证券时报多媒体数字报

　　周一和周三，媒体用“跳水”形容A股。从期指来看，说“跳水”，力有未逮。首先，下跌时价差都是增加。其次，5分钟下跌超过6点共5次，都是升水增加。由此可见，期指不杀跌。

　　上周我们指出，去年4月11日是全年最高点，之后有三次反弹突破60日均线。前两次反弹（6月底和10月底），都以失败告终。第一次反弹失败，持仓量持续下降，多方不接棒。上周持仓量大幅上升，而且平均升水从上周的0.15%跃升至0.39%，属多方加码。第二次反弹失败，价差出现背离。上周一到四是下跌之势，对照每天最低点，价格逾低，价差逾高，没有背离。因此，看涨是最佳选项。

　　本周（3月5日至3月9日）前三天下跌，后两天上涨，累计下跌0.58%，未能完成周K线八连阳。如此一来，周K线七连阳已结束。价差背离已在本周出现，看涨的观点必须改变。

　　周一和周二，大盘下跌，价差呈现上升趋势，还属于正常。本周三开始，期指出现价差背离。因此，看涨的观点必须改变。

　　首先，周三低开0.94%，之后反弹，至10点55分，大盘翻红。从现货看，这是令人欣慰的，克服了低开。然而，期指会得出不同的结果。以周二的收盘价为界，价差呈现背离。周二15点整，上涨0.44%，至2621.05点；周三10点55分升 0.18%，至2621.89点，这是第一个背离。

　　周三10点55分，收复周二收盘价后，又跌回开盘价，无功而返。周三的开盘和收盘在相同水平。周三9点35分，上涨0.56%，至2601.06点；周三14点55分，上涨0.45%，至2600.53点，这是第二个背离。

　　周四，在欧美股市上涨的帮助下，高开高走。13点50分，已经接近周二的开盘价，相当于将两天的跌幅要回来，但是随后又下跌。14点40分，又跌回2625点这一周二的收盘价。这是周三上涨至此无功而返后，连续三天触碰该价位，形成多空方的主战场。就在这里，第三次背离出现了。周二14点35分，上涨0.40%，至2624.60点；周三11点15分，上涨0.25%，至2625.87点；周四14点40分，上涨0.16%，至2625.64点。同样价位，稳定的下降。

　　周五，欧美股市涨幅更大，A股高开高走，收盘时收复周一的收盘价。然而，把周五的收盘价和周一的收盘价相比，又是价差背离。周一15点整，上涨0.19%，至2662.70点；周五15点整，上涨0.06%，至2664.30点，这是第四个背离。

　　全周最低点出现在周三开盘，当时升水0.68%，全周最高。多方还是准确抓到全周最佳买点。

　　这是唯一的不背离，也给多方留了情面。

　　综合以上，期指价差背离频出，不宜再看涨。

　　（作者系东方证券分析师）