证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月二十日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　注：本基金Ａ类基金份额采用前端收费模式，Ｂ类基金份额采用后端收费模式，前端交易代码即为Ａ类基金份额交易代码，后端交易代码即为Ｂ类基金份额交易代码。

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本基金Ａ／Ｂ类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。 　　

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　１、交银双利债券Ａ／Ｂ：

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　　２、交银双利债券Ｃ：

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　　３．２．２　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　交银施罗德双利债券证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２０１１年９月２６日至２０１１年１２月３１日）

　　１． 交银双利债券Ａ／Ｂ

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　　注：本基金基金合同生效日为２０１１年９月２６日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至２０１１年１２月３１日，本基金尚处于建仓期。

　　２．交银双利债券Ｃ

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　　注：本基金基金合同生效日为２０１１年９月２６日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至２０１１年１２月３１日，本基金尚处于建仓期。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德双利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。报告期内本投资组合处于建仓期，其投资收益率与其他投资组合不具有可比性。不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本投资组合仍处于建仓期，其业绩表现与其他投资风格相似的投资组合业绩表现不具有可比性。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未发现异常交易行为。

　　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年四季度，我国经济增长呈现全面回落的态势，１１月中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）一度跌至４９％，是２００９年３月以来首次低于５０％的荣枯分界线。虽然１２月ＰＭＩ反弹到５０．３％，但仍大幅低于历史平均水平，显示需求季节性回升，但是回升力度很弱。同时产成品库存指数却远高于历史平均水平，表明企业去库存的压力较大，对未来经济增长可能产生不利影响。１１月工业增加值当月增速已经下降到１２．４％，创下近两年来的新低。低迷的经济带动价格水平出现显著下降，１１月ＣＰＩ指数与年内最高点相比下降超过了２个百分点。ＰＰＩ经过连续大幅跳水之后，已经从７月份年内最高点７．５％的水平下降至２．７％，如果经济下行趋势不能很快逆转，未来数月内ＰＰＩ将有可能出现负值。

　　由于经济增速已经处于两年内的低点水平，而通货膨胀也得到了明显的控制，央行在１１月３０日宣布下调人民币存款准备金率０．５个百分点。虽然央行仍强调维持稳健的货币政策不变，但我们判断在未来１－２个季度内，稳健的内涵将更多的侧重于保增长而非控通胀，而保持物价的稳定这一首要任务也应当包括避免价格总水平长时间处于通缩状态。随着调控侧重点的转变，四季度新增信贷规模有所增加，货币供应出现了一定程度的恢复，到１２月末我国广义货币Ｍ２同比增速回升到了１３．６％的水平，狭义货币Ｍ１同比增速为７．９％，也遏止住了快速下滑的势头。

　　随着货币政策方向性的转变，四季度债券市场出现了重大转折，各类债券均有不同程度上涨，其中中长期国债、政策性金融债以及高等级信用债涨幅最为显著。中债（全价）总指数上涨３．２４％，中债企业债（全价）总指数也上涨了３．０３％，而沪深３００指数则延续了前期的跌势再度下跌了９．１３％。由于本基金在四季度仍处于建仓期，净值增长略低于业绩比较基准。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１１年１２月３１日，交银双利债券Ａ／Ｂ份额净值为１．００８元，本报告期份额净值增长率为０．８０％，同期业绩比较基准增长率为１．７７％；交银双利债券Ｃ份额净值为１．００７元，本报告期份额净值增长率为０．７０％，同期业绩比较基准增长率为１．７７％。

　　４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　短期内，我们认为经济下行风险依然较大，货币政策应当采取更大力度的措施来保障经济的平稳增长，这将为债券市场营造一个相对宽松的环境。我们相信债券市场在未来一段时间内可能仍具备较好投资机会，争取取得较好的投资收益。而股票市场也预计将在货币政策调整中获得一定的支持。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　１、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额２０，００５，４００．００份，占本基金期末总份额的６．８３％，报告期内未发生申购、赎回。本报告期末基金管理人持有的基金份额来自于基金认购。

　　２、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准交银施罗德双利债券证券投资基金募集的文件；

　　２、《交银施罗德双利债券证券投资基金基金合同》；

　　３、《交银施罗德双利债券证券投资基金招募说明书》；

　　４、《交银施罗德双利债券证券投资基金托管协议》；

　　５、关于募集交银施罗德双利债券证券投资基金之法律意见书；

　　６、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　７、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　８、报告期内交银施罗德双利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　７．２ 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（ｗｗｗ．ｊｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｂｏｃｏｍｓｃｈｒｏｄｅｒ．ｃｏｍ）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：４００－７００－５０００（免长途话费），０２１－６１０５５０００，电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ。