证券时报多媒体数字报

  丫头课外指定要看老舍，借了本集子，她看完，俺睡前就手瞅了瞅。没成想，发现一个好玩意——《正红旗下》。好看，虽然老舍先生没写完，但已经完成的部分，吸引力很强，语言生动，纯白描，把八旗子弟清末百态勾勒得清晰如画。

  看完不免感慨，当年号称“女真不满万，满万不可敌”的超级赛亚人，到了清末，就剩下提笼架鸟、养蛐蛐斗蝈蝈的力气了。知道人固有一萎，但你咋就萎得这么快呢？分析个中原因的作品很多，这里不一一赘述，俺个人认为最关键的，应该是高度垄断、高度特权，造成整个民族快速丧失竞争力。

  当年，满人进关之后，跑马圈地，建造满城，为了确保满族人福祉，当政的满族权贵，采用了很多手段。经济上，“凡八旗壮丁，差徭、粮草、布匹，永停输纳”，“旗人以兵之名额，坐领饷糈”，拿小说里面的话就是，“自打落草，爷就带着钱粮”！法律上享有很多特权，像“犯死罪者，察其父祖并亲伯叔、兄弟及其子孙阵亡者，准免死一次”，像专设办理旗人诉讼的理事同知，享有独立法权。权力分配上的特权就更严重，早期的议政王大臣会议固无汉人参与，后来的军机处，也大多掌握在满人手中。各部均有满汉尚书，满尚书正、汉尚书辅。汉人从政大多需要通过科举考试过五关斩六将，满人“荐举、议叙、捐纳、世系、荫子”不一而足。可以说，当年入关的那批胜利者，为后人考虑得非常周到。老子打下了天下，孙子就老老实实守着九鼎享福吧。

  而受到如此呵护的满人后裔，其发展方向显然与其先祖意愿背道而驰。个中道理不难明白，既然没有任何的生存压力，而想拥有权力或者享受生活又是如此便捷，试问，还有谁愿意寒窗苦读？这种生命不难承受之轻，于无声处毁掉了满人后裔奋发崛起的希望；而同时，这种社会结构的高度割裂与壁垒，也在摧毁着其他族群人们努力的信心。那个时代，不是一个拼爹的时代，而是一个拼祖宗的时代。如果你是汉人，则意味着你使出九牛二虎之力，可能也只是站在特权阶层的边缘而无法深化。这样的前景预期，会不会令人心灰意冷呢？很难说。只是历史告诉我们，即便是在所谓的康乾盛世，不论是物质文明的创造，还是思想领域的开拓，都乏善可陈。正像龚自珍说的，万马齐喑究可哀。正像马戛尔尼在拜会乾隆后所做出的评论，“这种专制统治有着灾难性的影响，当我们每天都在艺术、科学领域进步时，他们实际上正在成为半野蛮人。”高度垄断、高度壁垒的社会结构，铸造出的就是整个社会在沉闷中奔向毁灭。

  垄断、特权对社会的危害，在中国演绎多年后，大家已经看得一清二楚。那么，它对企业不是很好吗？很多投资理论里面不是提到要投资有护城河的企业吗？

  俺觉得，垄断对企业恐怕也是有百害而无一利。而且，这不光是对没有特权、无法形成垄断的企业而言，对具有垄断壁垒的企业也是一样有害无利。很简单，当一个行业，只允许那么几家企业经营，别人不拿到专营权就无法进入时，您觉得，已经占了坑的企业，它会有动力来控制成本、研发新产品提高生产力，以带动净资产收益率的提升吗？现在大伙都觉得苹果好，假如没有PC的竞争，苹果会华丽转身，K掉所有的MP3、智能手机吗？换咱要是随便开个铺面，你们大伙都得到俺这儿买东西，你说，俺还能和颜悦色地为您服务吗？俺还能不随便隔三差五找个借口就提价吗？必须的，这是。

  这样说，虽然这对企业的消费者来说是坏事，但对股东来说，这不是好事吗？垄断造成高毛利，股东回报也高啊，不是吗？很遗憾，不是。首先，垄断很容易破坏企业的发展动力，这个道理很明显，不多说。另外，垄断造成的质次价高，会伤害消费者消费潜力，使得消费者压缩消费，虽然有些是刚需，但压缩与不压缩对企业影响不言而喻。再者，垄断虽然形成高毛利，但这种机制本身很容易滋生出各种损耗来侵蚀企业利润，因为垄断往往与特权所伴生，而特权的投入是需要回报的，这样的回报，自然在企业中会得到体现。因此造成高毛利无法与高股东回报划等号。我们现有的很多高垄断国企，已经对此做出证明。

  再想讨论的一点是，投资有护城河的企业，与投资垄断企业，俺觉得是两个概念。护城河是自己挖的，既可以挖出来，别人也可以填掉它，这中间的差距就是技术和控制成本的能力。也就是说，好的投资标的，应该是在竞争充分的行业中脱颖而出的企业。这样的企业，居高声自远，一唱天下和，绝非垄断企业所能望其项背的。