海通证券

　　随着证券公司经营从粗放式向制度化、规范化转变，交易所对会员单位的监管工作也已步入了常规阶段，推出了将“自律管理关口前移至会员”的监管新理念，证券公司逐步转变为证券市场自律管理体系中的有机组成部分。加强客户管理工作，不但有助于证券公司业务的长远发展，也有助于其合规经营水平的提升。证券公司通过加强投资者教育和自律管理工作，在证券市场上发挥引导、规范、约束客户交易行为的作用，可以配合交易所开展市场监管、维护市场稳定，实现证券市场的平稳运行和证券公司的可持续发展。

　　客户分类管理、交易行为监控和投资者教育是证券公司客户管理工作的三个主要方面。

　　客户分类管理。客户分类管理的意图在于根据客户的风险承受能力划分不同类别，通过设计对客户风险承受能力进行评估的问卷，在基金、权证、融资融券等产品业务中对不同客户的风险承受能力进行评估，让投资者不致参与风险特征和自身承受能力不相匹配的投资业务。在“稳健乃至保守”的风控理念指导下，海通证券高度重视客户分类管理工作。

　　客户分类管理对于券商而言是一项长期但又是极为迫切的重大工程,其中尤以客户细分最为紧迫。券商应该牢牢把握这个挑战和机遇，尽快建立健全客户分类管理制度。

　　交易行为监控。客户交易行为监控的意图在于维护证券市场“三公”原则，杜绝内幕交易、操纵市场行为的发生。海通证券在近几年的业务发展中，逐步加强了针对客户交易行为的监控力度，建立起较为完善有效的证券交易和资金监控管理系统，并结合业务发展不同时期的风险特征和监管要求，在监控系统中通过设置相关预警指标，及时发现并监控可能引发的异常交易或者涉嫌违法违规的交易行为。

　　投资者教育。投资者教育工作是客户管理工作的核心，根本任务是培育理性而成熟的投资者。个人投资者证券法律法规及基础知识比较欠缺、证券交易风险意识相对淡薄、投资理念也不够成熟、自我保护能力不足。通过持续不断、行之有效的投资者教育，培育理性健康的股市文化，有助于加快市场投资者成熟。

　　投资者教育是一项任重而道远的工作，公司将根据市场发展中出现的新情况、新问题不断总结经验、为投资者提供差异化、相互补充的投资者教育服务，认真帮助投资者增长投资知识、提高投资风险防范意识，帮助投资者了解自身的理财需求和风险承受能力，与投资者共同实现资本市场的双赢局面。

　　交易所去年出台《会员客户证券交易行为管理实施细则》和《证券异常交易实时监控指引》，根据两个规则的要求，《通知》明确了证券公司应当建立、健全的措施与制度。

　　我们注意到，在实际操作上由于券商在竞争策略和目标客户市场的焦点不同，以及地域性的明显差异，各大券商在业务分类、客户细分指标和“合格投资者”的阀值设定上可能存在着多样化的差异，对客户投资经验、资信状况、对咨询信息的解读能力、风险承受能力和投资知识等的评估还存在相当多项的数据不足或缺失，进而造成指标设定的主观性和局限性，客户分类管理的有效实施还有很多难点。

　　出台《会员客户证券交易行为管理实施细则》和《证券异常交易实时监控指引》，督促会员加强客户管理工作，是交易所对监管任务的又一次前瞻性认识。海通证券在努力完善中台系统建设，加强内部客户分类管理体系建设的同时，将积极配合交易所进一步探索客户管理存在的诸多难题，推动券商客户管理工作早日步入常轨。