证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｈｔｔｐ：／／ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券时报》 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议

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　　１．３ 公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．４ 公司负责人邹剑寒、主管会计工作负责人苏卫标及会计机构负责人（会计主管人员）杨青声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　（一）报告期公司经营情况回顾

　　１、公司总体经营情况

　　２０１１年受欧债危机的影响，全球经济复苏缓慢，我国按摩器具出口增速放缓，相对２０１０年同期增速下降４．８１％，同时２０１１年出口呈现量减价升的趋势。根据中国海关数据统计显示，２０１１年我国按摩器具出口量比２０１０年度下降６．９６％，但是，２０１１年度我国按摩器具出口平均价格比２０１０年度上升２１．２８％，从而使２０１１年我国按摩器具出口金额比２０１０年上升１２．８４％。

　　报告期内，公司在北美和欧洲地区的出口出现一定的下滑，与上年同期相比，出口销售收入下降１６．６５％。面对欧债危机，公司积极调整应对，加大了东亚及东南亚业务的拓展，在同战略客户对市场进行深入分析后，根据市场信息不断加强目标市场的新品开发，使得东亚及东南亚市场报告期内的收入较上年上升了３９．２６％。同时，公司加大内销业务的拓展，报告期内内销收入较上年上升了２９．４５％。公司在２０１１年度应对欧债危机采取的一系列市场拓展、新产品策划、完善内部管理等策略，使得公司２０１１年总体销售收入不但没有下滑，反而有一定程度的上升。

　　报告期内，公司实现营业收入１８８，６８３．９６万元，同比增长３．１１％，但由于材料、人工成本等生产要素快速上涨以及为应对欧债危机，公司加大了经营的相关投入，从而使得报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为１３，８４４．０９万元，同比下降９．５６％。

　　（二）对公司未来发展的规划及重大风险情况分析

　　１、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

　　（１）行业状况及发展趋势

　　１）产品功能、性能等获得突破，逐渐成熟

　　自按摩器具行业问世以来，技术进步是促进产业发展的主要推动力。随着行业的持续发展，产品智能化、功能复合化程度将越来越高。

　　①产品智能化

　　全功能按摩椅通过嵌入式智能芯片和新型电器元器件的广泛应用，逐步实现位置、压力、开关量信号的检测与控制，按摩器具产品的自动化程度越来越高，产品也将会更加智能化。

　　②产品功能复合化

　　围绕按摩椅展开的产品与功能开发，如在按摩椅基础上增加人体生理参数传感与无创检测技术相结合，使受按摩者在舒缓机体的同时，及时采集相关生理参数，并以此为基础展开健康管理工作，与远程医疗技术相结合，展开远程诊断，实现个性化的健康管理、理疗和保健。

　　③通过技术升级，实现多维化按摩

　　目前全功能按摩椅已实现了３Ｄ按摩，并向多维方向发展，多维按摩的实现将使得按摩椅的按摩效果更逼近人手效果；按摩部位疲劳程度与受力程度的识别，通过按摩椅智能控制技术与人体生理参数传感技术相结合，有效识别接受按摩者按摩部位的疲劳程度、受力程度等予以针对性的调节具体按摩部位的手法、力度；指压穴位的个性化识别，通过激光、红外等探测传感技术对每个人指压穴位进行激光测试，排除受按摩者身高、体型等干扰因素，准确把握指压穴位，以实现接近专业按摩师的指压效果。

　　２）外观时尚的家居按摩沙发兴起

　　近年来随着互联网在生活、工作、娱乐等领域的应用普及，长时间使用电脑导致患有肩酸等身体不适症状的人群逐渐增多，对具有按摩保健、缓解疲劳功能产品的需求进一步趋向年轻化、实用化。通常定位于满足中老年消费者需求的全功能按摩椅与年轻一族的消费能力、消费理念存在一定差异，于是一种具备按摩功能，较低价格并带有其他沙发或办公椅等家具基本功能的家居型按摩椅应运而生。

　　３）消费力将进一步释放，消费重心从中心地区外延扩展

　　目前日本是全球按摩器具市场最为成熟的国家，除日本以外的东亚和东南亚地区、北美以及欧洲的按摩器具消费市场均主要在最近一二十年开始兴起，目前仍处于成长阶段。东亚和东南亚地区受中国传统按摩补益理念的影响较大，易于接受按摩器具产品，随着经济水平的提升，消费需求不断释放；北美、欧洲等发达国家民众在各区域按摩器具品牌商持续的市场培育下，也逐步认同了按摩器具产品舒缓疲劳、保健身心的功能，近年来保持了较快的发展势头。

