证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 杨冬

　　国金证券2012年投资策略报告会昨日于上海举行。国金证券指出，2012年A股上市公司净利润增速将呈现出前低后高的走势，业绩放缓最明显的时期体现在2011年四季度和2012年一季度。

　　据国金证券预计，随着工业增加值和PPI下滑，2012年A股上市公司的盈利增长也将相对平缓。在中性情况下，预计2012年全部A股上市公司盈利将增长10.8%；在乐观情况下，预计将增长15.3%。

　　国金证券预计，2012年一季度A股制造业上市公司的收入增速将从2011年3季度的26.5%降至18%，毛利率从17.1%下滑至16.6%，净利率从6.1%降至5.5%，单季利润出现负增长的概率较大。

　　国金证券还预计明年上证综指的波动区间将在2100点至3200点，中小板、创业板中属于战略性新兴产业的上市公司将持续活跃。

　　此外，国金证券指出，房地产行业将于明年3月份迎来关键时刻，如果地产销售出现好转，投资者对于基本面的预期将向上修正；如果地产销售继续萎靡，政策结构性放松以防止经济下滑过度的必要性将会上升。