基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０４月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年４月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１月１日起至２００９年３月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
３、本基金自基金合同生效日（２００８年０６月１８日）至报告期末不满一年。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：１、根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起６个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。
２、本基金自基金合同生效日（２００８年６月１８日）至报告期末不满一年。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方优选价值股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
１、行情回顾和运作分析
一季度的市场表现再次印证了股票市场的长久规律，即政策周期、市场周期和企业的盈利周期并非同步。在政策的刺激下，预期的向好改变激发了市场做多的激情，并在很大程度上忽视了企业短期盈利的低迷表现，Ａ股市场表现出强劲的反弹势头。在一季度，本基金注意到宏观经济先行指标的向好趋势，并逐步修正了去年底制定的防御性投资策略，增加了周期性板块的配置，并积极参与板块波段轮动行情。但这种转变在季度初期力度稍嫌不够，导致最终基金业绩还是较大幅度的落后于市场表现。
２、本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为１．１７６元，本报告期份额净值增长率为２１．９９％，同期业绩比较基准增长率为２９．６３％。
３、 市场展望和投资策略
下一阶段，我们认为推动本轮上涨行情的有利因素并未弱化：随着大量投资项目资金的逐渐到位，刺激经济政策在二季度有望发挥更大的效应，支持相关行业景气继续回升；一季度超预期的银行信贷，在给市场带来充裕流动性的同时，也有力支持了实体经济的复苏进程；外围市场在各国政府积极救市措施出台后，有望在二季度成为Ａ股市场的推动力。此外，在环比经济数据逐步回暖、企业盈利见底回升的过程中，投资者心态也会稳定积极。综合来看，我们认为二季度Ａ股市场在企业盈利反弹受阻之前仍将延续上升趋势。因此本基金在操作上将维持目前偏多的策略，在保持较高的股票仓位前提下，努力挖掘和把握具有估值优势的投资品种，在加强研究的基础上，努力提高资产管理水平，为基金持有人创造更好的回报。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
■
■
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、《南方优选价值股票型证券投资基金基金合同》。
２、《南方优选价值股票型证券投资基金托管协议》。
３、南方优选价值股票型证券投资基金２００９年１季度报告原文。
７．２ 存放地点
深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼
７．３ 查阅方式
网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ
