证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 刘思辰

　　昨日，步步高（002251）发布2011年度业绩预告修正公告，调高了2011年业绩预期，盈利增幅从之前的20%~50%上调到45%~55%。业内人士认为，步步高百货和超市项目扩张速度正在加快，超市业务的利润贡献也将随扩张速度加快而放大，公司有望迎来业绩的全面释放期。

　　就在近日，步步高还发布了购买资产的公告，将在湖南湘潭及衡阳购买物业，打造城市生活广场等。长江证券分析师童兰认为，公司的购物中心模式在湖南二三线城市有较好的发展空间。由于这些城市市场容量较小，购物中心模式在提供一站式购齐便利的同时，还补充了餐饮娱乐等集客功能较强的配套设施。目前一个湖南地区二三线级城市可容纳该体量级别的购物中心数量较为有限，而公司目前的存量百货以及储备的百货项目主要分布在湖南二三线城市，这些项目将有助于公司取得在这些城市的先发优势，进而奠定公司在湖南及江西地区二三线城市的商业龙头地位。

　　据了解，此前步步高的湘潭购物广场2009年12月末正式开业，2010年该店的收入达到约4.5亿元，而从2011年前三季度的经营情况来看，湘潭步步高广场的收入增速超过50%，净利润增速则超过了100%，增速惊人，预计2011年该店的收入有望突破6.5亿元。

　　超市方面，公司也加快了扩张速度，2011年超市合计净增门店14家，而在2009~2010年，公司的超市分别净增门店仅为3家和4家。且2011年前三季度，公司超市业务同比增速超过20%，超市业务的收入增速随着扩张速度的加快出现显著提升。

　　童兰认为，未来随着超市规模扩张速度的加快，超市业务的费用率也有望随着收入规模的扩大而下降，超市业务的利润贡献也有望开始放大。而对于超市业务加速扩张的原因，童兰表示：“公司引入外籍管理团队以来，对公司超市业务的管理改善较大，体现在费用的管控、流程的标准化、各业务的模式化等等方面，使得超市业务的管理效率大大提升。”