证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  １．２公司全体董事出席董事会会议（独立董事尤建新先生因公不能出席会议，委托独立董事傅长禄先生出席并表决）。

  １．３德勤华永会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４公司董事长胡茂元先生，副董事长、总裁陈虹先生及财务总监谷峰先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

  １．５是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？否

  １．６是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和业务数据摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  注：因公司完成向控股股东发行股份购买资产的交易，上表中２０１０年合并报表财务数据根据《会计准则》“同一控制下企业合并的处理”相关要求进行了调整和重述。“本年比上年增减”和“本年末比上年末增减”均指本年或本年末数据与２０１０年调整后的重述数据进行比较。

  ３．２ 主要财务指标

  单位：元 币种：人民币

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  注：因公司完成向控股股东发行股份购买资产的交易，上表中２０１０年合并报表财务数据根据《会计准则》“同一控制下企业合并的处理”相关要求进行了调整和重述。“本年比上年增减”和“本年末比上年末增减”均指本年或本年末数据与２０１０年调整后的重述数据进行比较。

  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：元 币种：人民币

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  注：上表中２０１０年合并报表财务数据是根据《会计准则》“同一控制下企业合并的处理”相关要求进行调整的重述数据。

  §４ 股本变动及股东情况

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  ５．１．１ 报告期内公司总体经营情况

  ２０１１年国内汽车市场销售１８７９万辆，虽新车销量继续位居全球第一，但同比增长仅有２．５％，增速为新世纪以来最低。

  ２０１１年国内汽车需求增速大幅下降既是对前两年政策刺激下高速增长的一种修正和回归，又受宏观经济下行、部分城市限购及日本地震等各种国内外综合因素影响。面对市场增速快速放缓的严峻形势，公司扎实工作、逆势做强，顺利完成年度整车产销目标，全年国产整车销量突破４００万辆，销量同比增长１２％，增速比全国平均水平高出９．５个百分点。公司旗下合资整车企业继续发挥龙头作用，上海通用、上海大众整车年销量继续位居全国乘用车企业销量前两位，上汽通用五菱继续保持微车市场领先地位；自主创新全面推进，自主品牌产品阵营进一步扩大，新能源汽车产业化取得新进展；重组整体上市９月份正式获批，顺利完成相关工作，公司发展正进入一个新阶段。

  报告期内公司整车销量增速明显快于市场平均水平的主要原因有两个方面：一是公司提前预判市场形势变化，及时采取应对措施，踏准了产销衔接的节奏；二是公司各下属企业成功推出多款新品，并扎实有效开展营销活动，主要产品在各自细分市场均处于领先地位，为整车销量的增长注入了新的动力。

  本报告期公司全年实现营业总收入４３，４８０，３９４．９１万元，营业利润 ４，１６９，７４８．９６万元，归属于上市公司股东的净利润２，０２２，１８６．６５万元，每股收益１．８３４元。２０１１年末总资产 ３１，８６３，３１８．１０万元，归属于母公司净资产１０，２３６，２３１．４７万元。

  ５．１．２生产经营的主要产品和市场占有率情况

  ２０１１年公司国产整车销售超过４００万辆，同比增长１２％，销量继续位居国内汽车大集团首位。其中，乘用车２６５．１５万辆，同比增长１６．３７％；商用车１３６．０３万辆，同比增长４．３１％。国内市场占有率２１．０２％，与上一年度相比上升１．５９个百分点。

  ５．１．３ 公司主营业务及其经营状况

  报告期内，公司所处行业未发生变化。

  （１）主营业务分行业、产品情况表 单位：元（人民币）

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  （２）主营业务分地区情况 单位：元（人民币）

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  ５．１．４ 主要供应商、客户情况 单位：元（人民币）

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  ５．１．５ 报告期公司主要资产构成情况 单位：元（人民币）

