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银华优质增长股票型证券投资基金2011第四季度报告2011年12月31日 2012-01-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2012年1月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金股票投资比例浮动范围:60%-95%;除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金的非现金基金资产中,不低于80%的资产将投资于具有优质增长特征或处于优质增长阶段的公司。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,本基金与基金管理人管理的投资风格相似的银华核心价值优选股票型证券投资基金的业绩表现差异未超过5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 受欧债危机升级、国内政策放松不达预期、实体经济持续走弱等因素影响,报告期内市场经历短暂反弹后继续下跌,2011年12月以后不断创出2009年初以来的新低。有色、化工、采掘等周期类行业继续领跌,食品饮料、中小板等板块在季度末也开始补跌,只有金融、房地产、公用事业等低估值行业相对抗跌。 报告期内,本基金根据市场变化灵活调整仓位,在大类资产配置方面获得了明显的超额收益。同时,不断调整行业和重仓股配置,以增加组合的抗跌性。通过这些努力,我们有效降低了市场系统性下跌过程中基金遭受损失的程度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.3142元,本报告期份额净值增长率为-7.10%,同期业绩比较基准收益率为-6.54%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2012年一季度,经济基本面的主要矛盾已经从“通胀”与“政策”的博弈,过渡到“增长”与“政策”的博弈。实体经济伴随着通胀的回落进入快速回落通道,投资和出口需求都面临较大不确定性,上市公司业绩将受到极大影响,形成2012年一季度最大的不利因素。并且,通胀虽然处于回落趋势中,但是长期、结构性影响因素仍未消除,仍有反弹的可能。有2008年的前车之鉴,政策腾挪空间有限,不可能发生方向性变化,更可能是进行经济结构性调整。因此,2012年一季度制约市场向上因素较多,投资品相关个股业绩预测基准需要重估,消费类行业估值需要重新定位,金融相关行业系统风险影响也需要评估。好在,近期市场走势对基本面的负面因素已经有所反映,业绩不确定行业估值普遍较低,而业绩确定行业的估值水平也处于迅速压缩过程中,系统性风险已经得到一定程度释放,个股和结构性机会逐渐显现。 我们仍将坚持以业绩增长确定性为前提的选股原则,从消费类和内需型行业选取估值偏低个股作为核心配置,并结合历史数据和最新的变化不断论证我们的假设、判断,及时调整配置,控制住风险。利用市场系统性下降时机,增加符合经济结构转型方向的个股配置,并密切跟踪政策变化,灵活调整仓位和先导性行业配置。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券中海正药业(股票代码:600267)发行主体浙江海正药业股份有限公司于2012年1月5日发布公告,国家环境保护部正在对海正药业环境违法案件挂牌督办。海正药业涉及到的问题为:外排废水COD超标排放,电缆沟积存高浓度污水;抗生素菌渣等危险废物擅自出售给无资质的企业;与环境保护部门联网的在线监测数据弄虚作假。 上述公告发布后,本基金管理人就海正药业环保问题进行了及时的跟踪分析研究,认为海正药业环保问题得到了妥善解决,对该公司的投资价值不产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行持续跟踪研究。 报告期内,本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1中国证监会批准银华优质增长股票型证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》 8.1.3《银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书》 8.1.4《银华优质增长股票型证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2012年1月20日 本版导读:
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