证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经众环海华会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司负责人金国清、主管会计工作负责人龚仁庆及会计机构负责人刘明生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

■

２．２ 联系人和联系方式

■

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

■

３．２ 主要财务指标

单位：元

■

３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

■

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

■

４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

（一）报告期内公司经营情况的回顾

１、总体经营情况概述

２０１１年是公司上市首年，公司在董事会的正确领导下，严格按照《公司法》、《证券法》以及相关部门规章及规定，不断完善法人治理，突出股东利益至上的原则，坚持“高起点、高质量、高科技”的发展方针，大力推进信誉兴企、管理活企、人才为本、环境友好的发展战略，带领全体员工与时俱进、开拓创新，以强化部门职能、完善内部管理为基础，推动企业全面发展；以技改创新、循环产业为动力，促进企业跨越式发展；以保障生产、降低成本为核心，完善供销体系，努力克服并化解各类增本减利因素，企业运行质量进一步改善；加快技术进步，在新品开发及产业化方面不断突破；抓好市场营销，稳步推进各项工作，较好地完成了全年目标任务。完成营业收入１，７１９，７６７，７１４．１６元，同比增长３２．７８％，实现净利润１６１，９４２，３４１．９０ 元，同比增长７０．５４％。

２、公司主营业务及经营状况

（１）主营业务的范围

公司经营范围为：复合肥料及专用肥料研发、生产、销售，硫酸、磷酸一铵、合成氨、碳铵及副产品盐酸、红粉、磷石膏生产、加工、销售（其中：硫酸、磷酸一铵、合成氨、碳铵及副产品盐酸、红粉、磷石膏生产与加工由分公司经营）；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营化肥、农地膜、农机具的购销业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；设计、制作、发布本企业形象及产品广告。

本公司从事国家大力支持、鼓励发展的高浓度磷复肥产品研发、生产和销售，主要产品为高浓度缓释ＮＰＫ复合肥系列产品以及磷酸一铵，中间产品包括硫酸、磷酸等。目前，已具备年产５３万吨高浓度缓释ＮＰＫ复合肥、３０万吨磷酸一铵、２５万吨硫酸、１５万吨磷酸的生产能力。

（２）主营业务分行业、分产品情况表

单位：万元

主营业务分行业情况

分行业＿营业收入＿营业成本＿毛利率（％）＿营业收入比上年增减（％）

＿营业成本比上年增减（％）＿毛利率比上年增减（％）

化学肥料制造业＿１６１，８００．６１＿１３３，９９５．２２＿１７．１８％＿２５．３６％＿２３．３４％＿１．３５％

主营业务分产品情况

分产品＿营业收入＿营业成本＿毛利率（％）＿营业收入比上年增减（％）

＿营业成本比上年增减（％）＿毛利率比上年增减（％）

氯基复合肥产品＿７７，１６８．７２＿６４，９１７．１１＿１５．８８％＿２９．３２％＿２８．７２％＿０．４０％

硫基复合肥产品＿２８，１８３．２７＿２３，４０８．１８＿１６．９４％＿１４．００％＿１０．３７％＿２．７３％

磷酸一铵＿５６，４４８．６１＿４５，６６９．９３＿１９．０９％＿５７．４３％＿５５．７４％＿０．８７％

其他副产品＿８，０２８．７２＿６，３２４．９０＿２１．２２％＿４８．０５％＿４２．１７％＿３．２６％

（３）按地区划分，公司营业收入构成情况

单位：万元

地区＿２０１１年度＿２０１０年度＿比上年增减（％）

华东地区＿ １４７，１４６．８２ ＿１０６，７０６．２４ ＿３７．９０

华中地区＿ １０，３０５．１６ ＿９，３３５．８８ ＿１０．３８

华北地区＿ ７，１０５．８５ ＿４，５００．８５ ＿５７．８８

东北地区＿ ２，７６５．７９ ＿２，９７２．７８ ＿－６．９６

其他地区＿ ４，６５３．１５ ＿５，５５４．５０ ＿－１６．２３

３、近三年主要会计数据及财务指标变动情况及变动原因

（１）主要会计数据

单位：元

＿２０１１年＿２０１０年＿本年比上年增减（％）＿２００９年

营业总收入（元）＿１，７１９，７６７，７１４．１６＿１，２９５，２４４，９５１．７３＿３２．７８％＿１，１８１，９９１，７０３．４０

营业利润（元）＿１８１，４５６，７５５．７８＿１０５，６５４，２９３．５８＿７１．７５％＿７２，０５４，７２３．０１

利润总额（元）＿１９０，６６５，５８６．４６＿１１１，７９６，５３９．９４＿７０．５５％＿７６，５８３，７７６．６３

归属于上市公司股东的净利润（元）＿１６１，９４２，３４１．９０＿９４，９５６，６５３．２２＿７０．５４％＿６４，８７５，６３１．１７

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）＿１５３，９３７，３７５．９４＿８８，６６８，６２９．３１＿７３．６１％＿６０，３４６，５７７．５５

