证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于中国证券报、证券时报。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经信永中和会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人沈钢、主管会计工作负责人夏仲昊及会计机构负责人（会计主管人员）梁德强声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　５．１．１ 报告期内公司总体经营情况

　　报告期内，公司实现营业收入为１２３，１７２．７１万元，比上年同期增加２，３７０．２８万元，增长１．９６％。其中：实现商品房销售收入为１１５，８８１．６８万元，比上年同期增加１，７２９．９４万元，增长１．５２％；物业出租收入为６，６４４．４６万元，比上年同期增加７８．１８万元，增长１．１９％。

　　报告期内，公司实现营业利润为２７，７３１．６９万元，比上年同期增加４，９３７．０１万元，增长２１．６６％。营业利润呈现一定程度增长的原因：报告期内结转的部分项目毛利率较高，导致营业利润高于上年。

　　报告期内，公司实现的利润总额为３２，６６４．８７万元，比上年同期增加５，９９８．９９万元，增长２２．５０％。公司报告期内实现净利润为２４，８６６．５７万元，比上年同期增加３，１８６．９８万元，增长１４．７０％，其中归属于母公司股东的净利润为２５，１９４．２０万元，比上年同期增加３，７７７．８７万元，增加１７．６４％。报告期内，利润总额、净利润同比增长主要是本年营业利润增长。

　　５．１．２ 公司报告期内资产构成及期间费用变动情况

　　５．１．２．１ 资产构成变动情况

　　报告期末，公司总资产为４７０，６１４．２３万元，比上年同期减少１，４３８．３８万元，减少０．３０％。

　　报告期末，流动资产为４０５，５０３．６０万元，比年初减少３，３０７．０６万元，减少０．８１％。其中货币资金余额为８４，６６３．２４万元，比年初减少２５，９４６．２１万元，减少２３．４６％，主要原因：报告期内公司销售回款减少所致。存货期末余额为３１８，１７０．２９万元，比年初增加２０，３０７．６５万元，增加６．８２％。

　　报告期末，非流动资产为６５，１１０．６３万元，比年初增加１，８６８．６７万元，增长２．９５％。其中：投资性房地产余额为５０，６４２．４８万元，比年初减少８９２．１５万元，减少１．７３％。固定资产余额为７，７２６．２６万元，比年初增加５，６４２．１２万元，增加２７０．７２％，主要是因为本期购买办公用房。递延所得税资产１，８５０．７２万元，比年初减少２，８５９．６０万元，减少６０．７１％，主要原因是本期预缴企业所得税减少所致。

　　５．１．２．２ 负债变动情况

　　报告期末，公司负债总额为２３６，６８１．６３万元，比年初减少２４，１８３．８２万元，减少９．２７％。

　　报告期末，流动负债余额为２１０，６２６．５５万元，比年初减少２０，７３８．９０万元，减少８．９６％。其中：预收账款余额４４，１１０．７２万元，比年初减少４３，９２８．６０万元，减少４９．９０％，主要原因是商品房预收房款减少所致。应付账款余额４３，００５．５３万元，比年初增加１６，８３８．０１万元，增加６４．３５％，主要原因是报告期内结算应付工程款增加所致。其他应付款余额１０８，７７６．６８万元，比年初减少７，１４５．１３万元，减少６．１６％。

　　报告期末，非流动负债余额为２６，０５５．０８万元，比上年同期减少３，４４４．９２万元，减少１１．６８％。其中：长期借款余额２５，８４０．３６万元，比年初减少３，６５９．６４万元，减少１２．４１％，主要原因是公司报告期内偿还借款所致。

　　５．１．２．３ 报告期内期间费用变动情况

　　报告期内，公司销售费用为２，１６０．９１万元，比上年同期增加１，０８３．６８万元，增长１００．６０％，主要原因是报告期内公司加强广告宣传和项目推广力度；管理费用为３，８４２．７１万元，比上年同期增加１７９．６９万元，增长４．９１％；财务费用为１５７．３１万元，比上年同期增加３７５．７７万元，增长１７２．０１％，主要原因是报告期内利息支出增加所致。

　　５．１．２．４ 报告期内现金流量情况

　　报告期内，公司现金及现金等价物余额为８４，６６３．２４万元，比年初减少２５，９４６．２１万元，减少２３．４６ ％。其中：经营活动产生的现金流量净额为－１２，７８０．８８万元，比上年同期减少５４，３９１．８８万元，下降１３０．７２％，主要是报告期内商品房销售回款减少所致；投资活动产生的现金流量净额为－７，８３９．０６万元，比上年同期增加了９．１３万元，增长０．１２％；筹资活动产生的现金流量净额为－５，３２６．２７万元，比上年同期减少２８，５６６．７８万元，减少１２２．９２％，主要是报告期内归还银行贷款及偿还利息所致。由于经营活动、投资活动及筹资活动现金净流入量均为负数，导致报告期末余额比期初余额减少。

　　５．１．３ 公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析

　　５．１．３．１公司全资子公司天津滨海开元房地产开发有限公司（简称“滨海开元”）成立于２００７年１１月，注册资本１２，０００万元，主营业务是房地产开发与销售。报告期末该公司总资产２７７，８３０．９９万元，净资产２２７，３７５．５２万元。报告期内，该公司实现营业收入７４，６５７．８４万元，营业利润２２，０７６．７９万元，净利润１８，３０７．０２万元。

　　５．１．３．２公司全资子公司天津天保房地产开发有限公司（简称“天保房产”）成立于１９９３年１月，注册资本３０，０００万元，主营业务为房地产开发与销售。报告期末该公司总资产１３９，３７５．２３万元，净资产８９，８９２．３６万元。报告期内实现营业收入４５，３６９．３６万元，营业利润７，８６６．１３万元，净利润６，０１８．３０万元。

