证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至２０１１年１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：１、图示日期为２０１１年９月２２日至２０１１年１２月３１日。基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。

　　２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六条（二）投资范围中规定的各项比例，投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的８０％，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于８０％；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过２０％；基金转入开放其后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　注：本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　经过了流动性及其紧张的三季度，债券市场在四季度迎来了久违的整体性行情。由于通胀的回落和经济增速的放缓，债券市场的基本面发生较大的变化，而实际上略有改善的流动性也推动了行情的快速发展。在４季度，１０年期国债收益率从３．９％附近下降到了３．４％附近，１０年期政策性金融债收益率从４．７％附近下降到４．０％附近，债券收益率曲线整体下降幅度显著。在这轮债市的上涨中，中长期的利率品种与高评级的信用债都获得较大涨幅，反而短期端品种以及低评级信用债涨幅有限。

　　基金于９月末开始运作，逐步买入长久期的利率债和高评级信用债，基金回避了低评级的信用债品种。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本基金份额净值为１．０１３元，上涨１．３％，同期本基金的业绩比较基准上涨３．７９％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下一阶段，我们仍然对债券市场抱有乐观的信心。国际国内的形势都表明经济增速的下滑趋势更加明确；通胀在中期看仍有可能继续回落，这些因素都支持债券整体收益率进一步下降。

　　我们也注意到信用债的走势出现了较为明显的分化。与高评级的信用债收益率大幅降低截然不同的是，低评级信用债收益率水平几乎仍停留在１１年三季度的高位，表明在经济下滑趋势中投资者的谨慎，这种分化可能会在一段时期内继续存在。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

　　单位：份

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　　§７备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、本基金的中国证监会批准募集文件

　　２、本基金的《基金合同》

　　３、本基金的《招募说明书》

　　４、本基金的《托管协议》

　　５、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　６、本基金的公告

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼１７层

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：４００－８８８－０００１（免长途费） ０２１－３８７８ ４６３８ 公司网址：ｗｗｗ．ｈｕａｔａｉ－ｐｂ．ｃｏｍ

　　华泰柏瑞基金管理有限公司

　　２０１２年１月２０日