五矿资本股份有限公司非公开发行优先股募集说明书(第一期)

2020-11-24 来源: 作者:

  (上接B54版)

  莫春雷,董事,男,1967年8月生,中共党员,大学学历,硕士学位,高级工程师、注册企业风险管理师。曾任中国五矿集团有限公司企业管理部部长兼中国五矿集团有限公司全面深化改革办公室副主任,中国五矿股份有限公司风险管理部总经理,中国五矿股份有限公司风险管理部总经理兼中国五矿集团有限公司直属纪委委员,五矿资本股份有限公司党委副书记等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会董事、党委书记、纪委书记。

  赵立功,董事、总经理,男,1971年8月生,中共党员,大学本科毕业,硕士学位,高级经济师。曾任五矿投资发展有限责任公司(后更名为五矿资本控股有限公司)规划发展部副总经理、总经理,五矿资本控股有限公司副总经理、党委委员,五矿证券有限公司董事长、总经理、党委书记,五矿资本股份有限公司副总经理、党委委员等职务。现任五矿资本股份有限公司第八届董事会董事、总经理、党委副书记,五矿资本控股有限公司总经理。

  任建华,董事,男,1963年11月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,会计师。曾任五矿总公司香港企荣贸易有限公司副总经理,香港企荣财务有限公司董事副总经理,五矿总公司企荣贸易有限公司副总经理,五矿总公司财务部副总经理,五矿发展股份有限公司财务总监,五矿发展股份有限公司副总经理,五矿集团财务有限责任公司副董事长等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会董事,五矿集团财务有限责任公司董事,五矿稀土股份有限公司监事,五矿盐湖有限公司监事。

  刘毅,董事,男,1960年7月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,高级工程师。曾任冶金部建筑研究总院院长助理,中国京冶建设工程承包公司副总经理,中冶建筑研究总院副院长,中冶建筑研究总院有限公司副院长等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会董事,中冶建筑研究总院有限公司董事,中钨高新材料股份有限公司监事,长沙矿冶研究院有限责任公司监事。

  吴立宪,董事,男,1963年7月生,中共党员,大学学历,学士学位,高级会计师。曾任邯邢冶金矿山管理局西石门铁矿总会计师,邯邢冶金矿山管理局财务部部长,邯邢冶金矿山管理局副总会计师,五矿邯邢矿业有限公司总会计师、党委委员,五矿矿业控股有限公司总会计师、党委委员等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会董事。

  单飞跃,独立董事,男,1965年7月生,中共党员,研究生毕业,博士学位,法学教授。曾任湘潭大学法学院教授、院长,湖南大学法学院教授、院长。现任五矿资本股份有限公司第八届董事会独立董事,上海财经大学法学院教授、博士生导师,中国经济法学研究会常务理事,中国财税法学研究会常务理事,上海市经济法研究会副会长,湖南省环海律师事务所律师。

  李明,独立董事,男,1966年11月生,致公党党员,研究生毕业,博士学位,会计学专业研究员。曾任中国财政科学研究院财务会计研究室副研究员等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会独立董事,中国财政科学研究院财务与会计研究中心研究员、会计学博士生导师,致公党中央经济委员会委员、中国会计学会常务理事及管理会计专业委员会委员,中国成本研究会常务理事、中国注册会计师协会专家委员,乐寿农牧集团股份有限公司、中科软件股份有限公司、新沃基金管理有限公司独立董事。

  程凤朝,独立董事,男,1959年6月生,中共党员,研究生毕业,博士学位,研究员职称、注册会计师、注册税务师、资产评估师。曾任中央汇金公司外派工商银行董事及外派农业银行董事和光大集团监事等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届董事会独立董事,北京高能时代环境技术股份有限公司独立董事。

  2、监事人员情况

  杜维吾,监事会主席,男,1965年11月生,中共党员,研究生学历,硕士学位,高级工程师。曾任五矿资本股份有限公司董事会秘书、董事、总经理,长沙矿冶研究院有限责任公司董事长助理、副总经理、党委副书记,五矿资本股份有限公司新材料事业部党总支书记等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届监事会主席,中钨高新材料股份有限公司董事,五矿盐湖有限公司董事,湖南长远锂科股份有限公司董事。

  唐小金,监事,男,1962年2月生,中共党员,大学学历,学士学位,高级工程师。曾任五矿总公司东方鑫源(集团)有限公司执行董事、副总经理,五矿资源有限公司副总经理,五矿铝业有限公司副总经理,华北铝业有限公司总经理、党委书记等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届监事会监事,长沙矿冶研究院有限责任公司监事会主席,五矿发展股份有限公司董事。

  闫立军,监事,男,1961年1月生,中共党员,大学学历,学士学位,高级工程师。曾任中冶阿根廷铁矿有限公司副总经理,中国冶金科工集团公司党群工作部副部长、企业文化部副部长,北京中冶设备研究设计总院有限公司党委副书记、纪委书记、副院长,中冶集团暨中国中冶党群工作部(企业文化部)副部长等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届监事会监事,五矿稀土股份有限公司监事,五矿集团财务有限责任公司董事,五矿发展股份有限公司监事会主席,五矿矿业控股有限公司董事。

  吕静,职工监事,女,1978年12月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,高级会计师。曾任中国五矿股份有限公司审计部专项审计与综合管理部部门经理,五矿资本控股有限公司纪检监察审计部部门经理、副总经理,五矿资本股份有限公司纪检监察审计部副总经理等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届监事会职工监事,风控审计部总经理,五矿资本控股有限公司风控审计部总经理。

  董岩,职工监事,男,1979年3月生,中共党员,大学本科毕业,学士学位,政工师。曾任中国五矿集团有限公司直属党委办公室团委书记,中国五矿股份有限公司直属党委办公室团委书记,五矿资本控股有限公司综合管理部副总经理,五矿资本股份有限公司党群工作部副总经理等职务;现任五矿资本股份有限公司第八届监事会职工监事,党群工作部部长,五矿资本控股有限公司党群工作部部长。

  3、非董事高级管理人员情况

  王晓东,副总经理,男,1962年12月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,会计师。曾任五矿投资发展有限责任公司(后更名为五矿资本控股有限公司)副总经理,中国五矿集团有限公司金融业务中心总监、副总经理,五矿资本控股有限公司资本运营部总经理等职务;现任五矿资本股份有限公司副总经理、党委委员,五矿资本控股有限公司副总经理兼五矿经易期货有限公司董事长、党委书记。

  高红飞,副总经理,男,1962年9月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位。曾任中国外贸金融租赁有限公司副总经理、常务副总经理,中国五矿集团有限公司金融业务中心总监兼五矿投资发展有限责任公司(后更名为五矿资本控股有限公司)党委委员等职务;现任五矿资本股份有限公司副总经理、党委委员,五矿资本控股有限公司副总经理兼中国外贸金融租赁有限公司总经理、党委书记。