　　我国由于受国民消费能力影响，作为生活非必需品的按摩器具消费市场仍处于发展初期。近年来，随着国民经济水平的快速发展，手持式按摩器、足部按摩器等按摩小电器市场不断升温并已步入城市家庭，消费重心也将从中心城市扩展到地级市场。

　　未来几年，包括我国在内的全球按摩器具市场将进入快速发展时期。

　　４）销售渠道将从单一化到多元化

　　随着按摩器具行业的发展，行业的销售渠道将逐步多元化，从原来传统的百货商场、健身器材专卖店渠道逐步发展一系列的新兴渠道，包括家电连锁、电视直销、团购、社区推广及４Ｓ店等特殊渠道。

　　（２）面临的市场竞争格局和机遇

　　１）面临的市场竞争格局

　　目前，公司是我国专业的按摩器具产品研发与生产商。根据中国海关数据统计整理，２０１１年公司按摩器具出口金额占全行业出口总额的比例分别为１８．１７％，出口份额排名第一，位居第二的大东傲胜保健器（苏州）有限公司出口金额占全行业出口总额比例仅为７．４７％，公司市场竞争力较强。

　　２）公司面临的机遇

　　①国外消费者对中国传统医学的青睐和信任将促进按摩器的发展

　　按摩补益，是中国传统的养生保健方法。在二千多年前，已形成按摩专著《黄帝歧伯？按摩十卷》。除中医外，阿拉伯医学、印度医学也存在类似的手法治疗。国外消费者对中国传统医学的青睐和信任将有力促进按摩器的发展，从而也带来公司的发展机遇。

　　②市场需求层次多，按摩器具待开发空间大

　　自按摩器具产品问世以来，市场的需求使终在推动着行业的发展与进步，市场反复的对按摩器具产品提出新的需求，按摩器具待开发空间较大。

　　公司一直以来是相当重视市场调研与研发投入，能够配合客户及时推出更加贴近消费者需求的产品，每年推出上百种的新产品以应对市场的需求。正因为一直以来持续的高研发投入，使公司能够应对市场不同层次的需求，快速的开发，领跑在先。

　　③健康消费增长为按摩器具发展提供了机遇

　　我国由于受国民消费能力影响，作为生活非必需品的按摩器具消费市场仍处于发展初期。近年来，随着国民经济水平的快速发展，全球人口老龄化及大众对生活质量和健康水平更高期望的要求下，使我国消费群体消费理念及消费结构逐步升级，从而给公司国内业务发展带来机遇。

　　④上市成功给公司发展带来机遇

　　２０１１年发行上市新股的成功，公司从单纯的产品经营层次跃升到资本经营的层次，通过发行股票募集的资金，公司在按摩居室电器领域内两个募集资金投资项目的逐步建设完成并投入使用，以及超募资金为改进项目发展、投资更多的公司主营业务及周边新项目提供资金保障与支持，同时扩大了公司及公司产品的知名度，这些都为公司注入强大的发展后劲，使公司能够朝更高更深的方向发展。

　　２、公司发展战略

　　按摩器具传承中医“治未病”的健康理念，能够简单方便地帮助商旅一族、办公室一族、都市亚健康人群及中老年人群舒缓压力、缓解疲劳和按摩治疗，并且疗效显著。随着中医独特的医疗保健康复模式及其价值逐渐被国际社会所理解和接受，社会用于健康保健投资的提升等因素驱动下，公司所处行业面临广阔的发展前景。为此，公司制订的发展战略如下：秉承“不懈锐意进取，拓宽按摩产品领域；致力产品创新，提高人们生活品质”的经营理念，专注于亚健康及中老年人群的自助式日常保健需求，持续研发创新按摩器具精品，建设行业领先的专业化生产基地。为健康产品品牌商提供一站式的服务，同时在国内市场积极发展自有品牌，稳步提升公司在各区域市场、各系列产品领域的业务份额，力争成为“全球按摩器具行业技术领先、规模领先、服务领先的综合实力领先企业”。

