证券时报多媒体数字报

（上接D10版）

表４．３：合并现金流量表（单位：元）

（二）母公司财务报表

本公司２０１１年９月３０日、２０１０年１２月３１日、２００９年１２月３１日及２００８年１２月３１日的母公司资产负债表，以及２０１１年１－９月、２０１０年度、２００９年度及 ２００８年度的母公司利润表、母公司现金流量表如下：

表４．４：母公司资产负债表（单位：元）

表４．５：母公司利润表（单位：元）

表４．６：母公司现金流量表（单位：元）

三、 合并报表范围的变化

合并财务报表以本公司及全部子公司２０１１年１－９月、２０１０年度、２００９年度及２００８年度的财务报表为基础编制。子公司指被本公司控制的被投资单位。

２００８年１２月３１日与２００７年１２月３１日相比，纳入合并报表范围的子公司增加１家。

２００９年１２月３１日与２００８年１２月３１日相比，合并报表范围的子公司新增１家，注销１家。

２０１０年１２月３１日与２００９年１２月３１日相比，合并报表范围的子公司新增２家。

２０１１年９月３０日与２０１０年１２月３１日相比，合并报表范围的子公司新增２家。

报告期内，公司纳入合并报表范围的子公司变动具体情况如下：

表４．７：公司纳入合并报表范围的子公司变动情况

四、主要财务指标

（一）公司最近三年一期主要财务指标

表４．８：合并报表口径财务指标

表４．９：母公司报表口径财务指标

各指标的具体计算方法如下：

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝速动资产／流动负债

利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）／利息支出

总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额

应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本／存货平均余额

资产负债率＝总负债／总资产

每股净资产＝期末归属于母公司所有者权益／期末股本总额

每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末普通股股份总数

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末普通股股份总数

（二）最近三年一期净资产收益率及每股收益（合并报表口径）

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０年修订）的要求计算净资产收益率、每股收益：

表４．１０：净资产收益率及每股收益

五、最近三年一期非经常性损益明细表（合并报表口径）

公司按《公开发行证券的公司信息披露规范问答第１号－非经常性损益》（２００８年修订）的要求，编制非经常性损益表如下：

表４．１１：非经常性损益明细表（合并口径）

单位：万元

六、本次发行后公司负债结构的转变

本次债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下基础上产生变动：

１、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１１年９月３０日；

２、假设本次债券的募集资金净额为９亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；

３、本次债券募集资金中的５．３８亿元拟用于偿还公司银行贷款；剩余资金拟用于补充公司流动资金。

基于上述假设，本期债券发行对发行人财务结构的影响如下表：

表４．１２：本次债券发行对合并资产负债表的影响

单位：万元

表４．１３：本次债券发行对母公司资产负债表的影响

单位：万元

第五节 本次募集资金运用

一、本期债券募集资金数额

根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第五届董事会第六次会议审议通过，并经２０１２年第一次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请发行不超过９亿元的公司债券。

二、本期债券募集资金运用计划

本期债券募集资金在扣除发行费用后，公司初步确定拟将５．３８亿元的募集资金用于偿还银行贷款，调整债务结构；剩余资金用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。

（一）偿还公司债务

公司偿还债务主要包括：

表５．１：本期债券募集资金拟偿还银行贷款情况

公司负债以流动性负债为主，本期募集资金偿还公司短期债务后，将大幅优化公司资产和负债结构，减少短期债务规模，增加公司流动资金，有效降低公司流动性风险。

（二）补充流动资金

本期债券募集资金除用于偿还公司债务外，剩余资金拟用于补充流动资金。

近年来，随着公司业务规模不断扩张，公司的货币资金余额波动较大，仍不充裕。为了保障公司各项业务的稳定运转，公司不仅需要调整债务结构，更需要适量补充流动资金。

１、提高短期偿债能力

以２０１１年９月３０日为基准日，假设仅发行５．３８亿元用于偿还公司短期债务，不考虑募集适量资金用于补充流动资金，母公司流动比率将从０．９９提升至１．４２，合并口径流动比率将仅由原先的０．８２提升至１．１１。执行本期债券的发行方案后，按发行上限计算可补充流动资金３．６２亿元，本公司合并口径下流动比率将由原先的０．８２提升至１．３４，从而在较长时间内，为公司各项业务的稳定运营提供保障。

