证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国光大银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１ 重要提示

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　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：１、本基金属于股票型基金，一般情况下，股票投资的比例大约为基金资产的８０％。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普３００ 指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

　　２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　３．２．２　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例９４．３１％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例０％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例７．４４％，符合基金合同的相关规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金在报告期内的投资收益为－０．８９％，投资风格相似的其他投资组合仅有国投瑞银成长优选股票基金，其同期收益为－６．６０％，季度业绩差额为５．７１％，其主要原因是在市场大幅波动的背景下，管理两基金的基金经理对市场走势判断不同并据此管理带来业绩上的差异，相关基金在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，未发现人为违反公平交易原则情况。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　进入四季度，经济增长活动进一步放缓，反映制造业景气程度的制造业采购经理人指数跌破５０％的荣枯分界线，ＣＰＩ同比增速持续回落，通胀压力开始减弱。伴随着经济增速的回落，央行货币政策有所微调，除了通过公开市场操作向市场投放流动性外，央行在１１月３０日宣布下调商业银行存款准备金率０．５个百分点。部分受央行政策调整的影响，４季度货币信贷增速先抑后扬，其中广义货币ｍ２同比增速在１１月份下跌至１２．７％后，在央行货币政策微调以及年末季节性的影响下，１２月份同比增速反弹至１３．６％。从海外经济来看，主要经济体增长势头有所分化：其中欧洲经济受债务危机拖累进一步恶化而美国经济则温和复苏，总的来看，海外经济呈现放缓趋势。

　　２０１１年四季度，股票市场先扬后抑，沪深３００指数反弹至２７５０点后下探至２２７０点左右。银行，地产等表现较稳定，成长股分化加大，部分估值高，没有业绩支撑的股票跌幅较大，而低估值和成长性较好的股票较为抗跌。本基金在四季度资产配置保持稳定，对个股有所调整，增持了成长性较好的物流，医药等个股。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为０．６５９４元，本报告期份额净值增长率为－０．８９％，同期业绩比较基准收益率为－６．５２％。本基金在四季度回报高于基准。主要原因在于个股选择带来的超额收益。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１２年，我们认为通胀压力将得到部分缓解，但是资源供给不足的压力将长期存在。因此通胀中枢将上移，而经济增长率的中枢将下移。我们预计未来政策会继续放松，因而未来经济企稳回升的概率较大。未来经济仍然会在外围经济的趋缓和国内政策放松中趋于平衡，但是出现如２００７年经济繁荣的概率不大。因此我们未来关注重点仍然以成长股为主，以及部分低估值的金融股。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券资产。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金报告期末未持有债券资产。

　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证资产。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１　本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２　基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　５．８．３ 期末其他各项资产构成

　　单位：人民币元

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金报告期末未持有债券资产。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　７．１报告期内基金管理人变更住所，指定媒体公告时间为２０１１年１２月１７日。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　《关于同意国投瑞银创新动力股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字［２００６］１８９号）

　　《关于国投瑞银创新动力股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函［２００６］２８３号）

　　《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金合同》

　　《国投瑞银创新动力股票型证券投资基金托管协议》

　　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　　国投瑞银创新动力股票型证券投资基金２０１１年第四季度报告原文

　　８．２ 存放地点

　　中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

　　存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　咨询电话：４００－８８０－６８６８

　　国投瑞银基金管理有限公司

　　二〇一二年一月二十日