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华泰柏瑞积极成长混合型证券投资基金2011第四季度报告 2012-01-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2012年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:1、图示日期为2007年5月29日至2011年12月31日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条(二)投资范围、(十)之2、基金投资组合比例限制中规定的各项比例,投资于股票的比例为基金资产的30%-95%,现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-70%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 整个4季度,CPI、PPI的月度数据逐季回落,国内的PMI、发电量、钢铁、水泥等诸多中微观数据也都显示报告期内中国经济正加速向下,外汇占款也出现了多年来不曾有过的连续3个月的减少。这些都为货币政策从“从紧”转向“稳健”创造了有利条件,所以在财政存款加速进入商业银行体系的影响下,12月份的货币、信贷数据都有所好转。尽管如此,流动性实质性好转的证据似乎仍不充分:广谱利率仍没有有效下降。 在上述宏观背景下,A股市场持续低迷,连结构性机会都屈指可数。金融服务、食品饮料、信息服务等业绩确定、估值合理的板块跌幅相对少一些,而有色金属、化工、采掘等强周期板块则跌幅较大。由于本基金在对周期类板块的配置中偏重于强周期板块而忽视了金融服务板块,再加上仓位较高,所以在报告期内业绩落后于基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011年4季度,基金单位份额净值增长率为-12.79%,同期业绩比较基准的收益率为-4.85%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2012年1季度,经济增长、物价以及企业盈利料将继续维持向下的趋势,尽管下行的幅度具有较大的不确定性,但下行趋势本身是对股票市场不利的。而从货币、信贷等流动性角度看,后续能够改善的幅度到底有多少也需要进一步观察。如果流动性改善的幅度较大,从而抵消掉企业盈利的下滑,则股市将有相对较好的表现;如果流动性改善的幅度不达预期,则诸多股票将继续面临估值与业绩的双杀。 外汇占款是否持续减少、商业银行信贷创造的能力是否受主客观因素的影响而大幅变化、信贷需求是否充足等都是影响流动性释放的重要因素。就当前情况来看,上述因素对流动性的加速释放正产生不利影响;后续如何演变,则需要进一步观察。 A股的估值水平已接近历史的最底部,股市下跌的时间和空间也大致足够,所以不排除会有情绪性的反弹行情。但要转变成反转行情,则需要更为明确的流动性或业绩增长的信号。 2012年1季度,我们着重布局以下几条主线:第一,终端需求稳定增长、产品价格保持稳定、成本有所下降的行业,如食品制造业、电力设备业;第二,产品需求不大受经济周期的影响,产品价格稳步上涨的品牌消费品,如高档白酒、品牌中药、品牌海产品等;第三,因政府支出增加或政策扶持力度显著增加而使得业绩增长在2-3年内仍有所保证的行业,如军工、安防设备等;第四,契合经济转型方向的文化产业、新兴产业中的优质成长类公司;第五,在流动性改善预期下进行左侧布局的板块,如煤炭、有色等。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线:400-888-0001(免长途费) 021-3878 4638 公司网址:www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2012年1月20日 本版导读:
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