经营活动产生的现金流量净额（元）＿－４２５，４４０，４６０．７８＿６８，７６５，２００．４３＿－７１８．６９％＿２５６，３６７，１４９．６８

＿２０１１年末＿２０１０年末＿本年末比上年末增减（％）＿２００９年末

资产总额（元）＿２，０１６，２３８，０４２．６１＿８６５，２４２，２６１．７２＿１３３．０３％＿６９３，２１７，５９７．２７

负债总额（元）＿５８７，０３６，０６６．１０＿５０８，０５０，８１５．５２＿１５．５５％＿４３０，９８２，８０４．２９

归属于上市公司股东的所有者权益（元）＿１，４２９，２０１，９７６．５１＿３５７，１９１，４４６．２０＿３００．１２％＿２６２，２３４，７９２．９８

总股本（股）＿１４８，０００，０００．００＿１１０，０００，０００．００＿３４．５５％＿１１０，０００，０００．００

（２）主要财务指标

＿２０１１年＿２０１０年＿本年比上年增减（％）＿２００９年

基本每股收益（元／股）＿１．１２＿０．８６＿３０．２３％＿０．５９

稀释每股收益（元／股）＿１．１２＿０．８６＿３０．２３％＿０．５９

用最新股本计算的每股收益（元／股）＿１．１２＿－＿－＿－

扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）＿１．０６＿０．８１＿３０．８６％＿０．５５

加权平均净资产收益率（％）＿１２．６５％＿３０．６６％＿－１８．０１％＿２４．８９％

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）＿１２．０３％＿２８．６３％＿－１６．６０％＿２３．１６％

每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）＿－２．８７＿０．６３＿－５５５．５６％＿２．３３

＿２０１１年末＿２０１０年末＿本年末比上年末增减（％）＿２００９年末

归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）＿９．６６＿３．２５＿１９７．２３％＿２．３８

资产负债率（％）＿２９．１２％＿５８．７２％＿－２９．６０％＿６２．１７％

注：主要会计数据及财务指标变动原因

○１、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润同比分别增长７０．５５％、７０．５５％、７０．５４％的主要原因是：行业形势继续向好，有效的运用上市募集资金，进行成本控制，营业收入和主要产品的毛利率提高，带来了营业利润、利润总额及归属于上市公司股东的净利润均有较大幅度的提高；

○２、经营活动产生的现金流量净额同比下降７１８．６９％的主要原因是：随着公司订单增长，公司需为２０１２年度春季销售的备料备库大幅增长，同时在全行业原材料波动幅度较大及加工费不断上涨的背景下，公司为降低采购成本，采用了通过集中采购和预付原材料款等方式，现金支出增加幅度较大；

○３、资产总额、归属于上市公司股东的所有者权益、总股本分别较上年上涨１３３．０３％、３００．１２％主要系公司本年度发行３，８００万股Ａ股股票及本年度净利润增加所致；

