香港智远投资咨询

　　由于外围再度担心欧洲银行的压力测试未能反映实际的债务风险，美股和港股的强劲升势双双遇阻，并出现严重的获利回吐。恒指昨日急挫逾300点，庆幸暂且守住21000点这一重要心理关口，前期的上升趋势未遭破坏。预计短期美股的表现将是影响港股后市的关键。

　　在美联储周三公布经济褐皮书前，美股出现较为显著的回调。而上一次的褐皮书中，曾表示美国一些地区的经济增长速度有所放缓，并导致美股重挫，投资者担心市况会再度重演，因此提前离场避险。不过，投资者不宜过于悲观，更要看到美国市场隐含着的乐观因素。

　　继本月6日奥巴马公布了一项为期6年、耗资500亿美元的基建计划后，昨日奥巴马再度公布一项总额约2000亿美元的企业减税计划。奥巴马连出刺激经济“组合拳”，其用意很明显，除了给复苏疲软的美国经济注入新的强心剂外，更为关键的是为11月举行的中期选举定调。无论国会是否通过奥巴马的方案，奥巴马为了中期选举的胜利大打经济牌的决心很明显，不排除后期还会有更进一步的新措施出台，这对股市气氛起到很好的提振作用。相信美股9月将保持反复向上趋势，对港股也有很好的推动作用。

　　此外，中央加紧推进十二五规划编制，多项利好政策将出台，刺激A股走强。最近出台的有，12部委联手护航企业兼并重组，以钢铁、电解铝、稀土以及水泥等多个行业为重点；此外，国家新兴能源产业发展规划也很快就要颁布，大概投资5万亿元。这刺激钢铁、稀土以及新能源等相关个股近期急升，带动A股整体气氛向好，利好后市表现。

　　相信中、美两市的后市表现仍值得期待，港股9月份有望随外围走高。投资者不妨趁着短期调整之际部署低吸，恒指50天线约20800点附近将是买入的好时机。恒指认股证方面，如果看好大盘可关注认购证23886，行使价21400，今年12月到期；反之，看淡则可关注认沽证23883，行使价21400，今年11月到期。提醒投资者，认股证投资风险巨大，可导致本金的全部亏损。