证券时报记者 卢 青

　　本报讯 昨日，德棉股份（002072）发布公告，公司引入上海爱家进行重组的最终方案确定，公司将由一家棉纺公司变身为地产公司。因注入资产成熟度较高，市场分析认为德棉股份重组后业绩改善将十分明显。

　　公告显示，最终方案与此前预案并无重大变化，仍然是三个重组步骤互为条件，同时进行：德棉股份拟将全部资产、负债以3.505亿元出售给德棉集团，人随资产走；且公司以出售资产取得的现金和向爱家控股发行3.28亿股股份为对价，购买爱家控股所持上海爱家豪庭房地产有限公司100%的股权；同时，爱家控股以协议方式受让德棉集团持有的德棉股份5270万股（29.94%）股份。完成后，爱家控股将持有德棉股份75.52%的股权，上市公司主营业务也将变更为房地产开发。

　　去年受金融危机影响，纺织行业进入低谷，德棉股份也深陷困境。2008年营业收入比2007年下滑21%，2009年上半年营业收入同比下滑30%；2008年度亏损5320万元，2009年仅1至8月的亏损就高达7384万元。

　　伴随着重组方爱家控股的介入，德棉股份亏损的尴尬局面也将终结。方案显示，上海爱家2007年实现净利润9474.28万元，2008年实现净利润约2.03亿元，2009年1-8月已实现净利润超过1.8亿元，并预计2009年可实现净利润2.04亿元。

　　从注入项目的成熟度来看，无锡爱家金河湾家园计划于2009年12月完工，目前预售情况良好；武汉爱家国际华城一期二区已于2009年7月办理竣工验收备案，二期亦将于2010年开盘预售；湖州爱家上海花园洋房一期也已于2009年9月开工，预计于2010年开盘预售。高成熟度的资产意味着在完成重组后，不必后续投入大量开发资金，即可实现预期盈利。

　　从注入资产未来成长性看，上海爱家及其子公司未来三到五年的建设项目用地已取得土地使用权证的有49.51万平方米。包括在建项目无锡爱家金河湾家园、武汉爱家的爱家国际华城二期项目20.37万平米，以及新开工和拟开工项目29.14万平方米；另上海爱家及其子公司有约40万平方米已取得挂牌出让成交确认书，或签订协议或缴纳部分土地出让款的土地。合理的土地储备有力保证了公司未来三到五年正常开发的需求。

　　业内人士分析，爱家控股作为一个在全国有较高知名度的房地产行业优质公司，也正需借助资本市场平台，为企业未来提供成长推动力，进一步实现外延式扩张。