基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０４月２１日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于２００９年４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为２００９年０１月０１日至２００９年０３月３１日。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按照本基金的基金合同约定，本基金自２００７年７月１１日合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民创新优势混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
１、本基金业绩表现
截至２００９年一季度末，本基金份额净值为０．７１６２元，本报告期份额净值增长率为３０．２７％，同期业绩比较基准增长率为２１．８７％。
２、行情回顾及运作分析
一季度国内Ａ股市场强势反弹，银行天量信贷投放造成流动性充裕是市场反弹的主要推手；另外，随着４万亿投资的逐渐落实相关行业去库存化的进程较预期为快，经济实体层面度过了最困难的阶段开始逐渐转暖，主要表现为房地产汽车等内需主导的行业销售数据显著强于预期，基本面因素发生的积极变化为反弹的持续深入进行提供了坚实的基础；此外，外围市场纷纷见底反弹也为国内市场的健康运行推波助澜。
创优基金在这一运作周期内值得肯定的是基金管理人对于时点的把握和仓位控制：年初保持了８０％的高仓位，二月份２３００点以上成功减仓到６０％，三月中旬前２１００点附近仓位迅速提高到８５％以上。但是组合结构层面主要是行业配置存在着很大问题，表现为一：有色和煤炭行业配置极轻，金融特别是银行业和医药行业配置较重。二：主题投资由于股票库的管理问题造成反应不及时，基金管理人虽然试图参与但是由于客观原因限制丧失了进行主题投资的最好时机。这两方面的原因造成基金净值增长率没有反映出仓位控制成功的优势，这是基金管理人最为遗憾也是在以后特别需要高度重视的核心问题。
３、下阶段市场展望和投资策略
市场运行特点依然是典型的资金推动行情，个别行业和一些个股从估值来看正在走向泡沫化。市场强者恒强的特点依旧，资金进场并没有从容布局的长远意图，而是功利性很强短线特征明显，进入二季度以后市场能否从急功近利转向到真正意义上的价值投资决定了行情持续的时间和高度。我们判断二季度前两个月持续宽松的货币政策依然会维持较高的信贷增长规模，私人投资随着４万亿启动的配套而有实质性增长，这是当前阶段我们对市场仍然乐观的主要依据。但是，中国目前的经济回暖还是脆弱的，如果通涨下半年重新回来那么我们认为下半年的形势将十分严峻，经济实体仍将在底部经历反复，资本市场也将经历较大波动。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
益民基金管理有限公司总经理刘义鹏先生由于工作变动向公司董事会提出辞去公司总经理职务的书面辞职报告。经益民基金管理有限公司第一届董事会第十六次会议审议通过，同意刘义鹏先生自决议之日起辞去公司总经理职务，由宋瑞来先生代为履行公司总经理职务。２００９年３月３１日，收到中国证监会基金监管部《关于对宋瑞来代行总经理职务不持异议的函》（基金部函［２００９］２３９号）。２００９年４月１日，公司在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站刊登了《关于总经理辞职及代行总经理职务人员的公告》。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、 中国证监会批准设立益民创新优势混合型证券投资基金的文件
２、 益民创新优势混合型证券投资基金基金合同
３、 益民创新优势混合型证券投资基金托管协议
４、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件
５、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
８．２ 存放地点
北京市宣武区宣武门外大街６号庄胜广场中央办公楼南翼１３Ａ
８．３ 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司
咨询电话：（８６）０１０－６３１０５５５９ ４００６５０８８０８ 传真：（ ８６）０１０－６３１００６０８
公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｍｆｕｎｄ．ｃｏｍ
