证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

　　２．１基金基本情况

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　　２．２ 境外投资顾问和境外资产托管人

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金的业绩比较基准为ＦＴＳＥ ＥＰＲＡ／ＮＡＲＥＩＴ Ｄｅｖｅｌｏｐｅｄ ＲＥＩＴｓ Ｔｏｔａｌ Ｒｅｔｕｒｎ Ｉｎｄｅｘ。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：①本基金的基金合同于２０１１年９月２３日生效，截至２０１１年１２月３１日止，本基金成立未满１年。

　　②本基金的建仓期为２０１１年９月２３日至２０１２年３月２２日，截至２０１１年１２月３１日止，本基金建仓期尚未结束。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日。

　　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

　　４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　　注：本基金无境外投资顾问。

　　４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　报告期间，诺安全球收益不动产证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　４．４ 公平交易专项说明

　　４．４．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。

　　４．４．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　４．４．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金不存在异常交易情况。

　　４．５报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．５．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　诺安全球收益不动产基金主要投资于全球范围内上市的ＲＥＩＴｓ（房地产信托投资基金），在本次报告期内尚处于建仓阶段。

　　本基金成立之时恰逢欧债危机愈演愈烈之日，欧洲主要债务国国债收益率不断攀升，欧猪四国总理因债务问题接连下台，各种峰会此起彼伏却又大多无疾而终，市场在一次次希望中不断失望，全球股票、债券、外汇、商品市场波动显著加大，市场对于欧债问题是否会演变为系统性金融危机、美国经济复苏的稳健度如何、中国经济有否可能陷入硬着陆等问题不断纠结，一个政策信号或经济数据便可引起大幅波动，如惊弓之鸟，市场变得异常脆弱。

　　考虑到整体不动产供应处于低位、融资利率低廉、整体负债比率处于低位、通胀有利于租金提升等因素，诸如美国、加拿大、澳大利亚、新加坡、香港等主要ＲＥＩＴｓ市场的基本面仍处于良好状态，但由于ＲＥＩＴｓ作为上市品种，仍会受到市场整体影响，而且在本报告期内ＲＥＩＴｓ的表现与股票市场的相关度显著提升，为充分保障持有人利益，减少市场整体波动对于基金净值的侵蚀，基金管理人选择了审慎的建仓策略，保障了报告期末的净值仍在面值以上，相比于同期国内的股票型基金、ＱＤＩＩ基金以及沪深３００指数的整体表现，本基金不但取得了绝对收益，也取得了超额收益。

　　在市场避险情绪浓厚、美元及美元资产受到追捧以及四季度美国经济复苏态势渐次得到确认的背景下，本基金首先建立了美国的ＲＥＩＴｓ仓位，主要涉及投资主题有：资本负债表稳健、有议价能力、规模效应显著的蓝筹ＲＥＩＴｓ；受益于新增供给处于历史低位、人均房屋拥有率显著下降及人口代际特征提升租房需求等趋势性利好因素的公寓类ＲＥＩＴｓ；需求受经济周期影响较小的弱周期医疗、个人仓储类ＲＥＩＴｓ。

　　４．５．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为１．００４，本报告期基金份额净值增长率为０．４０％，同期业绩比较基准收益率为８．９４％。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布

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　　注：本基金主要投资于全球范围内的ＲＥＩＴｓ，本表所列项目为房地产信托凭证。

　　５．３ 报告期末按行业分类的权益投资组合

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　　注：①本基金主要投资于全球范围内的ＲＥＩＴｓ，本表所列项目为房地产信托凭证；

　　②本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）。

　　５．４ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

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　　注： ①本基金主要投资于全球范围内的ＲＥＩＴｓ，本表所列项目为房地产信托凭证；

　　②本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

　　③本基金本报告期末仅持有上述房地产信托凭证。

　　５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

　　本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

　　５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　本基金本报告期末未持有基金。

　　５．１０ 投资组合报告附注

　　５．１０．１ 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被证监部门立案调查的，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　５．１０．２ 本基金本报告期末未持有股票。

　　５．１０．３ 其他资产构成

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　　５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　　５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　①中国证券监督管理委员会批准诺安全球收益不动产证券投资基金募集的文件。

　　②《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》。

　　③《诺安全球收益不动产证券投资基金托管协议》。

　　④基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　⑤诺安全球收益不动产证券投资基金２０１１年第四季度报告正文。

　　⑥报告期内诺安全球收益不动产证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　７．２ 存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可至基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　２０１２年１月２０日