证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月二十日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　１、汇丰晋信平稳增利债券Ａ类：

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　　２、汇丰晋信平稳增利债券Ｃ类：

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　　３．２．２　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年１２月３日至２０１１年１２月３１日）

　　１．汇丰晋信平稳增利债券Ａ类：

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　　注：１． 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年６月３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　２． 报告期内本基金的业绩比较基准 ＝中信标普全债指数收益率。

　　３． 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的２５％部分归基金财产。

　　２．汇丰晋信平稳增利债券Ｃ类：

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　　注：１． 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年６月３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　２． 报告期内本基金的业绩比较基准 ＝中信标普全债指数收益率。

　　３． 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的２５％部分归基金财产。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１．任职日期是本基金管理人公告钟小婧女士担任本基金基金经理的日期；

　　２．证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。

　　４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　２０１１年第４季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年四季度，在欧债危机蔓延及国内通胀趋势下行的背景下，债券市场表现强劲，收益率大幅下降，１０年期国债收益率下行超过４０ｂｐ，短端收益率降幅更大，收益率曲线总体陡峭化下行。具体来看，１０月前半月受到欧债危机加剧、ＣＰＩ低于预期及资金面缓解等多重利好因素刺激，债市大幅上涨，投资者情绪普遍非常乐观，但进入后半月，政策层面陆续传来一些微调信号，使得市场风险偏好上升，股市上涨，加之前期涨幅较大，债市出现了小幅调整。进入１１月，在资金面好转、经济及通胀数据加速回落及一级市场发行利率走低等利好因素刺激之下，债券收益率快速回落至年初水平以下，收益率曲线明显陡峭化。１２月，央行在月初下调法定存款准备金率，此举增强了市场对政策持续放松的预期，回购利率及债券收益率均出现明显下降，但进入月中，随着央行公开市场回笼力度的加大，加之年末效应，回购利率再次大幅走高，债券收益率也出现一定幅度回升。

　　由于四季度债市表现较强，我们在投资中提高了组合久期，加大了中长期利率产品的配置比例，并将一部分短期限信用债置换为信用等级较好的中长期信用债。考虑到股票市场整体走势较为疲弱，我们在转债投资方面保持谨慎，在降低转债仓位的同时，将主要持仓集中至估值较低、收益确定的大盘转债。

　　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１１年１２月３１日，平稳增利债券型证券投资基金Ａ类份额净值为０．９８４２元，本报告期内净值增长率为２．２９％，同期业绩比较基准增长率为２．７２％，基金净值表现落后比较基准０．４３％；平稳增利债券型证券投资基金Ｃ类份额净值为１．０１８５元，本报告期内净值增长率为２．７３％，同期业绩比较基准增长率为２．７２％，基金净值表现领先比较基准０．０１％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１２年一季度，经济下滑、通胀回落的趋势仍将延续，为防止出现经济大起大落，货币政策或将相对宽松，因而基本面和政策面均对债券市场形成支撑，无论利率产品还是信用产品，收益率均有一定下降空间。而各个券种的相对强弱则取决于经济下滑和政策放松的程度：如果经济持续下滑，货币政策如期放松，则利率产品收益率将率先下降；在货币政策放松之后，假如信贷政策亦随之大幅宽松，则经济底部有望确认，届时信用债和可转债将会有较好表现。

　　考虑到在春节之前资金面仍然偏紧，加之去年年底收益率下降较快，债券市场可能在春节前维持盘整，甚至不排除收益率出现小幅反弹。但春节过后，在通胀回落、政策放松及流动性缓解的等正面因素刺激下，债券市场有望再度走强。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１） 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件

　　２） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同

　　３） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书

　　４） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议

　　５） 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　６） 基金管理人业务资格批件和营业执照

　　７） 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　８） 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　９） 中国证监会要求的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区富城路 ９９ 号震旦大厦 ３５ 楼本基金管理人办公地址

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：０２１－３８７８９９９８

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　二〇一二年一月二十日