  刘国威,副总经理,男,1970年7月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,高级经济师、会计师、国际商务师。曾任五矿投资发展有限责任公司(后更名为五矿资本控股有限公司)规划发展部总经理、资本运营部总经理,五矿资本控股有限公司纪委委员兼资本运营部总经理等职务;现任五矿资本股份有限公司副总经理、党委委员,五矿资本控股有限公司副总经理兼五矿国际信托有限公司董事长、党委书记。

  樊玉雯,副总经理、财务总监、总法律顾问,女,1967年11月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位,高级经济师。曾任五矿投资发展有限责任公司(后更名为五矿资本控股有限公司)资本运营部副总经理、风险控制部总经理,五矿资本控股有限公司纪委委员兼风险管理部总经理等职务;现任五矿资本股份有限公司副总经理、财务总监、总法律顾问、党委委员,五矿资本控股有限公司副总经理、财务总监,五矿证券有限公司董事。

  郭泽林,副总经理,男,1988年12月生,中共党员,大学本科毕业,学士学位,经济师。曾任中国冶金科工股份有限公司董事会办公室公司治理与投资者关系处副处长,国内市场开发部副部长兼新兴产业开发处处长;现任五矿资本股份有限公司副总经理、党委委员,五矿资本控股有限公司副总经理兼五矿证券有限公司董事长、党委书记。

  周敏,董事会秘书,女,1980年3月生,中共党员,研究生毕业,硕士学位。曾任五矿信托合规法务部副总经理,风险控制部副总经理,五矿资本股份有限公司纪委书记兼合规法务部总经理;现任五矿资本股份有限公司董事会秘书、合规法务部总经理。

  (六)公司的组织结构及股权投资情况

  1、发行人组织构架图

  截至2020年6月30日,公司内部组织构架如下:

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  2、发行人分支机构

  截至2020年6月30日,公司分支机构共计75家,其中,五矿证券共有50家分支机构,五矿经易期货共有25家分支机构。

  3、发行人控股子公司情况

  截至2020年6月30日,发行人子公司的具体情况如下:

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  (1)五矿资本控股有限公司

  五矿资本持有五矿资本控股100%股权。五矿资本控股为控股型公司,主要经营长期性股权投资业务以及自营投资业务。长期性股权投资业务方面,五矿资本控股控股了五矿信托、外贸租赁、五矿证券和五矿经易期货,参股了安信基金、绵阳商行等金融机构,分别经营信托、金融租赁、证券、期货、基金、商业银行等业务。

  截至2020年6月30日,五矿资本控股注册资本2,571,020.00万元,合并口径总资产12,567,441.66万元,净资产3,994,777.38万元;2020年1-6月,五矿资本控股实现合并口径营业收入737,837.97万元,净利润235,273.69万元。

  (2)五矿国际信托有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有五矿信托78.002%股权。五矿信托的主要业务为信托业务和固有业务。

  截至2020年6月30日,五矿信托注册资本600,000.00万元,总资产1,730,372.81万元,净资产1,531,733.17万元;2020年1-6月,五矿信托实现营业收入190,289.89万元,净利润146,361.15万元。

  (3)中国外贸金融租赁有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有外贸租赁93.21%股权。外贸租赁为金融租赁公司,主要从事融资租赁业务,融资租赁业务以售后回租为主。

  截至2020年6月30日,外贸租赁注册资本516,613.19万元,总资产6,058,373.43万元,净资产960,764.05万元;2020年1-6月,外贸租赁实现营业收入189,230.01万元,净利润43,574.91万元。

  (4)五矿证券有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有五矿证券99.76%股权。五矿证券作为全牌照业务券商,经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券投资活动相关的财务顾问、证券自营、证券资产管理、融资融券、股票质押式回购、证券投资基金销售、代销金融产品、为期货公司提供中间介绍业务、证券承销与保荐等。私募股权投资业务由五矿证券的私募基金子公司五矿金通开展,另类投资业务由五矿证券的另类子公司五矿金鼎开展。

  截至2020年6月30日,五矿证券注册资本729,167.89万元,合并口径总资产2,337,241.28万元,净资产807,983.62万元;2020年1-6月,五矿证券实现合并口径营业收入78,407.37万元,净利润21,568.33万元。

  (5)五矿经易期货有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有五矿经易期货99.00%股权。五矿经易期货开展的主要业务为期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务、风险管理业务及国际业务。其中,风险管理业务由其子公司五矿产业金融开展,国际业务由其子公司五矿经易金服开展。

  截至2020年6月30日,五矿经易期货注册资本271,515.15万元,合并口径总资产1,493,250.89万元,净资产399,231.85万元;2020年1-6月,五矿经易期货实现合并口径营业收入280,647.89万元,净利润5,933.73万元。

  (6)五矿金通股权投资基金管理有限公司

  公司子公司五矿证券持有五矿金通100.00%股权。五矿金通的主要业务为私募股权投资业务。

  截至2020年6月30日,五矿金通注册资本20,000.00万元,总资产20,117.27万元,净资产20,096.32万元;2020年1-6月,五矿金通实现营业收入355.25万元,净利润10.35万元。

  (7)五矿金鼎投资有限公司

  公司子公司五矿证券持有五矿金鼎100.00%股权。五矿金鼎的主要业务为另类投资业务。

  截至2020年6月30日,五矿金鼎注册资本30,000.00万元,总资产30,661.95万元,净资产30,594.41万元;2020年1-6月,五矿金鼎实现营业收入531.19万元,实现净利润381.92万元。

  (8)五矿产业金融服务(深圳)有限公司

  公司子公司五矿经易期货持有五矿产业金融100.00%股权。五矿产业金融是五矿经易期货全资的风险管理子公司,主要从事基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务等。

  截至2020年6月30日,五矿产业金融注册资本70,000.00万元人民币,总资产104,668.65万元,净资产75,066.23万元;2020年1-6月,五矿产业金融实现营业收入242,714.28万元,净利润358.38万元。

  (9)五矿经易金融服务有限公司

  公司子公司五矿经易期货持有五矿经易金服100.00%股权。五矿经易金服主要业务为期货经纪业务、投资咨询业务。截至2020年6月30日,五矿经易金服注册资本2,469.29万元人民币,总资产7,634.42万元,净资产2,150.17万元;2020年1-6月,五矿经易金服实现营业收入343.11万元,净利润9.78万元。

  (10)深圳市琛达投资有限公司

  公司子公司五矿经易期货持有琛达投资100.00%股权。琛达投资主要业务为投资与资产管理。

  截至2020年6月30日,琛达投资注册资本1,000.00万元人民币,总资产968.57万元,净资产968.56万元;2020年1-6月,琛达投资实现营业收入0.00万元,净利润0.02万元。

  4、发行人主要合营、联营公司情况

  截至2020年6月30日,发行人主要合营、联营公司基本情况如下:

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  (1)安信基金管理有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有安信基金39.84%股权。安信基金为各类客户提供包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务等专业理财服务,其主营业务主要可以分为公募基金业务和专户资产管理业务。