○４、总股本较上年上涨３４．５５％主要系公司本年度发行３，８００万股Ａ股股票所致。

４、报告期内，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。

５、报告期内，公司主营业务市场、主营业务成本结构未发生重大变化。

６、主要产品、原材料价格分析

（１）主要产品价格变动情况

单位：元／吨

产品名称＿２０１１年平均售价＿２０１０年平均售价＿本年比上年增减＿２００９年平均售价

氯基复合肥＿２５１１．６９＿１，９５９．０４＿５５２．６５＿１，８９７．０６

硫基复合肥＿２７３５．３８＿２，１００．８３＿６３４．５５＿２，０９２．４３

磷酸一铵＿２８１７．３６＿２，１０４．３１＿７１３．０５＿１，６３１．４３

报告期内主要产品价格上涨幅度较大。

（２）主要原材料价格变动情况

单位：元／吨

产品名称＿２０１１年平均采购价＿２０１０年平均采购价＿本年比上年增减＿２００９年平均采购价

磷矿石＿５４１．１７＿４０６．４４＿１３４．７３＿３８８．７０

硫铁矿＿５９０．６６＿４４２．１９＿＿１４８．４７＿２０４．５６

硫酸＿５１７．６３＿３７７．１９＿１４０．４４＿１４４．３８

氯化铵＿８５８．４０＿６１７．７７＿２４０．６３＿６０６．９３

尿素＿２，１３３．６７＿１，７３３．８６＿３９９．８１＿１，６４０．１９

氯化钾＿２，７８３．１０＿２，３４６．３４＿４３６．７６＿２，１８０．０６

合成氨＿３，３０５．７５＿２，８４７．８２＿４５７．９３＿２，４８５．４０

报告期内主要原材料都出现不同程度的上涨。

７、近三年主要产品毛利率变动情况

产品或业务种类＿２０１１年（％）＿２０１０年（％）＿本年比上年增长值＿２００９年度（％）

氯基复合肥＿１５．８８＿１５．４８＿０．４０＿１２．６８

硫基复合肥＿１６．９４＿１４．２１＿２．７３＿１３．４９

磷酸一铵＿１９．０９＿１８．２２＿０．８７＿１５．４３

近三年主营业务毛利率稳定增长，主要原因是产品结构继续优化，毛利率较高的产品销售占比逐年提高。

８、主要供应商、客户情况

（１）报告期内供应商前五名

供应商名称＿采购金额（元）＿占公司全部采购金额的比例

格尔木藏格农业生产资料有限责任公司＿ １４２，６２０，１５６．３０ ＿１１．１６％

铜陵有色金属集团股份有限公司＿ １００，３５２，３５９．６８ ＿７．８５％

湖北神农架三新实业有限公司＿ ９０，４４６，０６１．１７ ＿７．０８％

安徽淮化股份有限公司＿ ７８，２８７，５６８．０３ ＿６．１３％

湖北尧治河股份有限公司＿ ５３，１５７，４２９．５１ ＿４．１６％

（２）报告期内销售前五名

客户名称＿销售收入（元）＿占公司全部营业收入的比例

安徽省化肥联合开发公司＿４９，０１７，６２１．５０＿２．８５％

山东金正大生态工程股份有限公司＿３７，４８４，４３７．００＿２．１８％

临沂金瑞祥农资有限公司＿３０，６４２，９２４．００＿１．７８％

临沂杨丰农资贸易有限公司＿２９，３９４，８７６．００＿１．７１％

高淳县苏农连锁有限公司＿２８，７１０，３２７．００＿１．６７％

９、公司资产构成情况分析

报告期内本公司各类资产金额及其占总资产的比例如下：

单位：元

项目＿２０１１年１２月３１日＿２０１０年１２月３１日＿同比变动（％）

＿金额＿比例（％）＿金额＿比例（％）＿

货币资金＿４６９，５１６，２８８．５７ ＿２３．２９＿１０１，０８６，２２９．７３ ＿１１．６８＿３６４．４７

应收票据＿３７２，７３１，７７５．５０ ＿１８．４９＿３２，３２９，８００．００ ＿３．７４＿１０５２．９０

应收账款＿１４，０４３，９７５．８６＿０．７０＿５３，００３．２０ ＿０．００００６＿２６３９６．４７

预付账款＿５６１，７７７，２８３．３８＿２７．８６＿２０５，９５６，９４２．３７ ＿２３．８０＿１７２．７６

应收利息＿９，７９２，３２８．７７＿０．４９＿＿＿－

其他应收款＿３９，８７１，１９６．７７ ＿１．９８＿９００，２８６．３５＿０．１０＿４３２８．７２

存货＿１５３，３８１，１４９．０７ ＿７．６１＿１５９，５４５，０７４．０２＿１８．４４＿－３．８６

流动资产合计＿１，６２１，１１３，９９７．９２＿８０．４０＿４９９，８７１，３３５．６７＿５７．７７＿２２４．３１

固定资产＿２２３，７１１，２４６．７８ ＿１１．１０＿２４９，６１１，１８０．５３＿２８．８５＿－１０．３８

在建工程＿６７，９８７，１０４．８９＿３．３７＿１０，６１３，４５０．２２＿１．２３＿５４０．５７

无形资产＿１００，１２６，３８８．２８ ＿４．９７＿１０２，２７４，７７７．３２ ＿１１．８２＿－２．１０

递延所得税资产＿３，２９９，３０４．７４＿０．１６＿２，８７１，５１７．９８＿０．３３＿１４．８９

非流动资产合计＿３９５，１２４，０４４．６９＿１９．６０＿３６５，３７０，９２６．０５＿４２．２３＿８．１４

资产总计＿２，０１６，２３８，０４２．６１＿１００＿８６５，２４２，２６１．７２ ＿１００＿１３３．０３

（１）货币资金期末余额较年初增长３６４．４７％，主要系公司本期收到募集资金所致；

（２）应收票据期末余额较期初余额上升１，０５２．９０％，主要系公司本期增加票据结算方式所致；

（３）应收账款期末余额较期初余额上升２６，３９６．４７％（按净值计算），主要系本期第四季度为扩大销售规模而采取赊销政策所致；

（４）预付账款期末余额较期初余额上升１７２．７６％，主要系公司支付募投项目工程款及预付材料款所致；

（５）应收利息系因公司募集资金以专门的银行募集资金专户和定期存单的形式进行存放和管理。截止２０１１年１２月３１日，公司共有定期存单七张，共计３．７亿元，存期为２０１１年２月１２日至２０１２年２月１２日，年利率为３％，本期计提利息９，７９２，３２８．７７元。

（６）其他应收款期末余额较期初余额上升４，３２８．７２％（按净值计算），主要系公司本期支付土地保证金４，０００万元所致；

（７）在建工程期末余额较年初上升５４０．５７％，主要系募投项目建设投入所致。

１０、报告期内费用构成情况

项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿增减（％）＿２００９年度

销售费用＿６３，４２８，４２５．５５

５０，２９２，５０３．３０＿２６．１２＿４７，５６４，７９１．１５

管理费用＿６１，７５３，５４３．３２

４０，０７３，６８５．０７＿５４．１０＿３４，４７４，４７２．２１

财务费用＿－７，５６８，３４２．０５

１１，１１９，６０４．９６＿－１６８．０６＿９，０３７，９０９．２７

所得税费用＿２８，７２３，２４４．５６

１６，８３９，８８６．７２＿７０．５７＿１１，７０８，１４５．４６

（１）２０１１年度销售费用总额为６３，４２８，４２５．５５元，比上年度增长，增幅２６．１２％。主要系公司销售人员工资上涨及宣传费用增加所致；

（２）２０１１年度管理费用总额为６１，７５３，５４３．３２元，比上年度增长，增幅５４．１０％，主要系本年度管理人员工资大幅增长及其他费用增长所致；

（３）２０１１年度财务费用发生额为－７，５６８，３４２．０５元，财务费用本期发生额较上期发生额下降－１６８．０６％，主要系公司２０１１年１月份将２０１０年末借款归还，２０１１年末借款为２０１１年７月增加，借款利息减少及募集资金到账利息收入增加所致；

（４）、２０１１年所得税费用为２８，７２３，２４４．５６元，比上年度增长，增幅７０．５７％，主要系本年度公司利润大幅增长所致。

１１、现金流量构成情况

单位：元

项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿同比增减（％）

一、经营活动产生的现金流量净额＿－４２５，４４０，４６０．７８＿６８，７６５，２００．４３＿－７１８．６９

经营活动现金流入量＿１，０２３，７５６，７１６．６７＿１，３１１，３４９，０８６．８２＿－２１．９３

经营活动现金流出量＿１，４４９，１９７，１７７．４５＿１，２４２，５８３，８８６．３９＿１６．６３

二、投资活动产生的现金流量净额＿－２１２，７５６，１７９．９１＿－５５，１６２，７２８．５６＿－２８５．６９

投资活动新进流入量＿１５９，３０７．６９＿３１，６５５，３５８．２３＿－９９．５０

投资活动现金流出量＿２１２，９１５，４８７．６０＿８６，８１８，０８６．７９＿１４５．２４

三、筹资活动产生的现金流量净额＿９９９，１１１，８５５．１１＿４７，１９７，１９７．２３＿２，０１６．８８

筹资活动现金流入量＿１，２８１，６６８，１８８．４１＿７４５，０００，０００．００＿７２．０４

筹资活动现金流出量＿２８２，５５６，３３３．３０＿６９７，８０２，８０２．７７＿－５９．５１

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响＿＿－＿－

五、现金及现金等价物净增加额＿３６０，９１５，２１４．４２＿６０，７９９，６６９．１０＿４９３．６１

（１）经营活动产生的现金流量净额较上年度下降７１８．６９％，主要系随着公司订单增长，公司需为２０１２年度春季销售的备料备库大幅增长，同时在全行业原材料波动幅度较大及加工费不断上涨的背景下，公司为降低采购成本，采用了通过集中采购和预付原材料款等方式，现金支出增加幅度较大；

