证券时报多媒体数字报

　　(上接A9版)

合并资产负债表（续）

单位：元

２、合并利润表

单位：元

３、合并现金流量表

单位：元

（二）最近三年及一期公司非经常性损益情况

根据天健所出具的《关于申科滑动轴承股份有限公司最近三年及一期非经常性损益的鉴证报告》（天健审［２０１１］４８１１号），最近三年及一期，公司非经常性损益明细如下：

单位：万元

（三）最近三年及一期主要财务指标

注：２０１１年上半年，公司应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、每股经营活动产生的现金流量、每股净现金流量、净资产收益率、每股收益等指标均未进行年化处理。

（四）管理层讨论与分析

１、公司财务状况分析

（１）资产状况分析

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，公司总资产分别为６３，６４０．８０万元、６１，２３０．０１万元、５６，１２７．６７万元和４４，６２３．３２万元。

从资产规模来看，报告期内公司资产规模逐步扩大。２００９年末，公司总资产较上年末增加１１，５０４．３５万元，增长２５．７８％，２０１０年末，公司总资产较２００９年末增加５，１０２．３５万元，增幅为９．０９％。从资产结构来看，公司非流动资产占比呈上升趋势。截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，公司非流动资产占当期期末总资产的比例分别为６４．３３％、６７．２９％、５８．４０％和４２．２４％。

公司规模的扩大和非流动资产比例的上升主要系：①报告期内公司为增加轴承部套件的生产能力，增加了厂房和设备等固定资产投资；②为保证募集资金投资项目的建设进程，公司已使用自有资金和银行贷款进行前期投入，购置了土地和部分生产设备。

（２）负债状况分析

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，公司负债总额分别为３９，１６０．０８万元、３８，７６０．４８万元、３７，５５５．７８万元和２８，０３５．７５万元，其中流动负债占总负债的比例分别为６９．９３％、５３．５４％、５６．１１％和８３．６０％，非流动负债的比例分别为３０．０７％、４６．４６％、４３．８９％和１６．４０％。２００８年末，公司非流动负债大幅上升，主要系公司为增加轴承部套件的生产能力，大幅增加长期借款以满足厂房和生产设备的投入需求。２０１１年６月末，公司非流动负债占比下降、流动负债占比上升，主要系有８，０７２万元的长期借款将于一年内到期，由非流动负债转为流动负债。

（３）偿债能力

报告期内，公司的偿债能力指标如下：

公司流动资产以货币资金、应收账款、存货等项目为主，可回收变现能力较强，公司流动负债与流动资产项目存在业务经营上的密切关系。目前，虽然公司流动比率、速动比率偏低，但是公司融资渠道通畅，流动资金基本能够满足公司生产经营和短期偿债的需要，因此，公司短期偿债风险较低。

公司负债的增加主要源于银行借款的增加。公司资信情况良好，且与多家金融机构长期保持良好的合作关系，具有一定的银行融资能力，财务风险较低。

报告期内，公司未发生过逾期偿还借款本金及逾期支付利息的情况。

２、盈利能力分析

（１）经营成果

单位：万元

（２）营业收入

本公司主要从事厚壁滑动轴承及部套件的研发、生产与销售，主要产品包括ＤＱＹ端盖式滑动轴承系列、ＺＱ／ＺＱＫ座式滑动轴承系列、ＺＨ动静压座式滑动轴承系列、ＶＴＢＳ立式推力轴承系列、１０００ＭＷ／６００ＭＷ／３００ＭＷ轴承系列、ＷＲＤ／ＺＤＪ／ＺＱＨ等其他系列轴承及轴承部套件等，同时提供产品加工服务及部分配件。２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，公司营业收入分别为１２，０７３．０５万元、２０，７９４．９９万元、１７，９２２．６１万元和１７，３１４．１１万元。报告期内，公司主营业务突出，实现的收入占营业收入的９８％以上，是公司收入的主要来源。

报告期内，公司主营业务收入情况如下：

２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，公司主营业务收入分别为１１，９６９．１８万元、２０，６２７．１０万元、１７，７０３．９９万元和１７，０６１．７５万元。

２０１１年１～６月，公司主营业务收入有所增长，主要系①轴承部套件产能逐渐释放，销售收入增加较快；②受国家产业政策的扶持及电力工业行业发展向好的影响，ＶＴＢＳ立式推力轴承系列和１０００ＭＷ／６００ＭＷ／３００ＭＷ轴承系列滑动轴承的销售增长较快。

