证券时报多媒体数字报

  基金管理人：天弘基金管理有限公司

  基金托管人：兴业银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一二年四月二十四日

  § １ 重要提示

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  § ２ 基金产品概况

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  § ３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  ３．１．１天弘永利债券Ａ

  单位：人民币元

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  ３．１．２天弘永利债券Ｂ

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ３．２．１．１ 天弘永利债券Ａ

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  ３．２．１．２ 天弘永利债券Ｂ

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ３．２．２．１ 天弘永利债券Ａ基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年４月１８日至２０１２年３月３１日）

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  ３．２．２．２ 天弘永利债券Ｂ基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年４月１８日至２０１２年３月３１日）

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  注：１、本基金合同于２００８年４月１８日生效。

  ２、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理简介

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  注：１、上述任职日期为本基金管理人对外披露的任职日期。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。根据最新的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公司修订了公平交易制度、制定并执行了异常交易监控与报告制度。公平交易制度的范围包括各类投资组合、所有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

  公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁进行以各投资组合之间利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

  本报告期内，基金管理人严格执行投资决策、交易行为的事前与内部控制；行为监控、分析评估的事中与内部监控；信息披露的事后与外部监督，公平交易制度的整体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  针对交易所市场的股票及债券交易、银行间市场的债券交易，本公司严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易的原则。本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  １季度经济和物价继续下行，货币政策稍有放松，债券市场在２０１１年４季度大幅上涨的基础上各品种、各期限开始分化严重。利率产品和高等级信用产品整体下跌，高等级低评级债券出现了可观的上涨，收益率曲线整体陡峭化。债市整体运行符合此前的预期，但节奏更快。

  我们在１季度初期进行了信用下移，将利率产品和高等级信用产品及时卖出，加大了中低评级信用债的配置，中等级信用债配置比例有所上升，以公司债和企业债为主，也有少量的中端票据。在信用下移的同时，我们严格控制信用风险，个券均在深入分析的基础上进行选择，对部分风险过高个券进行了主动回避。城投债收益率维持高位，风险有所下降，配置价值较好，我们在２月后期加大了城投债的配置，当前在组合中比例有上升。本基金整体在中低评级信用债上涨过程中实现了较好的收益。

  在判断股市不断下跌寻底过程中，可转债具有较好的防御性，考虑到机会成本较高，可转债仅有少量配置；在２０１２年１季度，我们未参与新股网下认购。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年３月３１日，永利Ａ基金份额净值为１．００３９元，永利Ｂ基金份额净值为１．００４３元。报告期内份额净值增长率永利Ａ为２．５０％，永利Ｂ为２．６０％，同期业绩比较基准增长率为０．８８％。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１２年２季度，经济将出现环比的改善，物价也将继续下行。但我们判断经济整体高度不高，由于经济结构中刚性因素物价底部不会太低，货币政策整体中性微调。整体经济环境平稳，不会出现大起大落。整体经济运行环境对债市投资仍有利，债市虽不会再现前期的上涨幅度，但仍能获得稳定的利息收入；在信用环境整体改善的情况下，中低评级信用债发行利率中枢有望进一步下移，仍能获得一部分资本利得。

  在整体宏观环境平稳的情况下，投资上我们将精耕细作，兼顾收益和流动性。我们２季度将以稳定持有为主，以获得稳定的利息收入为目的，保持当前组合以中等评级信用债为主的结构，利率产品仅作短期的波段操作，可转债适当提高投资比例。在２季度中后期开始提高组合的流动性，继续降低久期。我们仍将保持的一定的杠杆率水平，但考虑到流动性风险，会较前期有所下降。

  总体上，我们将保持当前组合结构，以持有获得票息收入为主，同时控制流动性风险。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本报告期内未发现本基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２基金投资的前十名股票，均为基金合同规定核心股票库之内的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  （一）天弘永利债券Ａ

  单位：份

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  （二）天弘永利债券Ｂ

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件

  ２、天弘永利债券型证券投资基金基金合同

  ３、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书

  ４、天弘永利债券型证券投资基金托管协议

  ５、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程

  ６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  天津市河西区马场道５９号天津国际经济贸易中心Ａ座１６层

  ７．３ 查阅方式

  投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

  公司网站：ｗｗｗ．ｔｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  天弘基金管理有限公司

  二〇一二年四月二十四日