（２）、投资活动产生的现金流量净额较上年度下降２８５．６９％，主要系购建固定资产（募集资金投资项目）、无形资产（硫铁矿采矿权）以及支付的其他与投资活动有关的现金（磷石膏处置合作协议）增加所致；

（３）、筹资活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额分别较上年度增长２，０１６．８８％、４９３．６１％主要系本期发行３，８００万股Ａ股股票募集资金到账及银行贷款增加所致。

１２、近三年研发支出总额

单位：元

＿２００９年＿２０１０年＿２０１１年

研发投入金额＿２０，７３４，１００．００＿５８，７３４，０００．００＿５５，５９５，６３３．４３

研发投入占营业收入比例＿１．７５％＿４．５３％＿３．２３％

公司２０１１年度研发费用总额和占主营业务收入比重较上一年度有所下降，主要是报告期内相关研发项目系延续上年所致。

１３、近两年专利数情况

＿已申请＿已获得＿截至报告期末累计获得

发明专利＿２＿０＿１

实用新型＿１５＿１０＿１３

外观设计＿０＿０＿８

本年度核心技术团队或关键技术人员变动情况＿无

是否属于科技部认定高新企业＿是

（二）对公司未来的展望

１、公司所处化肥行业的发展趋势

（１）产能规模迅速扩大，产销量增长较快。近年来，在国家产业政策倾斜支持下，复合肥产业不断发展壮大，产业化程度明显提高，进口量逐年减少，国内市场自给率明显上升，总产能已超过２亿吨。但由于近七成复合肥企业属规模小、能耗高、污染重的复合肥小厂，基本处于关停状态，以及规模化企业往往在淡季出于资金、仓储压力以及防范价格波动的风险考虑，适当控制生产、库存规模，全年难以达到满负荷生产，故目前复合肥实际年产量５，０００万吨（实物量）左右，折纯量约１，５００万吨。从产销布局来看，产地主要集中在山东、江苏、湖北、安徽、贵州、云南等磷硫资源相对充足及临近消费市场的省份，销地主要集中在山东、江苏、河南、河北、安徽、广西、湖北、江西等华东、华中等区域农业大省。经济条件较好、经济作物比重较大的省份，也是复合肥消费的主要地区。

（２）新型产品不断涌现，生产装备、技术工艺逐渐成熟。经过多年的引进、消化、吸收、创新，复合肥产品已从起初的两种养分发展到现在的多种养分，从普通的氮磷钾复混肥到各类新型肥料，如缓控释肥、微生物肥料、有机肥等。技术研发基本能与发达国家同步进行，公共技术平台、创新服务平台建设逐步完善，生产工艺从简单的圆盘造粒、挤压造粒发展到转鼓造粒、喷浆造粒、高塔熔融造粒，复合肥颗粒更加规则光滑、养分更加均匀。新产品开发能力和生产技术工艺水平得到显著提升，为复合肥行业规模化、集约化、专业化发展奠定了坚实基础。

（３）消费终端农民对于复合肥的认可度明显提高，化肥施肥复合化率迅速提高。较单一肥料相比，复合肥料养分充足、物理性状好、易吸收、易施用、易储存运输，得到广大农民的认可、喜爱。特别对于经济相对发达地区，农民经济承受能力较强、经济作物比重较大，复合肥施用量和占化肥施用总量的比重快速提高。按农业部门统计，上世纪７０年代复合肥料只占化肥施用总量的２．２％，８０年代后期快速增长，９０年代以来稳步提高，２００８年化肥施肥复合化率达到３０．７％。

（４）品牌、信誉价值得到提升，行业龙头企业发展迅速。复合肥发展之初，由于技术工艺简单、行业壁垒低，一些小厂只需一台搅拌机就能生产，导致各地小复合肥厂重复建设，小厂生产的产品多数养分不足、质量不达标，但因受到地方保护，可以以次充好、就地销售，严重扰乱了正常的市场竞争秩序。随着国家对假冒伪劣复合肥打击力度的不断加大，以及农民科学施肥知识的不断提高、农民自身保护意识的不断增强，小复合肥厂迅速萎缩，大半难以开工，质量优、讲信誉、服务好的行业龙头企业优质产品逐渐被农民接受、认可。

２、公司近期的发展战略及经营目标

未来２－３年，公司将继续围绕做强做大主业，深度开发利用当地丰富的硫资源，进一步完善产业链条，适度扩张产能规模，巩固、优化市场网络，努力提高法人治理及经营管理水平，积极推进技术创新、管理创新、市场创新、业务创新，全面提升企业参与市场竞争的核心能力，实现持续、快速、稳步发展。具体而言，公司发行当年及未来两年发展目标具体归结为“巩固、完善、提高、提升”。

一是进一步巩固、扩大现有市场优势。继续保持本公司产品在安徽、江西市场明显的竞争优势，进一步扩大在山东、河南等周边农业大省的市场份额，积极拓展东北、华中、华南等新兴市场，争取３年内占全国复合肥市场份额提高１个百分点左右。

