证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期:2012年4月24日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月０１日起至２０１２年３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  １、单日交易价差

  无异常情况

  ２、３日交易价差

  取时间窗口为３天分别计算主题与其它各基金之间的交易价差，其中主题与优选的３日交易价差溢价率Ｔ统计量没有通过检验，为３．４４。未通过Ｔ检验是由于主题和优选在中国化学、宁波富达、万科Ａ和荣盛发展等少数个股上的交易价差溢价率较高造成ｔ统计量显著，剔除后则不再显著。通过分析，我们发现在发生以上股票交易的时间窗口内，这几只股票的股价均发生了较大幅度波动，如荣盛发展于２０１２年１月１６日公告购得沈阳土地使用权，股价在随后几个交易日内发生了大幅波动。不同基金经理在这些个股上存在不同判断，交易时点的不同造成了交易价差溢价率较高。

  ３、５日交易价差

  取时间窗口为５天分别计算主题与其它各基金之间的交易价差，其中主题与优选的５日交易价差溢价率Ｔ统计量没有通过检验，为３．９６。未通过Ｔ检验是由于主题和优选在冠豪高新、北京城建、中国化学、宁波富达和保利地产等个股上较高的溢价率造成了ｔ统计量显著，剔除后则不再显著。这些个股的股价在同向交易时间窗口内均发生了较大幅度的波动。如２０１２年１月１７日大盘大幅上涨，上证综指涨幅为４．１８％，保利地产在当日股价振幅达到１２．８９％，主题和优选两只基金分别在当日的不同价位买入该股，造成了较高的溢价率。基金经理在不同个股上存在的不同判断以及买入时机的选择造成了溢价率的ｔ统计量显著。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明、

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年一季度，国内通胀继续回落，冷冬造成蔬菜价格高企，ＣＰＩ回落出现反复，但不改通胀下行趋势。市场资金面情况好转，养老金入市办法若推出将在一定程度上支撑股市，虽然尚需较长时间，但对提振市场信心起到正面作用。两会期间政府提出房地产调控坚决不放松，部分地区房价尚未回到合理水平，严厉的政策调控对市场形成一定负面影响。我们判断通胀下行趋势基本确立，房地产调控将贯穿全年，市场较为活跃，但波动巨大。在此形势下，投资结构是首要考虑的问题。Ａ股市场，盈利确定，具有明显估值优势的上市公司受到市场青睐，房地产销售回暖，业绩增速较为确定，表现良好；玻璃、玻纤等建材板块，产品价格回暖推动股价上涨；创业板在ＩＰＯ新规尚未出台的情况下出现大幅回调，风险集中释放。

  这种市场环境下，我们对持仓结构进行了积极调整，增加房地产行业配置比例，同时加配低估值蓝筹股，减持创业板个股，本基金收益率０．４１％。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年３月３１日，本基金份额净值为０．７３１元。报告期内，本基金净值增长０．４１％，同期本基金的业绩比较基准增长３．９８％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１２年，通涨水平决定政策调控空间，政策微调已经在实体经济中逐步显现。从已经公布的１Ｑ报情况来看，业绩增速不及预期是市场做空的主要动力；经济处于继续探底过程中，滞胀在中游制造业中的负面影响显著，如果管理层不出台实质性措施，市场将有可能跌破前期低点。

  通过对影响市场各因素分析，我们认为短期政策调整空间有限，经济处在低部区域，房地产行业销售回暖具有持续性，与之相关的行业景气度有望提升。基于上述判断，我们较大比例配制了房地产板块，以及与住房建设有关的建筑建材板块。另外，创业板较大幅度调整，风险得到一定程度释放，相关的光通讯、电力设备、物联网、电子商务、传媒等板块将出现一定投资机会。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差．

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  否

  ５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

  否

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １． 中国证监会批准中邮核心主题股票型证券投资基金募集的文件

  ２．《中邮核心主题股票型证券投资基金基金合同》

  ３．《中邮核心主题股票型证券投资基金托管协议》

  ４．《中邮核心主题股票型证券投资基金招募说明书》

  ５． 基金管理人业务资格批件、营业执照

  ６． 基金托管人业务资格批件、营业执照

  ７． 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话：０１０－５８５１１６１８ ４００－８８０－１６１８  

  基金管理人网址：ｗｗｗ．ｐｏｓｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  中邮创业基金管理有限公司

  2012年4月24日