２０１０年度，公司主营业务收入较２００９年度有所增长，主要系①ＤＱＹ端盖式滑动轴承系列２０１０年度实现收入５，９００．３９万元，较２００９年度增加１，１２８．５２万元，增长２３．６５％；②ＺＱ／ＺＱＫＴ座式滑动轴承系列２０１０年度实现收入６，４４８．５４万元，较２００９年度增加３，０７７．９９万元，增长９１．３２％；③轴承部套件２０１０年度实现收入２，９１０．９９万元，较２００９年度增加１，２００．０５万元，增长７０．１４％。公司２００９年主营业务收入较２００８年有所增加，主要系公司承接了较多的轴承部套件业务。

２０１０年度，ＶＴＢＳ立式推力轴承系列和１０００ＭＷ／６００ＭＷ／３００ＭＷ轴承系列的收入下降较快，主要系受行业政策导向及国家固定资产投资安排的影响， ＶＴＢＳ立式推力轴承系列和１０００ＭＷ／６００ＭＷ／３００ＭＷ轴承系列订单较２００９年有所减少。

（３）利润主要来源

报告期内，公司主营业务突出。２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，主营业务毛利分别为４，８３９．５４万元、８，４１９．０６万元、８，０１７．５７万元和７，６８５．９２万元，占综合毛利的９８％以上。

报告期内，公司各产品毛利和占主营业务毛利的比例如下：

３、现金流量分析

报告期内公司的现金流情况如下表所示：

单位：万元

报告期内，公司经营活动产生的现金流量与净利润差额较大。２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差额分别为－２３６．３０万元、５５９．０５万元、３，７９８．３１万元和－１，９２０．０５万元。

２０１１年１～６月，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差额为－２３６．３０万元，主要系经营性应收项目增加所致，主要为应收票据增加。

２０１０年度，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差额为５５９．０５万元，主要系①２０１０年末，公司销售收入较上年增加较快，公司应收票据和应收账款分别较２００９年末增加了２，１０５．７７万元和１，４５７．１８万元，导致经营性应收项目大幅增加；②２０１０年，因公司年末原材料备货及当年因订单增加导致原材料采购增加，使得经营性应付项目有所增加。

２００９年度，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差额为３，７９８．３１万元，主要系①２００９年度，公司应收账款回款良好；②２００９年末，公司年末增加原材料采购，导致经营性应付项目增加。

２００８年度，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差额为－１，９２０．０５万元，主要系当年公司归还暂借款，导致当年经营性应付项目大幅减少。同时２００８年末，哈尔滨电机厂交直流电机有限责任公司ＺＨ动静压座式滑动轴承订单增加，同时存在部分客户考虑到工程进度原因要求延期发货等情况，导致在产品增加较快，年末存货增加１，７４２．９６万元。

报告期内，公司为了满足日益扩张的业务需求，不断增加、更新生产设备和生产厂房，每年度均有一定金额的购建固定资产现金支出。２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为－６１９．５２万元、－７，６９１．８０万元、－１２，６５４．９４万元和－８，６４３．９２万元。

为满足公司业务扩张的需要，公司通过增加银行借款满足经营活动和投资活动的资金需求。２０１１年１～６月、２０１０年度、２００９年度和２００８年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为－１，１９２．１８万元、１，９４４．９９万元、４，５５６．２５万元和７，６７１．５３万元。报告期内，公司未出现到期借款迟延偿还情形。

（五）股利分配情况

１、股利分配政策

根据公司章程的规定，公司采取现金或股票方式分配股利。每一年度的股利是否分配、采用何种形式，均由董事会提出方案，提交股东大会审议通过。股利分配方案由董事会提出，经股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

２、最近三年及一期股利分配情况

报告期内，公司共进行两次股利分配，具体如下：

２００９年１月６日，公司２００９年第一次股东大会通过了如下决议：对公司２００８年９月份至１２月份可供分配利润进行分配，分配总额共计人民币８００万元。股利分配已实施完毕。

２００８年８月３１日，申科有限通过了股东会决议，以２００８年８月３１日的股本为基数，对公司２００７年度可供分配利润每１０股派发现金股利１．３０元（含税），共计６５０万元。股利分配已实施完毕。

３、本次发行前滚存利润的分配政策

经公司２０１１年第二次临时股东大会决议，同意本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由新老股东共享。