　　５．１．３．３公司全资子公司天津嘉创物业服务有限公司（简称“嘉创物业”）成立于２００１年７月，注册资本３００万元，主营业务为物业管理服务。报告期末该公司总资产８２９．８６万元，净资产３４９．９７万元。报告期内，公司实现营业收入６４０．９９万元，营业利润６０．９９万元，净利润４４．７６万元。

　　５．１．３．４公司全资子公司天津市天材房地产开发有限公司（简称“天材房产”）成立于１９９３年６月，注册资本６，１００万元，主营业务为房地产开发及销售。报告期末该公司总资产９，５１５．４７万元，净资产８，９８４．１３万元。报告期内，公司实现营业收入２，６９１．４４万元，营业利润１２１．９７万元，净利润８５．７１万元。

　　５．１．４ 对公司未来发展的展望

　　５．１．４．１ 公司所处行业的发展趋势分析，风险因素分析及应对措施

　　进入２０１１年，世界经济下行风险加大，欧债危机逐步深化且越发严峻，风险外溢效应正在扩大；美国经济复苏动力不强，房地产市场、就业市场依然低迷。在这样的国际经济的大背景下，中国经济经历了经济增长速度逐级回落和通货膨胀压力明显增大的复杂局面，为防止经济过热、控制通胀水平、保持物价稳定，中国政府逐步将货币政策由适度宽松转为稳健的，使通货膨胀的货币条件得到有效控制，全年通胀基本呈现前高后低的走势，表现出高位维持时间较长、回落的时间点较晚的特点。另一方面，紧缩的货币政策和严格的信贷控制使得经济增长开始减速，２０１１年全年国内生产总值累计４７万亿元，按可比价格计算，同比增长９．２％，增幅较上年同期回落１．１个百分点，其中一、二、三、四季度ＧＤＰ增速逐季回落，分别为９．７％、９．５％ 、９．１％和８．９％。

　　在复杂多变的国内外经济环境下，中国房地产行业受政策影响愈发明显，中央各部委及地方政府密集出台的各项房地产调控措施逐步降低了中国房地产市场的热度。从２０１１年全年的情况看，随着前期房地产调控政策积蓄的压力集中爆发，以及限购范围的扩大，致使房地产行业运行整体放缓。２０１１年，全国商品房累计销售面积和金额分别为１０．９９亿平方米和５．９１万亿元，同比增长４．９％和１２．１％，增速分别较去年下降６．８与５．７个百分点，呈现明显的持续回落趋势。在销售不利的情况下，房地产开发企业的投资热情明显下降。２０１１年，全国房地产开发投资额达到６．１７万亿元，同比增长２７．９％，增速比去年回落５．３个百分点；再有，全国全年房屋新开工面积达到１９亿平方米，同比增长１６．２％，增速比去年回落２４．４个百分点。由于房地产作为兼顾具有投资属性和消费属性的商品，无论供给端还是需求端都对金融政策变化非常敏感，国内货币环境的整体收紧，使房地产企业面临的资金环境极其严峻，房地产市场不确定性加大，导致土地市场成交异常低迷。２０１１年，全国房地产开发企业土地购置面积４．１０亿平方米，比上年增长２．６％，增速比上年回落２２．６个百分点；土地成交金额８０４９亿元，同比下降１．９个百分点。从整体看，房地产行业经历十分困难的一年。

　　展望２０１２年，按照中央政府“稳中求进”的经济工作总基调的指导下，房地产政策的目标仍是巩固商品房限购、限贷紧缩调控成果，促进房价合理调整，预计调控政策在中短期高压态势将依然延续，加之房屋供应量增大，房价有望进一步回归理性。放眼未来，中国城镇化的过程将给房地产行业健康发展提供巨大的空间。虽然在行业发展的过程中经历一些曲折、坎坷，公司始终对房地产市场保持谨慎乐观，相信调控政策的目的是使房地产行业健康成长，与中国经济快速发展的节拍和谐共进。公司将始终保持清醒头脑，以更加审慎的态度研究分析市场，顺应市场需求和政策导向，充分利用滨海新区良好的区位优势，积极调整经营策略，保持稳健安全的财务状况，确保公司健康平稳发展。

　　面对２０１２年房地产行业的政策、市场、经营环境的变化，公司将采取以下措施积极应对：

　　一、公司将持续关注房地产行业的发展动态，灵活把握好项目的建设开发节奏，严格控制产品成本，深化精细化管理，优化组织管控，提升运营效率，保持公司健康发展的良好势头。

　　二、公司将销售和回款作为经营核心重点，采用多种行之有效的销售手段，加大产品的市场营销推介力度，以期实现良好的销售业绩。

　　三、公司将按照整体发展战略的要求，秉承稳健发展的原则，以稳定的现金流为基础，有效协调财务资源，在房地产行业整体受到严厉调控、土地市场低迷的形势下，在“危境”中寻找到适合的优质土地资源的“机会”，为公司可持续发展提供有力支撑。

　　四、公司根据自身经营情况，统筹安排好公司的资金计划，积极拓展多元化的融资渠道，满足稳健经营的融资需求。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

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　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　报告期内，呼和浩特市天材房地产开发有限公司已全部转让，秦皇岛市天材酒店管理有限公司已注销，上述两公司不再纳入本次合并范围。

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　董事长：沈 钢

　　天津天保基建股份有限公司董事会

　　二○一二年三月六日