证券时报多媒体数字报

  基金管理人：银河基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２４日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：本基金业绩比较基准为：中证５００指数收益率×７５％＋上证国债指数收益率×２５％，每日进行再平衡过程。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：本基金２０１０年１２月２９日成立，根据《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：１、上表中钱睿南同志的任职日期为该基金基金合同成立日、其他任职、离职日期均为我公司做出决定之日；

  ２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、３日内、５日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况。

  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  １季度对于市场大的趋势判断是略为积极，主要是认为经济数据较差可能会导致的政策预期催生的行情，实际情况来看，这点表现的非常明显，总结下来，１季度股市上涨是对前期过度的悲观预期进行的修正，海外因素从减项变为加项也是超预期的因素之一。３月份ＰＭＩ又在５０以下，形势不容乐观，再加上信贷低于预期，房地产政策在反复后也再次被强调从紧执行，对周期股形成了较大压力，业绩公告期临近，导致１季度后期业绩压力较大的个股开始回落。１季度指数超预期的在反弹中，有色，证券，煤炭，家电，化工等行业位居前列，而通讯、计算机、银行、医药相对靠后。这轮阶段性上涨的行情，呈现出跌深反弹的特征，绩差股大幅战胜指数，充分说明市场的风险承受能力在增强。

  我们一直认为目前是预期比较混乱的一段时间，出现单边行情的概率不大，很有可能在一个相对较窄的区间内震荡。政府投资的边际效应已经降的比较低，不太可能进行大规模投资拉动，政府主动下调了经济增长目标，也能充分显现其调整经济结构的决心。虽然短时间内仍需要依靠投资来稳定经济，因此对区域性落后地区的扶持如二号文对贵州的支持等政策依然会长期客观存在。股市是经济的晴雨表，但是最近几个季度Ａ股的表现很难与之相称，投资者一直在预期经济底部，但是又屡屡失望，我们认为即使猜中底部的时间也很难复制以往的投资逻辑。综上，如果不出现超预期的政策干扰，２季度很难出现单边行情。从投资时钟来分析，目前是跨越经济下行期和复苏期两个阶段（已经持续了一段时间），配置方面不做大的改变，依然自下而上寻找增长确定性的公司，随着投资标的的增加，我们对成长股的选择标准会更为苛刻，配置方向为新兴和消费，具体行业包括电子信息、医药生物等，另外金融和可选消费也会占据一席之地。新股制度改革在２季度的出台，可能会导致中小盘股的趋势性估值水平下移，我们也会将配置重点放在有一定上市时间的中等市值蓝筹股上。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  ２０１２年１季度本基金净值增长率为０．５２％，同期业绩比较基准增长率为３．８５％，业绩低于基准。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

  ■

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２

  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

  ■

  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未无处于转股期的可转换债券

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ■

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会批准设立银河创新成长股票型证券投资基金的文件

  ２．《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》

  ３．《银河创新成长股票型证券投资基金托管协议》

  ４．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

  ５．银河创新成长股票型证券投资基金财务报表及报表附注

  ６．报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０

  银河基金管理有限公司

  ２０１２年４月２４日