创业板市场重点支持“自主创新企业和其他成长性企业”，显然成长性和创新性就成为创业板企业诸多特性中的最大亮色。一个中小型创业企业，没有创新难以企及成功登陆创业板之禀赋，而任何创新的中小企业必然具有较强的成长性，其规模小的特点注定具有更大之成长空间。正是这种创新性和成长性给予投资者以无穷的魅力想像。

　　显然，创新增长型创业企业决定了创业板之特色和魅力。创新和成长成为资本市场的一道道风景、一幅幅风尚，集蓄聚集天下资源配置的势能。创新和成长亦将成为资本市场的一种标尺、一种灯塔，导引激励创业志士竞相效仿复制成功的故事。这就是创业板之效应，诸多效应中最亮丽的创新成长示范效应。

　　创新成长型企业有巨大魅力亦有天然风险。资本市场制度安排、保荐人制度、审计制度、律师制度，消除系统性的诚信风险，降低规范运作的风险，然而创业企业的经营风险不可能消除。创业板市场的本色就是风险与创新、成长相伴而生。创新和成长无疑与风险相伴，创业企业成长和创新背后可能伴随业务模式之不成熟、技术之不确定甚至失败，创业企业成功所依赖的特殊资源可能发生变故，创业企业经营风险必须大于主板成熟型企业。

　　具有创新成长特色的创业企业进入创业板，创业板之创新成长效应又激励进入者，拟进入者以创新成长为目标，这是创业板创新成长效应之乘数效应。

　　显然，任何企业的创新和成长都是相对的，创新成长是一种资本市场之理想。具有创新成长记录表现的企业，顺利进入创业板。创业板首批28家企业，不少正是这样的明星。然而，创业企业初期不可指望“圣人”标准，不可指望完美心态。这就有一个“优等生”与“合格生”的共存，有一个明星与一般演员的和谐共生。进入创业板的游戏规则是“具备发行条件”、达到基本规范要求、达到一定诚信水准和透明披露水准的企业，均可进入创业板。进入创业板的均应是“合格生”，“不合格生”、“劣等生”应当拒绝入场。创业板是成功者的舞台，也是为成功理想而奋斗的舞台。

　　“优等生”与“合格生”同台起舞，投资者用同样的价值尺度去评价去投票，这就是一级市场IPO定价的差异性，也将表现为创业板二级市场开盘的差异性和持续表现的差异性。况且，明星效应是变化的，业务、技术、管理的创新总是变幻的。今日之优等生可能沦为明日的劣等生，今日之合格生可能成为明日的优等生。因此，创业板是一种竞争的平台。

　　创新成长是相对的，也是有周期的。然而，一个中小型创业企业的成长却有螺旋式上升的可能。一个企业的持续创新能力取决于抗周期的能力，取决于爬坡上坎的能力。如何保持和增强创业板公司的创新性和成长性能力，这是创业板市场机制的硬道理。

　　创新对于中小企业而言，核心是特色，是差异性。创新没有标准模式和框框，不可奢望一个中小企业是全方位创新的企业，不可能以“圣人”眼光去看待一个中小企业的创新，更不可能将一个个成功的特色合成一个成功的“脸谱”贴上创业企业的脸。容忍创新的局限，宽容成功者的缺点，这也是创业板市场的特色所在。

　　创业板企业走上的是一条“正规军”之路。逆水行船，不进则退。受到持续监督，受到“三点一面”的持续监管，受到公众的、媒体的监督。监管压力、环境压力，实质是一种成功者的安全保障。有监管的环境对于规范者是一种安全的环境。

　　有几分功夫有几分能力，有什么质地值什么价，“尽力而为”、“规范而行”，这就是创业板市场的实在观。尚自然美、素净美、朴素美、厚朴美、简洁美“五美”风尚，戒浮夸虚假之风，别打肿脸充胖子，别大话之后不自在，这或许也是创业板市场的特需特急所在。

　　创业板市场之溢价效应，可能化作对创新的激励效应，亦可能沦为投机者滥用的圈钱效应。募集资金规模膨胀，对登陆创业板的创业企业是一种严峻的挑战。创业板要求专户存储，要求用于主营业务，这对企业高管和持续监管都是一种规范尽职的考验。对于决策者来讲，应当建立何种制度机制，加大创业板市场的供给，让更多创业企业分享市场溢价效应，让更多的选择性带来更大的投资者福利。