４、本次发行后的股利分配政策

截至２０１１年６月３０日，公司未分配利润为１１４，６８９，４２９．２１元。公司发行后的股利分配政策与上市前保持一致。

（六）发行人子公司的基本情况

截至本招股说明书摘要签署之日，本公司控股子公司为上海申科，无参股其他公司。上海申科的基本情况如下：

公司名称：上海申科滑动轴承有限公司

成立时间：２００４年１月６日

注册资本：１，０００万元

实收资本：１，０００万元

法定代表人：何全波

住所：上海市松江区泗泾镇九干路９９弄２号

经营范围：滑动轴承、轴瓦、电机配件生产加工销售（凡涉及许可经营的凭许可证经营）。

股权结构：申科股份持有上海申科１００％的股权。

财务状况：截至２０１０年１２月３１日，上海申科的总资产为３，９４５．５７万元，净资产为３，６６１．３９万元，２０１０年度实现净利润为９２２．３２万元（以上数据经天健所审计）。截至２０１１年６月３０日，上海申科的总资产为４，０２２．４１万元，净资产为３，８５６．１５万元，２０１１年上半年实现净利润为１９４．７５万元（以上数据经天健所审计）。

第四节 募集资金运用

申科股份于２０１０年７月８日召开的第一届董事会第十四次会议与２０１０年７月２４日召开的２０１０年第三次临时股东大会审议通过了与申科股份发行上市相关的议案，因部分决议有效期已届满，公司就本次发行上市的相关事项重新召开董事会和股东大会审议。

根据本公司第一届董事会第十九次会议决议和２０１１年第二次临时股东大会决议，公司拟申请向社会公开发行２，５００万股人民币普通股（Ａ股）。募集资金扣除发行费用后，将用于投资以下项目（按项目的轻重缓急排序）：

单位：万元

一、高速滑动轴承生产线新建项目

该项目投资预算总额为１３，６０３万元，其中土地使用权投资７５０万元，厂房及土建费用２，１００万元，设备及安装费８，５８９万元，建设期利息８６４万元；铺底流动资金１，３００万元。上述投资预算中的１１，９８９万元计划由募集资金投入。

项目建设期２年。项目达产后，将生产高速径向可倾瓦系列和高速推力可倾瓦系列滑动轴承，年产量分别为８００套和４００套，预计达产后新增营业收入２０，８００万元，达成后年新增净利润５，２０４万元，税前财务内部收益率３１．１６％，税前投资回收期６．２０年（含建设期）。该项目计划在建设完工后第三年达产。

高速滑动轴承主要应用领域包括透平压缩机组及其配套高速齿轮箱和变频电动机等，公司作为主机行业设备制造商的配套厂家，配套产品高速滑动轴承的市场空间取决于上述各领域主机设备或装备行业的市场前景。

（一）透平压缩机组及其配套高速齿轮箱

透平压缩机组主要包括轴流压缩机、空分用压缩机和离心压缩机，它是冶金、石化等工业生产流程中的重要设备。２００６年６月２６日，国务院发布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中明确指出，国家将重点发展冶金、石化、煤炭、电力等１６个领域，这对大型透平压缩机组提出了更大的市场需求。２００９年５月国务院又发布了《装备制造业调整和振兴规划》，指出要依托十大领域重点工程，振兴装备制造业，其中就包括煤矿与金属矿采掘，天然气管道输送和液化储运（如西气东输二线、陕京三线等天然气管道输送工程）等领域，同时指出要抓住九大产业重点项目，实施装备自主化，如钢铁、石化等领域。我国透平压缩机组市场将随着冶金、石化市场的发展而继续保持繁荣状态，特别是未来一系列重大工程项目（如西气东输等）相继上马，将会促使我国透平压缩机组的市场需求进一步提高。

２００８年我国风机行业协会会员企业生产的透平压缩机组达到３５２台／套，根据２００６～２００８年行业１３％左右的复合增长速度推算，２０１０年我国透平压缩机组的市场规模为４５０台／套左右，根据透平压缩机组的配置情况，单台机组配套４套高速滑动轴承，按市场价格１６万元／套进行估算，预计未来每年我国透平压缩机组配套用高速滑动轴承市场规模为２．８８亿元。另外，透平压缩机组需按１：１的数量比例配置高速齿轮箱，由于高速齿轮箱有２级、３级、４级、６级、甚至８级变速等多种型号，现以常见３级变速（即３根轴）为例，每套高速齿轮箱需配６套高速滑动轴承，据此估算我国每年高速齿轮箱配套用高速滑动轴承的市场需求规模可达到４．３２亿元。上述两种主机设备配套用高速滑动轴承的市场规模合计７．２亿元左右。