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  分析：

  １） 交易性金融资产比期初减少１２．２８亿，下降６１．８％，主要原因为公司本期出售部分交易性金融资产所致。

  ２） 应收票据比期初增加９４．２６亿，增长３０．６８％，主要原因为公司销售收入增长而相应增加应收票据。

  ３） 买入返售金融资产比期初减少２１．０３亿，下降１００％，主要原因为公司之子公司财务公司的买入返售金融资产到期收回。

  ４） 一年内到期的非流动资产比期初增加２６．０３亿，增长１２０．１２％，主要原因为公司之子公司财务公司扩大汽车消费信贷规模所致。

  ５） 发放贷款及垫款比期初增加２４．７５亿，增长９８．３４％，主要原因为随汽车销量增加，公司之子公司财务公司相应扩大中长期汽车消费信贷业务规模。

  ６） 其他非流动资产比期初增加６８．５８亿，增长３６１．１３％，主要原因为公司之、子公司财务公司扩大理财产品投资所致。

  ７） 长期应收款比期初增加７．０９亿，增长９０．３４％，主要原因为公司融资租赁业务量增长而增加了长期租赁款。

  ８） 在建工程比期初增加３２．１６亿，增长５７．３％，主要原因为公司进一步增加产能和新产品投入而相应增加了固定资产投资。

  ９） 开发支出比期初减少４．３４亿，下降４２．２９％，主要因为公司部分自主品牌研发项目开发完成而转出所致。

  １０）应交税费比期初减少２０．４５亿，下降４１．９９％，主要原因为公司为合理安排２０１２第一季度的生产，增加材料储备使进项税额增加而相应减少了应交增值税。

  １１）长期借款比期初减少１２．７７亿，下降４０．６７％，主要原因为公司的长期借款临近到期，重分类至一年到期的非流动负债。

  ５．１．６报告期内公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据

  单位：元（人民币）

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  分析：

  １）销售费用比去年同期增加９．２２亿，同比增长４．２０％，主要原因为本报告期整车销售收入较去年同期上升，与销售有关的运输物流费、广告宣传费等增加。

  ２）管理费用比去年同期增加３８．８亿，同比增长２５．４７％，主要原因为本报告期公司研发费用和技术转让费、职工工资及福利费等增加。

  ３）财务费用比去年同期减少４．１３亿，同比下降９０．６１％，主要原因：１、因销售良好资金及时回笼，增加存款利息收入；２、公司运用套期工具有效控制汇率波动风险。

  ４）所得税比去年同期增加２４．０８亿，同比增加５１．９８％，主要原因：１、公司利润总额增加；２、本年度公司的外商投资企业的名义所得税税率提高。

  ５．１．７ 报告期内现金流量情况 单位：元（人民币）

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  ５．１．８ 报告期内公司财务状况及经营成果分析 单位：元（人民币）

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  分析：

  公司２０１１年度实现归属于母公司净利润２０２．２２亿元，较２０１０年度（调整前）同比增长４７．３０％，较２０１０年度（调整后）同比增长２３．３８％。主要为以下几方面原因：

  １）本年公司抓住良好的市场机遇，实现整车销售突破４００万辆，同比增长１２％；

  ２）公司在成本控制管理上长抓不懈，取得实效，有效克服了原材料价格上涨及人工成本上升等不利因素，使公司产品综合毛利率与去年同期基本持平；

  ３）公司对合营企业的投资收益较去年同期大幅增加。

  ５．１．９ 主要控股和参股公司的情况 单位：万元（人民币）

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  ５．１．１０ 报告期内公司技术创新情况

  ２０１１年公司及下属企业共完成汽车新产品开发并获国家产品公告１０１７个（整车），新申报产品环保目录５８７个车型，申请新产品３Ｃ强制性认证证书２４３个单元。公司的技术创新对公司产品开发和产销量大幅攀升起到了重要的支撑作用，新品贡献率达８１．８％。

  本年公司及下属企业开展研究与试验发展项目共计８０５项，研究与试验开发经费支出１０５．７亿元。本年度公司评选出公司级技术创新奖项８３项；同时本年度荣获中国汽车工业科学技术进步奖９项，上海市科技进步奖６项。其中，《基于中级轿车平台的荣威５５０ 车型自主开发》等３个项目荣获２０１１年度国家科技进步奖二等奖。

  公司本年申请专利１０１７项，其中发明专利２５８项；获授权专利８７１项，其中发明专利１０５项。

  ５．１．１１公司存在的主要优势和困难，经营和盈利能力的连续性和稳定性

  公司目前具备四方面的主要优势：一是重组整体上市后，公司业务基本涵盖了整车、零部件和服务贸易的汽车产业链各环节，有利于公司有效整合汽车产业链资源，充分发挥协同效应，进一步提升产业链整体竞争优势；二是国内整车产销的规模优势不断扩大，下属主要整车企业营销网络快速增长，布局持续优化，有利于公司不断提升企业形象和实现良好的经济效益；三是公司已初步构建起自主品牌全球研发体系框架，上海大众、上海通用及上汽通用五菱等合资企业的本土研发实力也不断壮大，有利于公司技术创新能力的持续提高；四是公司新能源汽车产业化项目按计划顺利推进，为公司提高新能源汽车产业化能力、抢占未来发展制高点赢得了先机。这些因素均为公司可持续发展奠定了坚实的基础。

  同时，公司发展中也面临着国内市场竞争日益激烈和劳动力成本不断上升等挑战，公司对此进行了认真分析，并将在今后的工作中继续采取有力措施积极应对。

  ５．２对公司未来发展的展望

  ５．２．１行业发展趋势和市场竞争格局

  从国际看，未来几年，伴随着汽车工业全球化进程的不断深入，汽车行业将呈现出三方面比较突出的特点：一是在全球市场总体保持平稳增长的同时，新兴市场增速将明显快于发达地区。预计未来５年，以中国、印度、中东欧及南美等为代表的新兴市场的年复合增长率为７．２％左右，销量占比预计到２０２０年将超过６０％。二是在传统汽车动力总成持续优化改进的同时，节能与新能源汽车产业化的前景进一步明朗。预计未来十年，全球新能源汽车的销量增速将超过市场平均增速。三是全球汽车行业原有的“６＋３”格局正在发生结构性变化，新生力量开始登上国际舞台。随着金融危机对国际汽车业影响的不断加深，近年来一些跨国汽车企业的整体实力正在此消彼长，今后几年新兴市场的较快增长，为新兴厂商在全球的崛起提供了可能。

