厦门信达(000701)

评级：强烈推荐

　　评级机构：民生证券

　　公司主营业务主要包括电子信息、商业物流、房地产开发三块。厦门市国资委通过厦门国贸控股有限公司实现对公司的实际控制人角色。2008年主营业务未受到金融危机的显著影响。公司通过参股控股，股权出让等诸多方式在2008年实现了电子信息在光电领域和RFID领域的布局，2009年其光电产业将开始贡献公司的业绩；商业物流业务稳健持续发展，形成以进出口贸易、内贸经营、汽车品牌销售为主线的三足鼎立的经营格局；房地产业务由于主要集中在漳州、淮南、衡阳及长沙等二三线城市而受到行业发展放缓的影响不大，目前漳州的销售进度良好，直接受益于海西经济圈。预计公司2009-2010年每股收益分别为0.38、0.55、0.78元，合理价值中枢在9.02 元/股，给予强烈推荐评级。

湘电股份(600416)

　　评级：增持-A

　　评级机构：安信证券

　　由于风电电机的盈利放在湘电股份公司，2008年年报中湘电风能公司的盈利并不能反映风电业务的盈利水平。假设风电电机和其它交流电机一样为20%的毛利率，回溯后风电业务毛利率为8.29%，与东汽2007年水平相当。进口零部件退税可能冲抵了部分期间费用。2010年后风电竞争会非常激烈。公司将2009年风机生产目标由200台提高到300台。预测公司2009-2011年风机销售台数分别为250台、500台、700台。公司传统业务加上风能公司风电整机业务，预测2009-2011年每股收益分别为0.73元、1.23元、1.76元，上调评级至增持-A。

　　深康佳A(000016)

　　评级：增持

　　评级机构：联合证券

　　收入稳定成长趋势明确。彩电内销业务是影响公司业绩的关键。由于CRT下滑和价格大幅下降，公司2009年彩电内销收入成长主要来源于液晶电视市场份额的大幅提升，预计至少有30%的提升空间。在此基础上，未来3年公司国内彩电收入可保持10%以上的成长，爆发式成长难以成为现实。同时目前液晶产业链向有利于国内彩电企业的方向变化，加上公司在终端市场竞争优势的提升，公司的液晶电视毛利率将由快速上升到稳定上升，不过CRT毛利率下滑将制约提升。公司成长弹性较大。预计其2008-2010年每股收益分别为0.24元、0.28元、0.38元，首次给予增持评级。 （罗 力 整理）