  截至2020年6月30日,安信基金注册资本50,625.00万元,总资产83,075.77万元,净资产60,550.58万元;2020年1-6月,安信基金实现营业收入26,678.03万元,净利润3,080.16万元。

  截至2020年6月30日,安信基金管理的公募基金总资产规模652.94亿元,其中股票型53.64亿元,混合型211.87亿元,债券型279.22亿元,指数型(含FOF)12.62亿元,货币型95.59亿元;专户资产管理规模92.90亿元。

  (2)绵阳市商业银行股份有限公司

  公司通过五矿资本控股间接持有绵阳商行20.00%股权。绵阳商行业务主要包括公司银行业务、个人银行业务和金融市场业务。

  截至2020年6月30日,绵阳商行注册资本124,400.00万元,合并口径总资产11,109,472.96万元,净资产650,732.31万元;2020年1-6月,绵阳商行实现合并口径营业收入136,058.18万元,净利润49,012.54万元。

  截至2020年6月30日,绵阳商行各项存款余额831.42亿元,同比增长27.74%;各项贷款余额572.61亿元,同比增长26.79%;不良贷款率1.87%,同比下降0.02个百分点;拨备覆盖率188.88%,同比增加29.77个百分点;资本充足率11.58%,高于监管标准1.08个百分点。

  二、发行人主要业务情况

  (一)发行人主要业务构成情况

  公司为控股平台公司,主要通过全资子公司五矿资本控股来控股所属金融牌照公司:五矿信托、外贸租赁、五矿证券及五矿经易期货。上述公司分别经营信托业务、金融租赁业务、证券业务及期货业务。

  (二)发行人主要业务资质

  截至2020年6月30日,公司主要业务资质如下:

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  (三)发行人所处行业分析

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,发行人属于金融业中的J69其他金融业。

  1、金融控股行业

  (1)行业主管部门

  2019年7月,中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,初步明确中国人民银行依法对金融控股公司实施监管,审查批准金融控股公司的设立、变更、终止以及业务范围;国务院银行保险监督管理机构、国务院证券监督管理机构和国家外汇管理部门依法对金融控股公司所控股金融机构实施监管;财政部负责金融控股公司财务制度管理。

  (2)金融控股行业监管政策

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  2019年7月26日,央行发布《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,首次对金融控股集团的设立与许可、公司治理、并表与监督管理等方面进行的系统化要求,对金融控股公司的市场准入、股东资质监管、股权结构等方面做了明确规定,相关情况具体如下:

  ①设立市场准入许可,确立“一行两会”的监管格局

  在适用范围上,主要适用于实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司,金融机构跨业投资控股形成的金融集团由金融监管部门根据办法实施监管。在监管机制上,办法规定符合一定条件的、非金融企业投资金融机构形成的金融控股公司的市场准入需由央行审批,其中涉及的行政许可事项,将依法由国务院作出决定;银保监会、证监会则依法对金融控股公司所控股金融机构实施监管。

  ②明确主要股东资质,强化资金来源真实性和资本运用合规性监管

  明确金融控股公司主要股东资质,主要股东应主业突出,公司治理规范,财务状况良好;禁止曾经虚假投资、循环注资金融机构,曾对金融机构经营失败或重大违规行为负有重大责任等行为成为金融控股公司主要股东。

  ③强化股权结构管理,对关联交易进行严格规范

  在公司治理方面,要求金融控股公司股权结构简明、清晰、可穿透,禁止所控股金融机构的反向持股、交叉持股,《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》实施后新增的金融控股公司,金融控股公司股东、金融控股公司和所控股金融机构法人层级原则上不得超过三级;在并表与风险管理方面,金融控股公司与其所控股金融机构、其他关联方不得通过关联交易开展不正当利益输送、损害投资者或者客户的消费权益,此外,对并表后的金融控股集团的资产负债率、资本充足率、资本补充也提出要求。

  (3)金融控股市场概况

  2002年,中国中信集团有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司和中国光大集团股份公司三家机构经批准试点成立综合金融控股集团,是我国最早的一批金控公司。在2005年的“十一五”规划纲要和2007年的全国金融会议中,中央进一步提出要稳步推进金融业综合经营试点,标志着金控公司进入快速发展的时期。

  2005年以后,国内首先放开了商业银行的金融管制,银行先后获准进入基金、金融租赁、保险等领域:2005年,国家颁布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,鼓励商业银行设立基金管理公司;2007年颁布的《金融租赁公司管理办法》允许符合条件的商业银行设立或入股金融租赁公司;2009年颁布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》获准商业银行投资保险公司。以五大行为代表的众多商业银行通过设立或入股金融子公司的方式逐步形成了综合化经营的局面。与此同时,一些非银金融机构如四大资产管理公司等大型机构搭建金控平台作为公司发展的战略转型方向,最终形成了一批实力雄厚的老牌金控公司。

  2012年《金融业发展和改革“十二五”规划》发布,国家继续推进金融业综合经营试点,随后出现了大批非银机构组建的金控平台。2012年开始,我国逐步放开民营资本进入金融行业的限制,特别是在2015年宽松的金融政策环境下,大量民企金控公司产生。在国企改革的大背景下,金控公司可以优化国有资产配置、加快国有资产的资本化、提供产融结合的平台,因此成为众多央企和地方企业国改的重要手段,催生了一批央企金控和地方金控平台。

  近年来我国开始逐步构建金融控股公司的监管体系,规范金控公司的运营与发展:第五次全国金融工作会议提出要严格规范金融综合经营和产融结合;最高决策层在十八届五中全会中提出要统筹监管金融控股公司,补齐监管短板;央行发布的《中国金融稳定报告(2018)》强调构建金融控股公司监管体系的重要性和迫切性;2019年中国人民银行工作会议提出2019年要推动出台金融控股公司监管办法;7月26日,中国人民银行发布了《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》,对金融控股公司尤其是非金融机构和自然人控股机构的监管体系进行了初步构建。

  2、信托行业

  (1)行业主管部门及协会

  根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》和《信托公司净资本管理办法》等相关法律法规和规章制度的规定,我国信托行业主要由中国银保监会及其派出机构和中国信托业协会监管。

  中国银行保险监督管理委员会作为国务院银行业监督管理机构,为国务院直属事业单位,根据国务院授权,统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构,维护银行业的合法、稳健运行;中国信托业协会是经中国银保监会同意在中华人民共和国民政部登记注册的全国性信托业自律组织。中国银保监会的集中监管和中国信托业协会的自律监管相结合,构成了我国信托行业全方位、多层次的监管体系。

  (2)行业主要法律法规及政策

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  (3)信托市场概况

  ①行业现状

  我国信托行业自1979年正式恢复经营以来,先后经历了1979年至1986年初期发展阶段、1987年至2001年探索发展阶段、2002年至2006年规范经营阶段和2007年至今的快速发展阶段。

  2013Q1-2019Q4信托资产规模、同比增速及环比增速(亿元)