　　３、公司存在的主要竞争优势

　　作为专业的按摩器具产品研发与生产商，经过历年的积累与沉淀，公司积累了包括技术研发、一体化服务、人才团队、成本、产品组合、规模与产能多方面优势，随着公司２０１１年度成功在深圳中小板上市，使公司从单纯的产品经营层次跃升到资本经营的层次，进一步加强了公司的竞争力。

　　４、可能面临的风险

　　（１）宏观经济变动风险

　　１）市场风险

　　目前全球经济受欧债危机等多重不利因素影响，复苏的步伐放缓，影响按摩器具行业发展的不稳定因素仍然存在，按摩器具属生活非必需消费品，其消费在一定程度上受宏观经济影响较大。

　　２）汇率风险

　　公司业务以外销为主，结算货币主要为美元。从２００５年７月２１日汇改以来，截至２０１１年１２月３１日，美元对人民币中间价为６．３１００。２００５年７月２１日至２０１１年１２月３１日，人民币累计升值幅度达３１．１６％。

　　２００９～２０１１年，公司结汇金额分别为１６，３１９．００万美元、２４，２０６．７０万美元及２５，０２３．３２万美元，逐年增加。人民币升值对公司出口业务会产生一定影响：第一，人民币汇率水平波动导致公司出现汇兑损益，２００９～２０１１年，公司汇兑损益分别为－６０６．３９万元、－２０９．８９万元和１，７４３．１３万元，分别占当期利润总额的－５．６０％、－１．２１％和１０．９５％，对公司经营业绩具有一定影响。第二，受人民币汇率上升影响，２００９～２０１１年，公司分别确认远期外汇合约公允价值变动损益９５７．５３万元、１，２６０．４８万元和４１４．６２万元，对公司经营业绩影响明显。第三，人民币汇率上升导致公司出口产品国际市场价格优势发生不利变化，从而直接影响本公司的生产经营业绩。

　　综上，如果未来人民币汇率的浮动方向、幅度与公司预测的远期汇率变动不一致，可能对公司业绩造成不利影响。

　　（２）经营风险

　　１）新产品研发适销性的风险

　　公司主要采用ＰＲＭＳ模式为客户提供更加契合于其市场定位和营销计划的产品创意、研发设计、制造服务等。新产品研发设计是满足市场需求及品牌核心价值、控制制造成本的关键环节。报告期内，公司通过国外目标销售市场调查、买手反馈、售后反馈等多种方式完善研发决策程序，并采用多个新产品研发计划同时推进、研发人员绩效与市场表现挂钩等措施，把握和预测不同地域、不同时期消费者对公司产品的需求偏好，新产品研发有力地推动了经营业绩的增长。未来如果新产品适销性不佳，导致客户后续订单难以落实，可能会对公司经营业绩造成负面影响。

　　２）公司经营的季节性波动风险

　　按摩器具作为健康保健产品，在使用方面并不受季节性因素影响，但由于全球各区域市场文化差异、国民习俗不同等因素造成消费者在购买产品时存在一定的季节性差异，从而使公司在生产经营方面出现一定的旺季和淡季，受此影响，报告期内公司的经营业绩、财务状况、现金流量等指标存在较明显的季节性波动。报告期下半年主营业务收入占全年主营业务收入的比重为６０．００％。因此，销售季节性波动可能会给公司的生产运营造成一定的不利影响。

　　３）人力资源成本上升风险

　　由于通货膨胀、工人紧缺等原因，造成公司人力资源成本总体呈上升趋势，如果公司主营业务不能保持持续增长，盈利水平不能保持稳步提升，未来人力资源成本的继续上升将对公司的盈利水平造成一定影响。

　　５、公司２０１２年经营计划和主要目标

　　未来，公司将充分发挥自身的创新、规模、品质及服务等综合优势，在纵向上针对现有产品类别不断改进创新，在横向上结合消费者日常保健需求不断丰富产品类别，引领按摩器具行业进一步做大做强，力争３年内发展成为全球按摩器具行业的综合实力领先企业。为了实现这一整体目标，公司主要措施为：

