证券时报多媒体数字报

  基金管理人：泰信基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２４日

  §１ 重要提示

  本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中的财务资料未经审计。

  本报告期为 ２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金的业绩比较基准为：７５％×沪深３００指数＋２５％×中证全债指数

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金基金合同于２０１０年１２月１５日正式生效。

  ２、本基金的建仓期为六个月。建仓期满，基金投资组合各项比例符合基金合同的约定。本基金将基金资产的６０％－９５％投资于股票，基金资产的５％－４０％投资于债券、现金类资产及权证、资产支持证券。其中，现金或到期日在１年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，权证不高于基金资产净值的３％，资产支持证券不高于基金资产净值的２０％。其中投资于发展主题相关上市公司的比例不低于股票投资资产的８０％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、以上日期均是指公司公告的日期。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信发展主题股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告［２００８］ ９号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。

  公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。

  本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量５％的情况，亦无其他异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾２０１２年１季度，市场呈现了反弹冲高回落的走势。年初在去年１２月份信贷超预期增长，加上ＣＰＩ和ＰＰＩ快速下行，实体经济由于盈利下滑，实体经济对流动性的吸附力下降，这样流动性被动释放出来，再加上我国股市的春季效应，Ａ股在一季度开始了一波力度较大的超跌反弹，周期股领头，其他各类股票的反弹幅度均较大。但是市场上涨催生的经济见底预期在３月份慢慢被证伪，市场就慢慢回落。

  年初我们对低估值的金融、地产、汽车等对利率敏感的早周期行业进行了增持，提高了仓位，同时对有些中长期看好的成长股进行增持。在３月初前后，我们判断经济难以在１季度见到拐点，市场预期过于乐观，所以我们减持了部分股票，降低了仓位，增加一些防御性的股票，同时对涨幅较大及预期兑现的股票进行逢高减持，兑现盈利。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年３月３１日，本基金单位净值为０．７９２元，本季度净值增长率为２．１９％，业绩比较基准增长率为 ３．７７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们认为我国未来较长一段时间内还将处于经济转型阶段，据国际经验来看在此过程中经济将经历痛苦的调整，市场将以震荡为主。我们应该看到欧盟经济还是处于衰退周期，而美国经济将进入减速复苏，所以外围经济环境并不太好。从短期来看，２季度经济增速还将缓慢下行，物价整体呈现下行趋势，但是下降幅度可能低于市场预期。目前经济增速还处于政府可接受范围内，因此政策出现大规模转向的可能性较小。另外，由于ＰＰＩ转负，企业盈利还将继续下滑，尤其是上市公司１季报后分析师还将调低业绩预测。同时，从信贷来看需求不足，另外包括我国在内的新兴市场国家资金还在持续外流，所以未来流动性改善不一定有市场预期那么强。但是我们要看到目前Ａ股估值慢慢回落进入基本合理区间。因此我们判断未来一个季度市场还将大概率以震荡筑底的走势为主。

  本基金在未来一个季度将采取主题投资和价值投资相结合，配置上采取相对偏中性的策略。核心配置将以业绩稳定增长的新生活类股票和业绩成长性有保证的、估值相对不高的新经济类股票作为基准配置，同时将配置一些低估值的同期类公司，以提高组合的稳定性。在二季度经济和政策都相对敏感时间点，我们将根据经济和市场的情况，及时对策略进行相应调整。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

  ５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  ５．８．６ 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、 中国证监会批准泰信发展主题股票型证券投资基金设立的文件

  ２、《泰信发展主题股票型证券投资基金基金合同》

  ３、《泰信发展主题股票型证券投资基金招募说明书》

  ４、《泰信发展主题股票型证券投资基金托管协议》

  ５、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

  ６、 基金托管人业务资格批件和营业执照

  ７．２ 存放地点

  本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的办公场所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可直接登录本基金管理人公司网站（ｗｗｗ．ｆｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ）查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话（４００－８８８－５９８８，０２１－３８７８４５６６），和本基金管理人直接联系。

  泰信基金管理有限公司

  ２０１２年４月２４日