于成为现代服务业的行业领先者。中航国际的现代服务业主要运营主体是天虹股份和飞亚达,其中天虹股份以百货零售为主,飞亚达以手表生产制造和销售为主。

  (1)百货零售

  天虹股份拥有“天虹”与“君尚”两大零售品牌,在区域内保持着领先的市场地位、良好的品牌形象和广泛的市场影响力。天虹商场已连续9年入选中国连锁百强企业,是深圳和广东地区销售额最高、商场数量最多的连锁百货企业,主要面向国内经济发达地区的中高收入居民提供中高档商品零售服务。截至2019年6月月末,天虹商场已进驻广东、江西、湖南、福建、江苏、浙江、北京、四川共计8省/市的25个城市,共经营购物中心业态门店15家(含加盟、管理输出4家),百货业态门店68家(含加盟3家),超市业态门店82家(含独立超市9家),便利店152家,面积合计达320万平方米。2019年中国连锁经营协会发布的“2018年中国连锁百强”榜单中,天虹排名第22位。

  (2)品牌手表和名表连锁

  飞亚达公司构建了以“FIYTA”品牌为核心的品牌管理业务及以“亨吉利”为核心的手表零售服务业务,两项业务相辅相成,协同发展,目前均处于国内行业领先地位,“手表品牌管理+手表零售服务”独特的业务布局为飞亚达公司持续发展和“成为领先的国际化手表品牌企业”提供了保障。

  以“亨吉利”为核心的手表零售服务业务与Swatch集团旗下的欧米茄、宝玑、宝珀、格拉苏蒂、雅克德罗、浪琴、天梭等,Rolex集团的劳力士和帝舵,Richemont集团旗下的朗格、积家、卡地亚、伯爵、万国,Kering集团旗下的芝柏、雅典,以及独立品牌萧邦、宝齐莱、百年灵等众多世界顶级品牌和主流品牌建立了密切的合作关系。与国内万象城等各高档Shopping Mall以及国内众多著名高档百货企业建立了战略合作关系,拥有行业内优质的品牌及渠道资源,发行人已建立覆盖全国的手表零售服务网络。

  (3)不动产经营与管理

  发行人不动产经营与管理业务包括商业地产、物业管理和酒店管理三类业务,经营主体包括招商积余(原名“中航善达”)和深圳格兰云天酒店管理有限公司(以下简称“酒店管理公司”)。

  酒店管理公司专注于酒店管理业务,该公司运营“格兰云天”和“上海宾馆”两个知名品牌酒店。目前,深圳格兰云天酒店管理有限公司已在北京、上海、深圳、成都、西安、江苏、江西、湖南、贵州、内蒙古等省市及地区拥有在营、在建酒店项目60余家,已成为中国酒店行业中发展较快,较有影响力的全价值链服务酒店管理公司,未来将重点拓展国内二、三线城市,部分重点四线城市及重点旅游城市。

  目前,发行人逐渐将旗下地产版块经营主体招商积余(原名“中航善达”)进行剥离,减少地产板块业务,短期来看,地产业务的剥离将使发行人不动产经营与管理业务收入规模有所下降。

  二、发行人2019年度财务情况

  截至2019年末,公司总资产2,277.54亿元,总负债1,633.32亿元,所有者权益644.22亿元;2019年度,公司实现营业收入1,667.41亿元,实现净利润为23.37亿元。

  单位:亿元

  ■

  第四节 本期债券募集资金使用及专项账户运作情况

  一、本期债券募集资金情况

  1、中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第四期)

  中航国际经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]2479号文批准,于2019年12月26日至2019年12月27日公开发行了15亿公司债券,根据《中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第四期)募集说明书》披露,“19中航Y7”募集资金拟用于置换到期贷款及债券融资。

  本期公司债券募集资金总额已于2019年12月27日汇入发行人账户,截至本报告出具日,募集资金已使用完毕,实际使用用途与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定均一致。

  2、中国航空技术国际控股有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)

  中航国际经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]2479号文批准,于2020年01月15日至2020年01月16日公开发行了20亿公司债券,根据《中国航空技术国际控股有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》披露,“20中航01”和“20中航02”募集资金拟用于置换到期贷款及债券融资。

  本期公司债券募集资金总额已于2020年1月17日汇入发行人账户,截至本报告出具日,募集资金尚未使用。

  二、本期债券募集资金专项账户运行情况

  发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求,设立了各期债券募集资金专项账户,用于各期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。目前专项账户运行正常,不存在募集资金违规使用情况。

  第五节 本期债券本息偿付情况

  “19中航Y7”采用单利按年付息,不计复利。若发行人未行使递延支付利息权,则债券首个周期的付息日期为2020年至2022年间每年的12月27日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息)。

