证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议

  ■

  １．３ 公司年度财务报告已经福建华兴会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人周少雄先生、主管会计工作负责人林云福先生及会计机构负责人（会计主管人员）孙年朗先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

  ■

  ２．２ 联系人和联系方式

  ■

  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

  ■

  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

  ■

  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

  ■

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

  ■

  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  一、公司经营情况的讨论与分析

  （一）报告期内公司经营情况的回顾

  １、业务概述

  ２０１１年，公司仍延续之前成熟的经营模式，在持续进行外延式扩张同时，加大对内部经营流程的调整和完善。受益于整体消费增长及内部经营的努力，公司２０１１年取得良好增长，实现营业收入２９２，０５８．４５万元，利润总额４８，８２１．３３万元，净利润４１，２３０．８０万元，分别比上年增长３２．８９％、４３．９１％、４５．６１％。

  ２、与公司经营有关的宏观经济层面及外部环境的发展状况

  ●２０１１年，受宏观面的政策支持以及通胀效应的支撑，消费景气度不断好转。

  报告期内，经济结构逐步转向消费驱动，居民收入逐步增长，政策对消费进一步刺激和拉动，居民消费倾向出现持续改善。２０１１年服装类零售额比２０１０年增长３７％，百家零售企业零售额前９月增长良好，尽管在１０月和１１月有所回落，但在１２月又快速回升。整个消费景气度处在高位运营，为品牌服装公司消化库存，提升精细化管理创造了良好的外部空间。

  ●２０１１年气候异常，同时春节提前，缩短服装行业销售时间。

  ２０１１年全国冬季气温异常，１１月平均气温为１９５１年以来第三高，１２月立刻回落常年水平，直接影响秋冬产品特别是秋季服装销售；与此同时，２０１２年春节比往年提早半个月，缩短冬装销售时间。外围气候及节日因素给２０１１年服装行业发展带来不利影响。

  ３、２０１１年公司总体经营情况

  ２０１１年，公司紧扣“批发”转“零售”的核心目标，在注重外延扩张的同时，着力进行内部改革，实现战略目标与财务目标的顺利达成。

  （１）报告期内，公司发力弱势市场，抢占空白市场，巩固优势市场，通过外延式扩张保障公司销售收入增长，同时维护公司渠道的稳定性及有效性。

  报告期内，公司净增加终端渠道 ４５１家，其中以加盟方式净增加门店３０９家，以直营方式净增加门店１４２家，直营及加盟合计净增加店铺面积约５万平方米。截至２０１１年１２月３１日，公司拥有终端渠道共计３，９７６家。

  报告期内，公司在保持二线城市优势地位的基础上，加大了对三线及三线以下城市的投入步伐，该部分扩张步伐约占报告期新开设店铺的４９ ％；与此同时，在强势街店的基础上，百货店及城市商业广场的店中店也成为公司发力的重点，截至２０１１年底，该两部分的渠道约占公司渠道总数的３０％，比例有所提升。

  报告期内，通过对外延式扩张的管理，公司渠道网络与产品及消费者匹配度不断提升，提升了渠道的效率。

  报告期内，公司电子商务规模迅速扩大，２０１１年实现销售收入约１０，６００万元，比２０１０年增长幅度较大，目前主要涉及公司库存产品的处理。报告期内，公司不断加大电子商务的尝试，举办线上合作，创新并强化主题营销法，试行联合优质分销商合作模式，进行大型单日活动支持，取得良好效果。

  （２）报告期内，公司围绕“精细化管理”，改善“批发”企业的缺陷，实现向“零售型”企业的战略变革。

  ●理顺“产品”－“品牌”－“终端”之间的价值传递，实现三者的良好互动。

  ●强化“商品企划”，使“产品”符合“终端”需求，加强产品适销度。

  报告期内，伴随着整体服装价格的提升，消费者特别是男装消费者对服装性价比要求不断提高，应对客户群需求，公司微调产品策略，提出“品格男装”的产品定位，在原来“红标”、“绿标”基础上，推出“黑标”系列。相对于红绿标产品，黑标产品更加强调“穿着体验感”，黑标产品一经推出，获得市场好评。

