证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月二十日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年７月２３日至２０１１年１２月３１日）

　　■

　　注：１． 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例６０－９５％，非股票类资产比例５－４０％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年１月２３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　２． 基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的业绩比较基准 ＝ ７５％×ＭＳＣＩ中国Ａ股指数收益率＋２５％×中信标普全债指数收益率。（ＭＳＣＩ中国Ａ股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：１．任职日期为本基金管理人公告刘辉先生担任本基金基金经理的日期；

　　２．证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限；

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　２０１１年第４季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，汇丰晋信２０１６基金、汇丰晋信２０２６基金净值增长率差异超过５％，原因主要如下：

　　１． 根据基金合同规定，汇丰晋信２０１６基金的比较基准是：自２０１１年６月１日起至２０１２年５月３１日，业绩比较基准为２４．５％×富时中国Ａ全指＋７５．５％×新华巴克莱资本中国全债指数。汇丰晋信２０２６基金的比较基准是：７５％×ＭＳＣＩ中国Ａ股指数收益率＋２５％×中信标普全债指数收益率，而２０１１年第四季度上述两个基金比较基准的涨幅分别为－０．７１％和－６．８３％，存在较大差异；

　　２． 根据基金合同规定，自２０１１年６月１日起至２０１２年５月３１日，汇丰晋信２０１６基金的资产配置比例为股票类资产比例０－３５％，固定收益类资产比例６５－１００％，而汇丰晋信２０２６基金的股票仓位比例是６０％－９５％。沪深两地市场在第四季度度继续大幅下跌，基金合同关于仓位比例的不同规定也是两个基金业绩出现较大差异的重要原因。

　　■

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度市场先涨后跌，沪深３００指数最终下跌了－９．１３％。基于市场将在１１月份出现反弹的预期，我们增持了受益于国家政策支持的节能环保产业与计算机软件行业。而后在１２月份，基于未来宏观经济发展的不确定性，基金对中小板和创业板的个股进行了集中的减持，以规避可能的投资风险。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　２０１１年四季度汇丰晋信２０２６基金单位净值增长率为－９．９５％，同期业绩比较基准收益率为－６．８３％，本基金业绩落后比较基准３．１２％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１２年一季度，我们相对谨慎，并不乐观。宏观上来看，经济增长在一季度仍将处于下滑的态势，ＣＰＩ可能会处于下行通道，企业盈利继续受到压缩，具备了经济衰退的基本特征。预计一季度固定资产投资力度将会较２０１１年有所减缓，地产相关行业基本面仍将处于下行阶段。虽然国家会通过一系列政策对消费行业进行扶持，但是短期内仍难以取代投资成为拉动经济增长的重要力量。海外经济方面，美国经济虽然有所恢复，但是欧洲经济仍存在较强的不确定性，预计出口相关行业短期内仍将持续承压。

　　资本市场的回暖必然要求经济基本面、流动性以及政策的配合。虽然目前经济基本面处于下滑的态势，但是目前我们仍不能做出政府将要出台大力度的刺激政策，取代目前宏观紧缩的判断。而流动性方面，目前市场预期２０１２年将会释放新增信贷，但是由于２０１１年的基数较高，同比增速仍将继续走低。

　　行业配置上，我们相对看好低估值，盈利增长确定的银行股，其股价下行空间有限，会体现出较好的防御性。此外，我们也相对看好其他业绩可预见性强且存在相对估值优势的板块，如汽车行业。最后，我们也相对看好地产板块的投资机会，预计在２０１２年内，压制地产行业的政策可能会有所松动，进而带来相关股票的投资机会。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

　　■

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１） 中国证监会批准汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金设立的文件

　　２） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金基金合同

　　３） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金招募说明书

　　４） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金托管协议

　　５） 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　６） 基金管理人业务资格批件和营业执照

　　７） 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　８） 报告期内汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　９） 中国证监会要求的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区富城路 ９９ 号震旦大厦 ３５ 楼本基金管理人办公地址

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：０２１－３８７８９９９８

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　二〇一二年一月二十日