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  数据来源:中国信托业协会

  中国信托业协会公布的数据显示,截至2019年4季度末,全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元,较2018年年末的22.7万亿元同比下降4.85%,小于2018年同期的13.50%。

  2018年以来,随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》出台,以单一信托为主的通道业务受限,信托公司利用自身制度优势逐步推进转型。2019年,信托公司加强财富渠道建设,注重培养主动管理能力,集合资金信托占比进一步提升,新增信托资产来源结构优化趋势明显,发展质量提升。财产权信托尤其是资产证券化等事务管理类信托业务发展较快,行业转型初见成效。

  2015年Q1-2019年Q4所有者权益变动(亿元)

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  数据来源:中国信托业协会

  2019年,我国信托行业资本实力进一步增强。截至2019年4季度末,68家信托公司所有者权益规模达到6,316.27亿元,较2018年末增加566.97亿元,增速为9.86%。从所有者权益的构成来看,截至2019年4季度末,信托公司实收资本为2,842.4亿元,较2018年末增加188.25亿元,占所有者权益比重45%,比2018年末下降1.16个百分点;未分配利润为1,819.13亿元,较2018年末增加188亿元,增速为11.53%,占所有者权益比重28.8%,较2018年同期上升0.43个百分点;信托公司信托赔偿准备为291.24亿元,比2018年末增加30.53亿,增速为11.71%,占所有者权益比重4.61%。

  2011-2019年经营收入(亿元)、净利润(亿元)及其同比增速

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  数据来源:中国信托业协会

  2019年,信托行业转型和高质量发展取得显著成效,经营业绩稳步提升。2019年1-4季度,信托业累计实现经营收入1,200.12亿元,较2018年度增加59.49亿元,同比增幅5.22%,与2018年度的-4.2%相比,增速提高了9.42个百分点,扭转了信托行业经营收入下滑的态势。

  2010-2019年信托业务收入(亿元)及占比

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  数据来源:中国信托业协会

  从收入结构看,2019年度信托行业整体信托业务收入累计达833.82亿元,较2018年度增加52.06亿元,占比69.48%;固有业务收入累计为341.24亿元,较2018年度增加30.88亿元,占比28.43%。总体上看,2019年度,信托业务收入仍占经营收入的主导地位且占比逐步提升,信托公司回归信托本源。

  ②行业未来发展趋势

  1)按照监管要求继续压降通道类业务,管控房地产等传统融资类业务,实现融资类业务的合理控制甚至逐步压降

  2020年3月份,各地银保监局要求信托公司继续压降信托通道业务,按照《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期整改要求,制定年度“去通道、去嵌套”整改计划和融资类信托压缩计划。随着金融领域监管加强和稳杠杆政策持续,信托公司仍需要继续压降通道类业务,管控房地产等传统融资类业务,实现融资类业务的合理控制甚至逐步压降。

  2)大力开展服务信托业务

  2019年12月31日,《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》出台,其中在培育非银行金融机构特色优势中要求,信托公司要积极发展服务信托、财富管理信托和慈善信托的本源业务,将服务信托作为支撑信托行业转型的“三驾马车”之一。

  3)积极开展证券市场投资和股权投资等投资类业务

  从资本监管的要求来看,未来信托公司融资类业务占用资本可能明显提升,一方面对信托公司的资本实力提出了更高要求;另一方面也要求信托公司努力培养自身的投资能力,逐渐摆脱对融资类业务的过度依赖,从规模优先转变为质量优先的增长模式。信托公司由于业务的综合性、灵活性和敏锐性,在引导资本进入实业、服务实业方面具有独特优势。未来,信托公司要培养标准化产品投资团队和投资能力,努力提升资产判断和把控能力,加大股权投资业务拓展力度,逐步提升主动投资管理能力。

  4)大力发展财富管理业务

  信托公司在财富管理方面拥有自身的独特优势。牌照优势是信托公司的核心优势,信托是唯一集合实业、货币、资本市场进行资产配置的行业。未来信托公司在做好财富管理业务的基础上,将进一步加强销售渠道建设,搭建线上线下一体化财富管理平台,逐步降低对商业银行渠道的依赖程度;加快专业财富管理团队建设,通过专业化投顾,有效的发掘投资者需求。

  (4)五矿信托行业地位

  五矿信托自成立以来,累计荣获行业50余项奖项。荣获“中国优秀信托公司”2次,“金牛集合信托公司奖”4次、“区域影响力信托公司奖”4次、“值得托付信托机构奖”2次、“诚信托奖”2次、“青海省金融繁荣活力奖”3次以及“中国金融创新奖”、“青海省上缴税收大户”等奖项。五矿信托的“三江源”系列慈善信托、国内首单中医慈善信托均获得国内多家主流媒体的广泛关注,行业知名度不断扩大。2019年,五矿信托实现营业收入41.57亿元,净利润21.05亿元。根据用益信托网的数据显示,2019年五矿信托营业收入排名行业第6位,较2018年上升3位;净利润排名行业第7位,较2018年上升4位;综合实力排名8位,较2018年上升1位。

  3、金融租赁行业

  (1)行业主管部门及协会

  中国银行保险监督管理委员会是金融租赁公司的行业主管部门和审批管理部门。中国银行业协会领导下的金融租赁专业委员会是对金融租赁公司实行同业自律管理的行业性组织。

  (2)行业主要法律法规及政策

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  (3)融资租赁市场概况

  ①行业现状

  融资租赁是与银行信贷、直接融资、信托、保险并列的五大金融形式之一,在拉动社会投资、促进消费增长以及完善金融市场、优化融资结构、降低金融风险等方面具有优势,已发展成为仅次于资本市场、银行信贷的第三大融资方式。

  1981年4月,我国第一家融资租赁公司中国东方租赁有限公司成立,融资租赁业务快速发展。1999年,我国陆续完成融资租赁法律框架的基本建设,行业体系逐步完善。

  随着行业监管政策的变化以及政策支持力度的加大,融资租赁行业的公司数量大幅增加,市场规模持续扩大。

  融资租赁主要分为金融租赁、内资租赁以及外资租赁。根据Wind资讯统计显示,从2007年到2019年,融资租赁公司数量由109家增加到12,130家,增长了近111倍。截至2019年末,金融租赁公司70家,内资租赁公司403家,外资租赁11,657家,分别占融资租赁公司数量的0.58%、3.32%及96.10%。

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  数据来源:Wind资讯

  2007年后,国内融资租赁业进入了几何级数增长的时期。合同余额总量由2007年的约240亿元增至2019年约66,540亿元,年均复合增长率为59.80%。

  从合同余额来看,截至2019年末,金融租赁合同余额25,030亿元,占比37.62%;内资租赁合同余额20,810亿元,占比31.27%;外资租赁合同余额20,700亿元,占比31.11%。

