证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：汇添富基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２００９年１月２３日）起６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

　　２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

　　３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、稽核保证制度流程的有效执行。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　注：本基金为股票型基金，股票投资对象主要是“价值相对低估的优质公司股票”，与本基金管理人旗下其他基金投资组合风格不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，受持续的宏观调控影响，国内经济增速进一步下滑，企业利润增速迅速放缓，分析师不断下调上市公司盈利预测。而ＩＰＯ和再融资继续保持快节奏，大小非减持意愿依然强烈，致使投资者信心遭受重大打击。而美元指数走强也导致部分资金回流美国，并进一步加剧了市场流动性紧张局面。受上述因素影响，虽然以欧美股市为代表的外围市场在四季度有所反弹，但Ａ股市场表现仍十分低迷。当季沪深３００指数下跌９．１％，分行业看，金融、信息服务、公用事业等跌幅相对较小，而有色金属、化工、采掘等强周期行业居跌幅榜前列。

　　添富价值在四季度延续了此前的投资策略，继续超配食品原料、旅游、商业等大消费行业，同时保持了估值处于历史底部的金融股的较高配置比例。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　２０１１年四季度，添富价值收益率 －４．６４％，同期业绩比较基准收益率－７．０５％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　２０１２年国内外宏观经济前景依然十分复杂与艰难。海外经济方面，欧债危机短期内无法找到根治的解决办法，欧洲经济形势严峻将对全球经济与金融市场产生不利影响。国内经济方面，房地产投资可能出现大幅萎缩，并对上下游相关产业链需求造成冲击。一二季度有可能出现本轮经济下滑的阶段性低点，但下半年经济能否出现较强力度的复苏目前尚不明朗，这主要取决于政府对财政政策、货币与信贷政策、地产调控政策的使用与调整。

　　证券市场方面，我们认为宏观调控、经济下行、企业利润下滑已成为市场一致预期，并在之前股市的大幅下跌中得到较大程度的反应。从工业企业库存、企业新接订单、全社会用电量等指标看，目前经济形势与２００８年因需求出现断崖式下跌而造成的剧烈下滑有显著不同。目前Ａ股市场整体估值水平已经低于０８年，而大股东和高管增持现象也越来越多。因此，虽然短期负面因素仍然很多，但也无需对市场前景过度悲观。尤其是目前市场上已经出现一批以银行、食品饮料、商业、信息服务等为代表的估值较低、业绩稳定增长的股票，从长期看，在市场系统性下跌过程中这些股票可能迎来较好的投资机会。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资前十名证券五粮液（０００８５８）于２０１１年５月２７日受到证监会行政处罚，该上市公司于２００９年９月被证监会立案调查之初，我司即对其可能产生的影响进行过研究评估，认为此事件并不影响其经营业绩，不会对其投资价值造成较大影响。本基金一直重仓持有该股，并经过合理的投资决策授权审批。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准汇添富价值精选股票型证券投资基金募集的文件；

　　２、《汇添富价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

　　３、《汇添富价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

　　４、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　５、报告期内汇添富价值精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；

　　６、中国证监会要求的其他文件。

　　７．２ 存放地点

　　上海市富城路９９号震旦国际大楼２１楼 汇添富基金管理有限公司

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．９９ｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００－８８８－９９１８查询相关信息。

　　汇添富基金管理有限公司

　　２０１２年１月２０日