  从国内看，未来数年内，中国汽车市场有几个发展趋势值得关注：一是从总量看，中长期我国汽车市场仍将持续增长，但增速将趋于平缓。二是从结构看，由于宏观、微观各种因素的支撑，中长期我国车市空间仍很大，局部仍有不少机会。宏观上，我国经济的持续增长、居民收入的稳步提高，以及城镇化的深入推进，在今后相当长的一段时期，仍将是支撑汽车市场发展的内在驱动因素。微观上，中国车市的发展空间仍然十分可观。一方面，区域热点市场正在从沿海地区向中西部地区进行切换；另一方面，随着沿海地区汽车保有量的不断提高，也存在着一定的旧车更新的市场空间。三是从竞争格局看，国内市场竞争白热化、国际化的趋势更加明显，未来竞争还将越来越激烈。近年来跨国企业纷纷将中国市场视为其全球市场的核心地区，不断加大投入力度，新品投放数量快速上升，国内市场的白热化、国际化竞争态势在未来相当长一段时期还将继续延续。四是从需求特征看，消费需求进一步趋向多元化、个性化和年轻化，消费者自身也在不断成熟。我国汽车市场地域分布广、消费水平差异大，同时市场还在较快成长的过程中，消费需求多种多样。最近几年，消费需求个性化、年轻化色彩逐步增加，同时汽车消费观念也在不断走向成熟。五是从外部环境看，政策基调变化和汽车使用环境约束性的增强，对汽车行业发展提出了更高要求。“十二五”期间国家将继续鼓励自主创新和并购重组，加快推广节能与新能源汽车，并积极调整产业结构。同时，环保、交通拥堵以及油价高企的压力，对汽车产业发展的约束性也在不断显现。

  综合影响汽车市场发展的有利和不利因素，预计２０１２年国内汽车销量为２０１０万辆左右，同比增长约７％。由于２０１１年市场呈现“前高后低”的走势，加上２０１２年宏观经济很可能出现逐季回升的态势，估计２０１２年汽车市场的总体走势是“前低后高”。

  ５．２．２ 公司未来的发展机遇和新年度经营计划

  公司主要关注两方面的重大机遇：一是我国宏观经济继续保持稳定较快增长的态势，财政政策侧重于民生、农业和结构性减税等方面，有利于居民购买力进一步提高，为汽车消费的稳定增长提供保障。二是根据汽车Ｒ值测算的国际经验，国内三四线城市乘用车普及率或将继续上升，形成我国汽车市场新的增长点。

  ２０１２年，公司以稳中求进为主基调，紧密跟踪市场形势，加快市场响应速度，扎实提升自主创新能力，积极培养和提高国际经营能力，增强各业务板块间的协同发展，进一步提升经济运行质量，确保重组后的上海汽车集团股份有限公司平稳运转、顺利起步。公司力争全年实现整车销售４３０万辆，预计营业收入约４５００亿元，营业成本约３６００亿元。

  根据上述总体要求和主要经营计划，２０１２年公司经营的主要任务是：一是全力开拓市场，确保完成全年整车销售目标；二是继续深化乘用车自主品牌建设，进一步提升品牌形象和技术开发能力；三是有序推进新能源汽车的产业化工作，既定的产业化项目按计划投产；四是继续以大通品牌建设为重点，提高商用车板块核心能力，增强板块盈利能力；五是细化海外经营战略，加快推动国内产品导入印度市场，努力扩大ＭＧ品牌在英国的销量和知名度；六是零部件、服务贸易和汽车金融板块要围绕集团整体战略，在开发能力、服务增值能力和资本运作能力等方面有新的提高；七是按照上市公司的监管要求，完善日常运行机制和业务管控模式。

  ５．２．３对公司未来发展战略和经营目标实现的风险因素

  公司要顺利实现未来的发展战略和２０１２年的经营目标，主要风险有三个方面：一是宏观经济下行的压力不断增大，外部不确定因素仍旧复杂，我国经济社会发展仍然面临不少困难和挑战。二是各大城市交通拥堵状况日趋严重，部分城市停车费上涨，石油价格受地缘政治因素影响波动较大等，汽车使用环境进一步紧张，使用成本不断提高。三是产能规模继续扩大，过剩的产能可能带来价格战，行业竞争将进一步激烈。

  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

  ６．２ 本报告期无前期会计差错更正

  上海汽车集团股份有限公司

  董事长：胡茂元

  ２０１２年３月３０日