证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 邱晨

　　2012年前两个月A股首发（IPO）数量同比明显下降，券商投行IPO承销业务总量亦连续两个月同比下降。其中，去年的IPO承销大赢家——平安证券今年前两个月仅完成一个IPO项目。

　　据Wind统计显示，2012年2月券商共实现19个IPO承销项目，较去年同期减少了7个。其中，2月份发行规模最大的中国交建IPO项目，由中银国际、国泰君安和中信证券3家券商联合承销。截至目前，已公布承销费用的2月份IPO项目，合计给券商投行贡献4亿元左右的承销收入。

　　值得注意的是，今年前两个月券商IPO承销业务呈现大幅萎缩的趋势。统计显示，前两个月券商IPO承销项目合计25个，承销规模达201.3亿元。而在去年同期，券商IPO承销项目达到62个，承销规模高达691.3亿元。换句话说，截至目前，券商今年前两月IPO承销数量不及去年同期的1/2，承销规模更不到去年同期的1/3。

　　从单一券商看，国信证券今年2月份发力，共完成IPO承销项目4个，一举占据承销项目数量的首位。紧随其后的是民生证券和中信证券，分别完成3个和2个IPO项目承销。

　　不过，去年占据A股IPO承销业务头把交椅的平安证券，今年前两个月仅完成1个IPO承销项目。而在去年前两个月，平安证券累计完成7个IPO承销项目。

　　业界对此猜测，平安证券IPO承销业务出现大幅下滑，可能是受到了该公司投行部门保荐代表人和管理层离职事件的影响。不过，平安证券内部一位投行人士并不赞同这一观点。“现在发行的都是去年的项目，因此近期公司人员波动所造成的影响不会这么快在投行业绩上得到体现。”这位人士称。

　　另外，对于今年前两个月A股IPO项目明显减少的情况，深圳一家券商投行人士认为，这主要是由多方面因素所导致。首先是“年关效应”，年关期间大量拟上市企业需要向监管部门补交去年年报。其次是受元旦、春节假期影响，今年前两个月累计工作日较少，导致发行节奏也会受到影响。

　　此外，今年1、2月份一级市场“打新”热情仍相对低迷，这也导致投行和发行人在选择发行时点时多持观望态度。“一旦一级市场行情回暖，3月份IPO项目发行有可能出现回升。”上述深圳券商投行人士称。

　　另有一些投行人士表示，近期监管部门针对新股发行制度的深化改革正在开展密集调研，新的政策可能会陆续出台，从某种程度上来讲，这也可能会影响发行人和投行对新股发行时点的选择。