  ②行业未来发展趋势

  1)金融改革为融资租赁拓宽融资渠道

  融资租赁行业本身是金融市场化的产物,将直接受益于金融市场化改革。利率市场化改革以及债券、资产证券化等市场的发展,将有效拓宽融资租赁公司的融资渠道。国家政策积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金,支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。近年来,融资租赁公司通过发行金融债券、无抵押债券、资产证券化等方式募集资金的金额不断增加。金融市场改革的推进,以及政策支持力度的加大,有利于融资租赁公司盘活存量资产,提高资产的周转效率,为后续租赁项目提供持续资金支持,降低公司经营风险,提升融资租赁行业的市场空间和发展前景。

  2)产业结构升级催生市场需求

  在我国经济转型及产业结构升级的背景下,需要通过加大资本投入提升生产效率、加快产业结构调整和技术革新深化加快产业结构升级和调整,有利于提升融资租赁行业服务领域(如先进制造设备、农业机械设备等)的需求,有利于融资租赁行业发挥出产融结合的优势,推动融资租赁企业的快速发展。

  3)城镇化进程助推融资租赁增长

  2019年,我国城镇化率为60.60%,仍低于发达国家近80%的水平,积极稳妥推进城镇化是我国现代化进程中的大战略。围绕未来城镇化战略布局,国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设。国家政策也鼓励各级政府在提供公共服务、推进基础设施建设和运营中购买融资租赁服务,有助于推动上述领域对融资租赁业务需求的增加。城镇化进程推进将成为融资租赁行业未来增长的有力推动因素之一。

  (4)外贸租赁行业地位

  外贸租赁成立于1985年,是中国设立最早的金融租赁公司之一,也是国内第一批取得金融租赁牌照的租赁公司。公司自成立以来,一直秉持“严控风险、稳健发展”的经营原则,经营业绩优良、资产质量优异,市场竞争力和品牌影响力不断提升。自2008年改制以来,公司利润总额已连续十二年持续增长,为股东创造了较好的投资回报。

  近年来,外贸租赁的租赁资产稳步增长,资产结构持续优化,资产质量良好。公司的综合实力受到外部权威评级机构的高度认可,市场竞争力和品牌影响力不断提升,目前外贸租赁已经跻身全国非银行系金融租赁公司的前列。

  4、证券行业

  (1)行业主管部门及协会

  根据《证券法》相关规定和国务院授权,中国证监会对全国证券市场进行集中统一的监督管理,中国证券业协会、证券交易所等自律性组织实施自律监管。中国证监会作为国务院证券监督管理机构,为国务院直属事业单位,是全国证券期货市场的主管部门,依法对全国证券期货市场实行集中统一的监督管理;中国证券业协会和证券交易所是在中国证监会的监督指导下的自律组织,对会员实施自律管理。中国证券业协会和证券交易所与中国证监会及其派出机构实施的集中监管相结合,构成了我国证券市场集中监管体制的有机组成部分,形成了全方位、多层次的监管体系。

  (2)行业主要法律法规及政策

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  (3)证券市场概况

  ①行业现状

  作为金融市场的重要组成部分,证券市场在金融市场体系中占据着重要地位,具有融通资本、资本定价与资源配置等功能。证券市场与实体经济紧密依存,对于引导储蓄转化为社会投资,促进实体经济发展具有不可替代的重要作用。

  中国证券业协会公布的数据显示,2012年末,我国证券公司机构数有114家,2019年末增加至133家。2012年末,我国证券公司总资产为1.72万亿元,2019年末增加至7.26万亿元,年复合增长率为22.84%。2012年末,我国证券公司净资产为0.69万亿元,2019年末增加至2.02万亿元,年复合增长率为16.59%。2012年末,我国证券公司资净本为0.50万亿元,2019年末增加至1.62万亿元,年复合增长率为18.29%。

  ■

  数据来源:中国证券业协会

  2012年,我国证券公司实现营业收入1,294.71亿元,实现净利润329.3亿元,2019年,我国证券公司实现营业收入3,604.83亿元,实现净利润1,230.95亿元,总体呈现出良好的发展趋势,盈利能力不断增强。

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  数据来源:中国证券业协会

  根据沪深交易所和Wind资讯统计,截至2019年末,我国股票市场总市值65.81万亿元、境内上市公司3,777家。2019年度,A股股票成交金额127.36万亿元、境内股票筹资金额合计15,413.25亿元。股票市值和成交金额均位居全球前列。

  近年来,我国债券市场持续快速发展。据Wind资讯统计,截至2019年末,我国存量债券余额97.10万亿元,和2018年末相比,增幅为13.25%。

  在证券市场规模迅速扩大的同时,多层次资本市场建设也不断推进。2004年、2009年、2018年分别设立了中小企业板、创业板以及科创板,并在2020年完成了创业板注册制改革;2012年新三板全国高科技园区试点启动扩容,2013年全国中小企业股份转让系统正式运行,2020年正式推行新三板精选层公开发行。截至2020年3月末,全国中小企业股份转让系统挂牌企业8,755家。

  此外,近年来我国金融衍生品市场也快速起步,2010年、2013年和2015年分别推出股指期货、国债期货和股票期权等金融衍生工具。

  ②行业未来发展趋势

  根据中央经济工作会议提出继续坚持“稳中求进”的工作总基调,财政政策要更加积极有效,货币政策要保持稳健中性,要深入推进“三去一补一降”,着力振兴实体经济,加快国企、财税、金融、社保等关键性改革措施落地。在促进经济转型过程中,资本市场在助力国企混改、兼并重组、债转股,支持实体经济,培育新经济等方面将发挥重要作用;在防风险、去杠杆的主基调下,依法从严全面监管也将成为新常态,稳中求进将会是证券市场发展总体趋势。

  1)证券公司服务逐步向多元化发展

  随着多层次资本市场建设的稳步推进,证券业不断深化改革,加快创新发展,证券公司的投资银行基础功能将不断完善,传统业务加快转型升级,新业务、新产品不断推出将大大拓展证券公司的经营范围和业务空间,证券业务将向多元化方向发展。与此同时,随着业务多元化和监管机构鼓励创新,证券公司开展融资融券、做市业务、直接投资、另类投资、并购融资等资本投资和资本中介业务,也将带来业务模式、盈利模式和收入结构的转型升级,将减少证券公司对传统业务和佣金收入的依赖。

  2)资本实力将会成为未来数年内券商之间竞争的核心

  自中国证监会2006年建立起以净资本监控为核心的证券公司监督管理体系以来,证券公司开展经营业务与净资本规模紧密联系。2014年,中国证监会发布《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》,要求各证券公司“未来三年至少应通过IPO上市、增资扩股等方式补充资本一次,确保业务规模与资本实力相适应,公司总体风险状况与风险承受能力相匹配”。受到上述政策的影响,证券公司开始扩大资本实力规模,以期在竞争中占得先机。

  随着金融混业实质性推进,培育跨业务协同能力成为券商打造核心竞争力的方向,券商将不断打破业务壁垒,采取内部市场化机制,将不同业务进行链接,推动包括经纪业务、资管业务、投行业务、投资业务、研究业务等在内的业务和产品整合,解决客户多元化的融资需求,为客户提供“一站式”的金融服务。