（二）变频电动机行业

我国能源利用效率低，其中电机系统效率比发达国家低约２０～３０％，因此电机节能成为工业节能中最为关键的环节。电机系统节能工程是我国指定的十大重点节能工程之一。目前，电机节能主要有三种方式，即变频调速节能、采用高效电机节能以及用无功补偿器提高电机功率节能。其中变频调速平均可节能３０％以上，节能效果显著，同时适用范围较广，成为电机节能的主要途径。

目前我国电动机总装机容量约１２亿千瓦，其中约９０％为交流电机，高压电机约为交流电机的一半，高压电机中７０％拖动的负载为风机、泵类、压缩机，其中一半适合调速，即约１．８９亿千瓦适合配置变频器，其中约１０％为高速变频电机，高速变频电机存量市场约为１，８９０万千瓦。若按１０％的需求增长率，每年高速变频电机新增需求为１８９万千瓦，按照典型机型２，０００千瓦／台测算，平均每台电机配套２套高速滑动轴承，以当前该型号高速滑动轴承的市场单价１６万元／套进行估算，预计我国每年变频电机配套用高速滑动轴承的市场需求规模可达到３．０２亿元左右。

综合上述高速滑动轴承应用领域的市场分析可知，未来我国每年高速滑动轴承的市场规模为１０．２２亿元左右。另外相对于普通滑动轴承，高速滑动轴承具备更优异和更稳定的性能，节能效果更加明显，如在变频电机领域，不仅节能效果明显（可达到３０％），而且电机的调速更加方便，由之前的多级调速升级为连续性调速，因此可以预见，高速滑动轴承除在上述领域得到广泛应用外，还可逐步应用到原有滑动轴承的应用领域，替代原有传统的滑动轴承产品，因而高速滑动轴承的发展前景明朗，若按市场规模的年均增长速度为１０％测算，５年后我国高速滑动轴承市场需求规模将达到１６亿元以上，具有可观的市场前景。

鉴于公司已经掌握了高速滑动轴承的生产技术，实验室样机已经或得客户认可。２０１０年９月１５日，公司与上海电气集团上海电机厂有限公司签订了《西气东输用滑动轴承采购框架协议》，约定上海电气集团上海电机厂有限公司所承接的所有西气东输二线工程项目用高速滑动轴承，均由申科股份生产提供。通过此协议，公司将陆续为上海电气集团上海电机厂有限公司提供高速滑动轴承，并将借此逐步打开国内高速滑动轴承的市场，为公司高速滑动轴承生产线新建项目的建设及批量生产奠定市场基础。

二、滑动轴承生产线技改项目

项目投资预算总额为８，５４１万元，主要实施内容为利用现有厂房的富余空间，引进意大利进口ＰＡＭＡ数控精密镗铣床１套，国产数控精密镗铣床４套，设备总投资（含相关刀具附件及设备安装费）７，１３６万元；用于建设期采购设备贷款利息４０５万元，铺底流动资金１，０００万元。除用于建设期采购设备贷款利息４０５万元外，其余投资预算总额中的８，１３６万元计划由募集资金投入。

项目建设期１．５年。项目达产后，可生产包括ＤＱＹ端盖式滑动轴承、ＺＱ／ＺＱＫＴ座式滑动轴承、ＶＴＢＳ立式推力轴承系列等原有系列产品滑动轴承和轴瓦，新增动静压式系列和大尺寸滑动轴承系列产品。本项目达产后，可增加滑动轴承２，５５６套，预计年新增营业收入１１，５３３万元，达产后年新增净利润３，２０２万元，税前财务内部收益率２３．３０％，税前投资回收期６．１３年（含建设期）。

该项目的建设主要为解决目前公司主要产品产能紧张的现状，同时增加产品线，提高生产设备的自动化程度和生产效率。

从需求来看，下游主机设备行业需求旺盛。随着国家宏观经济向好发展，ＧＤＰ持续稳定上升，加上国家为扩大内需而加大对基础设施建设的投入以及行业鼓励政策的扶持下，下游市场对轴承的需求将会逐步增加，行业呈现出稳定的增长势头。据统计，电机耗用的电能占全国总发电量的６０％以上，为提高能源的利用效率和我国大中型装备的制造水平，目前大中型电机及大型机械设备得到国家的大力扶持和发展，未来增长前景非常明朗；另外，为满足我国经济平稳发展所需的能源供应，我国２０２０年远景规划的电力设备投入和发电量将是２００９年规模的２倍左右，这些都为滑动轴承行业的发展提供了强劲的需求动力。

