证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘巧玲

  一季度原本是煤炭机械行业的传统淡季，但今年不少公司订单饱满，部分龙头企业手中的订单已排满全年。

  证券时报记者采访中了解到，煤炭开采机械化率提升、存量设备进入更新周期等因素共同造就了近年来煤机行业的高景气。2012年相关公司的业绩成长性已经确定，而龙头公司和管理能力较强的公司，有望从“十二五”煤机市场的千亿盛宴中，分享到更多的实惠。

  煤机公司订单饱满

  “目前整个行业的形势都不错，与去年同期相比，一季度的订单情况也比较好。”林州重机（002535）相关人士接受证券时报记者采访时表示。林州重机是国内领先的以“三机一架”为核心产品的煤炭综采设备供应商。

  所谓“三机一架”，是指采煤机、掘进机、刮板机、液压支架。作为煤机核心的综采设备，“三机一架”占煤机行业总产值的比重约为75%。其中，液压支架的原始购置成本又占据了整个采煤工作面机械成本的50%左右。由于液压支架技术成熟，行业竞争激烈，目前产品毛利率在20%~30%左右。相比之下，掘进机和采煤机技术难度较大，产品毛利率较液压支架更高，但主要市场为国外煤机巨头占据。

  林州重机上市以前的产品以液压支架为主，上市后公司产品结构进一步优化，掘进机、刮板机等高毛利率产品陆续进入批量生产阶段。由于年后订单情况良好，公司产品结构调整显效，林州重机预计，今年一季度净利润将同比上升50%~70%。

  作为国内煤矿液压支架领域龙头企业的郑煤机（601717），今年的情况更加乐观。记者从该公司了解到，公司订单情况非常好，根据公司产能估算，现在全年的订单已经排完。公司在国内煤矿液压支架领域的市场占有率超过25%，其液压支架产品实现的净利润占据了行业内大约60%的比重。

  价格战硝烟渐散

  据郑煤机相关人士介绍，去年一至三季度，液压支架行业经历了残酷的价格战，直到四季度产品价格才企稳回升。但由于郑煤机液压支架产品面向高端，且原材料钢板价格下降，公司产品毛利率变化不大。2011年郑煤机支架产品的毛利率仍达到29.69%，高于同类公司，且仅较上年减少0.57个百分点。

  另外，2011年郑煤机国际市场订单达到1.13亿美元，同比增长近7倍。该公司上述人士透露，出口产品毛利率较高，“出口一套设备抵得上在国内卖两三套”。去年出口增幅大，一是上年基数小，二是品牌效应逐步显现。据了解，郑煤机目前出口销售额占总销售额的比重还不到10%，未来会加大出口产品占比，提高到50%左右，2012年的目标是出口额10亿元。

  相对于郑煤机等国企龙头，山东矿机（002526）等主打中端产品的民营企业显然更容易受到价格战的影响。该公司此前发布的业绩快报显示，公司2011年营业总收入同比显著增长26.12%，但净利润仅同比增长了3.09%。公司董秘杜轶学坦言，由于公司客户主要是中小煤矿，去年前三季度的行业价格战使得液压支架的毛利下降了很多。第四季度通过实施价格调整、压缩产能等措施，产品价格已经回升。

  杜轶学表示：“今年一季度整个行业形势都不错，公司2006年底才进入液压支架领域，入行较晚，所以这个产品相对差一点，但公司其他产品销售情况不错。”一季度是煤机行业淡季，煤矿检修、停工较多，他预计随着下半年旺季到来，整个行业会有更好的表现。

  需求持续增长

  据了解，煤机产品的高景气度主要得益于新建煤矿、存量设备更新以及机械化率提升等带来的需求增长。

  新建煤矿方面，由于煤炭作为我国基础能源的地位不会改变，由此带来的煤机需求仍将增加。据国泰君安煤炭行业研究员的判断，“十二五”期间，我国煤炭年均新增产能约在2亿~2.5亿吨，增速在5%~7%。假设每亿吨煤炭需要的设备投入大约为110亿元，“十二五”期间，新增煤炭产能带来的煤机总需求超过1200亿元。

  更值得重视的是存量设备的更新需求。由于煤机设备工作条件恶劣，一般使用寿命不超过5年。郑煤机相关人士介绍，最近一两年，煤机行业已进入一个产品更新周期。公司目前的订单中，产品更新的订单占比60%~70%。杜轶学也对记者表示，近年来新建煤矿占设备需求的比重在减少，同时煤矿设备更新改造的需求增加很快。

  据煤炭机械工业协会的预测，2011年~2015年，煤炭机械更新改造投资额将达到3581亿元，2011年~2015年复合增速达23%，设备更新需求的占比将从2011年的55%增长到2015年的75%左右。

  不仅如此，按照发改委日前公布的煤炭业“十二五”规划，到2015年煤炭行业机械化率将达到75%。截至2009年，我国煤炭开采的机械化率只有60%。近期，地方政府层面关于煤炭机械化程度的指标也纷纷出台，如河南省近日在部署全省煤炭行业工作重点时要求，今年底之前，省内大型煤炭企业采煤机械化程度要达到80%以上，掘进机械化程度达到90%以上。

  “这对整个煤机行业是一个好消息。”接受记者采访的几家上市公司人士不约而同地表示，“十二五”期间煤炭业兼并重组提速、安全化标准提高，都将直接刺激煤机需求的增加。首先，煤炭企业整合加速，将扩大煤机的使用范围、增加煤机的需求量；其次，安全生产是煤炭“十二五”期间的重中之重，政府政策支持煤炭企业采用机械化，加大煤矿安全监测监控设备使用；此外，整合后煤矿数量将会减少，而煤炭的产量还需要增加，可行的办法是采用机械化，实现自动化和智能化开采，提高煤矿生产效率。