证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

１．２ 本报告经公司第六届董事会第十次会议审议通过。公司１２位董事现场参会并行使了表决权。没有董事、监事、高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。

１．３ 本公司年度财务报告已经众环海华会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 公司董事长胡运钊先生，总裁、主管会计工作负责人叶烨先生及公司财务总部主管熊雷鸣先生声明：保证本年度报告中的财务报告真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２ 联系人和联系方式

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据（合并报表）

单位：元

３．２ 主要财务指标（合并报表）

单位：元

注：计算资产负债率时，资产和负债按扣除客户代理买卖证券款（含融资融券业务信用交易代理买卖证券款）后的自有资产和对外负债计算。

３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

注：根据中国证监会公告［２００８］４３号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号——非经常性损益（２００８）》的规定：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。由于本公司属于证券业金融企业，持有、处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产是公司的正常经营业务，故本公司根据自身正常经营业务的性质和特点，将持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益作为经常性损益项目，不在非经常性损益表中列示。

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

公司不存在实际控制人。

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

一、报告期内经营情况回顾

经过二十年的发展，长江证券股份有限公司已经从一家区域性证券公司，蜕变成为业务网络覆盖全国的金融企业集团。公司以“汇聚财智，共享成长”为使命，通过服务客户、成就员工、回报股东、反哺社会，共同创造多方共赢。２０１１年，公司继续推进“诚信经营，规范运作，创新发展”的经营理念和“客户导向，研究驱动，技术领先，内控先行”的业务发展策略，公司各项业务都有进步、有发展，有的业内地位在提升，有的规模在扩大，有的基础在增强，公司整体竞争实力进一步提升，为实现公司跨越式发展目标奠定了坚实的基础。

１、公司总体经营情况

２０１１年是极具挑战的一年，在欧债危机、国际经济增长乏力和国内宏观紧缩政策等多重因素的压力下，中国证券市场持续低迷，Ａ股指数深幅下挫，上证指数全年跌幅达到２１．６８％， 股票融资金额和股票基金交易量大幅萎缩，股票融资金额同比下降２０．１０％，股票基金交易量同比下降２２．８３％，跌幅位居全球主要股票市场前列。证券行业经历了近年来最困难的时期，传统业务持续低迷，创新业务发展速度慢于预期，券商业绩大幅下滑，盈利能力下降，２０１１年成为证券行业近三年的业绩低点。

在极其艰难、复杂的外部环境下，公司经受住了严峻的考验，较好地完成各项目标任务，各项业务呈现良好发展态势。由于公司业绩受市场影响较大，公司收入和利润均出现了一定程度的下滑，全年实现营业收入１８．６４亿元，同比下降４１．７５％，归属于上市公司股东的净利润４．３５亿元，同比下降６６．１０％。

２、公司主营业务情况分析

２０１１年，公司深入推进零售客户服务体系建设，经纪业务坚持低成本扩张策略，市场份额持续提升；证券自营业务稳健发展，收益率超过了市场平均水平；资产管理业务的投研能力和产品设计水平进一步提升，资产规模保持行业前列；投资银行业务贯彻“深耕湖北”战略，项目储备丰富，保持了良好的发展态势。

（１）经纪业务

公司持续推进零售业务体系改革，不断加强营销管理，优化网点布局，全年新设营业部１８家，进一步夯实零售业务发展基础。报告期内，实现股票基金交易额１４，８０８亿元，市场份额１．７３％，同比增长４．４８％，市场排名第１７位，同比上升１位。

（２）证券自营业务

保持稳健发展，固定收益类品种收入贡献稳定，公司证券自营业务经受住了市场大幅下跌的考验，收益率超过市场平均水平。

（３）资产管理业务

资产管理部门进一步梳理业务运作流程，通过调整部门职责，专注于投资研究、产品设计和投资业绩。资产管理业务排名保持行业前列，报告期内，发行３只大集合、２只小集合理财产品，发行规模４０．７８亿元，发行产品数量和发行规模均居行业第５位；报告期末受托管理资产净值５３．０２亿元，行业排名第９位。

（４）投资银行业务

深入贯彻“深耕湖北”战略，加强了队伍建设，提高了业务能力。全年完成ＩＰＯ项目３个，公开增发项目１个，重大资产收购项目１个，主承销金额１５．６４亿元；公司债类发行取得突破，主承销２只企业债、２只公司债，主承销金额３５．７５亿元。

３、公司主要创新业务

（１）融资融券业务

融资融券部初步形成了业务人才梯队，狠抓业务拓展，建立了“督导＋服务＋培训”的业务工作模式，通过形式多样的营销活动实现了业务规模的迅速增长。报告期内，融资融券新开户３７２２户，实现利息收入０．４３亿元，融资融券余额达到７．５７亿元，市场份额１．９７％，行业排名第１６位。

（２）直接投资业务

直接投资业务初步建立了项目投资决策和“以投资为核心，风控为关键，运营为保障”的项目执行体系，员工队伍得到扩充，保持较快发展步伐。截至报告期末，完成１０个直接投资项目，投资金额３．０５亿元。

（３）场外市场业务

场外市场业务通过实施“建队伍、扩市场、争项目、抓管理”的业务发展策略，实现挂牌上市项目“零”的突破。报告期内，完成挂牌上市项目１个，累计签约推荐挂牌企业３４家，与全国近３０个国家级高新技术开发区建立了业务联系。

（４）金融衍生产品业务

深入跟踪研究新业务、研发新产品，针对ＥＴＦ、分级基金、融资融券、股票约定式回购等多个领域开展研究，研究开发了多因子模型等阿尔法策略，开发了股指期货套利套保二期、分级基金套利等系统，积极利用创新业务提供更多的产品和服务。