动静压滑动轴承系公司现有滑动轴承产品的改进产品，该产品在现有产品基础上增加了动静压转换设计后，产品的性能将更加优良，可应用到更为复杂的环境，特别是在变载和变速的环境下，产品的性能优势更为明显。因此，公司将动静压滑动轴承作为升级产品向公司原有主要客户中对此存在需求的客户进行推广，进一步巩固公司与主要客户之间的合作关系。另外，公司还将凭借动静压滑动轴承更为优异的产品性能和附加值，开发新的客户群体，扩大公司的市场份额。

大尺寸滑动轴承主要应用于较大型水轮发电机组、矿山机械以及磨煤机等领域和机器设备，该等领域的市场空间增长决定公司下游主机设备生产商的市场空间，进而决定本公司大尺寸滑动轴承的市场潜力。

水电是供应安全、成本经济的可再生绿色能源，安全性、经济性和灵活性很高，电力工业“十二五”规划已将水电放在优先开发的战略位置。近年来我国水电行业发展迅速，截至２０１０年底，我国水电装机容量达２．１３亿千瓦。根据《电力工业“十二五”规划研究报告》，２０１５年全国常规水电装机预计为２．８４亿千瓦左右，２０２０年全国水电装机预计达３．３亿千瓦左右。

据中国市场经济专项调研中心调查显示，２０１０年国家新批准的各类石灰石矿、花岗石矿、萤石矿等各类建筑用新建岩石矿就达到２００余座。２００８～２００９年，中国矿山机械市场超越北美市场成为世界上销售矿山机械台数最多的市场，２０１０年，中国矿山机械产量占世界总产量的比重或将可达到５０％。２０１１年３月２９日，中国机械工业联合会发布《“十二五”机械工业发展总体规划》，将大型冶金及矿山设备列入主攻重点领域。（数据来源：《勾勒重型机械行业发展轮廓》——《中国工业报》２０１０．１．１７）

磨煤机是一种制粉设备，主要用于满足电站锅炉及相关行业对的煤粉需求。经过多年的技术引进和消化吸收，目前，我国磨煤机已基本实现国产化，应用领域不断拓展，已从最初的发电领域延伸到冶金、建材、煤炭、化工等行业。“十一五”规划确定的机械行业八大发展重点，其中就指出要加强磨煤设备的创新开发。因而伴随着产业扶植政策及应用领域的不断扩大，磨煤机的市场需求也将不断增长。

伴随上述应用领域和机械设备的市场需求增长以及设备更新换代和维修，并且凭借公司这么多年以来积累的市场知名度和名誉度，以及和主要客户的长期稳定的合作关系，公司拟通过本项目生产的大尺寸滑动轴承也将具备较好的市场前景。

三、技术研发中心项目

公司基于对未来我国滑动轴承终端市场不断扩大的市场需求和迅速发展的技术需要，结合公司在研发方面多年的技术积累，在原有的公司研发部门的基础上，建立研发中心。

本项目包括四个研发子方向，即可倾瓦系列新产品的开发研究、创新型滑动轴承材料研究、润滑性等通用技术研究和常规产品圆筒瓦系列滑动轴承的优化设计研究。

本项目建设地位于诸暨市城西工业新城北临工业区，规划建设期为１年，总投资额５，３０７万元，除土地使用权购置费１５０万元已由公司自有资金投入，以及项目建成后投入的技术攻关费用８６５万元外，其余总投资额中的４，２９２万元计划由募集资金投入。项目投资包括建设办公场所、装修、增加研发人员、购买实验设备、工具、软件，以及进行测试、鉴定的相关费用等。

技术研发中心项目完成后，将极大地增强公司的产品研发能力，进一步促进科研成果产业化。新产品的研发可提供质优价廉高端滑动轴承产品，同时也有利于公司滑动轴承在国际市场占有率逐步提高，在国际机械基础件产品市场上树立良好的中国品牌。

本次股票发行募集资金到位后，公司将采用专款专用、专户存储的方式来管理募集资金。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口由公司自筹解决；若募集资金在满足上述项目投资后有剩余，则剩余资金将用于补充公司与主营业务相关的营运资金。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除重大事项提示的风险外，发行人还存在如下风险：