  ●加强“品牌”与“产品”及“终端”的连接，将“品牌知名度”转化为“购买力”。

  报告期内，公司在延续有效的品牌宣传策略，保证品牌的知名度及美誉度同时，更着力提升品牌建设与商品企划和终端营销的互动，有效地实现品牌落地。２０１１年公司品牌建设吸纳了公司商品企划的意见，根据商品企划要求适时推出相应的品牌宣传活动，表达产品理念。同时在相应活动后，迅速在终端推出相应产品，实现品牌落地。品牌建设与前后端的有效互动，有效促进品牌宣传直接转化为公司销售收入增长的助力。２０１１年推出“八毫米挑战八千米”的“捍冬风衣”品牌策划案，有效地推动了相关品类的终端零售。与此同时，报告期内，公司新设了市场中心，适时推出区域营销活动，总结成功的促销方案和流程，整合公司资源，推广标准化的终端营销。

  报告期内，品牌建设与商品建设和终端建设的互动，提升了品牌宣传的效力，促进公司销售收入增长，为公司战略转型提供了有力保证。

  ●完善“产品”与“渠道”的合理对应，提升渠道效率。

  ●“渠道”按“产品”分类，使“渠道”与“产品”契合度加强

  报告期内，为契合产品策略的调整，公司对渠道按产品进行重新规划，按照不同渠道针对公司不同的产品体系，在核心区域销售公司当季主流产品，而非核心区域开设工厂店销售公司库存产品。报告期内，渠道按产品细分规划基本成形，同时公司还在厦门等地开设了８家工厂店。

  ●加强对代理商管理，延伸对经销商管理，保证各项措施落实到终端

  报告期内，公司改进代理商考核指标库，将平效、店效、售罄率等终端零售指标加入代理商考核并直接与其订货折扣挂钩。同时，公司启动三年规划项目，协助代理商及经销商明确自身定位，为其未来三年的渠道布局以及业绩推动打下基础。

  公司通过相应措施，保证相关营销及扶持政策的有效贯彻，有利于扶持有潜力的代理商及经销商发展壮大，从而不断优化公司渠道团队，保证公司渠道建设健康发展。

  内部改革的顺利推进，保证了公司“批发”向“零售”战略转型的成功，报告期内，相应内部流程的再造和规范已经形成，随着相应标准化工作的推进，公司内部改革成效将逐步显现。

  （二）困难与对策分析

  报告期内，终端成本的上升以及零售人才的缺乏仍公司面临的主要问题，其影响公司渠道扩张的速度和规模，关乎公司战略转型的成功及效率。

  １、终端成本上升

  （１）困难

  报告期内，商业物业租金增幅回落，但仍处于上升通道；同时，人工等成本支出呈快速上升趋势，终端利润处于下降通道，影响终端服装的投资景气度。与此同时，终端店铺资源的竞争加剧也在很大程度上拉升了终端费用。

  （２）对策

  通过实施战略转型，逐步提高终端平效，增强终端对于商业店铺租金的承受能力。理顺价值链，减少不合理的利润分配，使供应链向让利终端倾斜。

  ２、零售人才不足

  （１）困难

  经过一段时间磨合，公司已经基本形成了零售型管理团队，但骨干零售型人才仍然欠缺；公司各个模块已经初步形成的标准运作流程，但推广落实人才仍然不足；相应人员的缺乏直接影响公司内部改革的效率和速度。

  （２）对策

  加大人员招聘力度以获取成熟人才；加大人员培训以改造现有人员；制定有效激励约束方案激励骨干人员。

  ３、管理层展望

  公司管理层认为，这些问题是传统的“批发”企业均面临的问题，公司只能通过内部转型去适应相应的市场环境。公司的内部改革是依托公司五年规划逐步推进的，目前来看，相应的步骤和安排都符合预期的进度并将逐步产生成效。公司将深入推进向“零售”型企业的转变，保证公司长期稳定发展。

