证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司负责人杨志强、主管会计工作负责人严中华及会计机构负责人（会计主管人员）秦晓军声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２ 联系人和联系方式

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

３．２ 主要财务指标

单位：元

３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

无

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

（一）报告期公司整体经营情况回顾

１、总体经营情况概述

报告期内，在董事会的带领下，公司加大市场开拓力度，紧紧抓住智能电网进入全面建设阶段的市场发展机遇，经过全体员工的不懈努力，取得了良好的经营业绩。经中瑞岳华会计师事务所审计，２０１１年公司实现营业收入５４，７８５万元，同比增长３８．８２％，实现净利润６，９２７万元，同比增长２１．２６％，其中归属于母公司所有者的净利润６，３２４万元，同比增长１５．８２％，每股收益０．７４元。

２、公司主营业务及经营情况

（１）公司主营业务范围及其经营情况

公司是专业从事电力自动化设备和系统以及公用事业自动化设备和系统研发、生产、销售的企业，属于电力二次设备制造行业（电子信息），主营业务包括电网自动化（含电网调度自动化、变电站自动化）、配用电自动化和发电厂自动化设备与系统、公用事业自动化设备与系统产品的软硬件开发、生产和系统集成。

２０１１年度公司产品销售量及主营业务收入指标：

１）主营业务分行业、产品情况表

报告期内，本公司营业收入主要来源于电力自动化行业，公用事业自动化业务增长迅速。变电站自动化、电网调度自动化和配用电自动化产品仍是公司主要销售收入来源，上述三项产品的销售收入占主营业务收入的比重虽比往年下降，但仍然占到公司主营业务收入的８０．８５％。

２）主营业务分地区情况

报告期内，除营销南方大区外，公司各营销大区销售均出现增长，其中：北方大区营业收入比上年增长２５．２５％，占到公司主营业务收入的４９．２７％；营销华东大区和华中大区业务在持续数年稳定增长的基础上，今年业绩都出现较大增长，营业收入分别比上年增长７３．９７％和５３．０１％；营销南方大区营业收入有所下降。

（２）报告期内，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。

（３）报告期内，公司主营业务市场、主营业务成本构成未发生显著变化。

３、近三年主要会计数据及财务指标变动情况及变动原因

报告期内，公司营业收入和资产规模迅速扩大。营业收入增长步伐加快，营业收入增长率比上年增加８．３９个百分点。虽然产品毛利率出现下降，但得益于期间费用的控制有力，公司营业利润增长速度高于营业收入增长速度。受累于营业外收入比上年下降，利润总额增幅低于营业利润增幅。归属于上市公司股东的净利润近三年复合增长率１９．７８％。

４、近三年主要产品毛利率变动情况

报告期内，除公用事业自动化和发电厂自动化产品毛利率有提高外，其他产品因市场竞争加剧，毛利率均有不同程度的下降。

５、主要供应商、客户情况未发生重大变化

６、非经常性损益情况

报告期内，公司非经常性损益比上年下降３８．３３％，占报告期内净利润的比重为６．０９％，低于２０１０年的１１．７９％和２００９年的９．６９％，主要为获得的政府奖励和各项扶持资金。

７、公司资产构成情况分析

报告期内，由于公司购买土地使用权支出较大，无形资产占总资产的比重由２．１３％上升到１１．３８％。

８、报告期存货变动情况

报告期内，因正在施工的合同额增加较快，发出商品余额比上年末增加８０．１９％。

９、公司营运能力分析

报告期内，应收账款周转率稳中有升，存货周转率连续三年上升。报告期内，公司非流动资产规模大大增加，总资产周转率均较上年有所下降。

１０、主要债权债务及偿债能力分析

１）主要债权债务分析

报告期内，公司回款情况较好，但应收账款净额仍比上年末增加１９．４４％。预付款项余额比上年末下降５６．０６％，主要原因是本年预付济南市国土资源局土地出让金结转无形资产所致。随着公司上市带来的规模扩张，商业信用不断增强，公司获得了延长信用期限和商业票据付款等手段，信用负债出现增长。应付票据比去年上升１９０．８１％，应付账款比去年上升５１．０７％，预收账款比去年上升１９５．０９％。

２）偿债能力分析

报告期内，公司收到政府部门下拨的基建项目扶持资金计入递延收益，流动负债大大增加，造成流动比率和速动比率都比上年下降、资产负债率上升。报告期内，利息支出比上年出现较大增长，利息保障倍数下降但仍高于２００９年，公司短期偿债能力仍然较强。

１１、报告期内主要费用构成情况

报告期内，公司销售费用控制良好，销售费用支出比去年增长３．２７％，占营业收入的比重由去年的１３．５８％下降到１０．１％。

报告期内，公司管理费用比去年增长３０．０４％，主要原因是计入损益的研发费用增长较大，２０１１年费用化研发费用比去年增长４２．８７％，管理费用占营业收入的比重由去年的１６．６９％下降到１５．６３％。

报告期内，财务费用发生８１万元，比去年增长１１５．３３％，占营业收入的比重由去年的－１．３４％上升到０．１５％，主要原因是本年新增银行贷款造成利息支出增加以及募投资金形成定期存款收到利息收入减少所致。

报告期内，所得税费用比去年增长１１８．７７％，主要原因一是母公司本年所得税按高新技术企业优惠税率１５％计提，而去年是按国家规划布局内重点软件企业的优惠税率１０％计提；二是母公司本年纳税调减金额较去年大幅减少，造成所得税计提金额比去年增长较多；三是子公司今年业绩增长较为突出，但其税率均高于母公司，故其计提所得税金额高于去年。

