证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：银华基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１２年１月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

　　２．１基金基本情况

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　　２．２境外资产托管人

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金基金合同生效日期为２００８年５月２６日。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四章的规定：香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于本基金基金资产的４０％；主动管理的股票型公募基金和交易型开放式指数基金合计不低于本基金基金资产的６０％；现金、货币市场工具及中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的４０％。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

　　２、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。

　　４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华全球核心优选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年第四季度，欧债问题既没有进一步发酵，也没有明确的解决方案，美国的经济数据显示实体经济稍有好转，高于投资者以前的预期。全球市场在美国股市的带领下反弹，但是没有完全收复３季度的跌幅。

　　本季度，标普全球市场指数的北美部分涨１０．９％，欧洲部分涨４．３％，日本部分跌４．２％，亚太（除日本外）涨５．５％，全球新兴市场部分涨２．８％。

　　本基金针对复杂的经济和市场状况，维持了上季度自上而下的资产配置策略，适当提高了美国市场的配置，仍然看好高股利公司以及非耐用消费品等非周期类行业。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为０．８２０元，本报告期份额净值增长率为０．３７％，同期业绩比较基准收益率为５．９０％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　全球市场

　　２０１１年第四季度，美国的失业率从前期高位逐渐下降到１２月初的８．６％，供应商协会指数（ＩＳＭ）维持在５０以上，房屋开工数量和消费者信心指数也有所改善，显示出饱受争议的美联储量化宽松政策开始起作用，美国经济目前没有进入衰退。欧洲仍然受到主权债务问题的困扰，而新兴市场在４季度出现了资金持续流出的状况，显示出投资者对非美地区保持谨慎，导致非美市场表现落后于美国。

　　在欧美需求不振的情况下，新兴市场的出口承受压力。同时，新兴市场的通货膨胀率并没有显著回落，放松货币政策的空间有限，各国决策机构将面临各种挑战以平衡通胀和增长。考虑到全球已发生和潜在的区域冲突，以及多国在２０１２年的大选，资本市场仍存在很多不确定性。我们认为投资者在期待欧债等问题的解决路径的明确信号，等到各种系统性风险进一步被估价并释放后，长线资金才会将整体估值水平提高。

　　香港市场

　　香港市场基本上延续了前期的弱势，主要是受到大陆宏观经济调控的影响，城投债务和房地产调控等担忧使得投资者比较谨慎。我们预期中国的整体经济增长仍将处于较高水平，但是需要解决经济发展不平衡的结构性问题，投资者会根据未来一段时间内的通货膨胀率等经济数据和政府的调控政策做出进一步反应。

　　投资策略

　　我们继续对全球经济和资本市场保持谨慎乐观，在甄别债务危机和通胀风险的前提下，在国家和区域之间采用自上而下的策略做动态配置，适当降低周期类行业的配置，提高股利率较高的市场和行业配置，关注有核心竞争力和独特盈利模式的公司。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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　　注：１．股票的国家（地区）类别根据其所在证券交易所确定。

　　２．本基金本报告期末未持有存托凭证。

　　５．３ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　注：１．以上分类采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）。

　　２．本基金本报告期末未持有存托凭证。

　　５．４ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

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　　注：本基金本报告期末未持有存托凭证。

　　５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。

　　５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　　注：本基金所投资的上述基金以及上述基金的基金管理人均不是、亦不得被视为本基金的发起人、分销商或发行者。

　　５．１０ 投资组合报告附注

　　５．１０．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．１０．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

　　５．１０．３ 其他资产构成

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　　５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 重要信息

　　无。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　８．１．１中国证监会核准银华全球核心优选证券投资基金募集的文件

　　８．１．２《银华全球核心优选证券投资基金基金合同》

　　８．１．３《银华全球核心优选证券投资基金托管协议》

　　８．１．４ 《银华全球核心优选证券投资基金招募说明书》

　　８．１．５ 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

　　８．１．６基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　８．１．７基金托管人业务资格批件、营业执照

　　８．２ 存放地点

　　上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ｗｗｗ．ｙｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

　　银华基金管理有限公司

　　２０１２年１月２０日