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华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金2011第四季度报告 2012-01-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 报告送出日期:2012年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:①本基金合同生效日为2010年11月9日。 ②根据《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为:股票投资比例占基金资产的30%-80%,债券投资比例占基金资产的15%-65%,权证投资比例占基金资产净值的0%-3%,并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同,华商策略精选基金属于标准混合型基金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理有限公司旗下基金没有与本基金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 市场在10月下旬曾在政策放松的憧憬下有所反弹,但是在意识到放松的力度难以期望过高的情况下,连续在11、12月下跌。 本基金的投资组合在4季度以降低股票仓位为主要方向,其中在10月底至11月上旬的反弹中有所增仓,之后加大了减仓的力度,减持业绩不确定性较大和市场认同度不高的品种。 本基金虽采取了持续减仓的策略,但是业绩依旧表现不佳,原因有两点:一是对银行这一权重行业保持低配所致。这一方面和我的投资理念有关,另一方面我认为既然对市场持谨慎的态度,持有现金头寸应该好于持有相对收益的品种。二是组合的前两大重仓品种在本季度表现一般。 基于经济处于短期衰退的判断,本基金大幅度增加了债券投资的力度,于10月将债券的久期延长,同时适度投资了高信用等级债券,投资效果良好。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年12月31日,本基金份额净值为0.731元,份额累计净值为0.731元。本季度基金份额净值增长率为-10.42%。同期基金业绩比较基准的收益率为-4.45%,本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率5.97个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观经济方面,我们认为2012年经济的核心主题是实现软着陆。从中央经济工作的表态看,“稳增长”代替了常见的“保增长”,这一刚柔相济的用语精妙地反映了政策取向:稳字为首,能软着陆则以推进经济转型为主,难以软着陆则加大政策支持力度。当然,近3年的经济决策和效果是前车之鉴,所以政策期望不要过高。 展望2012年1季度,我认为股市仍将处于寻底的状态,所以在股票投资上仍将采取低仓位的策略,等待适当时机再行增仓。增仓的品种上以在经济减速中仍能保持较高增长的公司为主。对于债券市场,我持乐观的态度,货币政策逐步回归正常化是可以预期的,首当其冲的是存款准备金率的下调,这样最受益的将是利率产品;待经济下行的幅度基本明确后,信用产品将会展现投资机会。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被证监部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件; 2.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3.《华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 5.报告期内华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金在制定报刊披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街2号 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2012年1月20日 本版导读:
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