  “20中航01”采用单利按年付息,不计复利。付息日为2021年至2023年间每年的1月17日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息)。

  “20中航02”采用单利按年付息,不计复利。付息日为2021年至2025年间每年的1月17日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日,顺延期间付息款项不另计利息)。

  截至本报告出具日,上述债券尚未到达需要支付债券利息的时点。

  第六节 发行人偿债意愿和能力分析

  一、发行人偿债意愿情况

  报告期内“19中航Y7”、“20中航01”和“20中航02”均无兑付兑息事项;发行人未出现兑付兑息违约的情况,偿债意愿正常。

  二、发行人偿债能力分析

  发行人近两年主要偿债能力指标统计表

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  从短期偿债能力指标来看,截至2018年末和2019年末,公司流动比率分别为1.05和1.01,速动比率分别为0.77和0.74,报告期内公司的流动比率和速动比率基本保持稳定,短期偿债能力较好。

  从长期偿债能力指标来看,截至2018年末和2019年末,公司的资产负债率分别为72.10%和71.71%。公司的资产负债率较高,主要原因为公司业务规模不断扩大,自身经营积累不能满足公司快速增长的营运资金需求,主要靠直接和间接融资支持公司提高经营规模,使得公司债务总额相应增加。发行人资产负债率保持稳定,符合其行业特征,长期偿债能力较强。

  从利息倍数来看,2018年度和2019年度,发行人利息保障倍数分别为1.69和1.95;发行人利息保障倍数有所提升,利息偿付能力良好。

  截至本报告出具日,发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化,发行人偿债能力正常。

  第七节 本期债券增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析

  一、增信机制及变动情况

  “19中航Y7”、“20中航01”及“20中航02”均无增信机制。

  二、偿债保障措施变动情况

  报告期内,发行人偿债保障措施未发生重大变化。

  三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析

  发行人制定《债券持有人会议规则》,聘请债券受托管理人,指定专门的部门负责偿付工作,按照要求进行信息披露。报告期内,发行人按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。

  第八节 债券持有人会议召开情况

  报告期内,各期债券未召开债券持有人会议。

  第九节 本期债券的信用评级情况

  “19中航Y7”、“20中航01”和“20中航02”的信用评级机构均为中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)。

  中诚信证评于2019年12月17完成了对“19中航Y7”的初次评级。根据《中国航空技术国际控股有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第四期)信用评级报告》,发行人的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,“19中航Y7”的信用等级为AAA;中诚信证评于2020年1月8日完成了对“20中航01”和“20中航02”的初次评级。根据《中国航空技术国际控股有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)信用评级报告》,发行人的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,“20中航01”和“20中航02”的信用等级为AAA。

  根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定,自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起,中诚信证评将在各期债券信用级别有效期内或者各期债券存续期内,持续关注各期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及各期债券偿债保障情况等因素,以对各期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

  在跟踪评级期限内,中诚信证评将于各期债券发行主体及担保主体(如有)年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外,自本次评级报告出具之日起,中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体(如有)以及各期债券有关的信息,如发生可能影响各期债券信用级别的重大事件,发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料,中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级,就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

  第十节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况

  报告期内,发行人负责处理与公司债券相关事务专人未发生变动。

  第十一节 其他情况

  一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项

  报告期内,发行人不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼、仲裁事项及行政处罚案件。

  二、报告期内公司破产重整事项

  报告期内,发行人不存在破产重整事项。

  三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况

  报告期内,发行人债券不存在面临暂停或终止上市风险的情况。

  四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查,公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况

  报告期内,发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼、仲裁事项及行政处罚案件。

  五、报告期内其他重大事项

  发行人就与中航国际控股股份有限公司、中国航空技术深圳有限公司的吸收合并事项发布了一系列《中国航空技术国际控股有限公司关于吸收合并事项进展的公告》,受托管理人已于2020年3月11日发布《关于中国航空技术国际控股有限公司公司债券的临时受托管理事务报告》说明相关情况。

  除上述事项及本报告中提及的事项外,截至本报告出具日,发行人未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示的其他可能影响发行人经营情况和偿债能力的重大事项。

  第十二节 可续期公司债券特殊发行事项

  报告期内,受托管理人积极履行对可续期公司债券特殊发行事项的持续关注义务。截至本报告出具日,发行人尚未行使“19中航Y7”募集说明书约定的发行人续期选择权、递延支付利息权、发行人赎回选择权等权利。截至本报告出具日,“19中航Y7”根据《企业会计准则第37号金融工具列报》(财会[2017]14号)、《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》(财会[2014]13号)及《永续债相关会计处理的规定》(财会[2019]2号)会计处理上分类为权益工具。

  债券受托管理人:中信证券股份有限公司

  2020年6月30日

本版导读

2020-07-01

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