二是进一步延伸、完善产业链。重点是填平补齐现有生产能力，宣城分公司扩建２０万吨硫铁矿制酸，与现有硫基复合肥、磷酸一铵生产能力匹配。同时，积极推进下游副产品红粉、磷石膏的综合利用，加快推进钾长石制钾肥项目及硫铁矿资源整合，增强原材料供应保障。

三是进一步提高生产技术装备、工艺水平以及扩大生产规模。按计划进度推进本部搬迁扩建，对本部现有氯基复合肥生产线实现全面技术升级改造，提高生产技术装备及工艺水平。项目实施达产后，本部现有４３万吨ＮＰＫ复合肥物理合成生产线升级为年产７０万吨氨化造粒缓释ＮＰＫ复合肥一体化生产体系。

四是进一步提升法人治理和经营管理水平。依靠管理创新、制度创新，完善内部控制，强化企业管理，提高科学决策水平，确保企业平稳、健康、快速发展。

通过２－３年的快速发展，公司达到年产高浓度ＮＰＫ复合肥８０万吨、磷酸一铵３０万吨、硫酸６０万吨实际生产能力，产值、利润相应增长，综合实力明显增强，行业地位进一步提高。

３、公司２０１２年的经营计划和主要目标

２０１２年，是中国经济结构调整、发展方式转型的关键期，公司将继续围绕“十二五”期间的基本任务和目标，努力实现２０１２年度的稳定发展。同时，公司将根据公司的中长期发展目标展开科学谋划、分项实施，为公司的更好快发展蓄势。２０１２年，重点抓好以下工作：

（１）、募投项目的建设

本公司首次公开发行股票并上市的募集资金投资项目为：７０万吨／年氨化造粒缓释复合肥搬迁扩建项目。本项目已经安徽省宁国市发展和改革委员会发改工业【２０１０】５６号文核准。

募集资金投资项目情况简表

项目名称＿项目总投资＿项目建设期＿项目备案机关

及备案文号＿项目环评部门及

批文文号

７０万吨／年氨化造粒缓释复合肥搬迁扩建项目＿６４，４２４．２５万元＿１．５年＿安徽省宁国市发展和改革委员会发改工业【２０１０】５６号＿安徽省宣城市环境保护局宣环综【２０１０】３５号

该项目严格按照施工计划稳步推进，目前，各项基础工程已基本完工，逐步进入设备安装阶段，排除不确定性因素，募投项目将在在２０１２年７月达到可使用状态，２０１２年下半年达产。

加快推进公司使用超募资金建设的３５０ｋｔ／ａ硫磺制酸及余热发电项目，力争与募集资金投资项目同时建成。

（２）、测土配方施肥的推广与应用

２０１１年，公司测土配方施肥技术的推广和应用取得了较好的效果，未来，公司将继续深化与各高等院校和科研院所的合作，以安徽和湖南为基础，不断向周边辐射，逐步形成司尔特公司独有的营销模式，使测土配方肥的比重进一步提高；测土配方施肥产品的开发继续沿着缓释、专用、系列化方向，按照生产一代、试用一代、开发一代的要求稳步推进。一是进一步完善缓释控释技术，结合募集资金投资项目对现有的产品进行升级换代，有效控制产品有效养分释放速率，提高肥料均衡释放效果。二是根据不同区域、不同作物需要开发配方肥、专用肥，加大小麦、棉花等专用肥推广力度，加快开发针对各种蔬菜、水果等经济作物的专用肥，进一步丰富专用肥产品系列。三是在已有补氮技术基础上，加快开发高磷、高钾硫基复合肥，丰富硫基复合肥产品系列，以满足不同作物的需要。

（３）、推进上游矿产资源的整合

２０１１年６月，公司受让了宣城市南牛矿业有限公司持有的位于宣州区朱桥乡马山埠申家冲马尾山硫铁矿的采矿权（采矿许可证号：Ｃ３４１８０２２００９０５７１２００２５２９７，以下称“马尾山矿”），经地质详查，超过了预期目标，目前尚处于地质勘探阶段，在完成地质勘探并将采矿权变更至公司名下以后，将进行矿山的开发。

２０１２年，公司将继续推进上游矿产资源的整合，借鉴收购马尾山矿的经验，逐步推进公司周边区域硫铁矿的整合；适时，采取收购、合作开发等方式整合磷矿石资源；公司致力于钾长石制钾肥的研究，正努力推进其产业化进程，根据产业化的需要，整合钾长石资源。为公司的长远规划奠定基础。

（４）、坚定不移做好资本运作工作

通过对资产运行和资本运作有效整合公司资源，促进资产的有效运行，实现经济效益最大化目的。适时采用增发股票、发行公司债券等形式，拓宽融资渠道，为公司做大、做强、做优提供融资保证。采用收购、兼并等多种途径优化配置；加强产业资本和金融资本的相结合，提高公司资金的使用效率，有效降低公司外部金融市场的交易成本，增加公司的收益和资本积累速度，最大限度地利用社会资源。适时，采用股权激励的方式激励员工。谨慎投资，分散投资，重视对投资的评估和风险对策，保证公司在多元化经营，增强公司竞争力的同时，能够稳定持续的发展。

