西南证券 张 刚

　　保险机构在2010年第一季度大幅减仓之后，在第二季度大举增持，持股家数、新进股票家数和被增持股票家数均创出历史最高水平，显示保险资金看好三季度A股行情。

　　数据显示，保险机构2010年二季度末直接入市持股市值的额度达到5628.79亿元，若剔除中国人寿集团所持中国人寿这一因素，则二季度持股市值为850.41亿元，比第一季度增加68.21亿元，增加幅度为8.72%，相比第二季度大盘下跌22.86％，有大幅增仓迹象。其中，保险机构通过定向增发方式所持中信证券市值102.92亿元，比第一季度减少63.75亿元。若进一步剔除两个季度所持中信证券的影响，则保险机构2010年第二季度持股市值747.49亿元比第一季度增加131.96亿元，增加幅度达21.44％，显示增持力度更大。

　　保险机构二季度所持股票共376只，创历史新高。其中，新进股票数量增加至175家，被增持股票数量为87只，均为历史最高水平。

　　从行业偏好上看，剔除中国人寿，保险资金继续保持对金融行业较高的持仓比重，连续17个季度维持行业市值第一名的位置。若剔除所持中信证券的影响，保险机构二季度末持有该行业股票共267.59亿元，比一季度增加了101.13亿元，增加幅度达60.75％，对比大盘有大幅增持操作。

　　机械设备的持仓市值连续两个季度维持第二名的位置。2010年第二季度被持股的该类上市公司有52家，比第一季度多7家；二季度持有该类个股市值78.04亿元，比一季度增加8.21亿元，增加幅度为11.76%，对比大盘也有大幅增持操作。

　　2010年第二季度保险机构持股市值较大的前十家上市公司中，和2010年第一季度相比，深发展A、民生银行、工商银行、中国建筑、贵州茅台、大秦铁路、中兴通讯被增持，中信证券持平，中国一重、建设银行为新进，无一被减持。持股比例最高的是深发展A，比例为24.39%。和2010年第一季度相比，深发展A、中信证券、民生银行、工商银行、中国建筑、大秦铁路、中兴通讯共7只股票维持“前十”位置。

　　2010年第二季度保险机构持股占流通A股比例最高的前十只股票控盘比例都在9％以上。其中，深发展A、中弘地产、博瑞传播、百利电气被增持，中国一重、昊华能源、禾欣股份、重庆水务、永太科技为新进建仓。控盘比例最高的是深发展A。其次是中弘地产，达到13.56%。和2010年第一季度相比，深发展A、天保基建共2只股票维持“前十”位置。