  3)证券公司之间竞争将逐步实现差异化

  随着市场化程度的逐步提高和竞争日益激烈,我国证券业已初步呈现出业务差异化竞争,资本和利润向大型证券公司集中趋势。在多元化的发展趋势、市场竞争加剧和创新业务快速发展的背景下,对证券公司的资本实力、创新能力、营销网络、人才队伍和风险管理等方面提出了更高的要求,也为证券公司实施差异化的服务策略提出了要求。综合实力、创新能力较强、净资本规模大的证券公司可以利用资本和规模优势,在各业务领域实现较好发展。

  4)全面从严监管成为常态

  2016年以来,证券业监管趋向依法监管、从严监管、全面监管,监管层在股、基、债等各个领域频频开展专项核查,促进资本市场稳定健康发展。未来从严监管思路仍会持续,行业监管向规范与发展并举转变,在更多领域加强制度建设,证券公司的业务和风险体系将逐步规范和完善。

  (4)五矿证券行业地位

  根据中国证券业协会统计数据,2017-2019年五矿证券资产规模和营业规模指标排名如下:

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  五矿证券在经营发展中不断重塑自身优势,打造个性化特色的“产业服务专家”和“财富管理能手”,为客户提供全方位的优质金融服务。2019年,五矿证券荣获《中国基金报》英华奖一中国最佳券商资管成长奖、“2019时代金融金桔奖-企业社会责任杰出贡献奖”、银行间本币市场“活跃交易所”和“交易机制创新奖”等称号。2020年,五矿证券的证券公司分类评价结果为A类A级。

  5、期货行业

  (1)行业主管部门及协会

  根据《公司法》、《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等相关法律法规和规章制度的规定,目前我国期货行业形成了由中国证监会、证监局、中期协、期货交易所和中国期货市场监控中心共同组成的集中监管与自律管理相结合的“五位一体”监管体系。

  中国证监会依照法律、法规和国务院授权对全国证券期货市场进行集中统一的监督管理。各地证监局是中国证监会的派出机构,中国证监会对证监局实行垂直领导的管理体制。中国证监会及其下属派出机构共同对中国期货市场进行集中统一监管。中期协是期货行业的自律性组织,是非营利性的社会团体法人,通过期货公司等全体会员组成的会员大会对期货行业实施自律管理,并接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导和管理。期货交易所是为期货集中交易提供场所和设施、组织和监督期货交易、实行自律管理的法人,其职责是依法建立、健全各项规章制度,对交易活动的风险控制、会员以及交易所工作人员进行监督管理。中国期货市场监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的非营利性公司制法人,其主要职能包括实名制开户、保证金监控、市场监控及期货经营机构监控等,及时防范个体性风险和系统性风险。

  我国期货公司作为金融机构还会受到中国人民银行、国家外汇管理局等部门的监管。

  (2)行业主要法律法规及政策

  目前我国期货行业主要的法律法规如下:

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  2016年12月,中共中央、国务院发布一号文件《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》,提出深入推进农产品期货、期权市场建设,积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险,稳步扩大“保险+期货”试点。

  2018年1月,中共中央、国务院发布一号文件《关于实施乡村振兴战略的意见》,支持符合条件的涉农企业发行上市、新三板挂牌和融资、并购重组,深入推进农产品期货期权市场建设,稳步扩大“保险+期货”试点,探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。

  2019年1月,中共中央、国务院发布一号文件《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》,表示支持扩大农业大灾保险试点和“保险+期货”试点,支持重点领域特色农产品期货期权品种上市。

  在明确的国民经济发展规划和期货行业发展政策指导下,我国期货行业将充分地发挥服务国民经济的职能,实现长足发展。

  (3)期货市场概况

  ①行业现状

  我国的期货市场主要由商品期货和金融期货两大类构成。其中,金融期货是以金融经济指标作为标的物的期货合约,主要包括国债期货、股指期货等品类。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约,形成了包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等在内的众多分类。

  经过20多年的探索发展,我国期货市场稳步发展、经济功能日益丰富,逐渐成为全球最大的商品期货交易市场和第一大农产品期货交易市场。我国现有上期所、大商所、郑商所、中金所及能源中心5家期货交易所。我国大商所、郑商所、上期所在全球衍生品交易所交易量排名均跻身世界前20家主要期货交易所行列,在世界期货市场中占据重要地位。截至2019年12月31日,我国共有149家期货公司。

  2015年-2019年我国期货交易所交易量情况(单边口径)如下表所示:

  单位:手

  ■

  数据来源:中国期货业协会统计数据

  2015年-2019年我国期货交易所交易额情况(单边口径)如下表所示:

  单位:亿元

  ■

  数据来源:中国期货业协会统计数据

  截至2019年12月31日,我国期货公司的平均净资本已达48,597.47万元,较2015年末的40,043.55万元增长21.36%。我国期货公司的净资产规模处于迅速扩张中,截至2019年12月31日,我国期货公司平均净资产81,496.21万元,较2015年末的52,577.53万元增长55.00%。在市场快速发展和资本快速提升的带动下,我国期货行业的业绩表现总体呈上升态势。2015年至2019年我国期货公司平均净资本、平均净资产和净利润情况如下表所示:

  ■

  数据来源:中国期货业协会统计数据

  注:2018年我国期货公司实现净利润12.99亿元,较之前年度大幅下降,主要因某期货公司2018年5月一次性计提大额资产减值损失等因素影响。

  ②行业未来发展趋势

  1)期货市场进一步呈现集中化的趋势

  我国期货行业市场集中度偏低,期货公司竞争同质化现象严重。中国证监会正在推动以净资本为核心的风险监管指标体系(《期货公司风险监管指标管理办法》等法律法规),期货公司的分类监管将使我国期货行业迈入新的发展轨道。在新的监管形势下,资本规模将直接影响期货公司的业务规模及范围。随着净资本在期货公司业务牌照和业务规模方面重要性的显著提升,期货公司开始利用上市、定增等方式扩大净资本规模,提升竞争力。

  2)业务模式多元化

  随着监管部门在规范风险的基础上逐步允许期货产品和业务的创新,期货公司体量进一步增加,期货品种及期货公司业务范围也进一步扩大。监管部门已推出或预备推出多项期货创新业务,包括开展境外期货经纪业务试点、代理基金销售业务、期货投资咨询业务、资产管理业务和风险管理业务(通过子公司)等业务,期货公司朝着多元化的方向发展。

  3)竞争形态差异化

  随着创新业务的不断推出,我国期货公司的特色化经营特点将逐步凸显。期货公司将能够根据自身产品和服务优势、股东背景、区域特征等因素确立战略发展目标,打造核心竞争力。期货公司的特色化经营将推动行业内部形成细分市场,改变目前以手续费率为主要竞争手段的局面,推动行业的同质化竞争向差异化竞争转型。