（５）、营销体系与销售网络建设

２０１２年，为适应消化募集资金投资项目产能扩大以及新产品开发推广的需要，在维护好现有销售网络基础上，进一步加强销售渠道建设，公司对营销模式和政策进行了改进。一是加大扶持优质经销商力度，重点支持经销时间长、信誉好、资金实力强、业务发展快的经销商发展，在广告、售后服务、信用期限等方面实行倾斜政策。二是积极发展农资连锁经营，吸纳、扶植一批一线农资经营户，加强对销售终端的控制。三是加强与农业“三站”合作，广泛开展测土配方工作，加大测土配方宣传与推广力度。四是在安徽、江西等传统优势市场精耕细作，通过在经销商实力较弱地区设立直销点，直接向村级农资经营网点、种田大户配送，加强对销售终端、消费群体的控制。五是进一步完善售后服务，提高售后服务部门快速反应能力。六是运用现代通讯网络技术，加强对产品质量、施肥技术、增产效果、客户反馈意见、同行业动态等信息管理，进一步增强信息收集、处理、加工、反馈能力，提高市场应变能力及内部协调能力，全面提升客户服务水平。七是丰富现有的宣传模式，在保持原有宣传方式的基础上，强势推出司尔特文艺下乡活动，以丰富的节目内容，宣传企业，并为广大用户带去欢声笑语。

（６）、人力资源

根据公司未来发展的总体规划，２０１２年将不断加大人力资源开发与管理力度，坚持“能者上、平者让、庸者下”的用人原则，形成人尽其才、才尽其用的良好氛围。重点培养、引进化工、环保等方面高学历、高素质的技术开发人才以及熟悉复合肥市场、适应市场开拓所需的营销人才。不断加大对研究开发、管理、营销人才投入，建立完善科学有效的激励机制。以全员培训为基础、分层培训为重点，进一步完善岗前培训、内部培训、选派人员外出培训等培训方式，努力提高员工的业务素质和道德素养。通过完善用人机制、加快引进各类人才、强化激励机制、加强业务培训，逐步形成一支思想稳、业务精、品德好的技术开发、营销以及管理队伍，更好地适应企业发展的需要。

（７）、技术开发与创新

公司是科技部认定的省级高新技术企业，拥有省级企业技术中心和安徽省棉花专用新型肥料工程技术中心，公司将进一步充实技术力量，加强与中国农业大学、合肥工业大学、安徽省农科院、安徽农业大学、上海化工研究院、中国地质大学等科研院所、大专院校合作，加大研发投入，围绕关系企业未来发展的重大关键性技术，重点深化测土配方施肥技术的推广与应用，推进中低品位硫铁矿、磷矿石、钾长石等资源综合利用开发，夯实技术储备和技术创新能力。

（８）、安全环保及资源节约

公司将继续坚持以人为本的安全理念，坚持安全第一、预防为主的原则，加大投入，依靠科技进步，加强源头管理，严格过程控制，进一步落实安全生产责任制，构建安全生产长效机制。坚持保护优先、开发有序，强化对自然资源的生态保护；坚持预防为主，强化从源头防治污染，全面推行清洁生产，创建环境友好型企业。按照开发与节约并举、节约优先的原则，切实加强节能节水节地管理，努力走出一条“低投入、低消耗、高效率”的可持续发展之路。

（９）、组织结构调整

公司已建立起完善的法人治理结构和精简高效的组织管理构架，能够满足目前生产经营管理的需要。随着企业规模及业务扩大的需要，公司将进一步完善法人治理结构，加强内部控制制度，建立完善重大决策专家论证制度，提高科学决策和监督管理水平。进一步深化劳动、人事、分配制度改革，建立完善激励和约束机制，适时调整和优化组织机构和职能设置，重点加强组织协调机构、技术开发研究中心、销售管理系统建设，适应日益激烈的市场竞争需要。

（１０）、促进全资子公司的经营与发展

２０１２年１月１３日，公司全资子公司安徽省司尔特农业科技发展有限公司注册成立，注册资本５，０００万元，经营范围：农业科技领域内的技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；化肥、农地膜、农机具、化工原料及产品（除危险品）的销售（以上凡涉及许可的项目均凭许可证件经营）。公司将全力促进该公司在农业科技领域内的经营和发展，力求开局之年取得较好的回报。公司暂未对该公司下达经营性指标。

４、风险分析

（１）、主要原材料供应及价格波动风险

本公司主要原材料包括硫铁矿、磷矿石以及氯化钾、尿素、氯化铵等基础肥料，占产品生产成本比重约为９０％，主要原材料供应及价格变化对公司生产经营具有较大的影响。

总体来看，国内自给率高的氮肥、磷矿石一类原材料，市场供应充足，价格波动较小。如尿素，目前产能已相对过剩，价格总体平稳，１９９８年至今波幅较小。其他对外依存度较高的钾肥以及生产硫酸所需硫磺，随着国内用量增加，受国际市场影响愈发明显，报告期出现较大波动。特别是国内硫酸生产的主要原材料硫磺，进口依存度高达９０％左右，近些年来深受国际市场行情影响，价格大起大落，并带动下游硫酸、磷铵以及其他生产硫酸的原材料硫铁矿等价格大幅波动。

下游磷复肥企业一般可通过扩大生产规模、内部挖潜等手段降低生产成本以及调节产品价格等措施，应对主要原材料价格的合理波动。但２００８年进口硫磺价格短时间内的暴跌以及第四季度国际金融危机的影响，则远远超出国内采取硫磺制硫酸的磷复肥企业以及外购磷酸一铵作为原材料的复合肥企业承受能力，导致这类企业因存有高价位硫磺库存而出现近１００亿元的巨额潜亏，进而极大地损害了磷复肥行业的健康发展。公司则因开发利用当地硫铁矿制硫酸以及择机低价位补充铜陵有色金属集团股份有限公司生产的烟气酸，就近采购、运输便利，特别是在２００８年７、８月份硫磺以及硫铁矿石价格非理性上涨时期，进一步加强采购、库存管理，严格控制高价位硫铁矿库存量，得以成功规避进口硫磺价格暴跌引发的巨大风险。