（一）下游行业周期波动的风险

公司生产的厚壁滑动轴承是大中型电动机、大型机械设备、发电设备等主机的关键零部件，公司的主要客户有哈尔滨电机厂交直流电机有限责任公司、上海电气集团上海电机厂有限公司、哈尔滨电机厂有限责任公司、南阳防爆集团股份有限公司、湘潭电机股份有限公司等国内大型成套设备制造企业及电机生产企业。下游行业的市场需求受国家固定资产和基本建设投资规模的影响较大，“十五”以及“十一五”期间，国家加大了基础建设投资，装备制造业得到了快速发展。先进装备制造业在《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中亦被定为重点发展对象之一。若国家重大投资减缓，为主机设备配套的滑动轴承行业的增长速度可能趋缓，主机行业的周期性波动对公司业务影响较大。

（二）资产迅速扩张引致的经营管理风险

截至２０１１年６月３０日，公司固定资产为２７，４１５．２３万元。截至２０１０年１２月３１日，公司固定资产为２８，６７１．７４万元，较２００９年底大幅增加，主要为扩大轴承部套件生产能力而增加的固定资产。本次发行后本公司的资产规模也将大幅上升，规模的扩张将会增加公司的管理难度。如果公司的管理人员及技术人员无法满足发行后的资产规模对人力资源配置的要求，可能会降低公司的运行效率，导致公司未来盈利不能达到预期目标。

尽管本公司已积累了丰富的项目运作经验，建立了规范的法人治理结构、质量管理及项目管理体系，生产经营保持有序运行，但存在现有管理体系不能适应未来公司快速扩张的可能。如果公司管理体系不能适应快速发展的需要，公司的生产经营将受到一定程度的影响。

（三）净资产收益率下降导致的风险

本公司２０１０年度加权平均净资产收益率为１８．５７％，若本次发行成功，募集资金到位后公司净资产将增加２．４亿元左右。发行后，公司的净资产大幅度增加，但募集资金投资项目难以在短时期内取得显著效益，将导致公司净资产收益率下降。

（四）应收账款回收风险

截至２０１１年６月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２００８年１２月３１日，公司的应收账款分别为８，６３４．３９万元、８，６５７．６０万元、７，２００．４２万元和７，４２４．４０万元。公司应收账款余额较大，且周转缓慢，尽管公司的客户大都为国有大中型生产企业，经营情况良好，公司货款回收有保障，但是不排除因客户出现经营困难而引致的到期应收账款难以收回的风险。

（五）固定资产折旧大幅增加的风险

募集资金投资项目建成后，公司固定资产规模将大幅增加，需要根据公司相关财务政策提取相应折旧，按照公司现有的折旧政策，每年将新增折旧２，０００万元左右。届时，如果项目效益不能充分发挥，可能会影响公司整体经济效益。

（六）募集资金投资项目实施风险

本次发行股票募集资金将用于“高速滑动轴承生产线新建项目”、“滑动轴承生产线技改项目”及“技术研发中心项目”。公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出的。上述三个投资项目分别需要２年、１．５年和１年左右的建设期，且项目建成到满负荷生产需要一定时间，虽然公司已制定了详实的项目建设计划，由专人负责，对其进行专项管理，保证项目建设按计划进行；公司也将对项目工程质量、进度及建设费用进行严格控制，力争早日完成并投入生产，但在项目实施过程中，若市场环境、技术、管理、环保等方面出现重大变化，将影响项目的实施进度，从而影响公司的预期收益。

二、其他重要事项

（一）重要合同

截至本招股说明书摘要签署之日，本公司签署的重要合同合法有效，不存在潜在风险和纠纷，合同履行不存在法律障碍。目前，本公司正在执行的合同金额在人民币５００万元以上的，或对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同或协议主要有：销售合同、采购合同、借款合同、承兑合同、抵押担保合同等。

（二）重大诉讼或仲裁事项

截至本招股说明书摘要签署之日，公司没有重大诉讼或仲裁事项，公司控股股东、公司控股子公司、公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员没有作为一方当事人的任何重大诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行的有关当事人情况

二、本次发行预计重要时间表

第七节 备查文件

一、备查文件

在本次发行承销期内，下列文件均可在本公司和主承销商办公场所查阅：

（一）发行保荐书；

（二）保荐工作报告；

（三）财务报表及审计报告；

（四）内部控制鉴证报告；

（五）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（六）法律意见书及律师工作报告；

（七）公司章程（草案）；

（八）中国证监会核准本次发行的文件；

（九）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅地点、时间

（一）备查文件查阅地点

发行人： 申科滑动轴承股份有限公司

地址： 浙江省诸暨市陶朱街道望云路１３２号

电话： ０５７５－８９００５６１８

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2011年10月19日