证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  合格境内机构投资者（QDII）的投资价值在于，在当前人民币不能自由兑换下，为国内投资者提供一个投资于海外证券市场的渠道。而投资者必须知道QDII基金的三大数据：折溢价率、手续费、交易时间。

  第一，不少QDII是可场内交易的LOF品种，一旦出现折价或者溢价，就具备一定套利空间。Wind数据显示，目前可上市交易的QDII有10只，均处折价状态。若QDII折价率超过5%，投资者可考虑参与套利。

  第二，因为运作成本较高，QDII的手续费一般高于普通的A股基金。目前QDII基金的申购费率在1.35%至1.75%，要高于普通的A股基金。赎回费方面，除富国全球债券0.3%、华宝兴业成熟市场0.4%和易方达黄金主题0.2%，其他QDII基金和多数股票型基金一致为0.5%。QDII的运作费率要普遍高于标准股票型基金，目前主动管理型QDII基金的管理费一般是1.8%或1.85%，托管费是0.3%或0.35%，高于普通股票型基金的1.5%和0.25%。其中，管理费是1.85%的共有3只：分别是华夏全球精选、南方全球精选和银华全球核心优选，托管费最低为0.22%的富国全球债券也高于普通债券型基金的0.20%。

  第三，QDII基金申购和赎回的流程中一些期限规定，值得投资者关注。一般QDII基金申购要顺延一个交易日，即在T+2日内为投资者对该交易的有效性进行确认，在T+3日后（包括该日）投资者可查询申购与赎回的成交情况，要晚于普通A股基金；目前QDII基金支付时间是T+10日内，因此投资者要考虑到时间价值损失；若遇到海外市场休市，则会影响到基金净值的结算时间。

  由此可见，不管是费用上还是时间上，投资QDII基金的代价普遍较高。投资者在投资QDII产品时需要综合考虑该基金的收益风险、支付费用和时间价值的损失。