我国硫、钾资源高度依赖国外的局面短期内无法扭转，硫、钾资源供应及价格波动对于行业的影响仍具有较大的不确定性。尽管公司可就近利用当地丰富的硫铁矿、烟气酸以及与钾肥主要供应商建立起良好的业务关系，上述主要原材料供应充足，但采购价格可能受国际硫磺、钾肥价格波动影响。为平抑原材料采购价格波动、控制采购成本、加强原材料供应保障，公司将加快采购部门专业化、专门化建设，完善供应商库建设管理，建立健全采购招标、评标工作机制，优化奖惩机制；进一步加强库存、物流管理，控制资金成本以及库存风险，逐步建立若干物流调度中心，优化大宗原材料物流管理，降低运储成本；积极稳妥地向上游原材料产业延伸，适当时机参与硫铁矿石、磷矿石资源整合，加快钾长石开发利用。通过本次募集资金投资项目实施，也可加大原材料采购量，提高议价能力。

（２）、主要产品价格波动的风险

ＮＰＫ复合肥、磷酸一铵作为重要的支农物资，自１９９８年市场化改革以来基本保持平稳，但近几年因受市场供求关系、上游原材料价格变动以及国际市场剧烈变化的影响，出现较大波动。如，２００７年上半年之前，国内各种化肥产品走势较为平稳，公司主要产品价格波动幅度较小。但自２００７年６月份开始，因原材料、运费、人工成本上升推动及国际国内需求快速增长拉动，各类化肥价格持续上涨，公司主要产品价格亦相应迅速上涨，至２００８年９月份，ＮＰＫ复合肥、磷酸一铵涨幅接近１００％。２００８年第四季度，则受进口硫磺价格暴跌及国际金融危机影响，经销商延迟冬储备货，硫酸等主要原材料采购价格大幅下滑，化肥复合肥产品价格相应大幅回落，公司的ＮＰＫ复合肥、磷酸一铵价格分别下滑近３０％、５０％。２００９年以来，则呈现价格缓慢下行后低位震荡、平稳回升态势。２０１１年，主要产品价格处于上升阶段，预计２０１２年将保持在相对高位。通常，化肥市场价格平稳，化肥企业生产经营则相对更加稳定，暴涨、暴跌都可能对化肥企业产生不利影响。

近年来国内化肥总需求量基本保持稳定，产品价格出现较大波动，深层次原因主要集中在三个方面：一是重要原材料硫、钾资源自给率严重不足，过度依赖国外，进口硫磺、钾肥价格剧烈变化引发国内磷复肥产品价格相应变动；二是生产经营过于分散，行业集中度过低，优势企业规模过小以及抗市场风险能力有限；三是市场秩序较为混乱，众多高耗能、高污染、小规模的复合肥企业生产低质、假冒、伪劣商品，低价冲击市场，扰乱了正常的市场经营秩序。磷复肥行业必须全面淘汰落后产能，整顿市场秩序，加快扶持一批具有资源、市场、品牌、规模优势的龙头企业，大幅提高行业集中度，大力促进本国硫铁矿、钾资源开发力度，逐步摆脱对国外硫、钾资源的过度依赖，才能从根本上防范产品价格大起大落。

（３）、政策风险

ａ、产业优惠政策变动风险

高浓度磷复肥、专用复混肥料先后被列入《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（２００５年修订）》、《产业结构调整指导目录（２００５年本）》，属国家大力鼓励支持发展的支农产业，享受包括电价、铁路运价、化肥用天然气价格、减免增值税、冬储贴息等优惠政策。按照加入ＷＴＯ所作的承诺，我国将会逐步取消对化肥生产、流通的各项优惠措施，原材料、用电、运输等逐步实行市场化价格。上述行业优惠政策取消后，化肥企业经营成本将会明显上升。若产品价格上涨不足以消化经营成本上升，化肥企业经营效益将会受到一定的影响。

ｂ、进出口政策变动风险

化肥是重要的支农物资，生产中大量消耗煤、磷、硫等不可再生资源品，故以满足国内消费为主。化肥产品进出口的主要目的是满足国内不能自给的资源品需求，以及平抑淡、旺季市场波动。近些年来，我国化肥进出口政策已根据需要作出多次调整。特别是化肥产品出口关税税率整体已大幅提高，对尿素、磷酸一铵、磷酸二铵实行旺季加征特别出口关税，ＮＰＫ复合肥则不区分淡、旺季，一律加征特别出口关税。鉴于国内尿素、磷酸一铵、磷酸二铵等基础肥料产能已相对过剩，淡、旺季时间及税率调整直接对上述产品出口产生较大影响，进而传导至复合肥市场，故进出口政策变动会对公司产生一定的影响。

ｃ、环保政策变动风险

化工行业属国家环保总局环发【２００３】１０１号文件规定的重污染行业。随着国家对环境保护的日益重视以及公众环保意识日益增强，化工企业面临的环保要求日趋严格，“三废”排放标准可能逐渐提高。公司要确保达到 “三废”排放标准，必须不断加大环保设施及运行方面的投入，故存在因环保政策变动而加大环保投入、增加经营成本的风险。公司将致力于环保事业，从我做起，节能减排，为保持良好的环境贡献力量。

（４）、销售市场相对集中的风险

一般而言，化肥复合肥企业根据农民对品牌的认可度以及运输半径就近选择重点销售区域。公司销售市场主要集中在皖、赣、豫、鲁、浙等地区，销量约占公司年销量的５０％左右，华东地区既是复合肥主要消费区，也是复合肥主产区，鲁、皖、苏三省复合肥总产量超过全国５０％，故面临的市场竞争日趋激烈。此外，华东地区气候若出现极端变化，进而影响农业生产，公司则可能因销售市场过于集中而面临较大的经营风险。为此，公司正不断改进营销模式，逐步扩大销售区域，以降低此项风险。

