证券时报多媒体数字报

　　■轴研科技今日发布配股方案，以每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为32,427,000股。预计募集资金量（含发行费用）不超过40,533.75万元人民币。募投项目为“大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目”及“精密型重型机械轴承产业化项目”二期；预计项目达产后将分别贡献营业年收入29,974万元和28,117万元，贡献年利润4,119万元和6,052万元。

　　■受股票市场行情整体下跌的影响，虽然公司股价也随之走软，曾一度跌破配股价，但是公司在行业中不可动摇的龙头地位最终得到了市场的认可，截至今年2月28日，轴研科技每股最高价达到16.90元，超过配股价格近35.2%。本次方案符合全体股东的根本利益，是从有利于公司长远健康发展的角度制定的一个共赢方案。

　　■公司是行业技术及行业规则制定的领军者。募投项目充分发挥了公司技术优势，优化了公司的产品结构，并助力企业在相关产品的生产上实现规模经济效益，提高产品毛利水平。从“十二五”规划来看，关键领域轴承自主化率有较大的提升空间，进口替代的空间巨大，高端轴承将会是发展的重点。公司作为国内技术先进、产品高端的轴承企业龙头，将尽享高端轴承进口替代的饕餮盛宴。

　　轴研科技今日发布配股方案，本次配售以刊登配股说明书及发行公告前一交易日总股本108,090,000股为基数，以每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为32,427,000股。本次配股预计募集资金量（含发行费用）不超过40,533.75万元人民币。募集资金主要用于“大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目”和“精密型重型机械轴承产业化项目”二期，项目完全达产后可为企业带来年5.8亿元的营业收入和1亿元的利润总额，相当于再造了一个轴研科技。

　　受股票市场行情整体下跌的影响，虽然公司股价也随之走软，但是公司在行业中不可动摇的龙头地位最终得到了市场的认可，实力雄厚的控股股东中国机械工业集团有限公司承诺全额认购本次配股方案中的可配股份，大股东在资金及业务结构优化方面给予公司大力扶持，彰显其对公司未来发展的信心及力促公司健康成长的决心，这无疑是给投资者注射了一剂强心针。投资者给予了公司高于整个行业的估值，截至2月28日，轴研科技在二级市场每股最高价达到16.90元，超过配股价格近35.2%，再次向市场证明——真金不怕火炼。

　　本次配股预案若能顺利实施，将增强公司资本实力，提高抗风险能力；并将实现规模经济效益，突破因资金问题造成的发展瓶颈，进一步增强公司的综合实力，提升公司优势产品的市场竞争力；调整公司产品结构，重点发展公司具有优势的产品，提升企业的持续盈利能力，形成新的利润增长点，更好地回馈股东。

　　本次募集资金投向的两个项目，其产品均定位于中高端，目标是具有“进口替代”特征的我国高端装备配套市场，在该细分市场中，由于产品定位高端，对企业技术和资金实力要求较高，具有较高的进入门槛。与国内竞争对手相比公司具有技术优势，与国外竞争对手相比公司具有性价比优势，产品盈利性较好，毛利率在30%以上。

　　一、“大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目”

　　欧美发达国家的金属切削机床产值数控化率在80%以上，而我国这一比率在2010年为29.62%。随着我国的产业结构升级，国产机床的数控化率必将快速提升。但目前大部分国产的高转速、高精度数控机床所用的电主轴及精密轴承主要从国外进口，这些进口电主轴和精密轴承不仅价格高，交货期长，而且服务普遍滞后。轴研科技作为我国唯一的同时生产电主轴和精密轴承的厂商，承担着提高国内厂商的制造水平、实现替代进口的艰巨任务。

　　轴研科技在精密机床轴承和电主轴领域，一直是技术研发和应用的开拓和领先者，多次实现了技术领域的“第一次”，“十一五”期间公司作为主承担单位负责起草制定了国家863项目子项目中数控机床电主轴的标准制定工作，掌握了电主轴及高速主轴轴承的结构设计、制造和加工技术。

　　此次募资建设“大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目”，正是看准了国内外主机市场的巨量需求，充分发挥自身雄厚的研发实力，重点提高公司在大型精密数控机床用主轴单元和高速精密轴承的市场占有率，开发生产高档大型数控机床用主轴单元和高速精密轴承，以扩大进口替代范围，并扩大出口。

　　该项目生产作为精密高速数控机床核心部件的电主轴及机床用精密轴承可实现进口替代，符合国内经济转型的大环境，属于国家产业政策重点支持的领域，顺应了行业的发展方向，具有广阔的市场空间。

　　二、“精密型重型机械轴承产业化项目”二期

　　大型、特大型精密轴承是重型机械装备的重要基础性配件，是决定重型机械装备整体性能优劣的关键部件，因其尺寸范围大，对生产工艺、技术以及生产装备都有很高的要求，目前我国只有少数厂家具备相应的生产条件，尤其是精密的P5级和P4级的大型、特大型轴承主要依靠进口。

　　“十二五”期间我国重机行业产销年均增长的目标是16%，若按“十二五”期间预期经济增长率7%保守预测，则“十二五”期间我国重型机械对大型、特大型精密轴承年均需求量为68.46万套。随着近年我国固定资产投资速度加快，实际增长率应该较此更高。“十二五”风电设备和重型机械行业对大型、特大型精密轴承年需求量为87.96万套。市场空间极为广阔。

　　在国家政策的支持下，随着经济的快速发展，我国重型机械对大型、特大型精密轴承的使用量大幅增加，已成为轴承行业内最具吸引力和最具市场前景的细分市场。但该细分市场几乎为国际跨国轴承企业所垄断，受制于技术服务能力和客户的消费惯性，国内企业很少有进入机会，比如目前风力发电机主轴轴承和增速器轴承、大型薄板冷热连轧及涂镀层设备轴承等基本靠进口，高速铁路客车轴承、新型城市轨道交通轴承等全部进口，土压平衡盾构主轴承主要依赖进口。这就为国内优势企业通过进口替代向大型、特大型精密轴承高端产品渗透提供了机会。

　　近十余年以来，轴研所着力开展重型机械配套轴承研发和理论研究工作。在重型机械轴承领域，公司近年来承担了多个该领域的财政支持研发项目，积累了丰厚的技术功底。本次配股一旦顺利完成，“精密型重型机械轴承产业化项目”二期建设则将顺利推进。达产后可望助力公司实现规模经济效益，提高产品毛利水平，提高盈利能力。　（马冬 高钳） （CIS）