  二、对公司未来发展的展望

  １、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

  （１）行业发展趋势

  随着消费升级的逐步演进，服装行业的竞争已经从“品牌服装”与“非品牌服装”之间的竞争，转向“品牌服装”之间的竞争。而品牌服装公司经过前几年发展，单纯依靠外延扩张的发展态势已经不能适应目前的市场环境，行业企业纷纷向”零售“企业转型，试图通过内部改造最终实现终端平效上升从而带动新一轮的快速发展。

  （２）公司面临的市场竞争格局

  公司处于中档男装梯队，主要竞争对手集中于晋江企业，龙头企业大体发展进程相当，目前均处于“转型“阶段，由此带来终端资源抢夺和人力资源的竞争异常激烈。

  以下优势和长处为公司成为竞争中的佼佼者提供了可能：

  ● “七匹狼”品牌知名度和美誉度。

  ● 产品品类丰富，同时经过长期运营，已经沉淀部分核心竞争力的产品品类。

  ● 经过前期规范运作，公司各项内控制度及内控流程已经相应健全，可以有效地控制公司在转型中的各项风险。

  ● 公司在资本市场具备良好的美誉度和信任度，容易从资本市场获取资金支持。

  ２、管理层所关注的未来发展机遇及挑战

  这是最好的时代，这是最坏的时代；战略转型时期，激进可能带来损失，保守可能遭致落后；如何寻找合适的发展步骤，谨慎面对未来发展中的机遇和挑战，是管理层不断思考的问题。近年来，公司大胆假设，小心求证，在稳健发展与长期战略间寻找平衡点。

  （１）机遇

  通过内部改革进行战略转型，有利于转型期企业的稳定发展和过渡，同时转型成功后有机会迅速扩大销售收入，扩大市场占有率。

  （２）挑战

  内部改革需要时间才能产生效果，其对于企业的改造是循序渐进的，有可能因为发展速度慢于竞争对手而导致市场份额下降。

  （３）公司未来发展战略

  企业长期发展战略：公司坚持以品牌服装营销为核心产业，集中资源强化公司在服装品牌塑造及市场推广、产品设计研发、销售渠道建设及供应链管理方面的优势，扩大产品销售规模与市场占有率，打造中国休闲男装领域的强势品牌运营公司。

  公司中期发展战略：集中资源进行销售渠道与产业链管理方面的建设，深入公司内部管理，推动公司销售收入规模与产业链管理水平的提高。

  ３、公司２０１２年度经营计划

  ２０１２年度，公司的核心经营目标是：应对宏观经济环境，深化企业内部零售变革，推广公司标准化零售经验，初步形成公司零售业态，保证公司稳健发展。

  ２０１２年，公司将以下事项列为重点工作：

  （１）巩固加强七匹狼品牌知名度，提升品牌影响力，重点进行大客户体系的建设和管理，加强品牌美誉度；

  （２）理顺供应链利益划分，建立确实有效的绩效考核机制和激励约束方案，形成囊括代理商、经销商、上下游、子公司及公司内部员工的激励方案，调动全渠道积极性。

  （３）在商品建设上进一步优化商品研发模式和商品企划流程，充实商品买手队伍，按产品细分渠道类别，加强终端营销，推广标准化流程和方案，提升终端平效，实现公司“批发”向“零售”的顺利转型。

  ４、公司为实现未来发展战略的资金需求、使用计划及资金来源情况

  公司为实现未来发展战略所需要的资金主要依靠经营活动的现金流入支撑。公司财务稳健，经营机制在一定程度上能保证公司产生良好的现金流入。与此同时，公司企业信用良好，银行授信额度充足，同时公司在深圳证券交易所上市，有良好的股权融资平台。公司预计于２０１２年向资本市场募集资金不超过１８亿元，用于支持公司未来发展战略。

  ５、对公司未来发展战略和经营目标实现可能产生影响的风险因素

  ● 宏观经济及消费终端的稳定性

  如经济形势导致消费终端疲软或下滑，将对公司终端销售产生不利影响，从而影响公司销售收入及现金流。

  ● 零售人才的缺乏

  零售人才是影响公司内部改革能否成功的关键节点，如人才体系建设迟缓或进展不顺利，将影响公司内部改革的成效。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

  □ 适用 √ 不适用

  福建七匹狼实业股份有限公司董事会

  ２０１２年３月３１日