（５）、在研项目开发失败风险

公司技术中心已被安徽省经济委员会等部门认定为省级企业技术中心，具备较强的新产品开发、工艺革新以及基础性研究能力，已根据“应用推广一批、储备一批、在研一批”的原则，制定了近、中、远期衔接合理的研究计划。目前，公司瞄准磷复肥行业重点攻关课题，结合实际需要，重点组织实施了中低品位磷矿石利用、钾长石与磷石膏综合利用等研究项目，继续加强硫铁矿综合利用和缓释肥开发。特别是钾长石开发利用项目，国内暂无实现规模化、工业化生产先例，且与中国地质大学（北京）、合肥工业大学等科研院校联合开发，能否获取适合产业化的技术成果具有较大的不确定性。

（６）、极端气候变化等自然灾害引发的经营风险

我国地域辽阔，区域自然条件差异较大且气候复杂多变，局部地区因极端气候变化发生自然灾害的概率较大。而且，当前大部分地区农业生产基础设施薄弱，抵御自然灾害能力低下。一旦爆发干旱、雪灾、冻害、地震等自然灾害，农业生产势必遭受重创，相应减少化肥等农资需求，对化肥企业正常生产经营产生一定影响。如２００８年初，安徽、浙江、湖南等地发生雪灾，对化肥企业生产、储运造成不利影响，甚至短时期停产。２００９下半年至２０１０年初，云、贵、川等西南地区持续大旱，重灾区农业生产无法开展，对化肥等农资市场形成巨大压力。其他诸如春季低温天气持续时间过长、秋季干旱少雨等较小的气候变化，也会相应延迟农业生产用肥季节，进而影响企业生产、销售。

（７）、控股股东、实际控制人控制的风险

公司控股股东宁国市农资公司直接持有公司４７．２０％股份。金国清先生直接持有公司５．５０％股份以及宁国市农资公司３０．３８％股份，对控股股东及公司经营决策具有重大影响，系公司实际控制人。控股股东及实际控制人可能利用控股地位，通过董事会、股东大会行使表决权对经营决策进行控制，故公司面临控股股东及实际控制人控制的风险。

公司已建立起董事会、股东大会议事规则和关联交易管理办法，控股股东、实际控制人通过行使表决权，且在遵循关联方回避原则前提下，对公司经营决策产生影响。另外，为进一步提高决策的科学性，公司还建立了独立董事制度，聘请三名会计、法律、行业专家作为独立董事，对控股股东及实际控制人行为进行监督，上述制度安排一定程度上避免了控股股东、实际控制人控制的风险。

（８）、产能扩张引起的销售风险

公司现有产品基本呈现产销两旺的局面。首次公开发行股票募集资金投资７０万吨氨化造粒高浓度缓释ＮＰＫ复合肥项目预计将于２０１２年７月底达到可使用状态，建成后，将逐步关停淘汰宁国本部现有使用时间较长、工艺相对落后的全部４３万吨物理合成ＮＰＫ复合肥生产线，实际新增ＮＰＫ复合肥产能２７万吨，同时实现产品升级换代。通过本次募集资金投资项目实施，不仅实现主要产品产能规模扩大，更为重要的是实现产品、工艺升级换代，全面提升ＮＰＫ复合肥产品核心竞争能力。作为最早实现规模化生产的专业复合肥企业之一，公司已经建立起遍布全国２７个省市的销售网络，与中化化肥、中农等众多农资经营企业关系密切，具有较强的销售能力和市场影响力。项目建成达产后，尽管销售压力有所增加，但因产品质量过硬、市场信誉好、品牌认可度高，市场开发基础较好，且已针对性加强营销队伍建设、优化营销措施、全面提升营销能力，已为顺利消化新增产能打下了坚实的基础。

（９）、安全生产的风险

公司宣城分公司磷复肥一体化项目生产过程中涉及的硫酸以及副产品盐酸具有较强腐蚀性，工艺流程中还使用了高压蒸汽。虽然公司实行严格的生产管理，制定了详细的生产操作手册、工作要求，对安全生产隐患严加防范，至今从未发生重大安全事故。但若上述工艺工段发生管理疏忽、组织不力，操作人员出现懈怠等情形，容易造成安全生产事故，进而对本公司正常生产经营及声誉产生不利的影响。

（１０）、运力紧张及运费上涨的风险

化肥复合肥企业的原材料采购量和产成品销售量都很大，在运输上表现出“大进大出”和季节性特点，故对运输便捷性要求较高，运费高低也直接影响企业经营成本，如目前铁路运输费用一般占销售收入的３％－５％。国家为保障化肥供应、降低流通费用、稳定农业生产，一直对化肥行业在运力上重点倾斜，把保障化肥及相关原料的运输摆在优先位置。特别是在铁路运输上，一直对化肥优先安排运力、实行优惠运价、免收铁路建设基金。但铁路运力紧张的局面未发生根本改变，特别是西南资源大省运力更加紧张。另外，铁路运价近年来连续多次上调，公路、河道运输价格受燃油价格上涨等因素影响，也连续上扬，都加大了生产企业运输成本。

公司地处皖、赣、鲁、豫、浙、苏交界处，临近消费市场，运输半径小，而且主要销售地华东地区公路网发达，铁路、水运便利。主要原材料硫铁矿就近采购，磷矿石则主要从湖北采购经长江水路运输，交通便捷、运费也相对较低。与云南、贵州、四川等磷复肥企业相比，公司储运优势较为明显。但因复合肥产品具有常年生产、季节性消费的特性，销售旺季时公司也面临运力紧张的压力。同时，还因铁路运价调整及公路、河道运输运价上涨承受运输成本上升的压力。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

■

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

■

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

□ 适用 √ 不适用

安徽省司尔特非也股份有限公司董事会

董事长：金国清

二〇一二年二月二十一日