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华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金2011第四季度报告 2012-01-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:华宝兴业基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2012年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:按照基金合同的约定,自基金合同生效之日起不超过6个月内完成建仓,截至2008年11月6日,本基金已经达到基金合同规定的资产配置比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,基金管理人通过交易决策与交易执行相分离、交易部相对投资部门独立、每日交易日结报告等机制,确保所管理的各基金在交易中被公平对待。 本报告期内,基金管理人严格实施公平交易制度;加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析;分析结果没有发现交易价差异常。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,基金管理人管理的其他基金没有与本基金的投资风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金没有发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 香港市场四季度在经历了三季度最为惨烈的下跌之后,受到欧洲债务危机部分缓解、中国开始实行定向宽松宏观经济政策刺激,震荡上行,恒生指数上涨4.79%,恒生国企指数上涨11.43%,MSCI China Free指数上涨6.66%。10月下旬欧盟首脑会议决定扩大欧洲金融稳定基金的规模到10,000亿欧元,减计希腊债务50%,充实欧洲银行业资本金。该计划的公布一度极大提振了市场信心,带动全球以及香港股市大幅反弹。11月底中国央行宣布下调存款准备金率50个基点,投资者认为中国货币政策开始转向宽松,流动性紧张的局面将得到缓解。中国在10月中下旬以来推出了一系列定向宽松的信贷和财政政策,包括对小微企业的信贷支持、对铁道部的财政支持、以及水利部宣布水利投资的具体计划等等减轻了市场对于中国经济硬着陆的担心,带动高贝塔的原材料、工业类股大幅反弹,同时大部分银行公布的三季报业绩强劲,也带动指数权重大的银行股反弹。然而反弹持续时间十分短暂,随后市场又开始掉头向下。欧洲央行在二级市场上买入高负债国家债券的行为犹豫不决,数量也不够大,造成意大利、西班牙等国国债收益率居高不下,加剧了市场的担忧。同时中国房地产企业库存高企,销售不佳,开始降价促销。市场担心2012年中国房地产新开工的急剧下降导致投资增速大幅度放缓,也担心房地产开发企业资金链断裂引发银行和信托公司的坏账上升。国家住房建设部通知各地方政府必须延长2011年底到期的住房限购政策,打击了投资者对房地产调控 放松的预期。 四季度反弹最强的是金融板块和工业类股,分别大幅反弹16.88%和14.14%,大幅超越大盘。紧随其后的是公用事业板块,反弹14.01%,主要是因为独立发电企业受益于上网电价上调和煤炭价格下滑,盈利前景显著改善。原材料、必须消费品、可选消费品、能源板块分别上涨6.26%、5.84%、5.30%和4.42%,基本与大盘走势同步。表现最弱的是医疗保健板块,下跌13.19%。在三季度表现最为防御性的电讯服务和信息科技板块分别下跌2.25%和2.11%。本基金在四季度通过总体仓位控制和行业配置和精选个股提高投资组合回报率。总体上我们保持了较低的股票仓位以规避因外围市场波动带来的市场系统性风险。另外在10月我们利用市场反弹的机会减持了原材料、有色金属、工业设备等波动性大的行业股票,增持了防御性强的电讯服务、公用事业、造纸等行业类股。同时利用市场下跌的时机增持了基本面良好但因市场情绪而被低估的可选消费和必需消费行业类股。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期末,累积净值增长率为5.32%,而同期比较基准的累积收益率为6.66%,落后业绩基准1.34%。业绩差异主要由于投资组合为规避欧洲债务危机可能引发的市场系统性风险而保持了较低的总体股票仓位。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2012年一季度,未来市场关注的焦点仍然将是欧洲债务危机的演变进程和中国经济是否能够实现软着陆。12月9日结束的欧盟峰会结果并没有超出市场的预期。最主要的成果是在加强欧洲财政整合方面迈出了关键的第一步。如果财政整合能够顺利实施,将会为今后发行欧元区统一债券铺平道路。但此次峰会的成果并不能有效缓解市场压力,在很多方面仍然面临较大的不确定性。标准普尔、穆迪等债券评级机构已将一系列欧洲国家和银行列入幅面观察名单,其可能的评级下调行为可能引发新一轮的市场恐慌。市场担心在一季度债务到期偿付压力剧增时,目前的欧洲救助机制仍无法控制危机的恶化。某些边缘国家因持续的财政紧缩导致经济衰退加剧,失业率上升,国内面临空前的政治压力,不排除边缘小国选择退出欧元区的可能。这些因素将使得香港市场在2012年一季度维持震荡行情。另一方面由于中国2011年四季度物价上涨幅度逐月回落,通胀压力明显缓解。在面临2012年出口和房地产投资同时下滑的形势下,中国政府的经济政策重点已从控通胀转向稳增长,流动性放松的趋势将得以持续。另外我们预期中国将推出新一轮的消费刺激政策,并在适当时机对房地产调控和清理地方融资平台政策进行适度微调,以保证房地产投资和基础设施投资的平稳增长。一旦市场确认中国经济硬着陆的风险大大降低,将带来市场情绪的恢复和股市反弹。另外经过2011年的市场下跌,港股的估值已经处于历史区间的底部,所以进一步大幅下跌空间不大。 总之,我们认为一季度港股市场虽然可能仍不具备出现单边趋势性上涨的机会,但有可能震荡上行。我们将保持谨慎的仓位控制,进行波段操作,重点挖掘受益于中国流动性改善的金融、工业和前期调整幅度较大的消费板块。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 ■ 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 ■ 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。 5.10.2 本基金股票投资范围包括香港证交所上市的所有股票和在新加坡、美国上市的中国公司,中国公司指收入的50%以上来源于中国大陆的公司,基金管理人建立有股票池。本报告期内本基金的前十名股票投资没有超出基金合同规定的股票备选库。 5.10.3 其他资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投资和转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准基金设立的文件: 华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金基金合同; 华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金招募说明书; 华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金托管协议; 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告; 基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。 7.3 查阅方式 投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。 华宝兴业基金管理有限公司 2012年1月20日 本版导读:
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