证券时报多媒体数字报

　　今年以来，随着A股反弹，分级基金再次点燃市场投资热潮，特别是B类杠杆份额因其高杠杆、高溢价等特性，成为市场反弹期间的“宠儿”。根据Wind统计，申万进取B类份额从1月4日—2月22日期间在二级市场涨幅达27.82%，高于同期银华锐进、信诚500B、双禧B的涨幅。

　　事实上，杠杆基金的反弹力度和其杠杆倍数密切相关。以申万进取为例，正常情况下，杠杆倍数在1.3~11倍之间，11倍的极限杠杆基金是目前市场上最高杠杆倍数的分级产品。

　　对于B类份额的高溢价率，部分投资者认为可以趁机增加套利机会。其实不然，申万菱信深成指分级基金经理张少华表示，对于普通投资者而言，利用分级基金较难实现套利操作，而机构投资者的套利空间也不是很大。当前大部分分级基金总体约有1%-2%的套利空间，而套利过程有三天的时间成本。张少华建议，在投资指数分级基金时，不能盲目追涨杀跌。要仔细研判指数趋势，根据自身的风险承受能力，进行投资。（程俊琳）