２、提前考虑未来业务发展需求

最近三年一期，本公司流动资产占当期营业收入的比例分别为５０．５４％、６１．２７％、７８．１５％和８９．６５％，平均值为６９．９０％；流动负债占当期营业收入的比例分别为８４．４３％、９２．９２％、８７．５２％和１０９．３２％，平均值为９３．５５％。本公司近三年一期营业收入年复合增长率为１９．７１％。据此趋势测算，２０１２年底相比２０１１年９月３０日公司预计新增流动资产约４１，７１２万元，新增流动负债约７６，１０１万元，流动比率预计将进一步降低，需要提前考虑予以改善。

３、销售回款特点变化增加流动资金需求

２０１１年以来，本公司下游客户受央行货币政策影响，使得本公司回款周期延长，导致应收账款较年初增长１１９．５９％。同时，本公司下游客户采用票据结算方式增加，截止２０１１年９月３０日，应收票据余额达２６，５１８万元，较年初增长４５８．２８％，进一步增加了本公司流动资金需求。

三、本期债券募集资金运用对财务状况的影响

（一）对短期偿债能力的影响

随着公司近年来不断扩大投资规模，公司对流动资金的需求也日益增加。本期债券募集资金的运用，将使公司的流动资金得到充实，短期偿债能力得到大幅提高。以２０１１年９月３０日为基准日，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，母公司流动比率将从０．９９提升至１．７２，合并口径下公司流动比率将从０．８２提升至１．３４，短期偿债能力得到增强。

（二）对负债结构的影响

以２０１１年９月３０日为基准日，本期债券发行完成且根据募集资金运用计划予以执行后，母公司的资产负债率水平将由本期债券发行前的５４．００％，增加至５６．２８％，合并口径下资产负债率水平将由本期债券发行前的５４．９５％，增加至５７．０４％；母公司非流动负债占总负债的比例由本期债券发行前的５３．４７％，增加至７０．６３％，合并口径下非流动负债占总负债的比例由本期债券发行前的４９．１６％，增加至６５．３８％。本期债券发行后，公司资产负债率将略有上升，但仍处于较低水平；公司长期债务比重增加，债务结构将得到大幅优化。

（三）节约财务成本，提高整体盈利水平

公司目前主要通过短期债务融资，随着国家宏观经济调控、信贷政策的调整，未来公司短期债务融资成本存在一定的不确定性。

与银行贷款这种间接融资方式相比，公司债券作为一种资本市场直接融资品种，具有一定的成本优势，同时考虑到评级机构给予发行人和本期债券的信用评级较高，参考目前二级市场上交易的以及近期发行的可比债券，预计本期债券发行时，利率水平可能低于境内同期限人民币贷款利率。综合考虑，本期债券的发行有利于节约公司财务成本，提高公司整体盈利水平。

第六节 备查文件

一、备查文件目录

１、发行人最近三年财务报告及审计报告，最近一期财务报告；

２、第一创业摩根大通证券有限责任公司出具的发行保荐书及保荐工作报告；

３、安徽承义律师事务所出具的法律意见书；

４、联合信用评级有限公司出具的资信评级报告；

５、中国证监会核准本次发行的文件；

６、《债券持有人会议规则》；

７、《债券受托管理协议》。

二、备查文件的查阅

查阅时间：工作日上午８：３０－１１：３０，下午１４：００－１７：００。

查阅地点：发行人和保荐人（主承销商）住所。

安徽华茂纺织股份有限公司

2012年4月10日