１２、现金流量构成情况

报告期内经营活动现金流入比上年增长５６．５６％，主要原因是销售回款比去年大幅增长６８．８０％；经营活动产生的现金流量净额比上年增长１１１．７２％。

报告期内投资活动现金流入比上年增长６０７９３３．２３％，主要原因是收到政府部门拨付的基建项目扶持资金；投资活动产生的现金流量净额比上年增长１０４．３６％。

筹资活动现金流出净额比上年下降１００．７８％，主要原因是公司上年收到上市发行股票募集资金所致。

１３、公司研发情况

报告期内公司立足于自主研发，继续保持研发规模高投入、高增长趋势，研发支出比上年增长２２．５３％，研发支出占营业收入的比重保持稳定。由于部分研发项目报告期内结束开发阶段，故资本化金额较大。

１４、公司子公司的经营情况及业绩分析

（１）经中瑞岳华会计师事务所审计，截至２０１１年１２月３１日，青岛积成电子有限公司总资产６４，２１１，３４３．６２元，净资产４７，５９７，２８７．３０元，报告期内实现营业收入７３，７７１，３８６．１５元，营业利润１３，４６２，３３７．０９元，实现净利润１６，２０３，６１２．５６元。

（２）经中瑞岳华会计师事务所审计，截至２０１１年１２月３１日，上海积成电子系统有限公司总资产１７，０３６，６２９．５２元，净资产１５，６５６，１２１．６７ 元，报告期内实现营业收入３９，８０６，８４３．５４ 元，营业利润２３０，８６８．５８ 元，实现净利润３６８，５０９．９５元。

（３）经中瑞岳华会计师事务所审计，截至２０１１年１２月３１日，上海积成慧集信息技术有限公司总资产１６，４６４，５４９．１１元，净资产１３，９８６，０９１．８９元，报告期内实现营业收入１５，７２０，５９５．２４元，营业利润４，１９５，６５１．６１元，实现净利润３，８６７，９３２．１７元。

（４）经中瑞岳华会计师事务所审计，截至２０１１年１２月３１日，北京华电卓识信息安全测评技术中心有限公司总资产１１，０１４，３１４．５８ 元，净资产１０，９９８，６１７．０４元，报告期内实现营业收入２，１６５，０００．００元，营业利润３６４，１４５．５２元，实现净利润３６６，５８６．７１元。

（二）对公司未来发展的展望

１、行业发展趋势

２０１２年，智能电网将进入资源、资金集中投入的加速建设阶段，二次设备投资占电网建设投资的比重也会继续提升。２００９年以前二次设备在电网建设投资中的比例约为６％，随着智能电网建设的兴起，２０１０年以来二次设备投资水涨船高，输变电二次设备投资已占总体投资的１０％左右。

２、２０１２年经营计划

公司２０１２年计划实现营业收入６８，４５６万元，比上年增长２４．９５％，计划实现归属于母公司所有者的净利润８，２７９万元，比上年增长３０．９１％。

上述经营计划并不代表公司对２０１２年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在较大的不确定性，请投资者特别注意。

３、２０１１年经营措施

为确保完成２０１２年的经营目标，董事会提出要以“创新、超越、提升、共赢”作为公司２０１２年工作思路，严格落实各项经营指标，全力做好市场开拓和各项管理改进工作；精心组织建设好智能电网产业化项目新园区，争取早日达产；继续巩固在公用事业自动化、信息化领域的领先优势，充分发挥母子公司战略协同效应，扩大经营规模；采用多种方式，培育新的业务增长点，为公司长远发展打好基础。２０１２年主要做好以下几方面工作：

（１）适应产品集中招标的发展趋势，落实以省区为单位的销售考核机制；加强营销组织建设，整合公司销售资源；优化市场区域布局，促进产品均横销售；加强营销过程管理和营销费用控制，强化应收账款回收工作。

（２）继续落实研发激励措施，完善研发管理流程，加强标准化、平台化建设；开展新产品研发与前瞻性研究工作，增强研发管理的ＩＴ建设；继续关注效益型研发项目的立项，提升产品市场竞争力。

（３）优化生产制造业务流程，强化运营管理的宏观协调作用，降低工程服务成本；建设物料质量追溯体系，推进企业信息安全贯标和认证；健全财务内控制度，强化财务预算和应收帐款管理；整合企业运营信息沟通平台，提高整体运营效率。

（４）继续以提升人均效率和人均收入为人力资源工作的基本出发点，优化人才结构，提高员工素质；调整相关薪酬、招聘和培训政策，继续开展基层经理管理培训，为干部成长和公司选拔干部打好基础。

（５）完善母子公司管理模式，发挥母子公司战略协同效应和资源聚合效应，提高整体经营业绩；加强对外投资项目的可行性分析，积极寻找新的业务增长点。

（６）完善公司基建工作的基本规章制度，加强施工环节的有效监督，结合公司未来业务扩展的需要，提前进行整体规划和设计，确保年内新园区一期工程建设完成并投入使用。

４、资金需求及使用计划

报告期内，公司资产负债比例适当，具有较强的偿债能力，融资渠道较为畅通。２０１２年，随着新园区建设的需要，对流动资金的需求将逐步有所增加，公司计划利用经营活动产生的现金流、流动资金贷款等方式满足上述资金需求。公司将结合发展战略目标，制定切实可行的资金使用规划和实施计划，合理安排、使用资金。

５、可能面临的风险因素

（１）研发技术风险（２）市场竞争风险（３）管理风险（４）人力资源风险

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

√ 适用 □ 不适用