  4)交易标的丰富化

  随着更多的交易品种纳入期货交易市场,我国期货市场呈现出期货品种扩容和期货市场结构改善的趋势。作为产品推动型行业,市场中交易品种的增加有助于提升交易参与者的数量和活跃度,增加交易市场的交易量。

  (4)公司行业地位

  五矿经易期货为行业内具有较大影响力的期货公司,是中国期货业协会理事单位,上期所、郑商所、大商所和中金所优秀会员单位,中金所全面结算会员,首批上海国际能源交易中心会员单位。多年来被国内多家权威媒体联合评为“中国最佳期货公司”、“中国优秀期货公司君鼎奖”等,其资管业务、风险管理子公司、研究所均获得多个行业专项荣誉认可,经营实力逐步在向行业第一梯队靠拢。 2019年,五矿经易期货的分类评级结果为A级。

  (四)公司主要业务经营情况

  1、信托业务

  发行人的信托业务由下属子公司五矿信托经营。

  五矿信托前身为庆泰信托投资有限责任公司,成立于1997年9月23日。庆泰信托投资有限责任公司经司法重整,于2010年10月8日获中国银监会批准恢复营业,更名为五矿信托。截至2020年6月30日,五矿信托注册资本为600,000.00万元,总资产1,730,372.81万元,净资产1,531,733.17万元,管理的信托资产总规模为8,210.36亿元。

  报告期内,五矿信托积极开展多领域、不同类型的信托业务,不断优化信托资产质量,实现业绩稳步增长。信托资金投向涉及证券市场、金融机构、基础产业、房地产、工商企业等多个领域;业务结构包括房地产业务、同业业务、政信业务、资本市场业务、工商企业类业务在内的传统业务和供应链业务、消费金融业务、产业基金业务、资产证券化业务、慈善信托、家族信托在内的创新业务,并积极布局海外市场业务。

  (1)五矿信托的业务模式

  五矿信托的主要业务分为信托业务和固有业务。

  信托业务是指信托公司作为受托人,按照委托人的意愿以信托公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理,并从中收取手续费的业务。信托资产主要投向基础设施建设、房地产、证券市场、金融机构及工商企业等领域。

  固有业务指信托公司运用自有资金开展的业务,包括但不限于购买股票、债券、基金、信托产品、贷款、同业拆借、担保、融资租赁和金融股权投资等。

  五矿信托的项目投资决策流程如下图所示:

  信托业务的项目投资决策流程图

  ■

  ①信托业务模式

  信托业务的项目投资决策流程如下:经项目团队负责人、所属信托业务部门负责人、公司主管信托业务的领导审批同意后,项目正式立项。项目组按要求完成可行性研究并起草项目法律文件后,向合规风控管理总部和运营管理总部报审,项目进入审查决策程序。信托项目报审通过后,合规风控管理总部对项目的信用风险、合规风险及法律风险进行审查及评估;运营管理总部对信托财务和税务相关事项进行确认。审查通过的项目,根据规定进入决策程序,按照审批权限分别由总经理、信托业务审查委员会、总经理办公会及董事长进行审批。

  信托业务的资金运用主要分布在基础设施、房地产、工商企业、证券投资以及金融机构等领域。

  1)基础设施类信托业务的概述及业务模式

  基础设施类信托是指委托人将其资金委托给受托人,由受托人按委托人意愿以自己的名义设立信托计划投资于交通、通讯、能源、市政、环境保护等基础设施项目,为受益人利益或者特定目的进行管理或者处置的行为。基础设施信托涉及领域广泛,包括发电、防洪、道路交通、市政工程、供水、供暖、天然气、桥梁、污水处理、水务设施、城市改造、管网工程等。

  五矿信托采用贷款、股权投资及债权和股权相结合等投资模式对市政、交通、通讯、能源、环境保护等重点基础设施项目进行投融资。

  2)房地产信托业务的概述及业务模式

  房地产信托业务是指信托公司按照委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,以房地产或其经营企业为主要运用标的,对信托财产进行管理、运用和处置的行为。房地产信托资金的运用方式包括投资于不动产经营企业进行商业楼房及住房开发、建造;用于购买商业房地产或住宅并予以出租;以住房抵押贷款方式运用等。五矿信托的房地产信托业务主要采取以下两种业务模式:

  信托贷款模式:信托公司将募集的信托资金用于向房地产企业发放贷款,以土地、在建工程等不动产做抵押,及(或)附加其他保证人的连带责任担保,贷款到期前房地产企业按双方约定还本付息。

  股权投资模式:信托公司将募集的信托资金以投资于项目公司股权等方式进行股权投资,通过取得项目投资收益实现退出,与合作方共担风险、共享收益。

  3)证券市场信托业务的概述及业务模式

  证券市场信托业务是指信托公司将集合信托计划或者单独管理的信托产品项下资金投资于依法公开发行并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券的经营行为。五矿信托的证券市场信托业务主要为股票投资信托业务,即将信托资金主要投资于股票。

  4)工商企业信托的概述及业务模式

  五矿信托将信托资金通过信托贷款、债权融资等方式,向从事产品生产和提供服务的企业提供流动资金、项目建设资金等,为投资者获取风险适中、回报稳定的收益。

  5)金融机构信托的概述及业务模式

  五矿信托将信托资金用于为银行类金融机构、证券公司、保险公司、基金公司以及其他金融机构提供并购资金和运营资金的信托计划。

  ②固有业务模式

  信托公司固有业务项下可以开展存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资等业务。其中,投资业务限定为金融类公司股权投资、金融产品投资和自用固定资产投资。信托公司不得以固有财产进行实业投资,但中国银保监会另有规定的除外。

  五矿信托固有业务主要分为三类:固定收益类品种投资、证券业务投资和股权投资。其中,固定收益类业务主要包括信托产品投资、中短债及货币基金投资、银行理财投资、同业存放等,证券业务投资主要包括股票、基金和债券等二级市场投资及股票和债券网下、网上申购等,股权投资为对信托业保障基金进行长期战略投资。

  五矿信托以确保资金的安全性和资产的流动性及稳健投资的原则,通过对资本市场和相关投资品种的深入研究,根据市场环境的变化动态调整和优化资产配置结构,构建稳健的投资组合,获取固有业务的投资收益。

  (2)五矿信托的业务经营情况

  ①五矿信托各业务的主要资产构成

  1)信托业务

  报告期各期末,五矿信托管理的信托业务资产规模分别为5,174.69亿元、5,993.97亿元、8,849.76亿元和8,210.36亿元,其中集合信托计划资产是五矿信托最主要的管理信托资产种类,占比分别为51.50%、63.23%、77.71%和79.03%,五矿信托主要资产构成情况如下表所示:

  单位:亿元、%

  ■

  2)固有业务

  报告期各期末,五矿信托固有业务资产规模分别为118.00亿元、165.09亿元、182.26亿元和173.04亿元,主要由同业存款和交易性金融资产组成。

  ②五矿信托各业务的资产分布领域

  1)信托业务

  报告期各期末,五矿信托管理的信托资产规模分别为5,174.69亿元、5,993.97亿元、8,849.76亿元和8,210.36亿元。从行业分布来看,报告期内,信托资产在基础产业领域和证券市场的占比呈整体下降的趋势,资产配置总体处于较为平稳的状态,五矿信托信托业务资产配置情况如下表所示:

  单位:亿元、%

  ■

  2)固有业务

  报告期各期末,五矿信托固有业务资产配置情况如下表所示:

  单位:亿元、%

  ■

  2、金融租赁业务

  发行人的金融租赁业务由下属子公司外贸租赁经营。外贸租赁成立于1985年,是我国最早的金融租赁公司之一。外贸租赁主营业务为融资租赁业务,自成立以来一直秉持“严控风险、稳健发展”的经营原则,经营业绩优异、资产质量良好,法人治理结构逐步健全,制度体系和风险管理体系建设卓有成效,市场竞争力和品牌影响力不断提升。

  (1)外贸租赁的业务模式

  外贸租赁的融资租赁业务以售后回租业务为主,以直接租赁业务为辅,业务投放领域包括大型装备制造、基础设施、轨道交通、清洁能源、健康产业等。

  ①售后回租

  售后回租是指承租人以其存量自有设备与出租人进行洽谈,将设备以合理的价格出售给出租人,再从出租人手中租回使用。租赁期间,承租人向出租人支付租金;租赁期满,设备归承租人所有。售后回租有利于帮助客户特别是中小微客户盘活存量资产,提高资金效率,缓解中小微客户融资难题。售后回租业务流程如下图所示:

  ■

  ②直接租赁

  直接租赁是指承租人自主选择意向设备,与供应商基本确定设备规格、型号、数量、价格等条件后,出租人根据承租人的要求,向设备供应商购买设备,并将设备出租给承租人使用。租赁期间,承租人向出租人支付租金;租赁期满,设备归承租人所有。直接租赁业务流程如下图所示:

  ■

  目前外贸租赁已拥有一批龙头企业、中央和地方骨干企业、资质良好的上市公司等客户群体。客户群体中超大型、大型企业占租赁资产本金余额的比重超过90%以上,整体上经营业绩良好、抵御风险能力较强。同时,外贸租赁借助产业结构调整,城镇化、基础设施建设带来的租赁需求,积极推进业务方向调整,引导业务向“节能环保、绿色产业”的方向发展。

  (2)外贸租赁的业务经营情况

  报告期内,外贸租赁的业务规模稳中有升,2017年度新签租赁合同91个,新签合同本金302.97亿元;2018年度新签租赁合同104个,新签合同本金292.91亿元;2019年度新签租赁合同81个,新签合同本金242.30亿元;2020年1-6月,新签租赁合同28个,新签合同本金95.50亿元。

  报告期内,外贸租赁新签合同情况:

  ■

  报告期内,外贸租赁客户集中度情况如下:

  ■

  截至2020年6月30日,外贸租赁融资租赁资产前五大区域分布如下:

  单位:亿元、%

  ■

  报告期各期末,外贸租赁融资租赁资产行业分布情况如下表所示:

  单位:万元,%

  ■

  报告期各期末,外贸租赁正常类融资租赁资产余额分别为543.61亿元、609.44亿元、580.69亿元和552.76亿元,占融资租赁资产余额分别为96.07%、96.33%、92.99%和92.24%,关注类融资租赁资产余额分别为19.49亿元、19.91亿元、36.07亿元和38.62亿元,占融资租赁资产余额分别为3.45%、3.15%、5.78%和6.44%。报告期内,外贸租赁不良贷款余额有所上升。

  报告期各期末,外贸租赁融资租赁资产按风险资产五级分类情况如下表所示:

  单位:亿元,%

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  3、证券业务

  发行人的证券业务由下属子公司五矿证券经营。

  五矿证券成立于2000年8月4日,截至2020年6月末,注册资本为729,167.89万元。五矿证券为全牌照证券公司,从事的主要业务包括:证券经纪;证券投资咨询;与证券投资活动有关的财务顾问;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金销售;代销金融产品;证券承销与保荐等。私募股权投资业务由五矿证券的子公司五矿金通股权投资基金管理有限公司开展,另类投资业务通过五矿证券的子公司五矿金鼎投资有限公司开展。上述业务由固定收益业务事业部、经纪业务事业部、证券投资部、投资银行事业部、信用业务部、资产管理事业部和债权融资事业部七个业务部门负责。

  2020年,五矿证券的证券公司分类评价结果为A类A级。

  (1)五矿证券的业务模式

  五矿证券主要从事证券经纪、证券承销与保荐、证券交易与投资、资产管理和信用业务等。

  ①证券经纪业务

  证券经纪业务主要指代理买卖证券业务,即证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券等,是证券公司最基本的一项业务。此外证券经纪业务还包括代销金融产品、期货介绍经纪商业务等。其中,代销金融产品指证券公司接受金融产品发行人的委托,为其销售金融产品或者介绍金融产品购买人的行为;期货介绍经纪商业务指证券公司接受期货经纪商的委托,介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式。

  代销金融产品方面,五矿证券通过各分支机构代销基金等金融产品,满足客户多元化投资需求,扩大收入来源。期货介绍经纪商业务方面,五矿证券开展此项业务时间较短,未来各分支机构将持续加大对机构客户和大客户的金融期货营销力度。

  从营业网点布局来看,五矿证券目前在北京、上海、广州、深圳、杭州等金融产业核心城市均设有营业网点。截至2020年6月末,五矿证券分支机构数量合计50家(含分公司12家、营业部38家)。

  ②证券承销与保荐

  证券承销与保荐业务主要是指向机构客户提供企业金融服务,包含股票承销与保荐、债券承销、新三板、并购重组、其他财务顾问和金融创新服务等。

  五矿证券贯彻市场化的业务经营理念,根据所服务客户的不同发展阶段、不同行业以及企业自身特点等,提供包括股权融资、债券承销以及各类财务顾问业务等在内的全方位的服务。

  1)股权融资

  股权融资业务主要包括面向国内资本市场的首次公开发行股票、上市公司公开发行股票和可转换公司债券、上市公司配股和非公开发行股票等。

  股权融资业务涉及的客户类型、证券市场、金融产品和服务以及监管部门等情况如下:

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  五矿证券于2013年12月组建投资银行事业部,同月底向中国证监会上报保荐业务资格申请,2014年4月取得保荐业务资格批复,5月完成《营业执照》、《经营业务许可证》的换发,自此五矿证券依法开展保荐业务。

  2013年12月14日,国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》。五矿证券于2014年6月取得了全国中小企业股份转让系统主办券商(新三板)推荐业务资格批复。

  2)债券承销

  五矿证券债券承销业务目前主要开展公司债券、企业债券和资产支持证券等固定收益产品的承销、创新固定收益产品的设计、开发等。

  债券承销业务涉及的客户类型、证券市场、金融产品和服务以及监管部门等情况如下:

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  3)财务顾问业务

  (下转B56版)

本版导读

2020-11-24

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