４、报告期内公司盈利能力分析

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润４．３５亿元，较２０１０年下降６６．１０％，基本每股收益为０．１９元，加权平均净资产收益率为３．９２％。公司业绩下滑主要受以下因素影响：证券市场深幅下挫，股票融资金额和股票基金交易量大幅萎缩，佣金费率延续下滑趋势，证券行业业绩大幅下滑，受此影响公司经纪业务和证券自营业务收入均有所下滑。

５、公司营业收入、营业利润的分部报告

（１）公司营业收入地区分部情况

单位：万元

注：营业部包括１０４家证券营业部和７家期货营业部。

（２）公司营业利润地区分部情况

单位：万元

注：营业部包括１０４家证券营业部和７家期货营业部。

６、公司资产结构和资产质量

２０１１年末，公司资产总额为２８６．６２亿元，扣除客户交易结算资金后的自有资产总额为１５６．３８亿元，较２０１０年末增加２８．１６亿元，增长２１．９６％，主要系公司２０１１年３月公开增发股票募集资金所致。从资产（扣除客户交易结算资金）结构看，公司货币类资产为３６．１１亿元，占比为２３．０９％；交易性金融资产、可供出售金融资产等证券类金融资产为９９．５０亿元，占比为６３．６３％，其中变现能力强、信用等级较高、风险较小的债券和货币市场基金投资占证券类金融资产的比例为９０．３７％；融出资金为７．５６亿元，占比为４．８４％；长期股权投资、固定资产等长期资产为８．４２亿元，占比仅为５．３８％。公司资产结构合理，流动性强。

２０１１年末，公司总股本为２３．７１亿股，归属于上市公司股东的所有者权益为１１５．０３亿元，较上年增长２０．７２％。母公司净资本为８６．１２亿元，较２０１０年末净资本７３．３７亿元增长１７．３６％，母公司净资本与净资产的比例为７５．８０％，各项财务及业务风险控制指标均符合《证券公司管理办法》和《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。公司已按照企业会计准则的规定足额计提了各项资产减值准备。公司资产质量优良。

７、报告期内现金流转情况

２０１１年度，公司现金及现金等价物净增加额为－９７３，１３５．１３万元，其中：

（１）经营活动产生的现金流量净额－１１１．８３亿元，其中：现金流入４３．２２亿元，占现金流入总量的６２．４８％，主要系收取利息、手续费及佣金增加现金２２．８６亿元，债券回购业务净增加现金１６．２６亿元；现金流出１５５．０５亿元，占现金流出总量的９３．１７％，主要系客户存放的交易结算资金减少，投资金融资产支付现金，存出保证金增加、融资融券业务融出资金增加等支付现金，以及支付利息、手续费及佣金、各项税费、日常经营费用等流出现金。

（２）投资活动产生的现金流量净额－３．１１亿元，其中：现金流入１．１４亿元，占现金流入总量的１．６５％，主要系取得投资收益收到现金０．３１亿元，收回自认购集合理财产品投资收到现金０．３８亿元，处置固定资产等收到现金０．４５亿元；现金流出４．２５亿元，占现金流出总量的２．５６％，主要系公司对外直接投资、以及根据资产管理合同约定自认购集合理财产品支付现金３．０２亿元，营业场所装修、购建固定资产等长期资产支付现金１．２３亿元。

（３）筹资活动产生的现金流量净额１７．７０亿元，主要系公司通过公开增发股票方式募集资金和支付股东２０１０年度现金股利。

（４）汇率变动对现金及现金等价物的影响净额为－６８０．４３万元。

８、合并报表范围变更的说明

报告期内，公司新增纳入合并范围子公司５家：公司发起设立１家全资子公司长江证券控股（香港）有限公司，长江证券控股（香港）有限公司发起设立４家全资子公司（长江证券经纪（香港）有限公司、长江证券期货（香港）有限公司、长江证券资产管理（香港）有限公司、长江证券融资（香港）有限公司）。截至报告期末，公司纳入合并范围的子公司增加到８家。

９、与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计发生变化的具体情况说明

（１）会计政策变更

报告期内公司无会计政策变更事项。

（２）会计估计变更

报告期内公司无会计估计变更事项。

１０、比较式财务报表中变动幅度超过３０％以上项目的情况

单位：元

１１、公允价值的确认计量

报告期内，公司对金融工具公允价值的确认、计量方法没有改变，仍执行公司既定的会计政策。

公司金融工具公允价值的确定原则为：存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。有充足证据表明市场报价不能真实反映公允价值的，则在谨慎性原则的基础上采用适当的估值技术，确定公允价值。金融工具不存在活跃市场的，采用适当的估值技术，审慎确定其公允价值。采用估值技术得出的结果，反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。对于没有报价且其公允价值不能可靠计量的金融资产投资，按成本计量。

公司在确定金融工具公允价值时划分为以下三个层次：第一层次是公司在计量日能获得相同金融资产或金融负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是公司在计量日能获得类似金融资产或金融负债在活跃市场上的报价，或相同或类似金融资产或金融负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值；第三层次是公司无法获得相同或类似金融资产或金融负债可比市场交易价格的，以其他反映市场参与者对金融资产或金融负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。报告期内公司金融工具公允价值按第一层次确定，公允价值所属层次间未发生重大变动。

采用公允价值计量的项目如下：

单位：元

１２、持有外币金融资产、金融负债情况

单位：元

１３、采用公允价值计量的金融工具对公司利润的影响

单位：万元

１４、公司各项主营业务的经营情况

（１）公司经纪业务的经营情况

网上交易情况：２０１１年网上交易金额１３，２２８．２２亿元，同比下降９．７５％。

注：上表２０１１年数据引自于沪深证券交易所，债券交易额包括债券回购。

（２）投资银行业务经营情况

（下转D7版）