　　（１）稳定传统按摩器具市场，实现区域市场突破

　　未来，公司将在稳定传统按摩器具市场的基础上，进一步加大市场开发、深化业务网络建设，实现区域市场突破。

　　国际市场方面，继续巩固北美、东南亚等市场领先地位，拓展具有品牌及渠道优势的欧洲客户、日本客户，引导并培育南美、大洋洲等区域潜在客户。同时，根据与战略客户对市场调研，加强新品的开发，将按摩居室电器产品逐渐推广至以消费按摩小电器为主的北美市场和仅消费日本厂商制造按摩椅的日本市场，实现公司高端按摩产品在主力消费市场的进入与突破。渠道覆盖方面，继续强化百货公司、大卖场、连锁药店、专卖店等终端业态，积极配合客户介入家具、网络销售、电视购物等新业态。

　　国内市场方面，公司已经同马来西亚健康生活世界有限公司（Ｈｅａｌｔｈｙ Ｗｏｒｌｄ Ｌｉｆｅｓｔｙｌｅ Ｓｄｎ． Ｂｈｄ）（简称ＯＧＡＷＡ）共同出资设立合营企业，未来公司将积极推广“ＯＧＡＷＡ”品牌及公司自有“轻松伴侣”品牌。在经济比较发达的主要地级以上城市建立自有品牌旗舰店、零售终端等销售网络，以百货商场、购物中心为主渠道，以家具、网络销售、４Ｓ等为辅，进行国内市场渠道覆盖与推广。

　　（２）坚持研发创新，扩大按摩器具产品外延，创造可持续的消费者需求

　　未来，公司将继续加大对新产品、新技术的开发投入，重点发展智能检测、精密传感、无刷电机等技术。同时，扩大按摩器具产品的外延，和医疗电子、远程检测等技术相结合，搭建智能健康云平台，实现个性化的健康管理、理疗和保健，挖掘与创造可持续的消费者需求。

　　（３）建设行业领先的专业化生产基地，进一步增强规模优势

　　未来，公司在持续提升行业专业化按摩小电器生产基地运营效率的同时，将积极建设行业内规模领先、品质领先的按摩居室电器生产基地，突破产能瓶颈，充分发挥公司重要战略客户群的渠道优势，实现持续稳健发展目标。

　　（４）加大人才引进与培养

　　人才是保证公司各项业务持续发展的基础。按摩器具是新兴的消费电子产品，不断更新的新技术亟需专门的技术人才跟踪消化、创新。同时，我国制造商服务于全球按摩器具品牌商及未来国内品牌的建设与发展，亟需熟悉品牌管理、营销渠道运作的复合型管理人才。

　　未来，公司将加大人才引进与培养。一方面加大高端经营管理人才的引进力度，一方面加强公司储备干部的培训与锻炼。同时，公司将深化人力资源改革，建立和完善关键岗位人员的激励约束机制，努力创造适宜人才发展的良好环境。

　　（５）深化改革和组织结构调整，提升管理

　　为满足持续快速发展需要，公司将按照现代企业制度，不断完善法人治理结构，健全内部控制制度，最大限度地降低经营风险。

　　以加强董事会建设为重点，完善战略和投资委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会的职能作用，更好的发挥董事会在公司战略方向、重大决策、选择经理人员等方面的作用。

　　以强化集团化管理为中心，适时调整原有组织机构，加强内控部门的建设，保证公司组织结构的合理性和有效性，以满足公司长远发展的内在需要。

　　以提升经营效率为目标，进一步完善市场经营服务小组、集中采购、５Ｓ推行委员会的运作效率，使企业资源得以最有效的运用。

　　（６）收购兼并或合作，提升公司的竞争地位

　　公司将根据整体发展战略以及未来发展方向，采用收购兼并或合作的方式，整合或联合按摩器具行业和周边行业专长的企业，提升公司的竞争地位。

　　６、资金需求及使用计划

　　基于公司整体目标及２０１２年总体经营计划，２０１２年公司除了继续对按摩居室电器领域内两个募集资金投资项目建设外，鉴于电动轮椅市场需求及发展前景，公司拟以超募资金进行电动轮椅相关厂房、设备等的投入。同时，２０１２年公司将加大内销市场品牌与渠道的推广。

　　公司与银行等金融机构保持良好的资金关系，计划２０１２年度向银行申请综合授信总金额８．５亿，以满足公司流动资金周转需求，保证公司持续稳定的发展。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

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　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

　　□ 适用 √ 不适用

　　厦门蒙发利科技（集团）股份有限公司

　　董事长：邹剑寒

　　２０１２年２月２７日