华谊兄弟 300027

　　人气指数 ★★★★

　　发行规模 4200万股

　　发行价格 28.58元

　　实际募资 12亿元

　　 市盈率 69.71倍

　　超额认购倍数 163倍

　　上市合理定价 35.42元

　　自我鉴定：公司是国内唯一一家电影、电视剧、艺人经纪三大业务统一运作的传媒企业。在电影制作、电视剧制作和艺人经纪领域的规模分别排名国内第二、第六和第一。公司浓厚的商业化气氛是孕育核心竞争优势的源泉，是推动公司持续成长的保证。

　　券商点评： 国信证券：华谊兄弟在造星能力、平台运营能力、存量影视资源三个方面均鹤立鸡群。预计未来三年净利润CAGR达38%。增长的模式仍旧是一流导演加一线明星出优秀影视作品的模式。

　　海通证券：作为A股第一家影视制作公司，高成长预示着高估值。短期来看，资金瓶颈的解决将迅速提升公司影视业务的产能，从而带来业绩的爆发性增长。同时公司不断寻求长期发展机会，向娱乐传媒产业链下游延伸，既有利于提高业绩的稳定性，又为业绩带来长期增长的机会。